হেজ অনুপাত কি?
হেজ অনুপাত হেজ ব্যবহারের মাধ্যমে সুরক্ষিত কোনও অবস্থানের মানকে পুরো পজিশনের আকারের সাথে তুলনা করে। একটি হেজ অনুপাত হেজ হওয়া নগদ পন্যের মূল্যে কেনা বা বিক্রি হওয়া ফিউচার চুক্তির মানের তুলনাও হতে পারে।
ফিউচার চুক্তি হ'ল মূলত বিনিয়োগের যানবাহন যা বিনিয়োগকারীদের ভবিষ্যতের কোনও সময়ে কোনও শারীরিক সম্পত্তির জন্য মূল্য লক করে দেয়।
হেজ অনুপাত হেজযুক্ত অবস্থানকে মোট পজিশন দ্বারা বিভক্ত করে।
কিভাবে হেজ অনুপাত কাজ করে
কল্পনা করুন যে আপনি 10, 000 ডলার বৈদেশিক ইক্যুইটিতে রয়েছেন, যা আপনাকে মুদ্রার ঝুঁকির সামনে ফেলে দেয়। আপনি এই অবস্থানে ক্ষতির হাত থেকে রক্ষা পেতে একটি হেজে প্রবেশ করতে পারেন, যা বিদেশী ইক্যুইটি বিনিয়োগে অফসেটিং অবস্থান নিতে বিভিন্ন পজিশনের মাধ্যমে তৈরি করা যেতে পারে।
হেজ অনুপাতের প্রকার
ক্রস-হেজিংয়ের সময় ন্যূনতম বৈকল্পিক হেজ অনুপাতটি গুরুত্বপূর্ণ, যার লক্ষ্য পজিশনের মানের বৈকল্পিকতা হ্রাস করা। সর্বনিম্ন বৈকল্পিক হেজ অনুপাত, বা সর্বোত্তম হেজ অনুপাত, কোনও অবস্থান হেজ করার জন্য ক্রয় করতে ফিউচার চুক্তির সর্বাধিক সংখ্যক নির্ধারণের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ।
এটি স্পট এবং ফিউচারের দামের পরিবর্তন এবং স্পট দামের পরিবর্তনের মানক বিচ্যুতির অনুপাতের সাথে ফিউচারের মূল্যের বিচ্যুতির সাথে সংযোগের সহগের পণ্য হিসাবে গণনা করা হয়। অনুকূল হেজ অনুপাত গণনা করার পরে, কোনও অবস্থান হেজ করার জন্য প্রয়োজনীয় চুক্তির সর্বাধিক সংখ্যার অনুকূল হেজ অনুপাতের পণ্য ভাগ করে পজিশনের ইউনিটগুলিকে এক ফিউচার চুক্তির আকার দ্বারা হেজ করা হয়।
কী Takeaways
- হেজ অনুপাত একটি অবস্থানের পরিমাণের সাথে সম্পূর্ণ অবস্থানের সাথে হেজ করা হয়। সর্বনিম্ন বৈকল্পিক হেজ অনুপাত পজিশনটি হেজ করার জন্য প্রয়োজনীয় অপশন চুক্তির সর্বাধিক সংখ্যক নির্ধারণ করতে সহায়তা করে। ন্যূনতম বৈকল্পিক হেজ অনুপাত ক্রস হেজিংয়ের ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ, যার লক্ষ্য একটি অবস্থানের মানের বৈকল্পিকতা হ্রাস করা।
হেজ অনুপাতের উদাহরণ
অনুমান করুন যে কোনও বিমান সংস্থা সংস্থা আশঙ্কা করছে যে অপরিশোধিত তেলের বাজার হতাশার পর্যায়ে ব্যবসা করার পরে জেট জ্বালানির দাম বাড়বে। এয়ারলাইন সংস্থাটি পরের বছরে 15 মিলিয়ন গ্যালন জেট জ্বালানী কেনার প্রত্যাশা করে এবং তার ক্রয়মূল্যটি হেজ করার ইচ্ছা করে। অনুমান করুন যে অপরিশোধিত তেল ফিউচার এবং জেট জ্বালানির স্পট দামের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ক 0.95, যা একটি উচ্চতর ডিগ্রিস্ট্রেশন।
আরও ধরে নিন যে অপরিশোধিত তেল ফিউচারের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি এবং স্পট জেট জ্বালানির মূল্য যথাক্রমে 6% এবং 3%। সুতরাং, সর্বনিম্ন ভেরিয়েন্স হেজ অনুপাত 0.475, বা (0.95 * (3% / 6%))। এনওয়াইএমএক্স ওয়েস্টার্ন টেক্সাস ইন্টারমিডিয়েট (ডাব্লুটিআই) অপরিশোধিত তেল ফিউচার চুক্তির একটি চুক্তি আকার রয়েছে 1000 ব্যারেল বা 42, 000 গ্যালন। চুক্তির অনুকূল সংখ্যা 170 টি চুক্তি বা (0.475 * 15 মিলিয়ন) / 42, 000 হিসাবে গণনা করা হয়। সুতরাং, এয়ারলাইন সংস্থা 170 এনওয়িমেক্স ডাব্লুটিআই অপরিশোধিত তেল ফিউচার চুক্তি কিনবে।
