ব্যাংকিং সংকট থেকে পাঠ শিখেছে

হাউজিং বুদবুদটি দর্শনীয় ফ্যাশনে ফেটে যাওয়ার পরে পাঁচ বছরেরও বেশি সময় পেরিয়ে গেছে এবং 1930 এর দশকের মহা হতাশার তুলনায় এমন একটি আর্থিক সঙ্কটের জ্বলন্ত আগুন জ্বলিয়েছে। এই সর্বশেষ মন্দাটি তখন থেকে মহা মন্দা হিসাবে পরিচিতি লাভ করেছে এবং এখন এটি ব্যাপকভাবে একমত হয়েছে যে আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্র ২০০ officially সালের ডিসেম্বরে আনুষ্ঠানিকভাবে মন্দায় চলে গিয়েছিল। পরের বছর, দেশের কয়েকটি মুখ্য ব্যাঙ্ক সহ কয়েকটি বৃহত্তম আর্থিক প্রতিষ্ঠান, হয় ব্যর্থ হয় বা আগুন বিক্রয় মূল্যে প্রতিদ্বন্দ্বীদের হাতে বাধ্য করা হয়েছিল। মহা মন্দা আনুষ্ঠানিকভাবে ২০০৯ সালের জুনে শেষ হয়েছিল, তবে অর্থনীতি এখনও পুরোপুরি পুনরুদ্ধার করতে পারেনি। আসলে, অনেক বাজারের পন্ডিত উদ্বিগ্ন যে অর্থনীতি দ্বিগুণ হয়ে পড়বে মন্দায় back

এখন যেহেতু হাউজিং মার্কেট শীর্ষে আসার প্রায় এক দশক পেরিয়ে গেছে, মহা মন্দা নিয়ে আসা ব্যাংকিং সংকট থেকে বিনিয়োগকারীরা এবং ব্যাংকগুলি কী শিক্ষা নিতে পারে? সঙ্কটের পর থেকে আর্থিক নিয়ন্ত্রণগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে তবে তাত্ক্ষণিকভাবে মূল সমস্যাগুলি মোকাবেলা করেনি। এটি দেখা মুশকিল যে নিয়ম কোনও ভবিষ্যতের সঙ্কটের প্রতিকূলতাকে সম্পূর্ণরূপে মুছে ফেলবে। তবে, শিখার জন্য গুরুত্বপূর্ণ পাঠ রয়েছে যেমন ডবল-ডিপ মন্দা কীভাবে সফলভাবে এড়ানো যায়। ফেডারাল রিজার্ভ গ্রেট ডিপ্রেশন থেকে অনেক কিছু শিখেছে বলে মনে হয়, তবে বিনিয়োগকারীরা এখনও আর্থিক বুদবুদগুলি এড়ানোর জন্য এখনও সন্ধান করতে পারেনি।

সঙ্কট রেডাক্স

ক্রেডিট সঙ্কট এবং মহা মন্দা অবধি ঘটে যাওয়া ঘটনাগুলি বেশ কয়েকজন শীর্ষস্থানীয় লেখক এবং আর্থিক বাজার কর্তৃপক্ষের দুর্দান্ত বিবরণে আচ্ছাদিত হয়েছিল। এর মধ্যে রয়েছে মাইকেল লুইসের বিগ শর্ট , অ্যান্ড্রু রস সারকিনের খুব বড় টু ব্যর্থ , হেনরি পলসনের অন ​​দ্য ব্রিংক এবং অ্যালান বাইদার দ্বারা বন্ধ হওয়া সংগীত অন্তর্ভুক্ত । সাম্প্রতিককালে, ২০১২ সালের মার্চ মাসে জর্জ ওয়াশিংটন বিশ্ববিদ্যালয়ে বেন বার্নানকে যে চারটি বক্তৃতা দিয়েছিলেন, তার একটি সিরিজ ফেডারেল রিজার্ভ এবং আর্থিক সংকট শীর্ষক একটি বইতে প্রকাশিত হয়েছিল। সমস্তই সঙ্কটের একটি বিশদ পুনরুদ্ধার সরবরাহ করে এবং প্রত্যেকে প্রকৃত ঘটনাগুলিতে আগ্রহীদের জন্য পড়ার উপযুক্ত that

