ব্ল্যাক এর মডেল কি?
ব্ল্যাকের মডেল, কখনও কখনও ব্ল্যাক-76 called নামে পরিচিত, এটি তার আগের ব্ল্যাক-স্কোল বিকল্পগুলির দামের মডেলের একটি সমন্বয়। পূর্ববর্তী মডেলের বিপরীতে, সংশোধিত মডেলটি ফিউচারগুলিতে মূল্যবান বিকল্পগুলির জন্য কার্যকর। ব্ল্যাকের মডেল ক্যাপড ভেরিয়েবল রেট loansণের প্রয়োগে ব্যবহৃত হয় এবং বিভিন্ন ডেরাইভেটিভসের দামের ক্ষেত্রেও প্রয়োগ করা হয়।
এর মধ্যে সাধারণত আর্থিক প্রতিষ্ঠান যেমন বৈশ্বিক ব্যাংক, মিউচুয়াল ফান্ডস এবং হেজ ফান্ডগুলি ব্যবহার করে এমন আর্থিক সরঞ্জামগুলি অন্তর্ভুক্ত করে: যথা সুদের হারের ডেরিভেটিভস, ক্যাপস এবং ফ্লোর (যা সুদের হারে বড় ধরনের পরিবর্তন থেকে সুরক্ষার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে), পাশাপাশি বন্ড বিকল্পগুলি এবং অদলবদল (আর্থিক সরঞ্জাম যা সুদের হারের সোয়াপ এবং একটি বিকল্পকে একত্রিত করে, সেগুলি সুদের হারের ঝুঁকি থেকে রক্ষা করতে এবং অর্থায়নের নমনীয়তা সংরক্ষণে ব্যবহার করা যেতে পারে)।
ব্ল্যাকের মডেল কীভাবে কাজ করে
১৯ 1976 সালে, আমেরিকান অর্থনীতিবিদ ফিশার ব্ল্যাক, মাইরন শোলস এবং ব্ল্যাক-শোলস মডেল রবার্ট মার্টনের সাথে অন্যতম সহ-বিকাশকারী, বিকল্প মূল্য নির্ধারণের জন্য (যা ১৯3৩ সালে প্রবর্তিত হয়েছিল), কীভাবে ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলটি যাতে পরিবর্তন করা যায় তা প্রদর্শিত হয়েছিল ইউরোপীয় কলকে মূল্য দিতে বা ফিউচার চুক্তিতে বিকল্প স্থাপন করা। তিনি তার তত্ত্বটি একাডেমিক গবেষণাপত্রে লিখেছিলেন, "পণ্যমূল্য চুক্তির মূল্য নির্ধারণ করা।" এই কারণে, ব্ল্যাক মডেলটিকে ব্ল্যাক-76 model মডেল হিসাবেও চিহ্নিত করা হয়।
কাগজটি লেখার ক্ষেত্রে ব্ল্যাকের লক্ষ্যগুলি ছিল পণ্য বিকল্পগুলি এবং তাদের মূল্যের বর্তমান উপলব্ধি উন্নত করা এবং এমন একটি মডেল প্রবর্তন করা যা মূল্য নির্ধারণের ক্ষেত্রে ব্যবহৃত হতে পারে। ব্ল্যাক-শোলস এবং মার্টন মডেল সহ সেই সময়ে বিদ্যমান মডেলগুলি এই সমস্যাটির সমাধান করতে অক্ষম ছিল। ব্ল্যাক তার ১৯ 1976-এর মডেলটিতে কোনও পণ্যের ফিউচারের দাম বর্ণনা করেছেন যেমন, "এখনই কোনও অর্থ ব্যয় না করে আমরা যে নির্দিষ্ট সময়ে ভবিষ্যতে একটি নির্দিষ্ট সময়ে এটি কিনতে বা বিক্রয় করতে রাজি হতে পারি।" তিনি মোট দীর্ঘ সুদের পোস্টও করেছেন যে কোনও পণ্য চুক্তিতে মোট স্বল্প সুদের সমান হতে হবে।
ব্ল্যাকের model 76 মডেলটি ভবিষ্যতের দামগুলি সহ লগ-সাধারনত বিতরণ করা হয় এবং ফিউচারের মূল্যের প্রত্যাশিত পরিবর্তনটি শূন্যের সাথে একাধিক অনুমান করে। তার ১৯66 সালের মডেল এবং ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলের মধ্যে অন্যতম মূল পার্থক্য (যা একটি পরিচিত ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার ধরে নেয়, এমন বিকল্পগুলি যেগুলি কেবল পরিপক্কতায় প্রয়োগ করা যেতে পারে, কোনও কমিশন নেই এবং সেই স্থিতিশীলতা স্থির থাকে), তার সংশোধিত মডেলটি হ'ল ব্ল্যাক-স্কোলস ব্যবহৃত স্পট দামের তুলনায় পরিপক্কতায় ফিউচার বিকল্পের মান মডেল করতে ফরোয়ার্ড প্রাইস ব্যবহার করে। এটি ধরেও নিয়েছে যে অস্থিরতা স্থির হওয়ার পরিবর্তে সময়ের উপর নির্ভরশীল।
