বায়ব্যাকস কীভাবে দামকে মূল্য দেয়

শেয়ার বায়ব্যাকগুলি শেয়ার প্রতি শেয়ার আয় (ইপিএস) বাড়ানো যেতে পারে, তবে বইয়ের মূল্য বৃদ্ধির টান। অনেক মূল্য বিনিয়োগকারী অবমূল্যায়িত স্টকগুলি খুঁজতে প্রাইস-টু-বুক রেশিও ব্যবহার করে। বায়ব্যাকস, যাকে শেয়ার পুনঃপরিচালনাও বলা হয়, ফলাফলগুলিকে আরও ছড়িয়ে দিতে পারে, অনেকগুলি স্টকের মূল্য নির্ধারণের জন্য মূল্য-বুককে অকেজো পরিমাপ করে তোলে। যে সংস্থাগুলি নিয়মিত পুনঃক্রয়ের মাধ্যমে তাদের শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস করে তারা কোনও বইয়ের মূল্য ভিত্তিতে অতিরিক্ত মূল্যায়ন করতে পারে।

টিউটোরিয়াল: অনুপাত বিশ্লেষণ

এই নিবন্ধটি পরীক্ষা করবে কেন বায়ব্যাকগুলি ইপিএস বৃদ্ধির পক্ষে অনুকূল ফল দেয় তবে সাধারণত শেয়ার প্রতি বইয়ের মূল্য কমিয়ে দেয়, এই সম্পদ-ভিত্তিক পরিমাপের বৃদ্ধিকে ধীর করে দেয়। (বিভিন্ন ধরণের বাইব্যাকের ব্যাকগ্রাউন্ড পড়ার জন্য , স্টক বাইব্যাকের একটি ব্রেকডাউন পরীক্ষা করে দেখুন))

একটি বাইব্যাক কেমন দেখাচ্ছে?

বইয়ের মান, যা শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি নামেও পরিচিত, এটি কোনও সংস্থার মোট সম্পত্তির বিয়োগ মোট দায় (যেমন debtণ) হিসাবে সংজ্ঞায়িত হয়। শেয়ার প্রতি বইয়ের মূল্য হ'ল বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা দ্বারা বিভক্ত মোট বইয়ের মান। আসুন এই উদাহরণটি দেখুন যা দেখায় যে বায়ব্যাকগুলি কীভাবে একটি সুপার-মাপের কর্পোরেশনের শেয়ারের প্রতি আয় এবং বইয়ের মূল্যকে একটি বৃহত এক সময় ব্যয়েব্যাক করছে তার উপর প্রভাব ফেলবে। (কোনও সংস্থার আর্থিক বিবৃতিতে এই সংখ্যাগুলি কীভাবে সন্ধান করতে হয় তা জানতে, আর্থিক বিবৃতি সম্পর্কিত আমাদের টিউটোরিয়ালটি পড়ুন))

এক্সওয়াইজেড কর্পোরেশন: প্রাক-বাইব্যাক

1. মোট সম্পদ $ 300 বিলিয়ন - মোট দায়বদ্ধতা $ 150 বিলিয়ন

   বইয়ের মূল্য = $ 150 বিলিয়ন বইয়ের মূল্য $ 150 বিলিয়ন / শেয়ারের বকেয়া 1 বিলিয়ন

   প্রতি শেয়ারের বইয়ের মূল্য = $ 150 আঞ্চলিক উপার্জন billion 20 বিলিয়ন / শেয়ারের বকেয়া 1 বিলিয়ন

   শেয়ার প্রতি আয় = $ 20EPS $ 20 / বইয়ের মূল্য প্রতি শেয়ার প্রতি 150 ডলার

   ইক্যুইটি = 13.3% ফেরত

ধরুন এক্সওয়াইজেডের স্টক শেয়ার প্রতি 200 ডলারে ট্রেড করছে এবং এক্সওয়াইজেড তার সমস্ত শেয়ারের অর্ধেক (সব মিলিয়ে 500 মিলিয়ন) কিনেছে বা মোট $ 100 বিলিয়ন শেয়ার কিনেছে। বাস্তব বিশ্বে এটি বিভিন্ন মূল্যে কয়েক বছরের বেশি সময় লাগবে, তবে উদাহরণের উদ্দেশ্যে ধরে নেওয়া যাক এটি একবারে ঘটেছে।

এক্সওয়াইজেড কর্পোরেশন: পোস্ট বাইব্যাক

দ্রষ্টব্য: শেয়ার প্রতি 200 ডলারে 500 মিলিয়ন শেয়ার কিনতে $ 100 বিলিয়ন নগদ সম্পদ ব্যয় করা হয়েছিল।

