সুচিপত্র
- এমপিটি এবং দক্ষ সীমান্ত
- আলফা এবং বিটা অনুপাত
- রাজধানী সম্পদ মূল্য মডেল
- আর-স্কোয়ারড
- আদর্শ চ্যুতি
- শার্প অনুপাত
- দক্ষ ফ্রন্টিয়ার্স
- ঝুঁকির মান
- তলদেশের সরুরেখা
বৈচিত্র্যকরণ এবং সম্পদ বরাদ্দের ফলে আয় উন্নতি করতে পারে তবে নিয়মতান্ত্রিক ও সিস্টেমেটিক ঝুঁকি বিনিয়োগের অন্তর্নিহিত। তবে দক্ষ সীমান্তের সাথে সাথে পরিসংখ্যানমূলক ব্যবস্থা এবং পদ্ধতিগুলি সহ ঝুঁকি মূল্য (ভিআর) এবং মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) ঝুঁকি পরিমাপের কার্যকর উপায়। এই সরঞ্জামগুলি বোঝা কোনও বিনিয়োগকারীকে স্থিতিশীল থেকে উচ্চ-ঝুঁকির বিনিয়োগের পার্থক্য করতে সহায়তা করে।
আধুনিক পোর্টফোলিও এবং দক্ষ সীমান্ত
আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি বহন করতে পারে। আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্ব (এমপিটি) প্রদত্ত পরিমাণ পোর্টফোলিও ঝুঁকির জন্য সর্বাধিক প্রত্যাশিত পোর্টফোলিও রিটার্নের মূল্যায়ন করে। এমপিটির কাঠামোর মধ্যে সম্পদ বরাদ্দ, বৈচিত্র্যকরণ এবং পুনরায় ভারসাম্যের ভিত্তিতে একটি অনুকূল পোর্টফোলিও নির্মিত হয়। বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর মধ্যে একটি পোর্টফোলিও ভাগ করার কৌশল হ'ল বৈচিত্রের সাথে সাথে সম্পদ বরাদ্দ। অনুকূল বৈচিত্র্যের মধ্যে এমন একাধিক যন্ত্র রাখা রয়েছে যা ইতিবাচকভাবে সম্পর্কিত নয়।
কী Takeaways
- বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ এবং স্থিতিশীলগুলির মধ্যে পার্থক্য দেখাতে মডেলগুলি ব্যবহার করতে পারেন od আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বটি তার রিটার্নের সাথে সম্পর্কিত একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকি বোঝার জন্য ব্যবহৃত হয় ivers সম্পত্তির বরাদ্দ এবং বৈচিত্র্যকরণের ক্ষেত্রে অনুকূলকৃত এমন পোর্টফোলিওগুলির একটি সেট B বিটা, মানক বিচ্যুতি এবং ভিআর পরিমাপের ঝুঁকি, তবে বিভিন্ন উপায়ে।
আলফা এবং বিটা অনুপাত
মান এবং ঝুঁকির পরিমাণ নির্ধারণের ক্ষেত্রে, দুটি পরিসংখ্যানীয় মেট্রিক, আলফা এবং বিটা বিনিয়োগকারীদের জন্য কার্যকর। উভয়ই এমপিটিতে ব্যবহৃত ঝুঁকি অনুপাত এবং বিনিয়োগ সিকিওরিটির ঝুঁকি / পুরষ্কার প্রোফাইল নির্ধারণে সহায়তা করে।
আলফা একটি বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর কর্মক্ষমতা পরিমাপ করে এবং এস এবং পি 500 এর মতো একটি মানদণ্ডের সূচকের সাথে এটির তুলনা করে a একটির ইতিবাচক আলফা অর্থ পোর্টফোলিওটি 1% দ্বারা বেনমার্ককে ছাড়িয়ে গেছে। তেমনি, একটি নেতিবাচক আলফা একটি বিনিয়োগের দক্ষতার ইঙ্গিত দেয়।
বিটা একটি বেঞ্চমার্ক সূচকের তুলনায় একটি পোর্টফোলিওর অস্থিরতা পরিমাপ করে। পরিসংখ্যান পরিমাপের বিটা সিএপিএম-এ ব্যবহৃত হয়, যা ঝুঁকি ব্যবহার করে এবং সম্পদের দামে ফিরে আসে। আলফার মতো নয়, বিটা সম্পত্তির দামগুলিতে চলাচল এবং দুল ধরে। একের বেশি বিটা উচ্চতর অস্থিরতা নির্দেশ করে, অন্যদিকে একটি বিটা মানে সুরক্ষা আরও স্থিতিশীল হবে।
