একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার কীভাবে কাজ করে

যখন বাজারগুলি বন্যভাবে দুলতে শুরু করে, বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই সুরক্ষার জন্য দৌড়ে যায়। একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার একটি কৌশল যা স্বল্প-মেয়াদী ডাউনসাইড সুরক্ষা প্রদান করতে পারে - লোকসানের হাত থেকে রক্ষা করার জন্য একটি উপায় সরবরাহ করে এবং বাজার বাড়লে আপনাকে অর্থোপার্জন দেয়। এটি কখনও কখনও অল্প বা কোনও ব্যয়েই সম্পন্ন করা যায়।

প্রতিরক্ষামূলক কলার কৌশল

একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার একটি স্টকের উপর নেতিবাচক ঝুঁকি হেজ করার জন্য কেনা একটি পুট বিকল্প, এবং পুট ক্রয়ের অর্থের জন্য স্টকটিতে লিখিত একটি কল বিকল্প থাকে। প্রতিরক্ষামূলক কলার ভাবার আর একটি উপায় হ'ল কভারড কল প্লাস লং পুট পজিশনের সংমিশ্রণ।

পুট অ্যান্ড কল সাধারণত অর্থের বাইরে অর্থ (ওটিএম) বিকল্প থাকে তবে একই সমাপ্তি হয় এবং আদর্শিকভাবে একই সংখ্যার চুক্তির জন্য হয় (ধারণকৃত শেয়ার সংখ্যার সমতুল্য)। লং পুট এবং শর্ট কলের সংমিশ্রণ অন্তর্নিহিত স্টকের জন্য একটি "কলার" গঠন করে যা পুট এবং কল বিকল্পগুলির স্ট্রাইক দাম দ্বারা সংজ্ঞায়িত হয়। এই কৌশলটির "প্রতিরক্ষামূলক" দিকটি উত্থাপিত হয় যে পুট পজিশনটি মেয়াদ শেষ না হওয়া অবধি স্টকের জন্য ডাউনসাইড সুরক্ষা সরবরাহ করে।

যেহেতু কলারের মূল উদ্দেশ্যটি নিম্নতর ঝুঁকি হেজ করা, তাই এটি যুক্তিযুক্ত যে দাঁড়িয়ে আছে যে লিখিত কলটির স্ট্রাইক মূল্য ক্রয় করা পুটের স্ট্রাইক দামের চেয়ে বেশি হওয়া উচিত। সুতরাং যদি কোনও স্টক ৫০ ডলারে লেনদেন করে, তবে তার উপর কলটি $ 52.50 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ be 47.50 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ কেনা পুট সহ লেখা যেতে পারে। । 52.50 কল স্ট্রাইক মূল্য স্টকটির লাভের জন্য একটি ক্যাপ সরবরাহ করে, যেহেতু এটি স্ট্রাইক মূল্যের চেয়ে বেশি পরিমাণে লেনদেন করার পরে কল করা যেতে পারে। তেমনি, 44.50 ডলার স্ট্রাইক মূল্য স্টকের জন্য একটি তল সরবরাহ করে, কারণ এটি এই স্তরের নীচে নিম্নমানের সুরক্ষা সরবরাহ করে।

যখন একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার ব্যবহার করবেন

একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার সাধারণত প্রয়োগ করা হয় যখন বিনিয়োগকারীরা স্বল্প-মধ্যম-মেয়াদী, তবে স্বল্প ব্যয়ে স্বল্পতম সুরক্ষা প্রয়োজন। যেহেতু প্রতিরক্ষামূলক পুট কিনতে একটি ব্যয়বহুল প্রস্তাব হতে পারে, ওটিএম কলগুলি লেখার ব্যয়কে যথেষ্ট পরিমাণে হ্রাস করতে পারে। প্রকৃতপক্ষে, বেশিরভাগ স্টকের জন্য যেগুলি "ব্যয়বহুল" (যাকে "শূন্য-দামের কলার "ও বলা হয়) বা প্রকৃত বিনিয়োগকারীদের জন্য নিখুঁত ক্রেডিট তৈরির জন্য সুরক্ষামূলক কলার তৈরি করা সম্ভব।

এই কৌশলটির প্রধান অপূর্ণতা হ'ল বিনিয়োগকারীরা ডাউনসাইড সুরক্ষা পাওয়ার বিনিময়ে স্টকে উল্টো দিক দিয়ে দিচ্ছেন। স্টকটি কমে গেলে প্রোটেকটিভ কলার মনোযোগের মতো কাজ করে, তবে স্টকটি এগিয়ে গেলে এবং "দূরে বলা হয়", তবে কল স্ট্রাইকের মূল্যের উপরে যে কোনও অতিরিক্ত লাভ হারাবে তা এতটা ভাল নয়।

