যদি আপনি যে বিনিয়োগের উদ্দেশ্যটি ভাবতে পারেন, তবে আপনি প্রায় গ্যারান্টি দিতে পারেন যে কোনও বিনিয়োগ পরিচালন সংস্থা সেই লক্ষ্যটি মাপসই করার জন্য একটি এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল (ইটিএফ) ডিজাইন করেছে। এমন ইটিএফ রয়েছে যা লিভারেজযুক্ত রিয়েল এস্টেট বা জাঙ্ক বন্ডে বিশেষজ্ঞ। অন্যরা মুদ্রা বিনিময় হারে বিনিয়োগকারীদের এক্সপোজারকে সীমাবদ্ধ করতে পারেন। এবং বিশ্বজুড়ে অজস্র স্বতন্ত্রভাবে মুদ্রার বেশিরভাগ ট্রেডিংয়ের সাথে আপনার পক্ষে সম্ভবত মুদ্রা-হেজড ইটিএফ রয়েছে।
বৈদেশিক মুদ্রা, দেশীয় লেনদেন
ব্ল্যাকরক ইনক। এর (বিএলকে) আইশারেস নিন, যা 330 এর বেশি ইটিএফ একত্রিত করে এবং রক্ষণাবেক্ষণ করে - এই শিল্পের অন্যতম বৃহত্তম রোস্টার। এই তহবিলগুলির মধ্যে বেশ কয়েকটি মুদ্রা-হেজেডগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, প্রত্যেকটি একটি নির্দিষ্ট মুদ্রায় (বা ঝুড়ি) বিশিষ্ট এবং আমেরিকান বিনিয়োগকারীদের কাছে প্যাকেজযুক্ত বা কমপক্ষে বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা সাধারণত মার্কিন ডলারে লেনদেন করে। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: ব্ল্যাকরকের iShares ETFs ))
তবে কেন কোনও বিনিয়োগকারী ইটিএফ বিনিয়োগ হেজ করবেন? ETF গুলি কি প্রথম স্থানে অভিন্নতা এড়াতে যথেষ্ট বিস্তৃত নয়? ইটিএফগুলি বৈচিত্র্য দেয়, তবে বিদেশী বাজারে বিনিয়োগকারী একটি স্ট্যান্ডার্ড ইটিএফ মুদ্রার ওঠানামা থেকে রক্ষা করার জন্য কোনও কাজ করবে না। মুদ্রা-হেজড ইটিএফগুলি আপনাকে বিনিময় হারের হিটগুলির বিরুদ্ধে রক্ষা করে। অথবা, আপনি যদি এক গ্লাস-অর্ধ-পূর্ণ ধরণের ব্যক্তি হন, তবে মার্কিন ডলারের ভিজ্যুতে অন্যান্য মুদ্রায় সম্ভাব্য লাভের সুযোগ নিতে আপনাকে সহায়তা করুন। একটি শক্তিশালী ডলার আপনার আন্তর্জাতিক এক্সপোজারকে আঘাত করতে পারে, কারণ গ্রিনব্যাকের ক্রয় ক্ষমতার সমান করতে তুলনামূলকভাবে আরও সুইস ফ্র্যাঙ্ক বা নরওয়েজিয়ান ক্রোনার লাগে। মার্কিন ডলার প্রকৃতপক্ষে ২০১৫ সালের বেশিরভাগ জুড়ে প্রচুর প্রচলিত মুদ্রার ঝুড়ির বিপরীতে শক্তিশালী হয়েছে, যা মুদ্রা-হেজড ইটিএফগুলি বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় করে তুলতে যথেষ্ট।
হাইপারইনফ্লেশন নিয়ে আবার চিন্তা করবেন না
ধারণাটি সহজ। কিছু ক্ষেত্রে, একটি মুদ্রা-হেজড ইটিএফ বিদ্যমান ইটিএফ - একই উপাদান, একই অনুপাত, একই ব্যয়ের অনুপাত - ছাড়া আর কিছুই হতে পারে না তবে মার্কিন ডলার ব্যতীত অন্য কোনও ক্ষেত্রে চিহ্নিত হয়। মূল পার্থক্য হ'ল মুদ্রা-হেজড ইটিএফ মুদ্রা ফরোয়ার্ডগুলিতে অবস্থান থাকে, যা মূলত মুদ্রায় ফিউচার চুক্তি। ফরোয়ার্ডগুলি আপনাকে শেষের ওঠানামা নির্বিশেষে আজকে মুদ্রার মূল্যে লক করতে দেয়। মুদ্রা ফরোয়ার্ডগুলি ফিউচার চুক্তির কঠোর সংজ্ঞা ফিট করে না, কারণ তারা এক্সচেঞ্জে বাণিজ্য করে না। (আরও তথ্যের জন্য দেখুন: ডেরাইভেটিভস - ফিউচার এবং ফরোয়ার্ডের মধ্যে মৌলিক পার্থক্য ।)
একটি ছোট বা অনেক হেজ
সাধারণীকরণ, মুদ্রা-হেজড ইটিএফ দুটি প্রকারে আসে: একক মুদ্রা এবং একাধিক-মুদ্রা। একক-মুদ্রা-হেজড ইটিএফ দুটির মধ্যে বেশি দেখা যায়।
