বিনিয়োগকারীরা সাধারণত তাদের বিনিয়োগের উপর নামমাত্র হারের প্রতি মনোনিবেশ করেন, তবে রিটার্নের আসল হার যা সত্য তা গুরুত্বপূর্ণ। সুতরাং, যদি কেউ আপনাকে এমন কোনও সুরক্ষা সম্পর্কে বলে যা মুদ্রাস্ফীতি ছাড়াই creditণের ঝুঁকি ছাড়াই প্রকৃত হারের গ্যারান্টি দেয় তবে আপনি অবশ্যই আগ্রহী হবেন।
একটি পোর্টফোলিও নির্মাণ করার সময়, বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিওর ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্ন বাড়ানো লক্ষ্য করা উচিত। এটি করার জন্য, তাদের সম্পদ শ্রেণির সন্ধান করা দরকার যা নিরবিচ্ছিন্ন। স্থির-আয়ের সিকিওরিটি এবং ইকুইটিগুলি এই উদ্দেশ্যে একটি পোর্টফোলিওতে সর্বাধিক সংহত হওয়ার প্রবণতা রয়েছে, এমন আরও একটি সম্পদ শ্রেণি রয়েছে যা ন্যূনতম প্রচেষ্টা এবং ব্যয়ের সাথে আরও বিবিধ সম্ভাবনা সরবরাহ করতে পারে।
১৯৮০ এর দশকের গোড়ার থেকে, বিশ্বের অনেকগুলি উন্নত বাজারের মধ্যে ধীরে ধীরে মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটি (আইপিএস) বৃদ্ধি পেয়েছে। অন্য কোনও সুরক্ষা ঝুঁকি-সামঞ্জস্য করা ভিত্তিতে তত বেশি পাঞ্চ প্যাক করে না।
মূল্যস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি কী কী?
আপনি যখন সাধারণ বন্ড কিনেছেন, আপনি জানেন যে আপনার নামমাত্র রিটার্ন পরিপক্কতার সময়ে কী হবে (ধরে নেওয়া কোনও ডিফল্ট নেই)। তবে আপনি আপনার রিটার্নের আসল হার জানেন না কারণ আপনার বন্ডের জীবনে মুদ্রাস্ফীতি কী হবে তা আপনি জানেন না। বিপরীত একটি আইপিএস সঙ্গে ঘটে। আপনাকে নামমাত্র ফেরতের নিশ্চয়তা দেওয়ার পরিবর্তে, আইপিএস আপনাকে সত্যিকারের ফেরতের গ্যারান্টি দেয়। সুতরাং, আপনি আপনার রিটার্নের আসল হার জানেন তবে আপনার নামমাত্র রিটার্ন নয়। এটি আবার কারণ আপনি আপনার আইপিএস চলাকালীন মুদ্রাস্ফীতির হার জানেন না।
মুদ্রাস্ফীতি সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি সাধারণ বন্ডগুলির মতো একইভাবে কাঠামোযুক্ত হলেও মূল পার্থক্য হ'ল সুদের অর্থ প্রদানের আইপিএস কাঠামো একের চেয়ে দুটি অংশে হয়। প্রথমত, প্রধান আইপিএসের সারা জীবন জুড়ে মুদ্রাস্ফীতি দিয়ে জমা হয় এবং পুরো অর্জিত অধ্যক্ষটি পরিপক্কতায় প্রদান করা হয়।
দ্বিতীয়ত, নিয়মিত কুপন অর্থ প্রদানের এক বাস্তব হারের উপর ভিত্তি করে। আইপিএসে কুপনটি স্বাভাবিক বন্ডের কুপনের তুলনায় বস্তুগতভাবে কম থাকে, তবে আইপিএস কুপন নামমাত্র অধ্যক্ষের পরিবর্তে মূল্যস্ফীতি-অর্জিত অধ্যক্ষের উপর সুদ দেয়। সুতরাং, মূল এবং সুদ উভয়ই মুদ্রাস্ফীতি দ্বারা সুরক্ষিত। এখানে একটি আইপিএসের কুপনের অর্থ প্রদানের চার্ট রয়েছে।
তারা যখন বন্ধন থেকে ভাল হয়?