সুতরাং, পূর্ববর্তী উদাহরণে যেখানে কভারড কলটি a ৫০.৫০ ডলারে লেখা আছে যেটি $ ৫০ ডলারে লেনদেন করছে, যদি স্টক পরবর্তী সময়ে $৫ ডলারে পৌঁছে যায়, যে বিনিয়োগকারী কলটি লিখেছেন তাদের অতিরিক্ত going২.৫০ ডলার স্টক সমর্পণ করতে হবে লাভে 50 2.50। কলটি শেষ হওয়ার আগে যদি স্টকটি 65 ডলারে অগ্রসর হয়, কল লেখক লাভের জন্য অতিরিক্ত $ 12.50 (অর্থাত্ $ 65 বিয়োগফল। 52.50), এবং আরও রেখে যাবেন।

প্রতিরক্ষামূলক কলারগুলি বিশেষত কার্যকর যখন ব্রড মার্কেট বা নির্দিষ্ট স্টকগুলি একটি বিশাল অগ্রিমের পরে পশ্চাদপসরণের লক্ষণ দেখায়। এগুলি একটি দৃds় ষাঁড়ের বাজারে সাবধানতার সাথে ব্যবহার করা উচিত, কারণ স্টকের প্রতিকূলতাকে দূরে বলা হয় (এবং এইভাবে একটি নির্দিষ্ট স্টক বা পোর্টফোলিওটির উল্টো দিকটি ক্যাপিং করা) বেশ বেশি হতে পারে।

একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার নির্মাণ

আসুন আমরা বুঝতে পারি যে অ্যাপল, ইনক। (এএপিএল) এর জন্য একটি প্রতিরক্ষামূলক কলার কীভাবে তৈরি করা যেতে পারে যা 12 জানুয়ারী, 2018 এ 177.09 ডলারে বন্ধ হয়েছে। আপনি ধরে নিই যে অ্যাপলের 100 টি শেয়ার আপনি কিনেছেন $ 90 এবং আপনার শেয়ার থেকে 97% আপ রয়েছে ক্রয় মূল্য, আপনি আপনার লাভগুলি রক্ষা করতে একটি কলার বাস্তবায়ন করতে চান।

আপনি আপনার অ্যাপল অবস্থানে একটি কভার কল লিখে শুরু করুন। উদাহরণস্বরূপ বলা যাক যে মার্চ 2018 $ 185 কলগুলি trading 3.65 / $ 3.75 এ ট্রেড করছে, সুতরাং আপনি 365 ডলার (কম কমিশন) প্রিমিয়াম উপার্জনের জন্য একটি চুক্তি (যার অন্তর্নিহিত সম্পদ হিসাবে 100 এএপিএল শেয়ার রয়েছে) লিখুন। আপনি একই সাথে মার্চ 2018 $ 170 পুটের একটি চুক্তিও কিনে নিন যা আপনার trading 450 (প্লাস কমিশন) ব্যয় করে $ 4.35 / $ 4.50 এ ট্রেড করছে। 858 ডলার কমিশন ব্যতীত কলার এর নেট খরচ রয়েছে।

নিম্নলিখিত তিনটি পরিস্থিতিতে প্রতিটি কৌশল কীভাবে কার্যকর হবে তা এখানে রয়েছে:

পরিস্থিতি 1 - অ্যাপল 20 মার্চ বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের ঠিক আগে 185 ডলার (187 ডলার বলুন) এর উপরে বাণিজ্য করছে।

এই ক্ষেত্রে, 185 ডলার কলটি কমপক্ষে 2 ডলার মূল্যে বাণিজ্য করবে, যখন 170 ডলার পুট শূন্যের কাছাকাছি হবে। আপনি সহজেই সংক্ষিপ্ত কল অবস্থানটি বন্ধ করতে পারলেন (স্মরণে আনুন যে আপনি এর জন্য প্রিমিয়াম আয়ের জন্য $ 3.65 পেয়েছেন), আসুন ধরে নিই যে আপনি আপেল শেয়ারগুলি $ 185 এ ডেকে আনে না এবং আরামদায়ক হন।

আপনার সামগ্রিক লাভ হবে:

x 100 = $ 9, 415।

স্টকটিতে উল্টাপাল্টী কলার সম্পর্কে আমরা আগে যা বলেছিলাম তা স্মরণ করুন। আপনি যদি কলারটি প্রয়োগ না করে থাকেন তবে অ্যাপল অবস্থানে আপনার লাভটি হ'ল:

