স্টক এবং বন্ডের মতো বিদেশী যন্ত্রপাতিগুলিতে বিনিয়োগ, যথেষ্ট পরিমাণে আয় করতে পারে এবং পোর্টফোলিও বৈচিত্রের একটি বৃহত্তর ডিগ্রি সরবরাহ করতে পারে। তবে তারা একটি অতিরিক্ত ঝুঁকি - বিনিময় হারের পরিচয় দেয়। যেহেতু বৈদেশিক মুদ্রার হারগুলি পোর্টফোলিও রিটার্নগুলিতে উল্লেখযোগ্য প্রভাব ফেলতে পারে, তাই বিনিয়োগকারীরা যেখানে উপযুক্ত সেখানে এই ঝুঁকিটিকে হেজিংয়ের বিষয়টি বিবেচনা করুন।
Traditionতিহ্যগতভাবে মুদ্রার পরিবর্তনগুলি থেকে লাভ বা সুরক্ষার জন্য আপনাকে মুদ্রা ফিউচার, ফরোয়ার্ড বা বিকল্পগুলি বাণিজ্য করতে হবে, একটি ফরেক্স অ্যাকাউন্ট খুলতে হবে বা নিজেই মুদ্রা কিনে নিতে হবে। এবং এই কৌশলগুলির আপেক্ষিক জটিলতা গড় বিনিয়োগকারীদের দ্বারা ব্যাপক গ্রহণে বাধা দিয়েছে। অন্যদিকে, মুদ্রা বিনিময়-ট্রেড তহবিলগুলি হ'ল বিনিময় হারের ঝুঁকি হ্রাস করতে ইচ্ছুক খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য আদর্শ হেজিং যন্ত্র।
এই মুদ্রা ইটিএফগুলি হ'ল ফিউচার বা ফরেক্সের সমস্ত হট্টগোল ছাড়াই মুদ্রায় পরিবর্তনগুলি থেকে লাভবান হওয়ার এক সহজ এবং অত্যন্ত তরল উপায়: আপনি আপনার ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে (আইআরএ এবং 401 (কে) অ্যাকাউন্ট অন্তর্ভুক্ত) কোনও ইটিএফ হিসাবে আপনি সেগুলি কিনেছেন।
মুদ্রা কেন সরানো
বৈদেশিক মুদ্রার হার এমন মূল্যকে বোঝায় যেখানে একটি মুদ্রার জন্য অন্য মুদ্রা বিনিময় করা যায়। প্রতিটি মুদ্রার মান অপরের বিপরীতে ওঠানামা করার সাথে সাথে এক্সচেঞ্জের হার বাড়বে বা পড়বে।
মুদ্রার মানকে প্রভাবিত করতে পারে এমন কারণগুলির মধ্যে রয়েছে অর্থনৈতিক বৃদ্ধি, সরকারী debtণের স্তর, বাণিজ্য স্তর এবং তেল ও সোনার দাম অন্যান্য বিষয়গুলির মধ্যে। উদাহরণস্বরূপ, স্থিতিশীল দেশীয় পণ্য (জিডিপি) হ্রাস, ক্রমবর্ধমান সরকারী debtণ এবং পুরোপুরি বাণিজ্য ঘাটতির কারণে দেশের মুদ্রা অন্যান্য মুদ্রার বিপরীতে নেমে যেতে পারে। তেলের দাম বাড়ার ফলে যে দেশগুলি তেলের নেট রফতানিকারী বা কানাডার মতো উল্লেখযোগ্য মজুদ রয়েছে তাদের জন্য উচ্চ মুদ্রার মাত্রা বাড়তে পারে।