1. মোট সম্পদ $ 200 বিলিয়ন - মোট দায়বদ্ধতা $ 150 বিলিয়ন

   বইয়ের মূল্য = $ 50 বিলিয়ন বইয়ের মান $ 50 বিলিয়ন / শেয়ার কেনার পরে বাইব্যাক 0.50 বিলিয়ন

   প্রতি শেয়ারের জন্য বইয়ের মূল্য = শেয়ার প্রতি 100 Aআবার্ষিক উপার্জন billion 20 বিলিয়ন / শেয়ারের পরে-কেনা ব্যাকব্যাক 0.5 বিলিয়ন

   শেয়ার প্রতি আয় = শেয়ার প্রতি পিছু $ 40 ইপিএস share 40 শেয়ার প্রতি / বইয়ের মূল্য $ 100 প্রতি শেয়ার

   ইক্যুইটি = 40.0% এ ফিরে আসুন

লক্ষ্য করুন যে শেয়ারগুলি যখন শেয়ারের বর্তমান বইয়ের মূল্যের চেয়ে উপরে কিনে দেওয়া হয়, তখন এটি শেয়ারের জন্য বইয়ের মান হ্রাস করে। শেয়ারটি যদি বইয়ের মূল্যের নিচে বাণিজ্য করে যা বিরল, তবে সংস্থাটি বায়ব্যাকের মাধ্যমে শেয়ার প্রতি তার বইয়ের মূল্য বাড়িয়ে তুলতে পারে।

বেশ কয়েকটি কারণের উপর নির্ভর করে কর্পোরেট ব্যালেন্স শিটে বায়ব্যাকটি দেখাতে পারে এমন বিভিন্ন উপায় রয়েছে তবে এটিকে সহজ রাখার জন্য ধরে নেওয়া যাক XYZ হাতে নগদ নিয়ে শেয়ারগুলি পুনরায় কিনে নিয়েছে এবং তারপরে শেয়ারগুলি অবসর নিয়েছে। দেখে মনে হচ্ছে তারা শেয়ার পুড়েছে - আর কখনও জারি করা হবে না। এর ফলে নগদ সম্পদ হ্রাস এবং এর ফলে অন্যান্য সম্পত্তিতে কোনও লাভ নেই, ব্যালেন্স শীটে শেয়ারহোল্ডারদের ইক্যুইটি হ্রাস পায়।

আরও অনেক জটিল উপায় রয়েছে যে কোনও সংস্থা বাইব্যাকের প্রতিবেদন পরিচালনা করতে পারে যেমন debtণ প্রদান এবং পুনরায় কেনা শেয়ারগুলি ট্রেজারি স্টক হিসাবে ধরে রাখা, তবে এটিকে সহজ রাখার জন্য আসুন আমরা এই বেসিক উদাহরণটির সাথে থাকি।

আপনি কীভাবে ব্যাকব্যাক ফলাফল ব্যাখ্যা করবেন?

আপনি যেমন এই উদাহরণটিতে দেখতে পাচ্ছেন, শেয়ার নম্বর অনুসারে বর্তমান বইয়ের মূল্যের চেয়ে বড় অংশ পুনরুক্তি করার কারণে শেয়ার প্রতি বইয়ের মূল বিকৃতি রয়েছে। বায়ব্যাকস ইপিএসকে 20 ডলার থেকে 40 ডলারে উন্নত করেছে, তবে শেয়ার প্রতি বইয়ের মূল্য 150 ডলার থেকে কমিয়ে 100 ডলার করেছে। এছাড়াও, লক্ষ্য করুন যে ইক্যুইটি (আরওই) পরিমাপের উপর রিটার্ন একটি সাধারণ 13.3% থেকে অবাক হয়ে 40% পর্যন্ত যায়। আরওই সংখ্যাগুলি একটি সাধারণ ব্যবসায়কে অসাধারণভাবে দেখতে সুন্দর করে তুলতে পারে, তবে কোনও বড় বাইব্যাক দেখা দিলে অ্যাকাউন্টিং অস্বাভাবিকতা হিসাবে দেখা উচিত। (কীভাবে ফেরার দিকে ফিরে আসা যায় তা শিখতে, আপনার চোখ আরএইউতে রাখুন read)

বায়ব্যাকস কীভাবে আর্থিক প্রভাব ফেলে?