সাধারণ বন্ডের চেয়ে আইপিএস কেনার সময়টি মূল্যস্ফীতি সম্পর্কে বাজারের প্রত্যাশা এবং সেই প্রত্যাশাগুলি আদায় হয়েছে কিনা তার উপর নির্ভর করে। মুদ্রাস্ফীতির ক্রমবর্ধমান হার, তবে অগত্যা কোনও আইপিএস স্বাভাবিক বন্ধনকে ছাপিয়ে দেবে বলে বোঝায় না। মূল্যস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটির আকর্ষণ সাধারণ বন্ধনের তুলনায় তাদের দামের উপর নির্ভর করে।
উদাহরণস্বরূপ, সাধারণ বন্ধনে ফলন কোনও ভবিষ্যতে মুদ্রাস্ফীতিতে বৃদ্ধি পেলেও আইপিএসে ফলনকে হারাতে পারে যথেষ্ট। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও আইপিএস 3% প্রকৃত ফলন সহ একটি সাধারণ বন্ডের মূল্য 7% নামমাত্র ফলনের সাথে নির্ধারণ করা হয়, তবে আইপিএসকে আরও ভাল বিনিয়োগের জন্য মুদ্রাস্ফীতি বন্ডের জীবনকাল ধরে গড়ে 4% এরও বেশি হতে হবে । এই মুদ্রাস্ফীতির হার যেখানে সুরক্ষাও বেশি আকর্ষণীয় নয় তা ব্রেকিয়েন মুদ্রাস্ফীতি হার হিসাবে পরিচিত।
মূল্যস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিউরিটিগুলি কীভাবে কেনা হয়?
বেশিরভাগ আইপিএস একই কাঠামো আছে। উন্নত বাজারগুলির অনেকগুলি সার্বভৌম সরকার একটি আইপিএস দেয় (উদাহরণস্বরূপ, যুক্তরাষ্ট্রে টিআইপিএস; যুক্তরাজ্যে সূচক-সংযুক্ত গিল্টস এবং কানাডায় রিয়েল রেট বন্ড)। মূল্যস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি পৃথকভাবে, মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে বা ইটিএফ-এর মাধ্যমে কেনা যাবে। ফেডারেল সরকারগুলি মুদ্রাস্ফীতি সুরক্ষিত সিকিওরিটির প্রধান ইস্যুকারী হিসাবে, ইস্যুকারীরা বেসরকারী খাত এবং সরকারের অন্যান্য স্তরের মধ্যেও খুঁজে পাওয়া যায়।
আইপিএস কি প্রতিটি ভারসাম্যযুক্ত পোর্টফোলিওর অংশ হওয়া উচিত?
যদিও অনেকগুলি বিনিয়োগ চেনাশোনা মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলিকে স্থির আয় হিসাবে শ্রেণিবদ্ধ করে, তবে এই সিকিওরিটিগুলি একটি পৃথক সম্পদ শ্রেণি। এর কারণ তাদের রিটার্নগুলি নিয়মিত স্থির আয় এবং ইক্যুইটির সাথে খারাপভাবে সম্পর্কযুক্ত। ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিও তৈরিতে সহায়তা করার জন্য এই বাস্তবতা তাদের একমাত্র ভাল প্রার্থী করে তোলে; তদ্ব্যতীত, এগুলি হ'ল "নিখরচায় মধ্যাহ্নভোজ" এর নিকটতম জিনিস যা আপনি বিনিয়োগের বিশ্বে দেখতে পাবেন। প্রকৃতপক্ষে, এই সম্পদ শ্রেণীর বেশিরভাগ সুবিধা বুঝতে আপনার পোর্টফোলিওটিতে একটি মাত্র আইপিএস রাখা দরকার IP যেহেতু মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি সার্বভৌম সরকারগুলি দ্বারা জারি করা হয়, তাই কোনও (বা ন্যূনতম) creditণ ঝুঁকি থাকে না এবং তাই আর কোনও বৈচিত্র্যে সীমিত সুবিধা পাওয়া যায় না।
মূল্যস্ফীতি স্থায়ী আয়ের সবচেয়ে খারাপ শত্রু হতে পারে তবে আইপিএস মুদ্রাস্ফীতিকে বন্ধু হিসাবে গড়ে তুলতে পারে। এটি একটি স্বাচ্ছন্দ্য, বিশেষত যারা স্মরণ করে যে মুদ্রাস্ফীতি কীভাবে সত্তর দশকের উচ্চ মুদ্রাস্ফীতিকালীন সময়কালে স্থির আয়কে ক্ষতিগ্রস্থ করেছিল।
সত্য শুনতে ভাল লাগে?
