সুচিপত্র
- ফিউচার কি?
- হেজিং = ঝুঁকি কম
- উত্তোলন = আরও ঝুঁকিপূর্ণ
- তলদেশের সরুরেখা
ফিউচারগুলি হ'ল আর্থিক ডেরাইভেটিভস - চুক্তি যা ভবিষ্যতে কিছু অন্তর্নিহিত সম্পদ সরবরাহের অনুমতি দেয় তবে বাজারে আজ নির্ধারিত দামের সাথে। যদিও এগুলি আর্থিক ডেরাইভেটিভ হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ করা হয় তবে এটি তাদের অন্য ধরনের আর্থিক সরঞ্জামগুলির চেয়ে সহজাতভাবে আরও কম ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে না। প্রকৃতপক্ষে, ফিউচারগুলি খুব ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে যেহেতু তারা অনুমানমূলক অবস্থানগুলি উদার পরিমাণে লাভের সাথে নিয়ে যেতে দেয়। তবে, ফিউচারগুলিও হেজ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে, ফলে কারও ঝুঁকির সামগ্রিক এক্সপোজার হ্রাস পায়। ট্রেডিং ফিউচারের ক্ষেত্রে আমরা এখানে ঝুঁকির মুদ্রার উভয় দিক বিবেচনা করি।
কী Takeaways
- ফিউচার চুক্তি হ'ল ভবিষ্যতের জন্য একটি নির্দিষ্ট মূল্যে নির্দিষ্ট সময়ে একটি সম্পদ কেনা বা বেচার জন্য দুটি পক্ষের মধ্যে একটি ব্যবস্থা। সংস্থাগুলি বা বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতের চুক্তিগুলি ব্যবহারের উদ্দেশ্যে হ'ল তাদের ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারগুলি অফসেট করতে এবং দামের যে কোনও ওঠানামা থেকে নিজেকে সীমাবদ্ধ করার জন্য হেজ হিসাবে। ঝুঁকি এবং মার্জিন কলগুলি বৃদ্ধি করে যা ক্ষতির পরিমাণ বাড়িয়ে তোলে।
ফিউচার কি?
ফিউচারগুলি এবং তাদের মধ্যে, অন্য ধরণের বিনিয়োগের চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ যেমন ইক্যুইটি, বন্ড বা মুদ্রার মালিকানা। এর কারণ হ'ল ফিউচারের দামগুলি অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের উপর নির্ভর করে, এটি স্টক, বন্ড বা মুদ্রায় ফিউচার কিনা! এসএন্ডপি ৫০০ সূচক ফিউচার চুক্তিকে ট্রেডিংকে একই সূচকটি অনুসরণ করে এমন মিউচুয়াল ফান্ড বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) বিনিয়োগ করার চেয়ে বা সূচকগুলি তৈরি করে এমন পৃথক স্টকের মালিকানা দেওয়ার চেয়ে যথেষ্ট ঝুঁকিপূর্ণ বলা যায় না।
তদুপরি, ফিউচারগুলি অত্যন্ত তরল থাকে। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন ট্রেজারি বন্ড ফিউচার চুক্তি বিশ্বের অন্যতম সবচেয়ে বেশি বিনিয়োগের বিনিয়োগের একটি সম্পদ। স্টকগুলির মতো কোনও অনুরূপ বিনিয়োগের মতো, ফিউচার চুক্তির দাম উপরে বা নীচে যেতে পারে। ইক্যুইটি বিনিয়োগের মতো তারাও নিশ্চিত, স্থির-আয়ের বিনিয়োগের চেয়ে বেশি ঝুঁকি বহন করে। তবে, ফিউচার ব্যবসায়ের সাথে জড়িত লিভারেজের কারণে অনেকেই ইক্যুইটি ট্রেডিংয়ের চেয়ে ট্রেডিং ফিউচারের আসল অনুশীলনকে ঝুঁকিপূর্ণ বলে মনে করেন।
