স্টক অধিকার এবং পরোয়ানা বিনিয়োগ

যে সমস্ত সংস্থাগুলি অতিরিক্ত মূলধন বাড়াতে হবে তারা অতিরিক্ত শেয়ার শেয়ার জারি করে এটি করতে পারে। তবে এই অতিরিক্ত শেয়ারগুলি বিদ্যমান শেয়ারের মূল্যকে হ্রাস করবে যা শেয়ারহোল্ডারদের জন্য উদ্বেগের কারণ হতে পারে। কিছু সংস্থাগুলি তাই মূলধন উৎপাদনের বিকল্প উপায় হিসাবে অধিকার বা পরোয়ানা জারির পছন্দ করে। এই সরঞ্জামগুলি শেয়ারহোল্ডারকে সাধারণত সংস্থার কাছ থেকে সাধারণত শেয়ার ছাড়ের অতিরিক্ত শেয়ার কেনার প্রিমিটিভ অধিকার দেয়।

স্টক রাইটস কি?

স্টক রাইটস বর্তমান শেয়ারহোল্ডারদের কর্পোরেট মালিকানার তাদের ভগ্নাংশ সংরক্ষণের সুযোগ দেওয়ার জন্য সংস্থাগুলি দ্বারা প্রদত্ত যন্ত্রগুলি। শেয়ারের প্রতিটি ভাগের জন্য একটি একক অধিকার জারি করা হয় এবং প্রতিটি অধিকার সাধারণত একটি অংশের কিছু অংশ ক্রয় করতে পারে, যাতে একক অংশ ক্রয়ের জন্য একাধিক অধিকারের প্রয়োজন হয়।

অন্তর্নিহিত স্টক ডান জারি হওয়ার সাথে সাথেই ডান সংযুক্ত ডানদের সাথে বাণিজ্য করবে, যা "রাইটস অন" হিসাবে উল্লেখ করা হয়। তারপরে ডান স্টক থেকে আলাদা হয়ে যাবে এবং আলাদাভাবে বাণিজ্য করবে এবং স্টক তারপরে অধিকারের মেয়াদ শেষ না হওয়া অবধি "রাইটস অফ" ব্যবহার করবে। অধিকারগুলি হ'ল স্বল্প-মেয়াদী যন্ত্রগুলি যা সাধারণত শেষ হওয়ার 30-60 দিনের মধ্যে দ্রুত শেষ হয়। অধিকারের ব্যায়াম মূল্য সর্বদা বর্তমান বাজারমূল্যের নীচে সেট করা থাকে এবং তাদের ছাড়ের জন্য কোনও কমিশন চার্জ করা হয় না।

পরোয়ানা কি?

পরোয়ানা হ'ল দীর্ঘমেয়াদী উপকরণ যা শেয়ারহোল্ডারকে ছাড়ের মূল্যে অতিরিক্ত শেয়ার কেনার সুযোগ দেয় তবে তারা সাধারণত বর্তমান বাজারের দামের চেয়ে ব্যায়ামের সাথে জারি করা হয়। এক বছরের সম্ভবত ছয় মাস থেকে অপেক্ষার সময়কাল পরোয়ানা হিসাবে বরাদ্দ করা হয়, যা ব্যায়ামের দামকে ছাড়িয়ে যাওয়ার এবং স্বতন্ত্র মান প্রদানের জন্য পর্যাপ্ত পরিমাণ বাড়ানোর জন্য স্টক মূল্যকে সময় দেয়। পরোয়ানা সাধারণত স্থিতিশীল আয়ের সিকিওরিটির সাথে একত্রে দেওয়া হয় এবং বন্ড বা পছন্দসই স্টক কেনার জন্য "মিষ্টি" বা আর্থিক প্ররোচিত হিসাবে কাজ করে।

একটি একক ওয়ারেন্ট সাধারণত স্টকগুলির একক শেয়ার ক্রয় করতে পারে, যদিও তারা কিছু ক্ষেত্রে এর চেয়ে কম-বেশি কেনার জন্য কাঠামোগত। ওয়ারেন্টস বিরল ইভেন্টগুলিতে অন্যান্য ধরণের সিকিওরিটি যেমন পছন্দসই অফার বা বন্ড ক্রয় করতেও ব্যবহৃত হয়েছিল been ওয়ারেন্টস অধিকার থেকে পৃথক যে এগুলি কমিশনের জন্য ব্রোকারের কাছ থেকে কিনতে হবে এবং সাধারণত মার্জিনেবল সিকিওরিটি হিসাবে যোগ্য হতে হবে।

