নিয়মিত ভিত্তিতে ইক্যুইটি পোর্টফোলিও থেকে উপার্জন করতে চাইছেন বিনিয়োগকারীরা স্টক কেনা বেচা করার জন্য পুটস এবং কল ব্যবহার করে বিকল্প লেখার কৌশল নিয়োগ করতে পারেন। আয় উত্পাদন ছাড়াও, স্টক কিনতে লিখিত রাখে ক্রয়ের ব্যয়ের ভিত্তি হ্রাস পায়। আচ্ছাদিত কল কৌশলগুলি আয় উত্পন্ন করে এবং নিট বিক্রয় আয় বাড়িয়ে তুলতে পারে। নীচে পুট ও কল রাইটিং কৌশল ব্যবহার করে নিয়মিত আয়ের জন্য তিনটি উপায় পরীক্ষা করে।
অপশন বুনিয়াদি
একটি বিকল্প চুক্তি অন্তর্নিহিত স্টকের 100 টি অংশকে কভার করে এবং এতে স্ট্রাইক মূল্য এবং একটি মেয়াদোত্তীর্ণের মাস অন্তর্ভুক্ত। একটি কল বিকল্পের ক্রেতার অধিকার রয়েছে তবে চুক্তির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত স্টক কেনার বাধ্যবাধকতা নেই। একজন কল বিকল্পের বিক্রেতা, যাকে একজন লেখক হিসাবেও উল্লেখ করা হয়, স্ট্রোকের মূল্যে অন্তর্নিহিত স্টকের শেয়ারগুলি বিক্রয় করতে বাধ্য হয় যদি কোনও ক্রেতা স্টক কেনার বিকল্পটি ব্যবহার করার সিদ্ধান্ত নেন। প্রতিটি বিকল্পের লেনদেনে, ক্রেতার কাছে বিক্রেতাকে প্রদত্ত পরিমাণটি প্রিমিয়াম হিসাবে উল্লেখ করা হয়, যা বিকল্প লেখকদের আয়ের উত্স।
বিকল্প হিসাবে চুক্তি অনুসারে 100 টি শেয়ার অন্তর্ভুক্ত করুন, স্ট্রাইক মূল্য এবং মেয়াদোত্তীকরণের তারিখ রয়েছে তবে দুটি পক্ষের মধ্যে ক্রয় / বিক্রয় চুক্তিটি বিপরীত করুন। এই চুক্তিতে পুট বিকল্পের ক্রেতার অধিকার রয়েছে তবে মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি বিক্রি করার বাধ্যবাধকতা নেই। চুক্তির ক্রেতা যদি অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি বিক্রি করতে পছন্দ করেন তবে বিকল্প লেখক সেগুলি কিনতে বাধ্য।
অন্তর্নিহিত স্টকের দাম কল বিকল্পের স্ট্রাইক দামের চেয়ে উপরে বা কোনও বিকল্প বিকল্পের স্ট্রাইকের চেয়ে কম হলে বিকল্পগুলিকে "অর্থের মধ্যে থাকা" হিসাবে উল্লেখ করা হয়। বিকল্পগুলির অর্থের মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে, অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে কল লেখকদের কাছ থেকে দূরে কল করা হয় এবং বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্যে ক্রয়ের জন্য বিকল্প বিক্রেতাদেরকে অর্পণ করা হয়।
বিক্রয়ের জন্য পুট বিক্রয়
বিনিয়োগকারীরা কেনার উদ্দেশ্যে স্টকগুলিতে পুট বিক্রি করার প্রক্রিয়াটির মাধ্যমে আয় করতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, যদি এক্সওয়াইজেড স্টক $ 80 এ ট্রেড করে এবং কোনও বিনিয়োগকারী $ 75 এর শেয়ারের 100 শেয়ার ক্রয় করতে আগ্রহী হন, বিনিয়োগকারীরা a 75 এর স্ট্রাইক প্রাইসের সাথে একটি পুট বিকল্প লিখতে পারেন। বিকল্পটি যদি $ 3 এ ট্রেড হয় তবে পুট লেখক 300 ডলারের প্রিমিয়াম পান, কারণ বিকল্পের দাম চুক্তিতে থাকা শেয়ারের পরিমাণের দ্বারা বহুগুণ হয়।
