প্রাথমিক ও গৌণ বাজারগুলিতে এক নজর

"মার্কেট" শব্দের বিভিন্ন অর্থ হতে পারে তবে প্রাথমিক বাজার এবং দ্বিতীয় বাজার উভয়ই বোঝাতে এটি প্রায়শই ক্যাচ-অল শব্দ হিসাবে ব্যবহৃত হয়। আসলে, "প্রাথমিক বাজার" এবং "গৌণ বাজার" উভয়ই স্বতন্ত্র পদ; প্রাথমিক বাজারটি সেই বাজারকে বোঝায় যেখানে সিকিওরিটি তৈরি করা হয়, এবং দ্বিতীয় বাজারটি এমন একটি যেখানে তারা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে লেনদেন হয়।

স্টক, বন্ড এবং অন্যান্য সিকিওরিটির ব্যবসা কীভাবে হয় তা বোঝার জন্য কীভাবে প্রাথমিক ও দ্বিতীয় মাধ্যমিকের বাজার কাজ করে তা জেনে রাখা key এগুলি ছাড়া, মূলধনের বাজারগুলি নেভিগেট করাতে আরও শক্ত এবং কম লাভজনক হবে। এই বাজারগুলি কীভাবে কাজ করে এবং এটি কীভাবে স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের সাথে সম্পর্কিত তা আমরা আপনাকে বুঝতে সহায়তা করব।

কী Takeaways

• প্রাথমিক বাজারটি যেখানে সিকিওরিটি তৈরি করা হয়, অন্যদিকে দ্বিতীয় বাজারটি যেখানে এই সিকিওরিটিগুলি বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগ করেন primary প্রাথমিক বাজারে, সংস্থাগুলি প্রথমবারের জন্য জনগণের কাছে নতুন স্টক এবং বন্ড বিক্রি করে, যেমন প্রাথমিক পাবলিক অফার সহ (আইপিও))। মাধ্যমিক বাজারটি মূলত শেয়ার বাজার এবং বিশ্বব্যাপী নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ, নাসডাক এবং অন্যান্য এক্সচেঞ্জগুলিকে বোঝায়।

প্রাথমিক বাজার

প্রাথমিক বাজারটি যেখানে সিকিওরিটি তৈরি করা হয়। এই বাজারে এটিই ফার্মগুলি প্রথমবারের জন্য জনগণের কাছে নতুন স্টক এবং বন্ড বিক্রি করে (ভাসমান) করে। প্রাথমিক পাবলিক অফার, বা আইপিও প্রাথমিক বাজারের উদাহরণ। এই ব্যবসাগুলি বিনিয়োগকারীদের ব্যাংক থেকে সিকিওরিটি কেনার সুযোগ দেয় যা নির্দিষ্ট স্টকের প্রাথমিক আন্ডাররাইটিং করে। একটি আইপিও ঘটে যখন কোনও বেসরকারী সংস্থা প্রথমবারের জন্য জনগণের কাছে স্টক সরবরাহ করে।

উদাহরণস্বরূপ, সংস্থা ABCWXYZ ইনক। এর আইপিওর আর্থিক বিবরণ নির্ধারণের জন্য পাঁচটি আন্ডার রাইটিং ফার্ম নিয়োগ করে। আন্ডাররাইটারদের বিশদ যে স্টকের ইস্যু মূল্য হবে 15 ডলার। তারপরে বিনিয়োগকারীরা সরাসরি ইস্যুকারী সংস্থার কাছ থেকে এই মূল্যে আইপিও কিনতে পারবেন।

বিনিয়োগকারীদের স্টক কেনার মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের মূলধনের অবদান রাখতে হবে এটিই প্রথম সুযোগ। কোনও সংস্থার ইক্যুইটি মূলধনটি প্রাথমিক বাজারে স্টক বিক্রয় দ্বারা উত্পাদিত তহবিলের সমন্বয়ে গঠিত।

অধিকার প্রদান (ইস্যু) ইতিমধ্যে সিকিওরিটিগুলি মাধ্যমিক বাজারে প্রবেশের পরে সংস্থাগুলি প্রাথমিক বাজারের মাধ্যমে অতিরিক্ত ইক্যুইটি বাড়াতে অনুমতি দেয়। বর্তমান বিনিয়োগকারীদের বর্তমানে তাদের মালিকানাধীন শেয়ারগুলির উপর ভিত্তি করে প্রকৃত অধিকারগুলি দেওয়া হয় এবং অন্যরা নতুন নতুন সংযুক্ত শেয়ারগুলিতে নতুন বিনিয়োগ করতে পারে।