বার্নানকের দ্বিতীয় বক্তৃতাটি বিশদগুলিতে ডুব দেয় এবং দেখায় যে ১৯৮২ থেকে ২০০০ অবধি, যা গ্রেট মডারেশন হিসাবে পরিচিত, অর্থনীতিকে একটি প্রচ্ছন্ন অবস্থায় পরিণত করেছিল যা কিছুটা ধাক্কা দেওয়ার কারণে হয়েছিল। ডট-কম বুদ্বুদ ফেটে স্টক মার্কেটে গড়ে উঠেছে এমন অনেকগুলি বাড়াবাড়ি দূর করে এবং আবাসন সংকট ফেটে ওঠা-গড় আবাসিক বাড়ির দামের প্রশংসা বর্ধিত সময়কে বিচ্ছিন্ন করে দেয়।

1990 এর দশকের শেষের দিকে এবং 2006 এর মধ্যে বাড়ির দাম 130% বেড়েছে, তবে jumpণদানের মান হ্রাসের ফলে বাজার ক্রমবর্ধমানভাবে চালিত হচ্ছে। অনেকগুলি মার্কেটে, ডাউন পেমেন্টের প্রয়োজনীয়তা বাড়ির মূল্যের 20 থেকে 10% থেকে কমিয়ে দেওয়া বা এমনকি অস্তিত্বহীন হয়ে পড়ে। আয়ের উপর নথিভুক্তি এবং বন্ধকী অর্থ প্রদানের দক্ষতা দুর্বল হয়ে পড়ে এবং কিছু কিছু ক্ষেত্রে "মিথ্যা loansণ" প্রচলিত হয় যেখানে loanণের আবেদনের বিশদটি যাচাই করা হয়নি। অত্যন্ত নিম্ন প্রাথমিক সুদের হার সহ টিজারের হারগুলি (যেমন 1%) এবং নেতিবাচক amণদান orণ, যেখানে বন্ধকী loanণের ভারসাম্যকে একটি স্বল্প প্রাথমিক সময়ের জন্য বাড়ানোর অনুমতি দেওয়া হয়েছিল, তাও জনপ্রিয় হয়েছিল। বার্নানকে অনুমান করা হয়েছিল যে 2007 সালে, 60% ননপ্রিম loansণের খুব স্বল্প দলিল ছিল।

মারাত্মক ঝুঁকির লেখক রডি বয়েডের মতে : এআইজি'র কর্পোরেট সুইসাইডের একটি সাবধানবাণী টেল, যুক্তরাষ্ট্রে আবাসন বাজারের উন্মাদনার পরম হাই পয়েন্ট ২০০৫ সালের প্রথম প্রান্তিকের শেষদিকে ঘটেছে 1990 ১৯৯০ সালের দিকে একটি নিম্ন পয়েন্ট থেকে 1 মিলিয়ন, বার্ষিক আবাসন শুরু হয় প্রায় 15 বছর ধরে ষাঁড় চালানো। তবে, যে কারণে অবিচ্ছিন্নভাবে বিতর্ক করা হবে, তারা 2005 সালের প্রথম দিকে প্রায় 1.75 মিলিয়ন শীর্ষে পৌঁছেছিল এবং গত তিন দশকের যে কোনও সময়ের নিচে গভীরতায় ডুবে গেছে। ২০০৮ সালের দিকে প্রায় 250, 000 বার্ষিক আবাসন শুরু হওয়ার পরে, তারা সংকট অনুসরণের পরে বেশ কয়েক বছর ধরে প্রায় 500, 000 এর আশ্রয় নিয়েছিল।

পাঠ শিখেছি

যেহেতু debtণের মাত্রা বৃদ্ধি পেয়েছে এবং loanণের প্রয়োজনীয়তা সর্বনিম্ন সাধারণ ডিনোমিনেটরে পৌঁছেছে, আবাসনগুলির দাম বৃদ্ধি হঠাৎ করেই উল্টে গেছে। এই পাঠটি অতীত আর্থিক সংকটের সময় আবার সময় এবং সময়কে ছড়িয়ে দিয়েছে। ১৯৫৪ সালে প্রথম লেখা দ্য গ্রেট ক্র্যাশ ১৯২৯- এর ক্লাসিক পাঠ্যে খ্যাতিমান অর্থনীতিবিদ জন কেনেথ গ্যালব্রাইথ বলেছিলেন: "একটি বুদবুদ বাড়তি দাম থেকে আসে, তা স্টক, রিয়েল এস্টেট, শিল্পকর্ম বা অন্য যে কোনও বিষয় হতে পারে A মূল্য বৃদ্ধি মনোযোগ এবং ক্রেতাদের আকর্ষণ করে যার ফলস্বরূপ আরও বেশি দামের ফলস্বরূপ, ফলস্বরূপ প্রেরণকারী পদক্ষেপের মাধ্যমে প্রত্যাশাগুলি ন্যায়সঙ্গত হয় The প্রক্রিয়াটি অব্যাহত থাকে এবং বাজারের প্রভাব সম্পর্কে আশাবাদ হ'ল দিনের ক্রম climb দাম আরও বেশি হয় Then বিতর্কিত হোন, বুদবুদ ফেটে পড়বে"