অধিকার এবং পরোয়ানা উভয়ই কিছু দিক থেকে জনসাধারণের লেনদেন করা কল বিকল্পগুলির সাথে ধারণার অনুরূপ। তিনটি ইন্সট্রুমেন্টের মান অন্তর্নিহিত স্টক মূল্যের উপর নির্ভর করে। তারা বাজারের বিকল্পগুলির সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ যাতে তাদের কোনও ভোটিংয়ের অধিকার নেই এবং লভ্যাংশ প্রদান করে না বা সংস্থায় কোনও প্রকারের দাবির অফার দেয় না।

অধিকার এবং পরোয়ানা বনাম বিকল্প

অধিকার এবং ওয়ারেন্টগুলি বাজারের বিকল্পগুলির থেকে পৃথক যে তারা প্রাথমিকভাবে কেবল বিদ্যমান শেয়ারহোল্ডারদের জন্য জারি করা হয়, যদিও একটি গৌণ বাজার সাধারণত স্প্রিং হয়ে থাকে যা অন্যান্য ক্রেতাকে এই সিকিওরিটিগুলি অর্জন করতে দেয়।

অধিকার এবং পরোয়ানা প্রাপ্ত শেয়ারহোল্ডারদের কাছে তাদের চারটি বিকল্প উপলব্ধ রয়েছে:

• আপাতত তাদের অধিকার বা পরোয়ানা ধরে রাখুন মাধ্যমিক বাজারে অতিরিক্ত অধিকার বা পরোয়ানা কিনুন তাদের অধিকার বা পরোয়ানা অন্য কোনও বিনিয়োগকারীকে বিক্রয় করুন তাদের অধিকার বা পরোয়ানা সমাপ্ত হওয়ার অনুমতি দিন

এখানে তালিকাভুক্ত চূড়ান্ত বিকল্পটি কখনই বিনিয়োগকারীদের জন্য বুদ্ধিমানের হয় না। যদি শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য ব্যায়ামের দামের চেয়ে বেশি হয়ে যায়, তবে যে বিনিয়োগকারীরা তাদের অনুশীলন করতে চান না তাদের তাদের আন্তঃজাতীয় মান পেতে সর্বদা তাদের দ্বিতীয় বাজারে বিক্রি করা উচিত। তবে, অনেক অশিক্ষিত স্টকহোল্ডার যারা তাদের অধিকারের মূল্য বোঝেন না তারা নিয়মিতভাবে এটি করেন।

মান নির্ধারণ করা হচ্ছে

বাজারের বিকল্পগুলির মতো, স্টকের বাজারমূল্যটি অনুশীলনের মূল্যের নীচে নেমে যেতে পারে, যার পর্যায়ে অধিকার বা ওয়ারেন্টগুলি মূল্যহীন হয়ে যাবে। অন্তর্নিহিত স্টক যেখানে ট্রেড করছে তা নির্বিশেষে অধিকার এবং ওয়ারেন্টগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার পরেও অকেজো হয়ে যায়। স্টক রাইটস এবং ওয়ারেন্টের মানগুলি বাজারের বিকল্পগুলির মতো একইভাবে নির্ধারিত হয়। তাদের উভয় অন্তর্নিহিত মান রয়েছে যা বাজারের এবং শেয়ারের ব্যায়ামের দামের এবং পার্থক্যের সমান, যা মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখের আগে দাম বাড়ার সম্ভাবনার উপর ভিত্তি করে।

