সূচক ফিউচার সংজ্ঞা

সূচক ফিউচার কি?

সূচক ফিউচার হ'ল ফিউচার চুক্তি যেখানে কোনও ব্যবসায়ী আজ কোনও আর্থিক সূচক ক্রয় বা বিক্রয় করতে পারে ভবিষ্যতের তারিখে নিষ্পত্তি হওয়ার জন্য। সূচক ফিউচারগুলি এস ইনফ পি 500 এর মতো সূচকের দামের গতিপথের অনুমানের জন্য অনুমান করতে ব্যবহৃত হয়।

বিনিয়োগকারী এবং বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকরা লোকসানের বিরুদ্ধে তাদের ইক্যুইটি অবস্থানগুলি হেজ করতে সূচক ফিউচার ব্যবহার করেন।

কী Takeaways

• সূচক ফিউচারগুলি আজ নির্ধারিত মূল্যে আর্থিক সূচক কেনা বা বেচার জন্য চুক্তি, ভবিষ্যতে কোনও তারিখে নিষ্পত্তি করা হবে ort পোর্টফোলিও ম্যানেজাররা স্টকগুলির ক্ষতির বিরুদ্ধে তাদের ইক্যুইটি পজিশনগুলি হেজ করতে সূচক ফিউচার ব্যবহার করে S বাজারের দিকনির্দেশে। বেশিরভাগ জনপ্রিয় সূচক ফিউচারগুলি ই-মিনি এসএন্ডপি 500, ই-মিনি নাসডাক 100, এবং ই-মিনি ডাও সহ ইক্যুইটিগুলির উপর ভিত্তি করে তৈরি হয়। আন্তর্জাতিক বাজারেও সূচক ফিউচার তালিকাভুক্ত থাকে।

সূচক ফিউচার ব্যাখ্যা

ভবিষ্যতের সমস্ত চুক্তির মতো সূচক ফিউচারগুলি ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারীকে একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতের অন্তর্নিহিত সূচকের ভিত্তিতে নগদ মূল্য প্রদানের প্রতিশ্রুতি দেয়। অফসেট ব্যবসায়ের মাধ্যমে মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার আগে চুক্তিটি অযৌক্তিক না হলে, ব্যবসায়ীকে মেয়াদোত্তীকরণের সময় নগদ মূল্য প্রদান করতে বাধ্য হয়।

একটি সূচক কোনও সম্পদ বা সম্পত্তির গ্রুপের দাম ট্র্যাক করে। সূচক ফিউচারগুলি ডেরিভেটিভস অর্থ তারা অন্তর্নিহিত সম্পদ — সূচক থেকে প্রাপ্ত। ব্যবসায়ীরা এই পণ্যগুলি পণ্য, মুদ্রা এবং মুদ্রাসহ বিভিন্ন সরঞ্জামের বিনিময় করতে ব্যবহার করে। উদাহরণস্বরূপ, এসএন্ডপি 500 সূচক মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম সংস্থাগুলির 500 এর শেয়ারের দামগুলি সন্ধান করে। কোনও বিনিয়োগকারী সূচকটির প্রশংসা বা অবমূল্যায়ন অনুমান করতে এস এন্ড পি তে সূচক ফিউচার কিনতে বা বিক্রয় করতে পারে।

সূচক ফিউচারের প্রকারগুলি

সর্বাধিক জনপ্রিয় সূচক ফিউচার কিছু ইক্যুইটির উপর ভিত্তি করে। তবে ফিউচার চুক্তির দাম নির্ধারণের জন্য প্রতিটি পণ্য আলাদা আলাদা একাধিক ব্যবহার করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এস অ্যান্ড পি 500 ফিউচার চুক্তির মান এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের মান থেকে 250 গুণ। ই-মিনি এস অ্যান্ড পি 500 ফিউচার চুক্তির সূচকের মানের 50 গুণ মূল্য রয়েছে।