গ্যালব্রিতের উক্তিটি ১৯২৯ সালের বাজার ক্রাশকে বোঝায় যা মহা হতাশার দিকে পরিচালিত করেছিল তবে সহজেই ডট-কম, আবাসন বুদবুদ এবং এমন কোনও আর্থিক বুদবুদ যা ভবিষ্যতে কখনও ফেটে যায় বা ভবিষ্যতে ফেটে যায় for বেশিরভাগ আর্থিক মডেল বন্ধককে সমর্থন করার ক্ষেত্রে একটি মূল ত্রুটি এবং সেগুলির ভিত্তিতে বহিরাগত সিকিওরিটিগুলি হ'ল এই ধারণাটি ছিল যে আবাসনগুলির দাম হ্রাস পাবে না। দুর্ভাগ্যক্রমে, বুদবুদগুলি বিনা নোটিশে ফেটে যায় এবং আজ অবধি এড়াতে কোনও নিয়মতান্ত্রিক উপায় হয়নি।

এটি খুব অবাক করা বিষয় যে খুব কম লোক এবং সত্তা কীভাবে আবাসন বুদবুদ ফেটে যাওয়ার সময় বা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং বৈশ্বিক অর্থনীতিতে মারাত্মক বিরূপ প্রভাব ফেলবে তার ভবিষ্যদ্বাণী করেছিল। ওয়াল স্ট্রিট এবং হাউজিং বুবল শিরোনামের একটি গবেষণাপত্র, ইন-হাও চেং, সাহিল রায়না এবং ওয়ে জিয়ংয়ের লেখা একটি এজেন্টদের মধ্যে নজরদারি করেছিল যা আবাসন সঙ্কটের দিকে পরিচালিত বন্ধকগুলি সিকিউরিটিজ করতে সহায়তা করেছিল এবং একটি "হাউজিং বুদবুদ সম্পর্কে সিকিওরিটিজেশন এজেন্টদের সচেতনতা সম্পর্কে সামান্য সচেতনতা" এবং তাদের নিজস্ব বাড়ির বাজারে আসন্ন ক্রাশ " অনেক হোম স্যুটুলেটরগুলির মতো, তারা নতুন বাড়ির জন্য আরও বড় বন্ধক এবং loanণ ব্যালেন্স সহ বিদ্যমান বাড়িগুলি বিক্রয় অব্যাহত রাখে।

বার্নানকের মতামত হ'ল ফেডারাল রিজার্ভ গ্রেট ডিপ্রেশন থেকে বর্ধিত হতাশায় রূপান্তরিত হতে মহাসাগর থেকে বাঁচতে যথেষ্ট শিখেছে। তিনি তার বক্তৃতায় বিশদ চার্টগুলি দেখিয়েছিলেন যে স্টক মার্কেট এবং বেকারত্বের প্রবণতা 1930 এর দশকের মতো একই কোর্সে ছিল, যতক্ষণ না ফেড ব্যাংক, অর্থ বাজারের তহবিল এবং মূল সম্পর্কিত আর্থিক সংস্থাগুলি যেমন ব্রোকার ডিলার এবং বীমা জায়ান্টগুলিতে রান থামাতে হস্তক্ষেপ না করে এআইজি।

এটাও লক্ষণীয় যে, ফেডারেল রিজার্ভ খুব দ্রুত হার বৃদ্ধি না করার এবং দ্বিগুণ-মন্দার ক্ষেত্রে অবদান রাখতে সতর্ক হচ্ছে c জর্জ ওয়াশিংটনে বার্নানকের প্রথম বক্তৃতার এক শিক্ষার্থী চিত্তাকর্ষকভাবে উল্লেখ করেছিলেন যে মহামন্দা আসলে দুটি মন্দা নিয়ে গঠিত: "১৯২৯ এবং ১৯৩৩ সালের মধ্যে তীব্র মন্দা এবং ১৯ another37 সালে আরেকটি।" তিনি পরামর্শ দিয়েছিলেন যে ফেড সময়ের আগেই হার বাড়িয়ে দেয় এবং সরকার তার বাজেটের ঘাটতি হ্রাস করতে এবং তার আর্থিক নীতি আরও কড়া করতে খুব দ্রুত ছিল। এটি বর্তমান পরিস্থিতিটির পূর্বসূরী হয়ে উঠতে পারে কারণ রাজনীতিবিদরা ঘাটতি হ্রাস করতে, ট্যাক্স বাড়াতে এবং নীতিগুলি অনুসরণ করতে লড়াই করে যা পুরোপুরি অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারে খুব বাধা সৃষ্টি করতে পারে।