বাণিজ্য ঘাটতির আরও বিশদ উদাহরণ হ'ল যদি কোনও দেশ তার রফতানির চেয়ে অনেক বেশি আমদানি করে। আপনি অনেকগুলি আমদানিকারক তাদের দেশের যে সমস্ত মুদ্রা আনতে চান তাদের যে সমস্ত পণ্য আনতে চান তা পরিশোধের জন্য তাদের দেশের মুদ্রা ডাম্প করে শেষ করে end তারপরে আমদানিকারকদের দেশের মুদ্রাগুলির মূল্য হ্রাস পায় কারণ সরবরাহ চাহিদা ছাড়িয়ে যায়।
মুদ্রা ইটিএফগুলির সাথে বিনিময় হারের ঝুঁকি হ্রাস করুন
মুদ্রা রিটার্নে এক্সচেঞ্জ হারের প্রভাব
বিনিয়োগের রিটার্নগুলিতে মুদ্রা বিনিময় হারের প্রভাব চিত্রিত করতে, আসুন আমরা নতুন সহস্রাব্দের প্রথম দশকে ফিরে যাই - যা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি অত্যন্ত চ্যালেঞ্জিং বলে প্রমাণিত হয়েছিল। মার্কিন বিনিয়োগকারীরা যারা তাদের পোর্টফোলিওগুলি বড়-ক্যাপ মার্কিন স্টকের মধ্যে সীমাবদ্ধ রাখতে বেছে নিয়েছেন তারা তাদের হোল্ডিংয়ের মূল্য গড়ে এক তৃতীয়াংশেরও বেশি হ্রাস পেয়েছে। ২০০৯ সালের জানুয়ারি থেকে মে ২০০৯ পর্যন্ত প্রায় সাড়ে নয় বছরের সময়কালে, এস অ্যান্ড পি 500 সূচক প্রায় 40% কমেছে। লভ্যাংশ সহ, এস পি ও পি 500 থেকে এই সময়কালে মোট রিটার্ন আনুমানিক -26% বা বার্ষিক গড় -3.2% ছিল।
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম বাণিজ্য অংশীদার কানাডার ইক্যুইটি মার্কেটগুলি এই সময়ের মধ্যে আরও ভাল পারফরম্যান্স করেছে। পণ্যমূল্য এবং উচ্ছৃঙ্খল অর্থনীতির দ্বারা উত্সাহিত, কানাডার এস অ্যান্ড পি / টিএসএক্স যৌগিক সূচক প্রায় 23% বেড়েছে; লভ্যাংশ সহ মোট রিটার্ন ছিল বার্ষিক ৪৯..7% বা ৪.৪%। এর অর্থ হ'ল কানাডিয়ান এস অ্যান্ড পি / টিএসএক্স কমপোজিট সূচক এসএন্ডপি 500 কে মোটামুটিভাবে 75.7% বা বার্ষিক প্রায় 7.5% ছাড়িয়ে গেছে।
মার্কিন বিনিয়োগকারীদের গ্রিনব্যাক টার্বোচার্জড রিটার্নের তুলনায় কানাডিয়ান ডলারের ৩৩% প্রশংসা হিসাবে এই সময়ের মধ্যে কানাডার বাজারে বিনিয়োগকারী মার্কিন বিনিয়োগকারীরা তাদের বাড়িতে থাকা স্বদেশের তুলনায় অনেক ভাল কাজ করেছেন। মার্কিন ডলারের নিরিখে, এস অ্যান্ড পি / টিএসএক্স কমপোজিট 63৩.২% অর্জন করেছে এবং বার্ষিক.3৮.৩% বা.5.৫% এর লভ্যাংশ সহ মোট রিটার্ন সরবরাহ করেছে। এটি বার্ষিক 124.3% এর এস অ্যান্ড পি 500 এর বিপরীতে একটি দুর্দান্ত পারফরম্যান্স উপস্থাপন করে বা 10.7% বার্ষিকভাবে উপস্থাপন করে।
