গামা প্রাইসিং মডেলের সংজ্ঞা
অন্তর্নিহিত সম্পত্তির দামের চলন যখন কোনও সাধারণ বন্টন অনুসরণ না করে তখন কোনও ইউরোপীয়-শৈলীর বিকল্পগুলির চুক্তির ন্যায্য বাজার মূল্য নির্ধারণের জন্য গামা মূল্য নির্ধারণ মডেল একটি সমীকরণ। মডেলটির মূল্যের বিকল্পগুলি লক্ষ্য করা যায় যেখানে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির একটি বিতরণ থাকে যা লম্ব-লেজযুক্ত বা স্কিউড যেমন লগ-নরমাল বিতরণ, যেখানে নাটকীয় বাজারটি ডাউনসাইডে চলে আসে এর একটি সাধারণ বিতরণ দ্বারা পূর্বাভাসের চেয়ে বেশি ফ্রিকোয়েন্সি সহ ঘটে আয়।
গামা মডেলটি মূল্যের বিকল্পগুলির জন্য একটি বিকল্প। অন্যদের মধ্যে দ্বি-দ্বি গাছ এবং ত্রয়ী গাছের মডেল অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
নিচে গামা প্রাইসিং মডেল নিচে দিন
যদিও ব্ল্যাক-স্কোলস বিকল্পের মডেলটি আর্থিক বিশ্বে সর্বাধিক পরিচিত, এটি আসলে সমস্ত পরিস্থিতিতে সঠিক মূল্য নির্ধারণ করে না। বিশেষত, ব্ল্যাক-স্কোলস মডেল ধরে নিয়েছে যে অন্তর্নিহিত যন্ত্রটির রিটার্ন রয়েছে যা সাধারণত একটি প্রতিসম পদ্ধতিতে বিতরণ করা হয়। ফলস্বরূপ, ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলটি এমন সরঞ্জামগুলিতে ভুল দামের বিকল্পের দিকে ঝুঁকবে যা সাধারণ বিতরণের উপর ভিত্তি করে বাণিজ্য করে না, বিশেষত নিম্ন-মূল্যবান ডাউনসাইড পুটগুলিতে। তদতিরিক্ত, এই ত্রুটিগুলি ব্যবসায়ীদেরকে বীমা হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করতে চাইলে, বা যদি তারা কোনও সম্পদে অস্থিরতার মাত্রা ক্যাপচার করার জন্য ট্রেডিং অপশনগুলি ব্যবহার করে তবে তাদের অবস্থানগুলি ওভার-বা হিডের দিকে পরিচালিত করে ge
গামা প্রাইসিং মডেলের মতো বাস্তব-বিশ্বের অ্যাপ্লিকেশনগুলির জন্য আরও নির্ভুল মূল্য সরবরাহের লক্ষ্য নিয়ে অনেক বিকল্প বিকল্প মূল্যের পদ্ধতিগুলি তৈরি করা হয়েছে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, গামা প্রাইসিং মডেলটি বিকল্পের গামা পরিমাপ করে, যা অন্তর্নিহিত সম্পত্তির দামের ছোট পরিবর্তনগুলির সাথে ডেল্টা কত দ্রুত পরিবর্তিত হয় (যেখানে ডেল্টা অন্তর্নিহিত সম্পত্তির দামের পরিবর্তনে বিকল্প দামের পরিবর্তন হয়))। অন্তর্নিহিত সম্পত্তির চলন হিসাবে বিকল্প মূল্যের বক্রতা বা ত্বরণ, যা গামাটির দিকে মনোনিবেশ করে, বিনিয়োগকারীরা সাধারণ বন্টনের অভাবের ফলে ডাউনসাইড অস্থিরতা স্কিউ (বা "হাসি") হিসাবে অ্যাকাউন্ট করতে পারেন। প্রকৃতপক্ষে, শেয়ারের দামের রিটার্নগুলি উল্টো সুইংয়ের চেয়ে বৃহত্তর ডাউনসাইড মুভের অনেক বেশি ফ্রিকোয়েন্সি নিয়ে থাকে এবং তদুপরি স্টকের দামগুলি শূন্যের দ্বারা ডাউনসাইডে আবদ্ধ থাকে তবে তাদের সীমাহীন sideর্ধ্বগতি রয়েছে। অধিকন্তু, স্টকের বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী (এবং অন্যান্য সম্পদ) দীর্ঘ অবস্থান ধরে রাখে এবং তাই ডাউনসাইড সুরক্ষার জন্য হেজ হিসাবে বিকল্পগুলি ব্যবহার করে - উচ্চতরগুলির চেয়ে কম স্ট্রাইক বিকল্প কেনার জন্য আরও চাহিদা তৈরি করে।
গামা মডেল পরিবর্তনগুলি সম্পত্তির মূল্য বিতরণের আরও সঠিক প্রতিনিধিত্ব করার অনুমতি দেয় এবং সেইসাথে বিকল্পগুলির সত্য ন্যায্য মানগুলির আরও ভাল প্রতিচ্ছবি।