ডলার ট্রি (নাসডাক: ডিএলটিআর) এমন একটি সংস্থা যা নিয়মিত শেয়ারের ব্যয়ব্যাক করেছে। আসুন পরীক্ষা করা যাক এই বায়ব্যাকগুলি এর আর্থিক অনুপাতগুলিতে কী করেছে।

2003 সালে, ডলার ট্রি স্টোরগুলি $ 177.6 মিলিয়ন আয় করেছে। 2007 সালে, এই সংখ্যাটি বেড়ে দাঁড়ায় $ 201.3 মিলিয়ন ডলার, যা 13.3% বৃদ্ধি পেয়েছে। এই একই সময়কালে, ডলার ট্রি এর ইপিএস বেড়েছে $ 2.09 থেকে $ 1.54, যা 35% বৃদ্ধি পেয়েছে। কি পার্থক্য! ডলার ট্রি কীভাবে এটি ঘটল? এটি শেয়ার বায়ব্যাকগুলির আর্থিক যাদু দ্বারা এটি করেছে। এখন আসুন এই বিচিত্র ফলাফলগুলির কারণটি দেখুন।

ডলারের গাছের শেয়ারের সংখ্যা 114 মিলিয়ন থেকে শেয়ার বাইব্যাকের মাধ্যমে প্রায় 90 মিলিয়ন শেয়ারে দাঁড়িয়েছে, যা 21% হ্রাস পেয়েছে। যদিও এই বায়ব্যাকগুলি থেকে ইপিএস দুর্দান্তভাবে বেড়েছে, বইয়ের মান এত ভালভাবে যায়নি। এটি কেবল 2.35 ডলার বা 26% বেড়েছে, যা শেয়ার প্রতি 8.90 ডলার থেকে শেয়ার প্রতি 11.25 ডলারে দাঁড়িয়েছে, যখন ডলার গাছের অর্জিত মোট ইপিএস ছিল $ 7.06 ডলার। (কীভাবে ইপিএস এবং বইয়ের মান গণনা করা যায় সে সম্পর্কে আরও জানতে, ফান্ডামেন্টাল এনালাইসিসের আমাদের টিউটোরিয়ালটি দেখুন check

এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে প্রতিটি ডলার উপার্জন সর্বদা বইয়ের মূল্যতে যুক্ত হয় না, যদিও এটির বেশিরভাগটি হওয়া উচিত - তাত্ত্বিকভাবে। এটি না

লভ্যাংশ প্রদান করা হচ্ছে, যা ডলারের গাছের ক্ষেত্রে। ডলারের গাছের উপার্জন সাধারণত ব্যবসায়িক প্রসারণ ব্যয়ের পাশাপাশি প্রতি বছর শেয়ারগুলি কিনে ব্যবহার করা হত।

নিয়মিত ভিত্তিতে শেয়ার কিনে নেওয়া কয়েকটি সংস্থার মধ্যে রয়েছে আইবিএম, ওয়াল-মার্ট, এক্সনমোবিল, কোকা-কোলা এবং ম্যাকডোনাল্ডস। সিইওদের কাছে নোট: উল্লিখিত সংস্থাগুলির দীর্ঘমেয়াদী পারফরম্যান্স স্টক বাইব্যাকের সুবিধাগুলির জন্য অন্যান্য কর্পোরেট আধিকারিকদের কাছে উদাহরণ হওয়া উচিত। দেখে মনে হয় যে ব্যবসাটি যত ভাল হবে, যুক্তিসঙ্গত দামগুলিতে ক্রমাগত শেয়ারগুলি পুনরায় কিনে নেওয়া ভাল ধারণা। যদি আপনি একটি দুর্বল ব্যবসা পরিচালনা করেন, তবে সম্ভবত আপনি আরও ভাল ব্যবসায়ের কেনা ভাল।

শেষের সারি

আপনি যদি মূল্য-পরিমাপ হিসাবে প্রাইস-টু-বুক রেশিও ব্যবহার করেন, তবে কোনও সংস্থা যদি ব্যাক স্টক কিনে চলেছে তবে আপনাকে সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত। কীভাবে আপনি বলতে পারেন যে এটি ঘটেছে? পরের বছরগুলিতে সংস্থার মোট শেয়ার গণনা দেখুন।

বেশিরভাগ সফটওয়্যার-ভিত্তিক স্টক স্ক্রিনার স্টক বাইব্যাকগুলি থেকে প্রতি শেয়ারের প্রভাবটি ব্যাকআপ করতে পারে না এবং তাই কেবল প্রতিশ্রুতিবদ্ধ বিনিয়োগ প্রার্থীদের সন্ধানের জন্য এটি একটি প্রাথমিক স্থান হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। বিনিয়োগকারীদের পক্ষে সেরা সমাধান হ'ল বায়ব্যাকগুলি থেকে যে কোনও কৃত্রিম প্রভাবের আলোকে ইপিএস এবং আরওইর পাশাপাশি প্রাইস টু-বুকের মূল্য বৃদ্ধি। এর অর্থ হ'ল ম্যানুয়ালি কোনও বায়ব্যাকের প্রভাবগুলি সমর্থন করা, যা একবারে একটি কোম্পানীকে অবশ্যই করা উচিত, ফলে অতিরিক্ত বিনিয়োগের সময় আপনাকে, বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই সম্ভাব্য বিনিয়োগ প্রার্থীদের জরিপ করতে ব্যয় করতে হবে।