এর অর্থ হ'ল জানুয়ারী 2000 সালে মার্কিন বিনিয়োগকারীরা এস এন্ড পি 500 এ বিনিয়োগ করেছিলেন 10, 000 মার্কিন ডলার 2009 সালের মে মাসের মধ্যে, 7, 400 এ সঙ্কুচিত হয়ে গিয়েছিল, কিন্তু একই সময়ের মধ্যে মার্কিন বিনিয়োগকারীরা এস এন্ড পি / টিএসএক্স কমপোজিটে বিনিয়োগ করেছিলেন প্রায় দ্বিগুণ হয়ে 19, 830 ডলারে দাঁড়িয়েছে।
কখন হেজিং বিবেচনা করবেন
একাদশ শতাব্দীর প্রথম দশকে মার্কিন বিনিয়োগকারীরা বিদেশী বাজার এবং সম্পদে অর্থ বিনিয়োগ করেছেন, দুর্বল মার্কিন ডলারের সুবিধা অর্জন করেছিলেন, যা এই সময়ের বেশিরভাগ ক্ষেত্রে দীর্ঘমেয়াদী বা ধর্মনিরপেক্ষ হ্রাস ছিল। এই মার্কিন বিনিয়োগকারীরা একটি মূল্যবান (বৈদেশিক) মুদ্রায় সম্পদ রাখার কারণে এই পরিস্থিতিতে হেজিং এক্সচেঞ্জের ঝুঁকি সুবিধাজনক ছিল না।
তবে, দুর্বল হয়ে যাওয়া মুদ্রা বিনিয়োগের পোর্টফোলিওতে ইতিবাচক আয়গুলি টেনে আনতে বা নেতিবাচক রিটার্নকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কানাডিয়ান বিনিয়োগকারীরা যা জানুয়ারী 2000 থেকে মে ২০০৯ সালে এসএন্ডপি 500 এ বিনিয়োগ করেছেন তাদের কানাডিয়ান ডলারের পরিমানে -44.1% রিটার্ন ছিল (মার্কিন ডলারের ক্ষেত্রে এসএন্ডপি 500 এর জন্য -26% এর সাথে রিটার্নের তুলনায়), কারণ তারা অধিষ্ঠিত ছিল হ্রাসকৃত মুদ্রায় সম্পদ (এই ক্ষেত্রে মার্কিন ডলার)।
অন্য উদাহরণ হিসাবে, ২০০৮ সালের দ্বিতীয়ার্ধের সময় এস অ্যান্ড পি / টিএসএক্স কমপোজিটের পারফরম্যান্স বিবেচনা করুন The এই সময়ের মধ্যে সূচক 38% হ্রাস পেয়েছে - বিশ্বব্যাপী ইক্যুইটি মার্কেটের সবচেয়ে খারাপ পারফরম্যান্সগুলির মধ্যে একটি - পণ্যমূল্যের দাম এবং বৈশ্বিক বিক্রয় বন্ধের মধ্যে id সমস্ত সম্পদ ক্লাস। এই সময়কালে মার্কিন ডলারের তুলনায় কানাডিয়ান ডলার প্রায় 20% হ্রাস পেয়েছে। এই সময়ের মধ্যে কানাডার বাজারে বিনিয়োগকারী একজন মার্কিন বিনিয়োগকারীদের এই ছয় মাসের সময়কালে মোট রিটার্ন (সরলতার জন্য লভ্যাংশ বাদে) -58% পাওয়া যেত।
এই ক্ষেত্রে, যে বিনিয়োগকারী কানাডিয়ান ইকুইটিগুলিতে বিনিয়োগের ঝুঁকি হ্রাস করার সময় বিনিয়োগ করতে চেয়েছিলেন তারা মুদ্রা ইটিএফ ব্যবহার করে তা করতে পারতেন।
মুদ্রা ইটিএফ
মুদ্রা ইটিএফ দিয়ে আপনি স্টক বা বন্ডের মতো বিদেশী মুদ্রায় বিনিয়োগ করতে পারেন। এই যন্ত্রগুলি মুদ্রায় নগদ আমানত ট্র্যাক করে রাখা বা অন্তর্নিহিত মুদ্রায় ফিউচার চুক্তি ব্যবহার করে এক্সচেঞ্জ মার্কেটে মুদ্রার চলনগুলির প্রতিরূপ তৈরি করে।
