ম্যাক্রো-হেজ কী?
একটি ম্যাক্রো-হেজ একটি বিনিয়োগ কৌশল যা সম্পদের একটি পোর্টফোলিও থেকে ডাউনসাইড সিস্টেমিক ঝুঁকি হ্রাস করতে বা অপসারণ করতে ব্যবহৃত হয়। ম্যাক্রো-হেজিং কৌশলগুলি সাধারণত ব্রড মার্কেট অনুঘটকদের উপর সংক্ষিপ্ত অবস্থান নিতে ডেরাইভেটিভগুলি ব্যবহার করে যা কোনও পোর্টফোলিও বা একটি নির্দিষ্ট অন্তর্নিহিত সম্পত্তির কার্যকারিতাকে নেতিবাচকভাবে প্রভাবিত করতে পারে।
ম্যাক্রো-হেজ ব্যাখ্যা
ম্যাক্রো-হেজিংয়ের জন্য ডেরিভেটিভসের ব্যবহার প্রয়োজন, যা পোর্টফোলিও ম্যানেজারকে টার্গেটেড সম্পদ এবং সম্পদ বিভাগগুলিতে বিপরীত অবস্থান নিতে দেয় যা তারা বিশ্বাস করে যে ম্যাক্রো অনুঘটক দ্বারা প্রভাবিত হবে উল্লেখযোগ্যভাবে।
ম্যাক্রো-হেজে থাকা ম্যাক্রো ম্যাক্রো অর্থনৈতিক ইভেন্টগুলির আশেপাশে ঝুঁকি প্রশমনকে বোঝায়। সুতরাং, প্রবণতা দেখা দিলে সাধারণত বাজার ও বিনিয়োগের সিকিওরিটির প্রত্যাশিত প্রতিক্রিয়া প্রজেক্ট করার জন্য ম্যাক্রো-হেজিংয়ের জন্য সাধারণত দূরদৃষ্টি, অর্থনৈতিক তথ্যগুলিতে বিস্তৃত অ্যাক্সেস এবং উচ্চতর পূর্বাভাস দক্ষতা প্রয়োজন। যাইহোক, কিছু ক্ষেত্রে ম্যাক্রো-হেজিং অবস্থানগুলি সহজেই পূর্বনির্ধারিত ফলাফলের দিকে পরিচালিত সিরিজের কয়েকটি ইভেন্টের দ্বারা অনুমান করা যেতে পারে।
উভয় ক্ষেত্রেই, ম্যাক্রো-হেজিংয়ের জন্য বাজারের ব্যবসায়ের প্ল্যাটফর্মগুলিতে যথেষ্ট অ্যাক্সেস এবং পর্যাপ্ত বাজারের অবস্থান তৈরির জন্য বিভিন্ন আর্থিক সরঞ্জাম ব্যবহারের দক্ষতা প্রয়োজন। সুতরাং, ম্যাক্রো-হেজেস প্রায়শই পরিশীলিত বিনিয়োগকারী এবং পেশাদার পোর্টফোলিও পরিচালকদের দ্বারা সংহত করা হয়। ম্যাক্রো-হেজিং কৌশলগুলির জন্য ব্যবহৃত আর্থিক সরঞ্জামগুলিতে ব্রড মার্কেট অ্যাক্সেস ছাড়াই বিনিয়োগকারীরা এই শিল্পের কিছু খুচরা অফারের দিকে ফিরে যেতে পারেন, যা সাধারণত এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ডের (ইটিএফ) আকারে প্যাকেজড থাকে।
ম্যাক্রো-হেজিং ইটিএফ কৌশলসমূহ
বিপরীত এবং আল্ট্রা ইনভার্স ইটিএফ অফারগুলি খুচরা বিনিয়োগকারীদের নির্দিষ্ট ক্ষেত্র বা বাজার বিভাগের নেতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গিতে আত্মবিশ্বাসের পক্ষে ম্যাক্রো-হেজিংকে সহজ করে তুলেছে। সাম্প্রতিক একটি উদাহরণ ব্রেসিত হ'ল যুক্তরাজ্যের অনেক স্টকের মধ্যে স্বল্প-মেয়াদী লোকসান ঘটেছিল এবং ব্রিটিশ পাউন্ডের হ্রাসও ঘটেছিল। এই লোকসানের পূর্বে অনেক বিনিয়োগকারী ব্রিটেনের স্টক এবং ব্রিটিশ পাউন্ডে সংক্ষিপ্ত অবস্থান নিয়েছিলেন, যার ফলে ব্রেক্সিট ভোটের পরে বাজারের যথেষ্ট লাভ হয়েছিল এবং পরবর্তী ঘটনাগুলি বিচ্ছিন্ন হওয়ার দিকে পরিচালিত করেছিল।
অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক ইভেন্টগুলি যে ম্যাক্রো-হেজিং কৌশলগুলি চালিত করতে পারে তার মধ্যে রয়েছে একটি দেশের মোট দেশীয় পণ্যের প্রত্যাশা, মুদ্রাস্ফীতি প্রবণতা, মুদ্রার চলন এবং পণ্যগুলির দামকে প্রভাবিত করে এমন উপাদানগুলি। প্রোশারেস এবং ডাইরেক্সিয়ন হ'ল দুটি ইটিএফ সরবরাহকারী যা ম্যাক্রো-হেজিংয়ের জন্য প্রস্তাবিত একটি বিস্তৃত ইটিএফ পণ্য বিকাশ করেছে। বিয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গির বিরুদ্ধে সুরক্ষিত বিপরীত পণ্যগুলির মধ্যে রয়েছে প্রোশার্স আল্ট্রাশোর্ট এফটিএসই ইউরোপ ইটিএফ, প্রোশার্স আল্ট্রাশোর্ট ইয়েন ইটিএফ এবং ডাইরেক্সিয়ন ডেইলি গোল্ড মাইনার্স সূচক বিয়ার 3 এক্স শেয়ার অন্তর্ভুক্ত।
বিকল্প হেজিং কৌশল
ম্যাক্রো-হেজিং কৌশলগুলি প্রায়শই বিকল্প বিনিয়োগ কৌশল হিসাবে বিবেচিত হয় যেহেতু তারা traditionalতিহ্যবাহী দীর্ঘ-কেবল পোর্টফোলিওগুলির ক্ষেত্রের বাইরে চলে যায়। ডেরাইভেটিভগুলি ব্যবহার করে একটি পোর্টফোলিওর জন্য মূলধন ক্ষতির অতিরিক্ত ঝুঁকি তৈরি করে কারণ ডেরিভেটিভ কৌশলগুলি এমন পণ্য ক্রয় করার অতিরিক্ত মূল্য প্রয়োজন যা কোনও অন্তর্নিহিত সম্পত্তির উপর অবস্থান নেয়। উত্সাহটি প্রায়শই ব্যবহৃত হয়, যার bণ গ্রহণের হারকে ছাড়িয়ে নিতে বিনিয়োগ প্রয়োজন।
যাইহোক, উল্লেখযোগ্য বাজারের চলাচল দেখা দিলে ম্যাক্রো-হেজিং কৌশলগুলি সফল হতে পারে। এগুলি পোর্টফোলিওর এমন একটি অংশ অফসেট করতে ব্যবহার করা যেতে পারে যা ম্যাক্রো অভিক্ষেপ দ্বারা প্রভাবিত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এর মধ্যে একটি পোর্টফোলিওর অংশে টার্গেটযুক্ত ইনভার্স বেট নেওয়া অন্তর্ভুক্ত। এটি ছাড়িয়ে যাওয়া প্রত্যাশায় অতিরিক্ত ওজনযুক্ত সিকিওরিটির জড়িত থাকতে পারে।
নভেম্বরে 2017 সালে, ব্লুমবার্গ সিঙ্গাপুরের প্রোলাইভ গ্লোবাল ম্যাক্রো তহবিল বিশ্বের সেরা পারফরম্যান্স গ্লোবাল ম্যাক্রো হেজ ফান্ডের প্রতিবেদন করেছে। ফান্ডটি ম্যাক্রো-হেজ পজিশন নিয়ে 47% লাভের কথা জানিয়েছে যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের রাজনৈতিক কর্মসূচির পাশাপাশি চীন, জাপান, সুইজারল্যান্ড এবং ইউরোজোনে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি থেকে উপকৃত হয়েছে। ব্রিজওয়াটার অ্যাসোসিয়েটস এবং রেনেসাঁ টেকনোলজিসহ যুক্তরাষ্ট্রে অন্যান্য শীর্ষস্থানীয় ম্যাক্রো-হেজ তহবিলের পরিচালকরা খুব কাছ থেকে অনুসরণ করেছিলেন।
প্রাতিষ্ঠানিক ম্যাক্রো-হেজিং
প্রাতিষ্ঠানিক তহবিলগুলি জনসাধারণের পেনশন তহবিল এবং কর্পোরেট অবসর পরিকল্পনার ক্ষয়ক্ষতি ও অস্থিরতা হ্রাস করতে ম্যাক্রো-হেজ তহবিল কৌশলগুলিও সন্ধান করে। ব্ল্যাকরক এবং জেপি মরগান এর মতো সম্পদ পরিচালকরা প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্টদের ম্যাক্রো-হিজিং পোর্টফোলিও সমাধানগুলিতে শিল্প নেতা।