উদাহরণস্বরূপ, আইশারসের এমএসসিআই জাপান ইটিএফ (EWJ) নিন। আনহেডড ইটিএফ সাম্প্রতিক 16 মাসের সময়কালে 11% প্রত্যাবর্তন করেছে। এর হেজেড চাচাতো ভাই 30% ফিরেছে। কাকতালীয়ভাবে নয়, একই সময়কালে মার্কিন ডলার 14% বনাম ইয়েনের তুলনায় বেড়েছে। বিপরীতে, যদি আপনার একটি বা অন্যটি কিনতে হয় তবে হেজড তহবিলটি সুস্পষ্ট পছন্দ হিসাবে মনে হয়। আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় জাপান এই সময়ে উচ্চচারণে ভুগছিল, এমন একটি স্তরে যা আরও স্পষ্টভাবে প্রকাশিত হয়েছিল। সামষ্টিক অর্থনীতি নীতি পরোক্ষভাবে ইয়েনের অবমূল্যায়নের দিকে পরিচালিত করে এবং আমরা এখানে আছি। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: শীর্ষ জাপান ইটিএফস ।)
যদি কোনও ফার্মের ইয়েন-ডিনোমিনেটেড হেজেড ইটিএফ তার অ-হেজযুক্ত অংশটিকে আউটপেজ করে, তবে অন্যান্য ইয়েন-ডিনামিনেটেড ইটিএফও এটিরূপে অনুমান করা যুক্তিসঙ্গত। উইজডমট্রি ইনভেস্টমেন্ট ইনক। এর (ডব্লিউইটিএফ) জাপান-হেজড ইক্যুইটি ফান্ড (ডিএক্সজে) নিন। এর হোল্ডিংগুলি হ'ল আপনার প্রমিত জাপানি বহুজাতিক: টয়োটা (টিএম), মিতসুবিশি ইউএফজে ফিনান্সিয়াল (এমটিইউ) ইত্যাদি গত এক বছরে, তহবিলের নিট সম্পদ মূল্য (এনএভি) 10% বৃদ্ধি পেয়েছে। আপনি যদি অনুরূপ সংবিধানের একটি নন-হেজড তহবিলে বিনিয়োগ করতে চান তবে আপনি পাম্পেল ইয়েনকে 5% হ্রাস করতে চাইবেন।
একাধিক-মুদ্রা-হিজিং ইটিএফ হিসাবে, বাস্তবে তারা হয় নির্দিষ্ট অঞ্চলগুলিতে (যেমন ইউরোপ, উদীয়মান বাজার), বা একটি নির্দিষ্ট আকারের সংস্থার (উদাঃ ছোট ক্যাপ) উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। জড়িত মুদ্রাগুলি যদি মার্কিন ডলারের তুলনায় পর্যাপ্ত পরিমাণে পড়ে, তহবিলগুলির সংমিশ্রণটি কম গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে। প্রকৃতপক্ষে, যদি উপযুক্ত মুদ্রাগুলি খেলতে থাকে তবে একজন দক্ষ ক্যাপচার নন-হেজড ইটিএফ একটি দক্ষ পার্সোনাল ম্যানেজার দ্বারা জড়িত সাধারণ রচনাটির মুদ্রা-হেজড ইটিএফের তুলনায় আপনার পোর্টফোলিওর পক্ষে যথেষ্ট কম মূল্য অর্জন করতে পারে। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: এই ইটিএফ দিয়ে জাপানে বিনিয়োগ করুন ))
তলদেশের সরুরেখা
আপনি মুদ্রার মধ্যে এবং এর মধ্যে গতিবিধি সম্পর্কে ভবিষ্যদ্বাণী করা সমৃদ্ধ করতে যাচ্ছেন না। ঠিক আছে, আপনি করতে পারেন, তবে আপনাকে একটি খুব বড় লিভারেজযুক্ত ব্যাংকরোল দিয়ে শুরু করতে হবে। অন্যদিকে, আপনি যদি আসল ডলারের ক্ষয়ক্ষতি রোধের উপায় হিসাবে মুদ্রা-হেজযুক্ত ইটিএফগুলির দিকে তাকিয়ে থাকেন তবে আজকাল বিনিয়োগ সংস্থাগুলি আপনাকে সামঞ্জস্য করার উপায় থেকে বেরিয়ে যাচ্ছে।
মুদ্রা-হেজযুক্ত ইটিএফ-এর উত্থান একটি সাম্প্রতিক ঘটনা যা একটি অনিচ্ছাকৃত কারণ দ্বারা উত্সাহিত হয়েছিল - জাতীয় ব্যাংকিং কর্তৃপক্ষ সস্তা ব্যয়বহুল অর্থের দ্বারা আচ্ছন্ন। একক এবং একাধিক-মুদ্রা উভয়ই মুদ্রা-হেজড ইটিএফ-এর স্যুট সরবরাহ করার জন্য খেলোয়াড়গণ সর্বশেষতমদের মধ্যে অ্যাগন (এইজি) সহযোগী প্রো-শেরিসহ একটি উদ্বেগজনক হারে বাজারে প্রবেশ করছেন। স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের কাছে এ জাতীয় আরও বেশি ইটিএফ উপলব্ধ রয়েছে এবং সংস্থাগুলি এইভাবে দামের প্রতিযোগিতা করতে বাধ্য হয়েছে (যার অর্থ ব্যয় অনুপাত), আন্তর্জাতিক বাজারের কাছে নিজেকে প্রকাশ করার জন্য, দামের চলাচলের ঝুঁকি হ্রাস করার চেয়ে ভাল সময় আর কখনও হয়নি been তাই। (আরও তথ্যের জন্য, দেখুন: ইটিএফ একটি বর্ধমান গ্রিনব্যাকের জন্য খেলছে ))