স্টকের জন্য অন্যান্য ধরণের প্রাথমিক বাজারের অফারগুলির মধ্যে ব্যক্তিগত স্থান নির্ধারণ এবং পছন্দসই বরাদ্দ অন্তর্ভুক্ত। বেসরকারী প্লেসমেন্টগুলি সংস্থাগুলি সহজলভ্যভাবে শেয়ার সরবরাহ না করেই সংস্থাগুলিকে হেজ ফান্ড এবং ব্যাঙ্কের মতো আরও গুরুত্বপূর্ণ বিনিয়োগকারীদের কাছে সরাসরি বিক্রয় করার অনুমতি দেয়। যখন অগ্রাধিকার বরাদ্দ সাধারণ বিনিয়োগকারীদের জন্য বিশেষ দামে বিনিয়োগকারীদের (সাধারণত হেজ ফান্ড, ব্যাংক এবং মিউচুয়াল ফান্ড) নির্বাচন করতে শেয়ার দেয় offers

একইভাবে, businessesণ মূলধন উত্পাদন করতে চায় এমন ব্যবসা এবং সরকারগুলি প্রাথমিক বাজারে নতুন স্বল্প ও দীর্ঘমেয়াদী বন্ড ইস্যু করতে বেছে নিতে পারে। নতুন বন্ডগুলি কুপনের হারের সাথে জারি করা হয় যা ইস্যু করার সময় বর্তমান সুদের হারের সাথে মিলে যায়, যা পূর্ব বিদ্যমান বন্ডগুলির চেয়ে বেশি বা কম হতে পারে।

প্রাথমিক বাজার সম্পর্কে গুরুত্বপূর্ণ বিষয়টি বুঝতে হবে যে সিকিওরিটিগুলি সরাসরি ইস্যুকারীর কাছ থেকে ক্রয় করা হয়।

প্রাথমিক বাজার

মাধ্যমিক বাজার

ইক্যুইটি কেনার জন্য, গৌণ বাজারকে সাধারণত "স্টক মার্কেট" হিসাবে উল্লেখ করা হয়। এর মধ্যে রয়েছে নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই), নাসডাক এবং বিশ্বের সমস্ত বড় এক্সচেঞ্জ। গৌণ বাজারের সংজ্ঞাযুক্ত বৈশিষ্ট্য হ'ল বিনিয়োগকারীরা নিজেদের মধ্যে বাণিজ্য করে।

অর্থাত্, দ্বিতীয় বাজারে বিনিয়োগকারীরা ইস্যু করা সংস্থাগুলির জড়িত ছাড়াই আগে জারি করা সিকিওরিটির ব্যবসা করে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি অ্যামাজন (এএমজেডএন) স্টক কিনতে যান তবে আপনি কেবলমাত্র অন্য বিনিয়োগকারীদের সাথেই লেনদেন করছেন যিনি অ্যামাজনের শেয়ার রয়েছে। আমাজন সরাসরি লেনদেনের সাথে জড়িত নয়।

Debtণ বাজারগুলিতে, যখন কোনও বন্ড তার মালিককে পরিপক্কতার সময় পুরো সমমূল্যের মূল্য প্রদানের গ্যারান্টিযুক্ত হয়, এই তারিখটি প্রায়শই বেশ কয়েক বছর রাস্তা থেকে নিচে থাকে। পরিবর্তে, বন্ডহোল্ডারগণ সুস্বাস্থ্যের জন্য দ্বিতীয় বাজারে বন্ডগুলি বিক্রয় করতে পারে যদি তাদের বন্ড জারি হওয়ার পরে সুদের হার হ্রাস পায়, তুলনামূলকভাবে উচ্চতর কুপনের হারের কারণে এটি অন্যান্য বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও মূল্যবান হয়ে উঠছে।

মাধ্যমিক বাজারটি আরও দুটি বিশেষ বিভাগে বিভক্ত করা যেতে পারে:

নিলামের বাজার

নিলামের বাজারে, সিকিওরিটির ব্যবসা করতে চান এমন সমস্ত ব্যক্তি এবং প্রতিষ্ঠানগুলি এক জায়গায় জমায়েত হয় এবং যে দামে তারা কিনতে এবং বিক্রয় করতে ইচ্ছুক তা ঘোষণা করে। এগুলিকে বিড হিসাবে জিজ্ঞাসা করা হয় এবং দাম জিজ্ঞাসা করে। ধারণাটি হ'ল একটি দক্ষ বাজারটি সকল পক্ষকে একত্রিত করে এবং তাদের প্রকাশ্যে তাদের দাম ঘোষণা করার মাধ্যমে বিজয়ী হওয়া উচিত। সুতরাং, তাত্ত্বিকভাবে, ভাল দামের সর্বোত্তম মূল্য অনুসন্ধান করার দরকার নেই কারণ ক্রেতা এবং বিক্রেতাদের একত্রিত হওয়ার কারণে পারস্পরিক সম্মত দামগুলি উত্থিত হবে। নিলামের বাজারের সর্বোত্তম উদাহরণ হ'ল নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (এনওয়াইএসই)।

