সমবায় কীভাবে পোর্টফোলিও ঝুঁকি এবং প্রত্যাবর্তনকে প্রভাবিত করে?

কোভরিয়েন্স হ'ল দুটি সম্পদ কীভাবে একে অপরের সাথে সম্পর্কিত হয় তার একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ। এটি বৈচিত্র্য সরবরাহ করে এবং একটি পোর্টফোলিওয়ের সামগ্রিক অস্থিরতা হ্রাস করে। একটি ইতিবাচক সমবায় ইঙ্গিত দেয় যে দু'টি সম্পদ সামঞ্জস্য হয়। একটি নেতিবাচক সমবায় নির্দেশ করে যে দুটি সম্পদ বিপরীত দিকে অগ্রসর হয়।

পোর্টফোলিও তৈরির ক্ষেত্রে, ইতিবাচক হারের প্রত্যাবর্তনের জন্য চেষ্টা করার সময় সামগ্রিক ঝুঁকি এবং অস্থিরতা হ্রাস করার চেষ্টা করা গুরুত্বপূর্ণ। বিশ্লেষকরা কোনও পোর্টফোলিওতে কী কী সম্পদ অন্তর্ভুক্ত করবেন তা নির্ধারণ করতে historicalতিহাসিক দামের ডেটা ব্যবহার করে। একটি নেতিবাচক covariance দেখায় এমন সম্পদগুলি অন্তর্ভুক্ত করে, একটি পোর্টফোলিওর সামগ্রিক অস্থিরতা হ্রাস করা হবে।

দুটি নির্দিষ্ট সম্পত্তির প্রবর্তন এমন সূত্র দ্বারা গণনা করা হয় যা andতিহাসিক সম্পদকে স্বতন্ত্র এবং নির্ভরশীল ভেরিয়েবল হিসাবে পৃথক পৃথক সম্পদের মূল্যের প্রতিটি setতিহাসিক গড়কে প্রতিটি সম্পত্তির জন্য একই সংখ্যক ট্রেডিং সময়কালের অন্তর্ভুক্ত করে includes সূত্রটি প্রতিটি সম্পত্তির জন্য দৈনিক রিটার্ন বিয়োগফল গ্রহণ করে, একে অপরের দ্বারা গুণিত হয় এবং তারপরে পরিমাপিত সময় ফ্রেমের জন্য ট্রেডিং পিরিয়ডের সংখ্যা দ্বারা বিভক্ত হয়। সমবায় সূত্রটি হ'ল:

$\text{সহভেদাংক}=\frac{\Sigma ({\text{প্রত্যাবর্তন}}_{\text{অ আ ক খ}}-{\text{গড়}}_{\text{অ আ ক খ}})\times ({\text{প্রত্যাবর্তন}}_{\text{XYZ}}-{\text{গড়}}_{\text{XYZ}})}{\text{সাধারন মাপ}-1}$ কোভেরিয়েন্স = নমুনা আকার −1∑ (রিটার্নএবিসি-অ্যাভারেজএবিসি) × (রিটার্নএক্সএইজেড −ভারেজ এক্সওয়াইজেড)

বিবিধকরণ সরঞ্জাম হিসাবে সমবায়

কোভারিয়েন্স সম্পদের একটি পোর্টফোলিওটিতে সর্বাধিক বৈচিত্র্য আনতে পারে। একটি পোর্টফোলিওতে নেতিবাচক সমবায় দিয়ে সম্পদ যুক্ত করা সামগ্রিক ঝুঁকি হ্রাস করে। প্রথমে, এই ঝুঁকিটি দ্রুত বন্ধ হয়ে যায়; অতিরিক্ত সম্পদ যুক্ত হওয়ার সাথে সাথে এটি ধীরে ধীরে নামবে। একটি পোর্টফোলিওতে 25 টি বিভিন্ন স্টক অন্তর্ভুক্ত করে বৈচিত্র্যযোগ্য ঝুঁকি উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করা যায় না। তবে, নেতিবাচক সমবায় সহ আরও বেশি সম্পদ অন্তর্ভুক্ত করার অর্থ ঝুঁকি আরও দ্রুত হ্রাস পায়।

Covariance কিছু সীমাবদ্ধতা আছে। যখন সামগ্রিকতা দুটি সম্পদের মধ্যে দিকনির্দেশ প্রদর্শন করতে পারে, তবে দামের মধ্যে সম্পর্কের শক্তি গণনা করতে এটি ব্যবহার করা যায় না। সম্পদের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্কের গুণাগুণ নির্ধারণ করা সম্পর্কের শক্তি পরিমাপ করার একটি ভাল উপায়।

সমবায় ব্যবহারের জন্য একটি অতিরিক্ত ত্রুটি এটি হ'ল পরিমাপটি অন্তর্নিহিত তথ্যগুলিতে বহিরাগতদের উপস্থিতি দ্বারা স্কিউড সাপেক্ষে। সুতরাং, বৃহত্তর একক-পিরিয়ডের দামের চলাচল মূল্য সিরিজের সামগ্রিক অস্থিরতাকে স্কু করতে পারে এবং সম্পদের মধ্যে দিকের প্রকৃতির একটি অবিশ্বাস্য পরিসংখ্যান পরিমাপ সরবরাহ করতে পারে।

আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরির ব্যবহার সম্পর্কিত ar

আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব (এমপিটি) পোর্টফোলিওগুলি নির্মাণের ক্ষেত্রে গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হিসাবে সমবায় ব্যবহার করে। এমপিটি ধরে নিচ্ছে বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি থেকে বিরত রয়েছে তবুও সম্ভাব্য সর্বোত্তম রিটার্ন সন্ধান করছেন। এমপিটি এইভাবে একটি পোর্টফোলিওতে সম্পদের মিশ্রণের জন্য একটি কার্যকর সীমান্ত নির্ধারণ করার চেষ্টা করে বা এমন একটি অনুকূল বিন্দু যেখানে ঝুঁকি এবং ফেরতের মধ্যকার সম্পর্ক সর্বাধিক উপকারী। দক্ষ সীমান্ত অন্তর্নিহিত সম্পদের সংমিশ্রণের জন্য ঝুঁকির পরিমাণের তুলনায় পোর্টফোলিওর সর্বাধিক রিটার্ন গণনা করে। লক্ষ্যটি হ'ল সামগ্রিক স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি সহ একক ধরণের সম্পদ তৈরি করা যা স্বতন্ত্র সিকিওরিটির চেয়ে কম। দক্ষ সীমান্তের গ্রাফটি বাঁকানো হয়েছে, এটি দেখায় যে কীভাবে উচ্চ-অস্থিরতা সম্পদগুলি নিম্ন-অস্থিরতা সম্পদের সাথে মিশ্রিত হতে পারে রিটার্ন সর্বাধিকতর করতে পারে তবে বড় দামের ওঠানামার প্রভাবকে হ্রাস করে। একটি পোর্টফোলিওতে সম্পদের বৈচিত্র্যকরণের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগগুলিতে রিটার্ন পাওয়ার সময় ঝুঁকি হ্রাস করতে পারে।