ই-মিনি ডাউ (ওয়াইএম) এবং ই-মিনি নাসডাক 100 (এনকিউ) চুক্তির সাথে ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ (ডিজেআইএ) এবং নাসডাক 100 এর জন্য সূচক ফিউচারগুলিও উপলব্ধ। সূচক ফিউচার জার্মান, ফ্র্যাঙ্কফুর্ট এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড (ডিএএক্স) সহ বিদেশী বাজারের জন্য পাওয়া যায় - যা ডও জোন্স-ইউরোপের এসএমআই সূচক এবং হংকংয়ের হ্যাং সেং সূচক (এইচএসআই) এর সমান।

মার্জিন এবং সূচক ফিউচার

ফিউচার চুক্তিতে কোনও ব্যবসায় প্রবেশের সময় ব্যবসায়ী বা বিনিয়োগকারীকে চুক্তির পুরো মান রাখার প্রয়োজন হয় না। পরিবর্তে, তারা কেবল ক্রেতাকে তাদের অ্যাকাউন্টে চুক্তির পরিমাণের একটি ভগ্নাংশ বজায় রাখার জন্য প্রয়োজনীয় প্রারম্ভিক মার্জিন বলেছিল।

চুক্তির মেয়াদ শেষ না হওয়া অবধি সূচি ফিউচারের দামগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা করতে পারে। সুতরাং, সম্ভাব্য লোকসান কাটাতে ব্যবসায়ীদের অবশ্যই তাদের অ্যাকাউন্টে পর্যাপ্ত পরিমাণ অর্থ থাকতে হবে, যাকে রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন বলা হয়। রক্ষণাবেক্ষণের মার্জিন কোনও অ্যাকাউন্টের ভবিষ্যতের কোনও দাবি পূরণের জন্য সর্বনিম্ন পরিমাণ তহবিল সেট করে।

নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই) এবং ফিনান্সিয়াল ইন্ডাস্ট্রি রেগুলেটরি অথরিটি, ইনক। (এফআইএনআরএ) উভয়কেই সর্বনিম্ন অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্স হিসাবে সর্বমোট ব্যবসায়ের মূল্যের ন্যূনতম 25% প্রয়োজন। তবে কিছু ব্রোকারেজগুলি এই 25% মার্জিনের চেয়ে বেশি দাবি করবে demand এছাড়াও, মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে বাণিজ্যের মান আরোহণের সাথে সাথে ব্রোকার অ্যাকাউন্টের মূল্য টপ-অফ করার জন্য অতিরিক্ত তহবিল জমা দেওয়ার দাবি করতে পারে - যা মার্জিন কল হিসাবে পরিচিত।

এটি লক্ষ করা গুরুত্বপূর্ণ যে সূচক ফিউচার চুক্তিগুলি ক্রেতা এবং বিক্রেতার মধ্যে আইনত চুক্তি বাধ্যতামূলক। ফিউচারগুলি একটি বিকল্পের থেকে পৃথক যে ফিউচার চুক্তিকে বাধ্যবাধকতা হিসাবে বিবেচনা করা হয়, অন্যদিকে বিকল্পটি এমন একটি অধিকার হিসাবে বিবেচিত হয় যা ধারক অনুশীলন করতে পারে বা নাও করতে পারে।

সূচক ফিউচার থেকে লাভ এবং লোকসান

একটি সূচক ফিউচার চুক্তিতে বলা হয়েছে যে ধারক একটি নির্দিষ্ট ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সূচক কিনতে সম্মত হন। সূচক ফিউচার সাধারণত ত্রৈমাসিক স্থির হয়, এবং পাশাপাশি বেশ কয়েকটি বার্ষিক চুক্তিও রয়েছে।

ইক্যুইটি ইনডেক্স ফিউচারগুলি নগদ নিষ্পত্তি হয় যার অর্থ চুক্তির শেষে অন্তর্নিহিত সম্পত্তির বিতরণ হয় না। যদি মেয়াদ শেষ হয়, সূচকের দাম চুক্তিতে সম্মত-মূল্যের দামের চেয়ে বেশি হয়, ক্রেতা একটি লাভ করেছে, এবং বিক্রেতা — ভবিষ্যতের লেখক a লোকসান হয়েছে। বিপরীতটি সত্য হলে, ক্রেতা ক্ষতি সহ্য করে এবং বিক্রয়কারী একটি লাভ করে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি সেপ্টেম্বরের শেষে ডাউটি 16, 000-এ বন্ধ হয়ে যায়, তবে এক বছর আগে 15, 760 এ সেপ্টেম্বরের ভবিষ্যতের যোগাযোগ কিনেছিলেন এমন ধারক একটি লাভ করতে পারেন।