(7 187 - $ 90) x 100 = $ 9, 700।

কলার বাস্তবায়ন করে, আপনাকে অতিরিক্ত উপার্জনে শেয়ার প্রতি $ 285 বা $ 2.85 ছাড়তে হয়েছে (অর্থাত, 187 এবং $ 185 এর মধ্যে $ 2 পার্থক্য এবং $ 0.85 কলার ব্যয়)।

পরিস্থিতি 2 - অ্যাপল 20 মার্চ বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার খুব অল্প আগেই 170 ডলারের নিচে (165 ডলার বলুন) বাণিজ্য করছে।

এই ক্ষেত্রে, $ 185 কলগুলি শূন্যের কাছাকাছি ব্যবসা করবে, যখন। 170 ডলার কমপক্ষে $ 5 এর মূল্য হবে। তারপরে আপনি আপনার অ্যাপল শেয়ারগুলি 165 ডলারে বিক্রয় করার অধিকার প্রয়োগ করুন, সেক্ষেত্রে আপনার সামগ্রিক লাভটি হবে: x 100 = $ 7, 915।

পরিস্থিতি 3 - অ্যাপল 20 মার্চ বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার খুব অল্প আগেই 170 ডলার এবং 185 ডলার (177 ডলার বলুন) এর মধ্যে বাণিজ্য করছে।

এই ক্ষেত্রে, $ 185 কল এবং 170 ডলার উভয়ই শূন্যের কাছাকাছি ব্যবসা করবে এবং আপনার একমাত্র ব্যয় হবে কলার বাস্তবায়নে ব্যয়। 85।

আপনার অ্যাপল হোল্ডিংয়ে কল্পিত (অবাস্তবহীন) লাভের পরে কলারের ব্যয় $ 85 ডলার বা 8, 615 ডলার কম হবে Apple 8, 700 ($ 177 - $ 90)।

একটি কলারের কর সুবিধা

একটি বিনিয়োগকারী আপনার বিনিয়োগের মূল্য রক্ষা করার জন্য একটি কার্যকর উপায় হতে পারে আপনার কাছে সম্ভবত একটি শূন্য নেট ব্যয়। তবে এর কিছু অন্যান্য পয়েন্টও রয়েছে যা আপনাকে (বা আপনার উত্তরাধিকারীদের) ট্যাক্স ডলার বাঁচাতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি এমন স্টক কিনে থাকেন যেটি কেনার পর থেকে তা উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়েছে? সম্ভবত আপনি ভাবেন যে এটির আরও sideর্ধ্বমুখী সম্ভাবনা রয়েছে তবে আপনি বাজারের বাকি অংশটি এটিকে নীচে টানতে উদ্বিগ্ন।

একটি পছন্দ হ'ল স্টকটি বিক্রি করা এবং বাজার স্থিতিশীল হলে এটি আবার কিনে। এমনকি আপনি এটির বর্তমান বাজারমূল্যের চেয়ে কম পরিমাণে এবং কয়েকটি অতিরিক্ত অর্থের পকেট পেতে সক্ষম হতে পারেন। সমস্যাটি হ'ল, যদি আপনি বিক্রি করেন তবে আপনাকে আপনার মুনাফার উপর মূলধন লাভের মূল্য দিতে হবে।

কলার কৌশলটি ব্যবহার করে, আপনি কোনও ট্যাক্সযোগ্য ইভেন্টটিকে ট্রিগার না করেই বাজার মন্দার বিরুদ্ধে হেজ করতে সক্ষম হবেন। অবশ্যই, যদি আপনি কল হোল্ডারের কাছে আপনার স্টক বিক্রি করতে বাধ্য হন বা আপনি পুট হোল্ডারের কাছে বিক্রয় করার সিদ্ধান্ত নেন তবে আপনার লাভের জন্য শোধ করতে হবে taxes

আপনি সম্ভবত আপনার সুবিধাভোগীদেরও সহায়তা করতে পারেন। যতক্ষণ আপনি আপনার স্টকটি বিক্রি করবেন না, ততক্ষণ তারা আপনার কাছ থেকে স্টক উত্তরাধিকার সূত্রে প্রাপ্ত পদক্ষেপের সুযোগ নিতে পারবে।

তলদেশের সরুরেখা

একটি প্রতিরক্ষামূলক কলটি কেবলমাত্র একটি প্রতিরক্ষামূলক পুঁট কিনতে না পারায় কম দামের সুরক্ষা পাওয়ার জন্য একটি ভাল কৌশল। স্টক হোল্ডিংয়ে ওটিএম কল লিখে ওটিএম পুট কিনতে প্রিমিয়াম ব্যবহার করে এটি অর্জন করা হয় achieved ট্রেডঅফটি হ'ল ডাউনজেসড ঝুঁকির হেজিংয়ের সামগ্রিক ব্যয়টি সস্তা, তবে উলটে দেওয়া যায়।