বিকল্পে অর্থের মেয়াদ শেষ হলে, শেয়ারের 100 শেয়ার লেখককে শেয়ার প্রতি 75 ডলারে রেখে দেওয়া হয়। যদি অর্থের মেয়াদ শেষ হয়ে যায় যখন শেয়ারের দাম the 75 এর স্ট্রাইক দামের উপরে থাকে, যা অর্থের বাইরে থাকে বলে উল্লেখ করা হয়, বিকল্প লেখক প্রিমিয়াম রাখেন এবং অতিরিক্ত আয় উত্সাহিত করার জন্য অন্য পুট বিকল্পটি বিক্রি করতে পারেন। এই প্রক্রিয়াটি একটি মূল পার্থক্য সহ শেয়ার কেনার সীমাবদ্ধ আদেশগুলি ব্যবহার করার মতো। 75 ডলারে সীমাবদ্ধতার অর্ডার সহ শেয়ারের দামটি সেই স্তরে বা নীচে নেমে গেলে একটি ক্রয় সম্পাদন করা হয়। কোনও পুট কৌশল ব্যবহার করে ক্রয় সম্পাদনের জন্য, বিকল্পটি অর্থের মধ্যেই শেষ হতে হবে বা পুট ক্রেতার অবশ্যই মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে ক্রয়ের জন্য বিক্রেতার কাছে শেয়ার বরাদ্দ করার জন্য নির্বাচন করতে হবে।
কভার করা কল রচনা
শেয়ারহোল্ডাররা তাদের পোর্টফোলিওগুলিতে থাকা স্টকের বিরুদ্ধে কল লিখে নিয়মিত উপার্জন করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এক্সওয়াইজেড স্টকটি $ 80 এর সাথে, 100 টি শেয়ার বিশিষ্ট একটি বিনিয়োগকারী 85 ডলারে কল লিখতে পারেন। 50 3.50 এ বিকল্প বিকল্পের জন্য, কল লেখক writer 350 এর প্রিমিয়াম পান। অর্থের বাইরে বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হলে, কল রাইটার অতিরিক্ত আয় করতে শেয়ারের বিপরীতে অন্য একটি বিকল্প বিক্রি করতে পারেন। ইন-দ্য-ইন-অর্থের মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে স্ট্রাইক মূল্যে শেয়ারগুলি ডাকা হয়। বিকল্পটি মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যদি অর্থের মধ্যে থাকে তবে কল ক্রেতা যে কোনও সময় অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি কল করার জন্য নির্বাচন করতে পারেন।
প্রিমিয়াম সর্বাধিক করা হচ্ছে
কোনও বিকল্পের দামে সর্বদা একটি সময় প্রিমিয়াম অন্তর্ভুক্ত থাকে, যা মেয়াদ উত্তীর্ণ হওয়ার সময় পরিমাণ, স্ট্রাইক দামের সান্নিধ্য এবং অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলির অস্থিরতা দ্বারা গণনা করা হয়। এক্সওয়াইজেড স্টক ব্যবহারের উদাহরণগুলিতে, উভয় বিকল্প অর্থের বাইরে এবং কেবল সময়ের প্রিমিয়ামের সমন্বয়ে গঠিত।
অর্থের বিকল্পগুলির প্রিমিয়ামগুলিতে একটি অভ্যন্তরীণ মানও অন্তর্ভুক্ত। উদাহরণস্বরূপ, যদি এক্সওয়াইজেড স্টকটি 90 ডলারে যায়, তবে 85 ডলারের কলটিতে বিকল্প প্রিমিয়ামটিতে অর্থের পরিমাণের জন্য 5 ডলার এবং একটি সময়ের প্রিমিয়াম অন্তর্ভুক্ত থাকে। স্ট্রিম মূল্য থেকে শেয়ারের দাম হ'ল সময়ের প্রিমিয়ামগুলি আরও কমে যায়।
সর্বাধিক সময়ের প্রিমিয়াম সহ বিকল্পগুলি হ'ল স্ট্রাইক মূল্য শেয়ারের দামের নিকটতম। দ্বিতীয় বিবেচনাটি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সময়, অধিক সময় উচ্চ প্রিমিয়ামের ফলে। উদাহরণস্বরূপ, মেয়াদোত্তীর্ণ হতে ছয় মাসের একটি বিকল্পের জন্য চুক্তি অনুসারে 6 ডলার মূল্য নির্ধারণ করা যেতে পারে, যখন তিন মাস বাকী একটি বিকল্পের দাম $ 3.50 হতে পারে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, দীর্ঘ মেয়াদোত্তীর্ণতার মেয়াদ সংক্ষিপ্ত মেয়াদের তুলনায় প্রতি মাসের ভিত্তিতে পরিমাপ করা হিসাবে কম সময়ের মান থাকে।
এই পরিবর্তনগুলি বিনিয়োগকারীদের তাদের উদ্দেশ্য অনুসারে বিকল্প-আয়ের কৌশলগুলি তৈরি করতে নমনীয়তা সরবরাহ করে। উদাহরণস্বরূপ, স্বল্প-মেয়াদী ব্যবসায়ীরা এক মাস বা তারও কম মেয়াদের মেয়াদ সহ বিকল্পগুলি বিক্রয় করতে পারে, অন্যদিকে ক্রেতা-বিনিয়োগকারীরা মেয়াদ শেষ হতে দুই বছর অবধি ব্যবহার করে কৌশলগুলি বিকাশ করতে পারে।