মুনাফা চুক্তির প্রবেশ এবং প্রস্থান মূল্যগুলির মধ্যে পার্থক্য দ্বারা নির্ধারিত হয়। যে কোনও অনুমানমূলক বাণিজ্যের মতো, ঝুঁকি রয়েছে যে বাজার পজিশনের বিরুদ্ধে যেতে পারে move পূর্বে উল্লিখিত হিসাবে, ট্রেডিং অ্যাকাউন্টে তহবিল বা মার্জিন অবশ্যই হাতে রাখতে হবে এবং আরও ক্ষতির কোনও ঝুঁকি পূরণ করতে মার্জিন কলের চাহিদা থাকতে পারে। এছাড়াও, বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীকে অবশ্যই বুঝতে হবে যে অর্থনীতিতে প্রবৃদ্ধি এবং কর্পোরেট উপার্জন বা হতাশার মতো সামষ্টিক অর্থনৈতিক অবস্থাসহ অনেকগুলি কারণ বাজার সূচকের মূল্য চালিয়ে যেতে পারে।

হেজিংয়ের জন্য সূচক ফিউচার

পোর্টফোলিও পরিচালকরা প্রায়শই সম্ভাব্য ক্ষতির বিরুদ্ধে হেজ হিসাবে ইক্যুইটি সূচক ফিউচার কিনবেন। ম্যানেজারের প্রচুর সংখ্যক স্টকের অবস্থান থাকলে সূচক ফিউচার ইক্যুইটি ইনডেক্স ফিউচার বিক্রি করে শেয়ারের দাম হ্রাসের ঝুঁকি হেজ করতে সহায়তা করতে পারে। যেহেতু অনেক স্টক একই সাধারণ দিকে অগ্রসর হতে থাকে, তাই পোর্টফোলিও ম্যানেজার শেয়ারের দাম হ্রাসের ক্ষেত্রে একটি সূচক ফিউচার চুক্তি বিক্রয় বা সংক্ষিপ্ত করতে পারে। বাজার মন্দার ক্ষেত্রে পোর্টফোলিওর মধ্যে থাকা শেয়ারগুলি মূল্য হ্রাস পাবে, তবে বিক্রয়কৃত সূচক ফিউচার চুক্তিগুলি স্টকগুলি থেকে লোকসানের পরিমাণ কমিয়ে আনতে হবে।

ফান্ড ম্যানেজার পোর্টফোলিওর সমস্ত ঝুঁকিপূর্ণ ঝুঁকিগুলি হেজ করতে পারে বা আংশিকভাবে এটি অফসেট করতে পারে। হেজিং এর খারাপ দিক হেজিং প্রয়োজন না হলে হেজিং লাভ হ্রাস করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি উপরের দৃশ্যে, পোর্টফোলিও ম্যানেজার সূচক ফিউচারগুলি শর্ট করে এবং বাজারে বৃদ্ধি পায় তবে সূচক ফিউচারের মূল্য হ্রাস পাবে। হেজ থেকে লোকসানগুলি শেয়ারবাজারে বাড়ার সাথে সাথে পোর্টফোলিওতে লাভগুলি অফসেট করে দেবে।

সূচক ফিউচার নিয়ে জল্পনা

জল্পনা একটি উন্নত ট্রেডিং কৌশল যা অনেক বিনিয়োগকারীদের পক্ষে উপযুক্ত নয়। যাইহোক, অভিজ্ঞ ব্যবসায়ীরা কোনও সূচকের দিকনির্দেশনা অনুমান করতে সূচক ফিউচার ব্যবহার করবেন। পৃথক স্টক বা সম্পদ কেনার পরিবর্তে, কোনও ব্যবসায়ী সূচক ফিউচার কেনা বা বেচার মাধ্যমে একদল সম্পদের দিকনির্দেশনা বাজি রাখতে পারেন। উদাহরণস্বরূপ, এস এন্ড পি 500 সূচকটি প্রতিলিপি করতে বিনিয়োগকারীদের সূচকে সমস্ত 500 টি স্টক কিনতে হবে। পরিবর্তে, সূচী ফিউচারগুলি এসএন্ডপিতে সমস্ত 500 স্টকের মালিকানার একই প্রভাব তৈরি করে একটি চুক্তি সহ সমস্ত 500 স্টকের দিকনির্দেশে বাজি ধরে ব্যবহার করা যেতে পারে।