অন্তর্নিহিত স্টকের বর্তমান দাম নির্বিশেষে উভয় ধরণের সিকিওরিটি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার পরে অকেজো হয়ে যাবে। শেয়ারের বাজারমূল্যটি যদি তাদের অনুশীলন বা সাবস্ক্রিপশন মূল্যের নীচে নেমে যায় তবে তারা তাদের স্বতন্ত্র মূল্যও হারাবে। এই কারণে, পুরো অফারটি ব্যর্থ হওয়ার সম্ভাবনা হ্রাস করার জন্য সংস্থাগুলিকে এই বিষয়গুলির উপর সাবধানতার সাথে ব্যায়ামের মূল্য নির্ধারণ করতে হবে। তবে অধিকার এবং ওয়ারেন্টগুলি অন্তর্ভুক্ত স্টকের দাম বাড়লে কল অপশনগুলির মতো একইভাবে শেয়ারহোল্ডারদের জন্য যথেষ্ট পরিমাণে লাভও সরবরাহ করতে পারে।

অধিকার নির্ধারণ

স্টকের সঠিক মূল্য নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত সূত্রটি হ'ল:

ডান মান = অধিকার প্রয়োজনীয় বর্তমানের মূল্য − সাবস্ক্রিপশন মূল্য যেখানে: বর্তমান মূল্য = স্টকের বর্তমান বাজার মূল্য সাবস্ক্রিপশন মূল্য = নতুন স্টকের ব্যায়ামের মূল্য রাইটস প্রয়োজনীয় = নতুন শেয়ার কেনার জন্য প্রয়োজনীয় অধিকারের সংখ্যা

উদাহরণস্বরূপ, যদি বর্তমান বকেয়া শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য $ 60 হয় তবে নতুন স্টকের সাবস্ক্রিপশন মূল্য $ 50 হয় এবং এক নতুন শেয়ারের শেয়ার কেনার জন্য প্রয়োজনীয় অধিকারের সংখ্যা হয় 5 ডলার:

ডান মান = 5 $ 60− $ 50 = $ 2

ওয়ারেন্ট প্রাইসিং

ওয়ারেন্টের মান নির্ধারণের সূত্রটি হ'ল:

ওয়ারেন্টের মূল্য = পরোয়ানা আবশ্যক বর্তমান দাম cription সাবস্ক্রিপশন মূল্য যেখানে: বর্তমান মূল্য = স্টকের বর্তমান বাজার মূল্য সাবস্ক্রিপশন মূল্য = নতুন ওয়ারেন্টের ব্যায়াম মূল্য রাইটস প্রয়োজনীয় = একটি ওয়ারেন্টের মাধ্যমে কেনা যায় এমন শেয়ারের সংখ্যা

উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও শেয়ারের বর্তমান বাজার মূল্য 45 ডলার হয় তবে কোনও ওয়ারেন্টের সাবস্ক্রিপশন মূল্য 30 ডলার হয় এবং একক ওয়ারেন্ট কেনার শেয়ারের সংখ্যা 1:

ওয়ারেন্ট মান = 1 $ 45− $ 30 = $ 15

অধিকার ও পরোয়ানা শুল্ক বিবেচনা

অধিকার এবং পরোয়ানা অন্য যে কোনও সুরক্ষার মতোই কর আদায় করা হয়। এই সিকিওরিটির এক্সারসাইজ এবং বিক্রয়মূল্যের মধ্যে পার্থক্যটি একটি দীর্ঘ- বা স্বল্প-মেয়াদী লাভ হিসাবে ট্যাক্সযুক্ত। দ্বিতীয় বাজারে ট্রেডিং রাইটস বা ওয়ারেন্টস থেকে প্রাপ্ত যে কোনও লাভ বা ক্ষতি একই পদ্ধতিতে ট্যাক্সযুক্ত (সমস্ত লাভ এবং ক্ষতি স্বল্পমেয়াদী বাদে)।

তলদেশের সরুরেখা

অধিকার এবং পরোয়ানা বর্তমান শেয়ারহোল্ডারদের ছাড় ছাড় দিয়ে অতিরিক্ত শেয়ার কিনতে এবং সংস্থায় তাদের মালিকানার অংশটি বজায় রাখতে পারে allow যাইহোক, এই যন্ত্রগুলির কোনওই আজ খুব বেশি ব্যবহৃত হয় না, কারণ স্টক এবং বাজারের বিকল্পগুলি আরও বেশি জনপ্রিয় হয়ে উঠেছে। অধিকার এবং পরোয়ানা সম্পর্কিত আরও তথ্যের জন্য আপনার স্টকব্রোকার বা আর্থিক পরামর্শদাতার সাথে পরামর্শ করুন।