উদাহরণস্বরূপ, স্টারবাকস (এসবিইউএক্স), 0.50 এর বিটা সহগ সহ, এনভিডিয়া (এনভিডিএ) এর তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগের প্রতিনিধিত্ব করে, যা 14 ই অক্টোবর, 2019-তে 2.47 এর বিটা রয়েছে A ঝুঁকি-প্রতিরোধকারী ক্লায়েন্টদের জন্য উচ্চ আলফা এবং বিটা বিনিয়োগ এড়ান।
রাজধানী সম্পদ মূল্য মডেল
সিএপিএম হ'ল ঝুঁকি এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তনের মধ্যকার সম্পর্কের উপর নির্মিত একটি ভারসাম্য তত্ত্ব। তত্ত্বটি বিনিয়োগকারীদের সম্পদের যথাযথ মূল্য দিতে বিনিয়োগের ঝুঁকি এবং প্রত্যাশিত প্রত্যাশা পরিমাপে সহায়তা করে helps বিশেষত, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই অর্থের মূল্য এবং ঝুঁকির মূল্য পরিশোধ করতে হবে। ঝুঁকিমুক্ত হার কোনও বিনিয়োগে অর্থ রাখার জন্য অর্থের মূল্য মূল্য উপস্থাপন করতে ব্যবহৃত হয়।
সোজা কথায়, সম্পদের গড় আয়করনটি তার বিটা সহগের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণভাবে সম্পর্কিত হওয়া উচিত - এটি দেখায় যে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগগুলি বেঞ্চমার্কের হারের তুলনায় একটি প্রিমিয়াম অর্জন করে। ঝুঁকি থেকে পুরষ্কারের কাঠামোর অনুসরণ করে, যখন বিনিয়োগকারীরা বেশি ঝুঁকি বহন করে তখন প্রত্যাশিত রিটার্ন (সিএপিএম মডেলের অধীনে) বেশি হবে be
আর-স্কোয়ারড
পরিসংখ্যানগুলিতে, আর-স্কোয়ার্ড রিগ্রেশন বিশ্লেষণের একটি উল্লেখযোগ্য উপাদান উপস্থাপন করে। গুণফল আর দুটি ভেরিয়েবলের মধ্যে পারস্পরিক সম্পর্ককে প্রতিনিধিত্ব করে - বিনিয়োগের উদ্দেশ্যে, আর-বর্গক্ষেত্র একটি বেঞ্চমার্কের সাথে সম্পর্কিত তহবিলের বা সুরক্ষার বর্ণিত আন্দোলন পরিমাপ করে। একটি উচ্চ আর-বর্গক্ষেত্র দেখায় যে একটি পোর্টফোলিওর পারফরম্যান্স সূচকের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। আর্থিক উপদেষ্টারা বিনিয়োগকারীদের সম্পদের পারফরম্যান্সের একটি বিস্তৃত চিত্র সরবরাহ করতে বিটা দিয়ে আর স্কোয়ার ব্যবহার করতে পারেন।
আদর্শ চ্যুতি
সংজ্ঞা অনুসারে, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি হ'ল একটি পরিসংখ্যান যা কোনও ডেটা সেটের গড় ফেরত থেকে কোনও প্রকারের পরিমাণ নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয়। অর্থের ক্ষেত্রে, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বিনিয়োগের অস্থিরতা পরিমাপ করতে একটি বিনিয়োগের রিটার্ন ব্যবহার করে। পরিমাপটি বিটা থেকে কিছুটা আলাদা কারণ এটি একটি বেঞ্চমার্ক সূচীর চেয়ে সুরক্ষার historicalতিহাসিক রিটার্নের সাথে অস্থিরতার তুলনা করে। উচ্চমানের বিচ্যুতি অস্থিরতার পরিচায়ক, অন্যদিকে নিম্নমানের বিচ্যুতি স্থিতিশীল সম্পদের সাথে যুক্ত।
শার্প অনুপাত