পেশাদাররা

• পোর্টফোলিও পরিচালকরা অনুরূপ হোল্ডিংগুলিতে হ্রাস হ্রাস করতে সূচি ফিউচার ব্যবহার করেন।

• ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টগুলির জন্য চুক্তির মানের একটি ভগ্নাংশ প্রয়োজন একটি মার্জিন হিসাবে রাখা,

• সূচক ফিউচার সূচকের মূল্য চলাচলের উপর জল্পনা কল্পনা করতে দেয়।

• ব্যবসায় পণ্য পণ্য লক করতে পণ্য ফিউচার ব্যবহার করে।

কনস

• অপ্রয়োজনীয় বা ভুল দিকের হেজেসগুলি কোনও পোর্টফোলিও লাভের ক্ষতি করবে।

• ব্রোকাররা অ্যাকাউন্টের মার্জিন পরিমাণ বজায় রাখতে অতিরিক্ত তহবিলের দাবি করতে পারে।

• সূচক ফিউচার জল্পনা উচ্চতর ঝুঁকিপূর্ণ উদ্যোগ aking

• অপ্রত্যাশিত কারণগুলি সূচকটি পছন্দসই দিক থেকে বিপরীত দিকে নিয়ে যেতে পারে।

সূচক ফিউচার বনাম পণ্য ফিউচার চুক্তি

তাদের প্রকৃতি অনুসারে, স্টক ইনডেক্স ফিউচারগুলি তুলো, সয়াবিন বা অপরিশোধিত তেলের মতো আরও স্থিতিশীল সিকিওরিটির জন্য ফিউচার চুক্তির চেয়ে আলাদাভাবে কাজ করে। ভবিষ্যতে এই পণ্যগুলির দীর্ঘ পজিশনধারীদের ভবিষ্যতের চুক্তিগুলি মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে শারীরিক বিতরণ করা প্রয়োজন যদি সময়ের আগে অবস্থানটি বন্ধ না করা হয়।

ব্যবসাগুলি তাদের উত্পাদনের জন্য প্রয়োজনীয় কাঁচামালের দাম লক করতে পণ্য ঘন ঘন ফিউচার ব্যবহার করে ures

সূচক ফিউচার অনুমানের উদাহরণ

একজন বিনিয়োগকারী এস অ্যান্ড পি 500 এর দিকনির্দেশনা নিয়ে জল্পনা অনুধাবন করার সিদ্ধান্ত নেন S এস অ্যান্ড পি 500 এর সূচক ফিউচারকে মূল্য সূচকের মূল্য দিয়ে 250 গুণ করা হয় at এস এন্ড পি সূচকটি ২, ০০০ এর মূল্য নির্ধারিত হলে বিনিয়োগকারী ফিউচার চুক্তি কিনে যার ফলে চুক্তির মূল্য value 500, 000 (2000 x $ 250) হয় $ যেহেতু সূচক ফিউচার চুক্তিতে বিনিয়োগকারীদের চুক্তির ১০০% স্থাপন করা প্রয়োজন হয় না, তাই বিনিয়োগকারীকে কেবল ব্রোকারেজ অ্যাকাউন্টে একটি ছোট শতাংশ বজায় রাখতে হবে।

দৃশ্যপট 1

এস এন্ড পি সূচকটি ১৯০০ এ চলেছে এবং ফিউচার চুক্তিটি এখন মাত্র 5 475, 000 (1900 x $ 250) is বিনিয়োগকারী একটি 25, 000 ডলার ক্ষতি হয়েছে।

দৃশ্য 2

যদি সূচকটি 2100 এ বৃদ্ধি পায় তবে ফিউচার চুক্তিটির মূল্য এখন 525, 000 ডলার (2100 x $ 250)। বিনিয়োগকারী একটি 25, 000 ডলার লাভ করেছে।