হিথ-জ্যারো-মর্টন মডেল কী - এইচজেএম মডেল?
স্বাস্থ্য-জারো-মর্টন মডেল (এইচজেএম মডেল) ফরওয়ার্ড সুদের হারের মডেল হিসাবে ব্যবহৃত হয়। এই হারগুলি তখন সুদের হারের সংবেদনশীল সিকিওরিটির জন্য উপযুক্ত দাম নির্ধারণের জন্য সুদের হারের একটি বিদ্যমান মেয়াদী কাঠামোর মডেল করা হয়।
এইচজেএম মডেলটির সূত্রটি
সাধারণভাবে, এইচজেএম মডেল এবং তার কাঠামোর উপর নির্মিত যারা সূত্রটি অনুসরণ করে:
Df (t, T) = α (t, T) dt + σ (t, T) dW (t) where: df (t, T) = পরিপক্কতা টি সহ তাত্ক্ষণিক ফরওয়ার্ড সুদের হার অফেরো-কুপন বন্ড, ধরে নেওয়া হয় উপরে প্রদর্শিত স্টোকাস্টিক ডিফারেনশনাল সমীকরণকে সন্তুষ্ট করতে to
হিথ-জারো-মর্টন মডেল আপনাকে কী বলে?
একটি স্বাস্থ্য-জারো-মর্টন মডেল খুব তাত্ত্বিক এবং আর্থিক বিশ্লেষণের সবচেয়ে উন্নত স্তরে ব্যবহৃত হয়। এটি মূলত সালিসি ব্যবসায়ীরা যেমন সালিসি সুযোগের সন্ধান করে, তেমনি বিশ্লেষকরা ডেরাইভেটিভের মূল্য নির্ধারণ করে। এইচজেএম মডেলটি অগ্রাহ্য সুদের হারের পূর্বাভাস দেয়, প্রারম্ভিক বিন্দুটি ড্রিফট শর্তাদি এবং বিসারণ শর্তাদি হিসাবে পরিচিত হিসাবে যোগফল with ফরোয়ার্ড রেট ড্রিফ্টটি অস্থিরতা দ্বারা চালিত হয়, যা এইচজেএম ড্রিফ্ট শর্ত হিসাবে পরিচিত। মূল অর্থে, এইচজেএম মডেল হ'ল কোনও সুদের হারের মডেল যা সীমাবদ্ধ সংখ্যক ব্রাউনিয়ান গতি দ্বারা চালিত।
এইচজেএম মডেলটি ১৯৮০ এর দশক থেকে অর্থনীতিবিদ ডেভিড হিথ, রবার্ট জারো এবং অ্যান্ড্রু মর্টনের কাজের উপর ভিত্তি করে তৈরি। এই ত্রয়ী ১৯৮০ এর দশকের শেষের দিকে দুটি উল্লেখযোগ্য কাগজপত্র লিখেছিলেন যা কাঠামোর ভিত্তি তৈরি করেছিল, এর মধ্যে "বন্ড প্রাইসিং এবং টার্ম স্ট্রাকচার অফ ইন্টারেস্ট রেট: একটি নতুন পদ্ধতি"।
এইচজেএম ফ্রেমওয়ার্কে নির্মিত বিভিন্ন অতিরিক্ত মডেল রয়েছে। তারা সকলেই সাধারণত সম্পূর্ণ বামনীয় হারের বক্ররেখার পূর্বাভাস দেয় look এইচজেএম মডেলগুলির সাথে সবচেয়ে বড় সমস্যাটি হ'ল তাদের অসীম মাত্রা থাকে, এটি গণনা করা প্রায় অসম্ভব হয়ে পড়ে। এমন অনেকগুলি মডেল রয়েছে যা এইচজেএম মডেলকে একটি সীমাবদ্ধ রাষ্ট্র হিসাবে প্রকাশ করে।
কী Takeaways
- হিথ-জ্যারো-মর্টন মডেল (এইচজেএম মডেল) সুস্পষ্ট হারকে মডেল করার জন্য ব্যবহূত সমীকরণ ব্যবহার করে যা এলোমেলোতার জন্য দেয়। বন্ড বা অদলবদল হিসাবে। আজ, এটি মূলত সালিসি সুযোগের সন্ধানকারী সালিসিদের দ্বারা, পাশাপাশি বিশ্লেষকরা ডেরিভেটিভগুলি মূল্য নির্ধারণ করে।
এইচজেএম মডেল এবং অপশন প্রাইসিং
এইচজেএম মডেলটি বিকল্প মূল্যবোধেও ব্যবহৃত হয়, যা ডেরিভেটিভ চুক্তির ন্যায্য মান সন্ধান করতে বোঝায়। ট্রেডিং সংস্থাগুলি কম-বেশি বা মূল্যবান বিকল্পগুলি সন্ধানের কৌশল হিসাবে মডেলগুলি দামের বিকল্পগুলিতে ব্যবহার করতে পারে।
বিকল্প মূল্য মডেলগুলি হ'ল গাণিতিক মডেল যা অপশনগুলির তাত্ত্বিক মান সন্ধানের জন্য জ্ঞাত ইনপুট এবং পূর্বাভাসকৃত মানগুলি বোঝায় imp ব্যবসায়ীরা নির্দিষ্ট সময়ে নির্দিষ্ট মূল্য নির্ধারণের জন্য নির্দিষ্ট মডেল ব্যবহার করবেন, পরিবর্তনের ঝুঁকির ভিত্তিতে মূল্য গণনা আপডেট করে upd
এইচজেএম মডেলের জন্য, সুদের হারের অদলবদলের মান গণনা করার জন্য, প্রথম পদক্ষেপটি হ'ল বর্তমান বিকল্পের দামের ভিত্তিতে ছাড়ের বক্ররেখা গঠন করা হয়। এই ছাড়ের বক্ররেখা থেকে, ফরওয়ার্ড হারগুলি পাওয়া যায়। সেখান থেকে ফরওয়ার্ড সুদের হারের অস্থিরতা অবশ্যই ইনপুট হতে হবে, এবং যদি অস্থিরতাটি জানা যায় তবে প্রবাহটি নির্ধারণ করা যায়।