আর্থিক বিশ্লেষণের অন্যতম জনপ্রিয় সরঞ্জাম, শার্প অনুপাত তার অস্থিরতার ক্ষেত্রে বিনিয়োগের প্রত্যাশিত অতিরিক্ত প্রত্যাবর্তনের একটি পরিমাপ। তীব্র অনুপাত ঝুঁকিমুক্ত সম্পদের অধিগ্রহণের বাড়তি অস্থিরতার সাথে একজন বিনিয়োগকারী কত অতিরিক্ত রিটার্ন পেতে পারে তা নির্ধারণ করতে অনিশ্চয়তার প্রতি ইউনিট ঝুঁকিমুক্ত হারের চেয়ে বেশি গড় গড় আয়কে পরিমাপ করে। এক বা ততোধিকের একটি তীব্র অনুপাতকে আরও ভাল ঝুঁকির থেকে পুরষ্কারের বাণিজ্য বলে মনে করা হয়।
দক্ষ ফ্রন্টিয়ার্স
দক্ষ সীমান্ত, যা আদর্শ পোর্টফোলিওগুলির একটি সেট, এই জাতীয় ঝুঁকির জন্য কোনও বিনিয়োগকারীর এক্সপোজারকে হ্রাস করতে সর্বোচ্চ চেষ্টা করে। 1952 সালে হ্যারি মার্কোভিটস দ্বারা প্রবর্তিত, ধারণাটি একটি পোর্টফোলিওর অভ্যন্তরীণ ঝুঁকির পরিপ্রেক্ষিতে বৈকল্পিকতা এবং সম্পদ বরাদ্দের সর্বোত্তম স্তর চিহ্নিত করে।
দক্ষ সীমান্তগুলি গড়-বৈকল্পিক বিশ্লেষণ থেকে প্রাপ্ত, যা আরও দক্ষ বিনিয়োগের পছন্দ তৈরি করার চেষ্টা করে। সাধারণ বিনিয়োগকারীরা স্বল্প বৈচিত্র্যের সাথে উচ্চ প্রত্যাশিত রিটার্ন পছন্দ করেন। দক্ষ সীমান্তটি একটি নির্দিষ্ট ঝুঁকি স্তরের জন্য সর্বাধিক প্রত্যাশিত রিটার্ন সরবরাহ করে এমন অনুকূল পোর্টফোলিওগুলির একটি সেট ব্যবহার করে তৈরি করা হয়।
ঝুঁকি এবং অস্থিরতা এক জিনিস নয়। অস্থিরতা বিনিয়োগের গতিবিধির গতি বোঝায় এবং ঝুঁকি হ'ল বিনিয়োগের জন্য যে পরিমাণ অর্থ হারাতে পারে।
ঝুঁকির মান
পোর্টফোলিও পরিচালনার কাছে ঝুঁকির মান (ভিআর) পদ্ধতির ঝুঁকি পরিমাপ করার একটি সহজ উপায়। ভিআর সর্বাধিক ক্ষতির পরিমাণ পরিমাপ করে যা একটি প্রদত্ত আত্মবিশ্বাস স্তরে অতিক্রম করা যায় না। সময়কাল, আত্মবিশ্বাসের স্তর এবং পূর্বনির্ধারিত ক্ষতির পরিমাণের ভিত্তিতে গণনা করা, ভ্যাআরআর পরিসংখ্যান বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি বিশ্লেষণ করে।
যদি কোনও বিনিয়োগের 5% ভিআর থাকে তবে বিনিয়োগকারীরা কোনও মাসে পুরো বিনিয়োগ হারাতে 5% সুযোগের মুখোমুখি হন। ভিএআর পদ্ধতিটি ঝুঁকির সর্বাধিক বিস্তৃত পরিমাপ নয়, তবে সরল পদ্ধতির কারণে এটি পোর্টফোলিও পরিচালনার ক্ষেত্রে অন্যতম জনপ্রিয় ব্যবস্থা হিসাবে রয়ে গেছে।
তলদেশের সরুরেখা
আর্থিক বাজারে বিনিয়োগ সহজাতভাবে ঝুঁকিপূর্ণ। রিটার্ন বাড়াতে এবং বিনিয়োগের ঝুঁকি কমাতে অনেক ব্যক্তি আর্থিক উপদেষ্টা এবং সম্পদ পরিচালকদের ব্যবহার করে। এই আর্থিক পেশাদাররা স্থিতিশীল ব্যক্তিদের থেকে অস্থির সম্পদের পার্থক্য করতে পরিসংখ্যানমূলক ব্যবস্থা এবং ঝুঁকি / পুরষ্কার মডেলগুলি ব্যবহার করে। আধুনিক পোর্টফোলিও তত্ত্বটি এটি করার জন্য পাঁচটি পরিসংখ্যান সূচক — আলফা, বিটা, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি, আর-স্কোয়ারড এবং শার্প অনুপাত uses ব্যবহার করে। তেমনি, সম্পদ এবং পোর্টফোলিও দিয়ে ট্রেড অফকে পুরষ্কার দেওয়ার ঝুঁকি পরিমাপের জন্য মূলধন সম্পদ মূল্যের মডেল এবং ঝুঁকিতে মূল্য ব্যাপকভাবে নিযুক্ত করা হয়।