যেভাবেই হোক না কেন, এই পদ্ধতিগুলির সাথে সময়ের সাথে মুদ্রার আসল গতিবিধিতে একটি অত্যন্ত সংযুক্ত ফেরত দেওয়া উচিত। এই তহবিলগুলির সাধারণত কম পরিচালন ফি থাকে কারণ তহবিলগুলির সাথে সামান্য ব্যবস্থাপনা জড়িত থাকে তবে ক্রয়ের আগে ফিজের দিকে নজর রাখা সর্বদা ভাল।
মার্কেটপ্লেসে কারেন্সি ইটিএফ-এর বিভিন্ন পছন্দ রয়েছে। আপনি পৃথক মুদ্রা ট্র্যাক করে এমন ইটিএফ কিনতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, সুইস ফ্র্যাঙ্কটি কারেন্সি শেয়ারের সুইস ফ্র্যাঙ্ক ট্রাস্ট (এনওয়াইএসই: এফএক্সএফ) দ্বারা অনুসরণ করা হয়েছে। আপনি যদি মনে করেন যে মার্কিন ডলারের বিপরীতে সুইস ফ্র্যাঙ্ক বৃদ্ধি পেতে চলেছে, আপনি এই ইটিএফটি কিনতে চাইতে পারেন, তবে আপনি যদি মনে করেন যে সুইস মুদ্রা পতিত হতে চলেছে তবে ইটিএফের উপর একটি স্বল্প বিক্রয় করা যেতে পারে।
আপনি বিভিন্ন মুদ্রার ঝুড়ি ট্র্যাক করে এমন ইটিএফও কিনতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, ইনভেসকো ডিবি ইউএস ডলার সূচক বুলিশ ইটিএফ (ইউইউপি) এবং বিয়ারিশ (ইউডিএন) তহবিল ইউরো, জাপানি ইয়েন, ব্রিটিশ পাউন্ড, কানাডিয়ান ডলার, সুইডিশ ক্রোনা এবং সুইস ফ্র্যাঙ্কের বিপরীতে মার্কিন ডলার উপরে বা নীচে ট্র্যাক করে। আপনি যদি মনে করেন যে মার্কিন ডলার বিস্তৃতভাবে পড়তে চলেছে তবে আপনি ইনভেস্কো ডিবি ইউএস ডলার সূচক বিয়ারিশ ইটিএফ কিনতে পারেন।
মুদ্রা ইটিএফ-তে আরও সক্রিয় মুদ্রা কৌশল ব্যবহার করা হয়, বিশেষত ডিবি জি 10 কারেন্সি হারভেস্ট ফান্ড (ডিবিভি), যা ডয়চে ব্যাংক জি 10 কারেন্সি ফিউচার হারভেস্ট সূচকে অনুসরণ করে। এই সূচকটি জি 10 এর সর্বাধিক ফলনশীল মুদ্রায় ফিউচার চুক্তিগুলি কিনে এবং স্বল্প ফলনের সাথে তিনটি জি 10 মুদ্রায় ফিউচার বিক্রি করে ফলন ছড়িয়ে দেওয়ার সুবিধা গ্রহণ করে।
সাধারণভাবে, অন্যান্য ইটিএফগুলির মতো অনেকগুলি, আপনি যখন কোনও ইটিএফ বিক্রি করেন, যদি ডলারের বিপরীতে বৈদেশিক মুদ্রা প্রশংসা করে তবে আপনি একটি লাভ অর্জন করতে পারবেন। অন্যদিকে, যদি ইটিএফের মুদ্রা বা অন্তর্নিহিত সূচকটি ডলারের তুলনায় নিচে চলে গেছে, আপনি ক্ষতি সহ শেষ করবেন।
কারেন্সি ইটিএফ ব্যবহার করে হেজিং
