একটি সূচক এমোর্তাইজিং অদলবদল (আইএএস) কী?
একটি সূচক এমোর্তাইজিং অদলবদল (আইএএস), একটি স্বার্থান্বেষী সুদের হার স্বাপ হিসাবেও পরিচিত, এটি এক ধরণের সুদের হারের অদলবদ চুক্তি, যাতে অদলবদলের চুক্তির সময়কালে মূল পরিমাণটি ধীরে ধীরে হ্রাস পায়। এটি একটি অ্যাক্রেটিং প্রিন্সিপাল অদলবদলের বিপরীত, যেখানে ধারণাগত প্রিন্সিপাল বৃদ্ধি পায়।
সাধারণত, মূল মান হ্রাস একটি রেফারেন্স সুদের হারের সাথে যুক্ত, যেমন লন্ডন ইন্টারব্যাঙ্ক অফার রেট (এলআইবিওআর)।
কী Takeaways
- একটি সূচক এমোর্তাইজিং অদলবদল এক ধরণের ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) ডেরিভেটিভ কন্ট্রাক্ট I এটি সুদের হারের অদলবদলের চুক্তির অনুরূপ, এতে সুদের স্থির ও পরিবর্তনীয় হারের ভিত্তিতে নগদ প্রবাহের বিনিময় জড়িত regular নিয়মিত সুদের হারের মত নয়) অদলবদল, আইএএস চুক্তিতে একটি ধারণাগত প্রধান ভারসাম্য জড়িত যা সময়ের সাথে সাথে হ্রাস পায়। পতনের হার একটি রেফারেন্স সুদের হারের সাথে লিঙ্কযুক্ত, সাধারণত LIBOR।
একটি আইএএস বোঝা
যে কোনও সুদের হারের অদলবদলের মতো, আইএএসগুলি দুটি পক্ষের মধ্যে ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) ডেরিভেটিভ চুক্তি। এক পক্ষ নির্ধারিত সুদের হারের ভিত্তিতে একাধিক নগদ প্রবাহ গ্রহণ করতে চায়, অন্য পক্ষটি সুদের হারের হারের ভিত্তিতে নগদ প্রবাহ গ্রহণ করতে চায়।
আইএএস এবং নিয়মিত সুদের হারের স্বাপের মধ্যে পার্থক্য হ'ল কোনও আইএএসে, সুদের অর্থ প্রদানের মূল ভারসাম্য চুক্তির জীবনকালে হ্রাস পেতে পারে। সাধারণত, আইএএসগুলিকে লাইবারের সাথে সূচি দেওয়া হবে। এই পরিস্থিতিতে, LIBOR হ্রাস যখন অধ্যক্ষ আরও দ্রুত হ্রাস করা হবে, এবং LIBOR বৃদ্ধি যখন কম।
কনভেনশন অনুসারে, বেশিরভাগ আইএএস চুক্তিতে পাঁচ বছরের পরিপক্কতা এবং দু'বছরের প্রাথমিক লক-আউট পর্ব সহ with 100 মিলিয়ন ডলারের একটি প্রাথমিক ধারণা মূল মূল্য ব্যবহার করা হয়। এর অর্থ হ'ল মূল ভারসাম্যটি কেবল তিন বছরের হিসাবে কমতে শুরু করবে। অবশ্যই, কারণ আইএএস চুক্তিগুলি ওটিসি চুক্তি, জড়িত পক্ষগুলির প্রয়োজনের উপর ভিত্তি করে সঠিক পদগুলি পৃথক হতে পারে।
এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে "orণ্যকরণ" শব্দটি অর্থ ক্ষেত্রে এর সাধারণ ব্যবহারের চেয়ে এই প্রসঙ্গে ভিন্নভাবে ব্যবহৃত হয়। এখানে, ধারাবাহিকভাবে প্রদানের ধারাবাহিকের মাধ্যমে অধ্যক্ষকে ধীরে ধীরে অর্থ প্রদানের প্রক্রিয়াটির উল্লেখ নেই or পরিবর্তে, এটি ধারণা ভিত্তিক মূল পরিমাণের সরাসরি হ্রাসকে বোঝায় যা সুদের অর্থ প্রদানের ভিত্তি তৈরি করে।
রোলার-কোস্টার অদলবদল
কিছু সুদের হারের অদলবদল একটি রেফারেন্স সুদের হারের পরিবর্তনের ভিত্তিতে কল্পিত মূল মূল পরিমাণ হ্রাস বা বৃদ্ধি করতে দেয়। এই ধরণের সুদের হারের অদলবদল কথোপকথনে "রোলার-কোস্টার অদলবদল" নামে পরিচিত।
আইএএস-এর বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
এমা হ'ল একটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী যা একটি ওটিসি আইএএস চুক্তিতে প্রবেশের সিদ্ধান্ত নেন। এই চুক্তির শর্তাবলীতে, এমা তার প্রতিপক্ষকে একটি নির্দিষ্ট সুদের হারের ভিত্তিতে নগদ প্রবাহের একটি সিরিজ প্রদান করতে সম্মত হন। বিনিময়ে, তার প্রতিপক্ষ LIBOR এর সাথে জড়িত, সুদের হারের হারের ভিত্তিতে নগদপ্রবাহগুলি প্রদান করতে সম্মত হয়।
আইএএসের জন্য ধারণাগত প্রিন্সিপালটি দুই বছর এবং পাঁচ বছরের মেয়াদে প্রাথমিক লক আউট সময়ের সাথে $ 100 মিলিয়ন সেট করা হয়েছে। তিন বছরের শুরুতে, রেফারেন্স রেট, LIBOR হ্রাস পেলে মূল ব্যালেন্স আরও দ্রুত হ্রাস পাবে। অন্যদিকে, লাইবার বাড়লে এটি আরও ধীরে ধীরে হ্রাস পাবে।
স্ট্যান্ডার্ড সুদের হারের অদলবদ চুক্তিগুলির মতো, প্রধানের কোনও প্রাথমিক বিনিময় হয় না। পরিবর্তে, উভয় পক্ষই সুদের হার কীভাবে বিকশিত হয় তার উপর নির্ভর করে চুক্তির পুরো জীবন জুড়ে নিয়মিত নেট নগদ প্রবাহ অদলবদল করে।