ব্যাংকগুলির জন্য টেকওয়েস

আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি এখন ডড-ফ্র্যাঙ্ক আইন সাপেক্ষে যা পুঁজি প্রয়োজনীয়তা বৃদ্ধি করতে এবং সামগ্রিক অর্থনীতির স্বাস্থ্যের জন্য গুরুত্বপূর্ণ বিবেচিত ব্যাংকগুলির ব্যর্থতা এড়াতে সহায়তা করে। বার্নানকে স্বীকার করেছেন যে ক্রেডিট ক্রাইসিসের সময় নিয়মটি বেআইনী ছিল এবং সামগ্রিক আর্থিক ব্যবস্থার স্বাস্থ্য নিশ্চিত করার জন্য একটি সামগ্রিক পদ্ধতি গ্রহণ করতে ব্যর্থ হয়েছিল। এগিয়ে যাওয়ার জন্য, অর্থ কেন্দ্রের ব্যাংকগুলি, পাশাপাশি বৃহত ব্রোকার ডিলার এবং বীমা সংস্থাগুলির loansণ খারাপ হওয়ার তুলনায় অফসেট করার জন্য উচ্চ মূলধনী মান থাকবে এবং ব্যালেন্সশিট সম্পদের মূল্য হ্রাস পাবে।

বেশিরভাগ সাবপ্রাইম loanণ প্রবর্তক দেউলিয়া হয়ে গেলে ব্যাংকগুলিও ndingণের মান বৃদ্ধি করেছে increased যুক্তিযুক্তভাবে, ndingণদানের মানগুলি অনেক ক্ষেত্রে খুব কঠোর হয়ে উঠেছে, তবে ফ্লোরিডা, অ্যারিজোনা এবং নেভাদার মতো বাজারগুলিতে যে loansণের পরিমাণ খারাপ হয়েছে তার তীব্রতার কারণে এটি খুব আশ্চর্যজনক নয়।

তলদেশের সরুরেখা

ফেডারেল রিজার্ভের দুটি প্রাথমিক আদেশ রয়েছে: মুদ্রাস্ফীতি রোধ করা এবং সর্বাধিক কর্মসংস্থান। এটি বেকারত্ব%% এর কাছাকাছি না হওয়া পর্যন্ত সুদের হার কম রাখার পরিকল্পনা করেছে। এটি প্রদর্শিত হয় যে ফেডারাল রিজার্ভ ইতিহাস থেকে শিখেছে এবং মহা মন্দা চলাকালীন 25% বেকারত্বের স্তরকে মিরর করা থেকে গ্রেট মন্দাকে সাহায্য করেছিল। ২০০৯ সালে বেকারত্ব প্রায় ১০% ফিরে এসেছিল এবং কিছুটা ধারাবাহিকভাবে হ্রাস পেয়েছে। রাজনীতিবিদ এবং অন্যদের জন্য যা ভবিষ্যতের বুদবুদ তৈরিতে সহায়তা করবে, মনে হয় তারা বুদবুদগুলি থেকে কীভাবে পুনরুদ্ধার করবেন বা এড়ানো যায় সে সম্পর্কে তাদের পাঠ এখনও শিখেনি। সবচেয়ে ভাল পরামর্শটি হ'ল বিনিয়োগগুলি এড়ানো যে খুব অল্প সময়ের মধ্যেই বিশাল রান রয়েছে এবং মূল্য বেড়েছে। বা কমপক্ষে, বিনিয়োগকারীরা সময়ের সাথে সাথে বিনিয়োগের মূল্য বৃদ্ধি হিসাবে বিক্রি করতে পারে এবং অন্যান্য স্টক এবং সম্পদগুলি আরও যুক্তিসঙ্গতভাবে মূল্যবান বলে কেনার জন্য ব্যবহৃত অর্থগুলি ব্যবহার করতে পারে।