একজন মার্কিন বিনিয়োগকারী বিবেচনা করুন যিনি আইশ্রেস এমএসসিআই কানাডা সূচক তহবিলের (ইডাব্লুসি) মাধ্যমে কানাডার স্টকগুলিতে 10, 000 ডলার বিনিয়োগ করেছেন। এই ইটিএফ এমএসসিআই কানাডা সূচক দ্বারা পরিমাপকৃত কানাডিয়ান ইক্যুইটি মার্কেটের মূল্য এবং ফলন পারফরম্যান্সের সাথে মিলে এমন বিনিয়োগের ফলাফল সরবরাহ করতে চায়। ২০০৮ সালের জুনের শেষে ইটিএফের শেয়ারের দাম ছিল.1 33.16, সুতরাং বিনিয়োগকারীদের 10, 000 ডলার সহ একজন বিনিয়োগকারী 301.5 শেয়ার অর্জন করতে পারবেন (ব্রোকারেজ ফি এবং কমিশন বাদে)।
এই বিনিয়োগকারী যদি বিনিময় ঝুঁকি হেজ করতে চান, তবে তিনি বা মুদ্রা শেয়ারগুলি কানাডিয়ান ডলার ট্রাস্টের (এফএক্সসি) সংক্ষিপ্ত শেয়ারগুলি বিক্রি করতে পারতেন। এই ইটিএফ মার্কিন কানাডিয়ান ডলারের দাম প্রতিফলিত করে। অন্য কথায়, কানাডিয়ান ডলার মার্কিন ডলারের তুলনায় শক্তিশালী হলে, এফএক্সসির শেয়ার বৃদ্ধি পায় এবং কানাডিয়ান ডলার দুর্বল হলে, এফএক্সসির শেয়ার হ্রাস পাবে।
মনে রাখবেন যে এই বিনিয়োগকারী যদি কানাডিয়ান ডলারকে প্রশংসা করে এমন মতামত রাখেন তবে তিনি বা তিনি হয় এক্সচেঞ্জ ঝুঁকি হেজ করা থেকে বা কানাডিয়ান ডলারের এক্সপোজারে "ডাবল আপ" এফএক্সসি শেয়ার কিনে বাধা দেবেন। তবে, যেহেতু আমাদের পরিস্থিতি ধরে নেওয়া হয়েছিল যে বিনিয়োগকারীরা এক্সচেঞ্জ ঝুঁকি হেজ করতে চান, তাই যথাযথ পদক্ষেপটি এফএক্সসি ইউনিটগুলিকে "স্বল্প বিক্রয়" করা হত।
এই উদাহরণস্বরূপ, কানাডিয়ান ডলারের সাথে মার্কিন ডলারের সমতার কাছাকাছি ব্যবসা করার সময় ধরে ধরে নিন যে এফএক্সসি ইউনিটগুলি স্বল্প বিক্রি হয়েছিল $ 100 ডলারে। সুতরাং, ইডাব্লুসি ইউনিটগুলিতে 10, 000 ডলার অবস্থান হেজ করার জন্য, বিনিয়োগকারী সংক্ষিপ্তভাবে 100 টি এফএক্সসি শেয়ার বিক্রি করতে পারে, এফএক্সসি শেয়ারগুলি যদি পরে যায় তবে পরে কম দামে সেগুলি আবার কেনার লক্ষ্যে।
২০০৮ এর শেষে, ইডাব্লুসি'র শেয়ারগুলি কমেছে $ 17.43, ক্রয়ের মূল্য থেকে 47.4% হ্রাস পেয়েছে। শেয়ারের দামের এই হ্রাসের একটি অংশ এই সময়ের মধ্যে মার্কিন ডলারের বিপরীতে কানাডিয়ান ডলারের হ্রাসকে দায়ী করা যেতে পারে। যে বিনিয়োগকারীদের জায়গায় একটি হেজ ছিল তারা সংক্ষিপ্ত এফএক্সসি অবস্থান অর্জনের মাধ্যমে এই ক্ষতির অংশটি অফসেট করবে। এফএক্সসির শেয়ারগুলি ২০০৮ এর শেষ নাগাদ প্রায় $২২ ডলারে নেমেছিল, সুতরাং সংক্ষিপ্ত অবস্থানের লাভটি হবে ১, ৮০০ ডলার।