ডিলার মার্কেট

বিপরীতে, একটি ডিলার বাজারের কোনও কেন্দ্রীয় স্থানে রূপান্তর করতে পক্ষের প্রয়োজন হয় না। বরং বাজারে অংশগ্রহণকারীরা বৈদ্যুতিন নেটওয়ার্কের মাধ্যমে যোগদান করেন। বিক্রেতারা সুরক্ষার একটি তালিকা ধরে রাখেন, তারপরে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের সাথে কিনতে বা বিক্রয় করার জন্য প্রস্তুত। এই ব্যবসায়ীরা যে দামে তারা সিকিওরিটি কিনে এবং বিক্রি করে তার মধ্যে ছড়িয়ে পড়ে লাভ অর্জন করে। ডিলার মার্কেটের একটি উদাহরণ ন্যাসডাক, যেখানে ডিলাররা, যারা বাজার নির্মাতা হিসাবে পরিচিত, দৃ firm় বিড সরবরাহ করে এবং যে দামে তারা কোনও সুরক্ষা কিনতে এবং বিক্রয় করতে ইচ্ছুক তা জিজ্ঞাসা করে। থিয়োরিটি হ'ল ডিলারদের মধ্যে প্রতিযোগিতা বিনিয়োগকারীদের পক্ষে সেরা সম্ভাব্য দাম সরবরাহ করবে।

তথাকথিত "তৃতীয়" এবং "চতুর্থ" বাজারগুলি ওভার-দ্য কাউন্টার ইলেকট্রনিক নেটওয়ার্কগুলির মাধ্যমে ব্রোকার-ডিলার এবং সংস্থাগুলির মধ্যে ডিলের সাথে সম্পর্কিত এবং তাই পৃথক বিনিয়োগকারীদের পক্ষে তেমন প্রাসঙ্গিক নয়।

ওটিসি মার্কেট

কখনও কখনও আপনি শুনতে পাবেন যে কোনও ডিলার মার্কেটকে ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) বাজার হিসাবে উল্লেখ করা হয়। মূলত এই শব্দটির অর্থ তুলনামূলকভাবে অসংগঠিত ব্যবস্থা যেখানে ট্রেডিং কোনও শারীরিক স্থানে ঘটেনি, যেমনটি আমরা উপরে বর্ণনা করেছি, বরং ডিলার নেটওয়ার্কগুলির মাধ্যমে। শব্দটি সম্ভবত অফ-ওয়াল স্ট্রিট ট্রেডিং থেকে উদ্ভূত হয়েছিল যা 1920 এর দশকের দুর্দান্ত ষাঁড়ের বাজারের সময় প্রসারিত হয়েছিল, যেখানে শেয়ারগুলি শেয়ারের "ওভার-দ্য-কাউন্টার" বিক্রি হয়েছিল। অন্য কথায়, স্টকগুলি স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত করা হয়নি, সেগুলি "তালিকাভুক্ত" ছিল।

সময়ের সাথে সাথে ওটিসির অর্থ পরিবর্তন হতে শুরু করে। ডিলার নেটওয়ার্কগুলির মাধ্যমে বাণিজ্য করে এমন সংস্থাগুলির তরলতা আনার জন্য ১৯ 1971১ সালে ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ সিকিওরিটিস ডিলার (এনএএসডি) দ্বারা নাসডাক তৈরি করা হয়েছিল। এ সময়, কাউন্টারকে ওভার-দ্য কাউন্টারে শেয়ার করার বিষয়ে কয়েকটি বিধিবিধান রাখা হয়েছিল, যা এনএএসডি আরও উন্নত করার চেষ্টা করেছিল। যেহেতু নাসডাক সময়ের সাথে সাথে একটি বড় বিনিময় হতে বিকশিত হয়েছে, ওভার-দ্য কাউন্টারটির অর্থটি ঝাপটায় পরিণত হয়েছে। আজ, নাসডাক এখনও ডিলার মার্কেট এবং প্রযুক্তিগতভাবে একটি ওটিসি হিসাবে বিবেচিত হয়। যাইহোক, আজকের নাসডাক একটি স্টক এক্সচেঞ্জ এবং অতএব, এটি তালিকাভুক্ত সিকিওরিটিতে ব্যবসা করে তা বলা সঠিক নয়।