যদিও সুবিধাগুলি স্পষ্ট, মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি কিছু ঝুঁকি নিয়ে আসে। প্রথমত, প্রত্যাবর্তনের গ্যারান্টিযুক্ত আসল হার সম্পূর্ণরূপে উপলব্ধি করতে আপনাকে আইপিএস পরিপক্কতার কাছে ধরে রাখতে হবে। অন্যথায়, আসল ফলনের স্বল্পমেয়াদী দোলন আইপিএসের স্বল্প-মেয়াদী রিটার্নকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কিছু সার্বভৌম সরকার 30 বছরের আইপিএস জারি করে, এবং যদিও এই দৈর্ঘ্যের একটি আইপিএস স্বল্প মেয়াদে বেশ উদ্বায়ী হতে পারে, তবুও এটি একই ইস্যুকারীের নিয়মিত 30 বছরের বন্ডের মতো অস্থির নয়।
মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটির সাথে যুক্ত একটি দ্বিতীয় ঝুঁকি হ'ল যেহেতু প্রধানের উপর অর্জিত সুদের তাত্ক্ষণিকভাবে শুল্ক আরোপ করা হয়, তাই মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি কর-আশ্রয়িত পোর্টফোলিওগুলির মধ্যে আরও ভালভাবে ধরে রাখা হয়। তৃতীয়ত, সেগুলি ভালভাবে বোঝা যায় না এবং মূল্য নির্ধারণ এবং গণনা উভয়ই কঠিন হতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
হাস্যকরভাবে, মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিগুলি বিনিয়োগের অন্যতম সহজ সম্পদ শ্রেণি, তবে সেগুলিও সবচেয়ে বেশি অবহেলিত একটি of অন্যান্য সম্পদ শ্রেণীর সাথে তাদের দুর্বল সম্পর্ক এবং অনন্য কর চিকিত্সা কোনও ট্যাক্স-আশ্রয়কৃত, ভারসাম্যপূর্ণ পোর্টফোলিওর জন্য উপযুক্ত উপযুক্ত করে তোলে। সার্বভৌম সরকারী ইস্যুকারীরা আইপিএস বাজারে আধিপত্য বিস্তার করায় ডিফল্ট ঝুঁকি কম উদ্বেগের বিষয়।
বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত যে এই সম্পদ শ্রেণিটি তার নিজস্ব ঝুঁকির সেট নিয়ে আসে। দীর্ঘমেয়াদী সমস্যাগুলি উচ্চ স্বল্প-মেয়াদী অস্থিরতা আনতে পারে যা প্রত্যাবর্তনের গ্যারান্টিযুক্ত হারকে বিপদে ফেলে। পাশাপাশি, তাদের জটিল কাঠামো তাদের বুঝতে অসুবিধা করতে পারে। তবে, যারা তাদের বাড়ির কাজ করতে ইচ্ছুক, তাদের জন্য সত্যই বিনিয়োগের বিশ্বে প্রায় "ফ্রি লাঞ্চ" আছে। খনন করা!