ইহউডিজড বিনিয়োগকারীদের ইডাব্লুসি'র শেয়ারের প্রাথমিক 10, 000 ডলার বিনিয়োগের ক্ষতি হয়েছিল, 4, 743 had অন্যদিকে, হেজযুক্ত বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওটিতে সামগ্রিকভাবে ক্ষতি হয়েছে 9 2, 943
মার্জিন-যোগ্য
কিছু বিনিয়োগকারী বিশ্বাস করতে পারেন যে বিদেশী বিনিয়োগের প্রতিটি ডলার হেজেটে মুদ্রা ইটিএফ-তে ডলার বিনিয়োগ করা সার্থক নয়। তবে, যেহেতু মুদ্রা ইটিএফ মার্জিন-যোগ্য, বিদেশী বিনিয়োগ এবং মুদ্রা ইটিএফ উভয়ের জন্য মার্জিন অ্যাকাউন্টগুলি (ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টগুলিতে বিনিয়োগের জন্য গ্রাহকের অংশকে leণ দেয়) ব্যবহার করে এই প্রতিবন্ধকতা কাটিয়ে উঠতে পারে।
বিনিয়োগের জন্য একটি নির্দিষ্ট পরিমাণের বিনিয়োগকারী, যিনি বিনিময় ঝুঁকি হেজ করতে চান তিনিও ৫০% মার্জিনের সাহায্যে বিনিয়োগ করতে পারবেন এবং মুদ্রা ইটিএফের একটি অবস্থানের জন্য ৫০% এর ব্যালেন্স ব্যবহার করতে পারেন। মনে রাখবেন যে মার্জিনে বিনিয়োগের পরিমাণটি বিনিয়োগের পরিমাণের মতো, এবং বিনিয়োগকারীরা নিশ্চিত হওয়া উচিত যে তারা বিনিয়োগের কৌশলগুলি কীভাবে কার্যকর করার সাথে জড়িত সে সম্পর্কে তাদের সাথে পরিচিত।
তলদেশের সরুরেখা
মুদ্রা পদক্ষেপগুলি অনির্দেশ্য এবং মুদ্রা গিরিশনগুলি পোর্টফোলিও রিটার্নগুলিতে বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, দশকের দশকের মধ্যে সবচেয়ে খারাপ creditণ সংকটের মধ্যে ২০০৯ সালের প্রথম প্রান্তিকে মার্কিন ডলার অপ্রত্যাশিতভাবে বেশিরভাগ প্রধান মুদ্রার বিপরীতে শক্তিশালী হয়েছিল। এই মুদ্রা এই সময়ের মধ্যে মার্কিন বিনিয়োগকারীদের বৈদেশিক সম্পদের উপর নেতিবাচক রিটার্নকে প্রশস্ত করে।
হেজিং এক্সচেঞ্জ ঝুঁকি একটি কৌশল যা অস্বাভাবিক মুদ্রার অস্থিরতার সময়কালে বিবেচনা করা উচিত। তাদের বিনিয়োগকারী-বান্ধব বৈশিষ্ট্যগুলির কারণে, মুদ্রা ইটিএফগুলি এক্সচেঞ্জ ঝুঁকি পরিচালনা করার জন্য খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য আদর্শ হেজিং যন্ত্র। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "বিনিময় হারের ঝুঁকি কীভাবে এড়ানো যায়" দেখুন)