হেজিং = ঝুঁকি কম
ফিউচার চুক্তিগুলি প্রাথমিকভাবে উদ্ভাবিত হয়েছিল এবং কৃষি উত্পাদনকারী এবং গ্রাহকরা যেমন গম, ভুট্টা এবং গবাদি পশুর মতো পণ্য হেজ করার উপায় হিসাবে জনপ্রিয় হয়েছিল। একটি হেজ হ'ল একটি বিনিয়োগ যা অন্য সম্পদে বিরূপ দামের চলাচলের ঝুঁকি হ্রাস করতে করা হয়। সাধারণত, একটি হেজ সম্পর্কিত সুরক্ষায় একটি অফসেটিং অবস্থান গ্রহণ করে - এবং তাই ভুট্টার উপর ফিউচার চুক্তি হয়, উদাহরণস্বরূপ, একজন কৃষক যখন তার বীজ রোপণের সময় বিক্রি করতে পারেন। ফসলের সময় এলে কৃষক তার শারীরিক ভুট্টা বিক্রি করতে পারেন এবং ফিউচারের চুক্তিটি আবার কিনতে পারেন। এই কৌশলটি ফরোয়ার্ড হেজ হিসাবে পরিচিত, এবং কৃষক তার রোপনের সময় তার ভুট্টার জন্য কার্যকরভাবে বিক্রয় মূল্যের তালা দিয়ে যায় - ভুট্টার দাম বৃদ্ধি পায় বা অন্তর্বর্তীতে পড়ে যায় তা বিবেচনা করে না, কৃষক একটি লক করে ফেলেছে দাম এবং তাই উদ্বেগ ছাড়াই তার লাভের মার্জিনটি পূর্বাভাস দিতে পারে।
তেমনিভাবে, যখন কোনও সংস্থা জানতে পারে যে ভবিষ্যতে এটি কোনও নির্দিষ্ট আইটেমের জন্য ক্রয় করবে, তখন এটির অবস্থান হেজ করার জন্য ফিউচার চুক্তিতে একটি দীর্ঘ অবস্থান নেওয়া উচিত। উদাহরণস্বরূপ, ধরুন যে এক্স এক্স জানেন যে ছয় মাসের মধ্যে এটি অর্ডার পূরণের জন্য 20, 000 আউন্স সিলভার কিনতে হবে। ধরুন রৌপ্যটির স্পট মূল্য 12 ডলার / আউন্স এবং ছয় মাসের ফিউচারের দাম 11 ডলার / আউন্স। ফিউচার চুক্তি কিনে, কোম্পানি এক্স 11 ডলার / আউন্স দামে লক করতে পারে। এটি কোম্পানির ঝুঁকি হ্রাস করে কারণ এটি তার ফিউচারের অবস্থানটি বন্ধ করতে এবং ছয় মাসে 11, 000 ডলার / আউন্ডে 20, 000 আউন্স সিলভার কিনতে সক্ষম হবে।
ফিউচার চুক্তি বিনিয়োগকারীদের একটি বাণিজ্যে যে ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারকে সীমাবদ্ধ রাখতে খুব কার্যকর হতে পারে। উপরের কৃষক বা সংস্থার মতো, স্টক, বন্ড বা অন্যান্য সম্পদের একটি পোর্টফোলিওযুক্ত বিনিয়োগকারী বাজারে হ্রাসের বিরুদ্ধে হেজ করতে আর্থিক ফিউচার ব্যবহার করতে পারেন। ফিউচার চুক্তিতে অংশ নেওয়ার প্রধান সুবিধা হ'ল এটি সম্পদের ভবিষ্যতের দাম সম্পর্কে অনিশ্চয়তা দূর করে। এমন কোনও দামের জন্য লক করে আপনি কোনও নির্দিষ্ট আইটেম কিনতে বা বিক্রয় করতে সক্ষম হন, সংস্থাগুলি প্রত্যাশিত ব্যয় এবং লাভের সাথে করা অস্পষ্টতা দূর করতে সক্ষম হয়।