আজকাল, "ওভার-দ্য কাউন্টার" শব্দটি এমন স্টককে বোঝায় যেগুলি নাসডাক, এনওয়াইএসই বা আমেরিকান স্টক এক্সচেঞ্জ (এএমএক্স) এর মতো স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করছে না। এর সাধারণ অর্থ হ'ল স্টকটি ওভার-দ্য কাউন্টার কাউন্টার বুলেটিন বোর্ড (ওটিসিবিবি) বা গোলাপী শীটগুলিতে ব্যবসা করে। এই নেটওয়ার্কগুলির কোনওটিই একটি বিনিময় নয়; প্রকৃতপক্ষে, তারা সুরক্ষার জন্য মূল্য নির্ধারণের সরবরাহকারী হিসাবে তাদের বর্ণনা করে। ওটিসিবিবি এবং গোলাপী শিট সংস্থাগুলির স্টক এক্সচেঞ্জের যে শেয়ারের শেয়ার রয়েছে তার চেয়ে কম মেনে চলার নিয়ম রয়েছে। বেশিরভাগ সিকিওরিটি যেগুলি এইভাবে বাণিজ্য করে তা হ'ল পেনি স্টক বা খুব ছোট সংস্থার।

.4 13.4 ট্রিলিয়ন

নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জের মার্কেট ক্যাপ, বিশ্বের বৃহত্তম স্টক এক্সচেঞ্জ। স্টক এক্সচেঞ্জগুলি "গৌণ" বাজারের অংশ হিসাবে বিবেচিত হয়।

তৃতীয় এবং চতুর্থ মার্কেটস

আপনি "তৃতীয়" এবং "চতুর্থ" বাজারগুলিও শুনতে পারেন। এগুলি পৃথক বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ দেয় না কারণ তারা প্রতি ট্রেডে লেনদেনের জন্য উল্লেখযোগ্য পরিমাণে শেয়ার জড়িত। এই বাজারগুলি ওভার-দ্য কাউন্টার ইলেকট্রনিক নেটওয়ার্কগুলির মাধ্যমে ব্রোকার-ডিলার এবং বড় সংস্থাগুলির মধ্যে লেনদেনের বিষয়ে ডিল করে। তৃতীয় বাজারে ব্রোকার-ডিলার এবং বড় প্রতিষ্ঠানের মধ্যে ওটিসি লেনদেন রয়েছে। চতুর্থ বাজারটি বড় সংস্থাগুলির মধ্যে লেনদেনগুলি নিয়ে গঠিত। এই তৃতীয় এবং চতুর্থ-বাজারের লেনদেন হওয়ার মূল কারণটি প্রধান বিনিময় মাধ্যমে এই আদেশগুলি না দেওয়া এড়ানো, যা সুরক্ষার দামকে ব্যাপকভাবে প্রভাবিত করতে পারে। যেহেতু তৃতীয় এবং চতুর্থ বাজারগুলিতে অ্যাক্সেস সীমিত, তাদের ক্রিয়াকলাপগুলি গড় বিনিয়োগকারীদের উপর খুব কম প্রভাব ফেলে।

তলদেশের সরুরেখা

যদিও আমরা আলোচিত বাজারে ঘটে যাওয়া সমস্ত ক্রিয়াকলাপ পৃথক বিনিয়োগকারীকে প্রভাবিত করে না, তবে বাজারের কাঠামো সম্পর্কে সাধারণ ধারণা থাকা ভাল। যেভাবে সিকিওরিটিগুলি বাজারে আনা হয় এবং বিভিন্ন এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয় তা বাজারের কার্যকারিতার কেন্দ্রীয়। ভাবুন যদি সংগঠিত মাধ্যমিক বাজারের অস্তিত্ব না থাকে; আপনাকে অন্য বিনিয়োগকারীদের কেবলমাত্র স্টক কিনতে বা বিক্রয় করতে ব্যক্তিগতভাবে সন্ধান করতে হবে, এটি কোনও সহজ কাজ নয়।

প্রকৃতপক্ষে, অনেকগুলি বিনিয়োগের কেলেঙ্কারীগুলি সিকিওরিটির চারপাশে ঘুরে বেড়ায় যেগুলির কোনও গৌণ বাজার নেই, কারণ সন্দেহাতীত বিনিয়োগকারীরা সেগুলি কেনার ক্ষেত্রে ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে। বাজারের গুরুত্ব এবং একটি সিকিউরিটি (তরলতা) বিক্রয় করার ক্ষমতা প্রায়শই সম্মানের জন্য নেওয়া হয়, তবে বাজার ছাড়াই বিনিয়োগকারীদের কাছে কয়েকটি বিকল্প থাকে এবং তারা বড় ক্ষতির সাথে আটকে যেতে পারে। যখন এটি বাজারে আসে, সুতরাং, যা আপনি জানেন না তা আপনাকে ক্ষতি করতে পারে এবং দীর্ঘকালীন সময়ে, একটি সামান্য শিক্ষা আপনাকে কেবল কিছু অর্থ সাশ্রয় করতে পারে।