উত্তোলন = আরও ঝুঁকিপূর্ণ
লিভারেজ হ'ল তাদের মোট মূল্যের একটি অংশের বিনিয়োগের সাথে বিনিয়োগ মার্জিন করার ক্ষমতা। কেনা স্টকগুলিতে সর্বাধিক উত্সাহ পাওয়া যায় সাধারণত 50% এর বেশি হয় না। ফিউচার ট্রেডিং, তবে অনেক বেশি লিভারেজ দেয় - 90% থেকে 95% পর্যন্ত। এর অর্থ হ'ল কোনও ব্যবসায়ী চুক্তির আসল মূল্য মাত্র 10% রেখে ফিউচার চুক্তিতে বিনিয়োগ করতে পারে। লিভারেজ কোনও দাম পরিবর্তনের প্রভাবকে এমনভাবে বাড়িয়ে তোলে যে দামের তুলনায় অপেক্ষাকৃত ছোট পরিবর্তনগুলিও যথেষ্ট লাভ বা ক্ষতির প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। অতএব, দামের তুলনামূলকভাবে সামান্য ড্রপ একটি মার্জিন কল বা জোর করে অবস্থানের তরল হতে পারে।
ফিউচার ট্রেডিংয়ে লিভারেজ ব্যবহৃত হওয়ার কারণে, কারও মূল বিনিয়োগের চেয়ে বেশি ক্ষতি রক্ষা করা সম্ভব। বিপরীতভাবে, এটি খুব বড় লাভ উপলব্ধি করা সম্ভব। আবার, এটি এমন নয় যে কোনও ব্যবসায়ী প্রকৃত সম্পদটি বিনিয়োগ করে যা বেশি সহজাত ঝুঁকি বহন করে; ফিউচার চুক্তিগুলি কীভাবে ব্যবসা হয় তার প্রকৃতি এবং প্রক্রিয়া থেকে অতিরিক্ত ঝুঁকি আসে। বুদ্ধিমানের সাথে অতিরিক্ত লিভারেজ পরিচালনা করতে, ফিউচার ব্যবসায়ীদের সম্ভাব্য ক্ষতির পরিমাণ সীমাবদ্ধ করার জন্য বিচক্ষণ স্টপ-লস অর্ডার ব্যবহার করে উচ্চতর অর্থ পরিচালনার অনুশীলন করতে হবে। ভাল ফিউচার ব্যবসায়ীরা নিজেরাই খুব বেশি মার্জিন না নেওয়ার বিষয়ে সতর্ক হন, বরং তাদের সম্পূর্ণ ইক্যুইটিতে ড্র-ডাউনগুলি কভার করার জন্য পর্যাপ্ত বিনামূল্যে, অনির্দিষ্ট বিনিয়োগের মূলধন বজায় রাখার জন্য। ট্রেডিং ফিউচার চুক্তিতে প্রথাগত ইক্যুইটি বিনিয়োগের চেয়ে বেশি ট্রেডিং দক্ষতা এবং হ্যান্ড-অন পরিচালনা দরকার management
তলদেশের সরুরেখা
ফিউচার চুক্তিগুলি উত্পাদক, গ্রাহক এবং বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য উদ্ভাবিত হয়েছিল। যেহেতু এগুলি বিভিন্ন সম্পদ শ্রেণীর সমস্ত ধরণের অবস্থানগুলি হেজে রাখতে ব্যবহার করা যেতে পারে, এগুলি ঝুঁকি হ্রাস করতে ব্যবহৃত হয়। যেহেতু স্যুটুলেটররা সাধারণ স্টকের তুলনায় ফিউচারের সাথে আরও বেশি ডিগ্রি লাভ করতে পারে, তাই তারা লোকসানগুলিকে আরও ঝুঁকিপূর্ণ করে তুলতে পারে। তাহলে কি ফিউচারগুলি ঝুঁকিপূর্ণ? এটি কীভাবে ব্যবহৃত হয় তার উপর নির্ভর করে।
