আধুনিক বিশ্বস্তরকারীরা সিলিকন উপত্যকাকে লক্ষ্য করে

সোমবার ২৯ শে এপ্রিল, 2019 এ নাসডাক কম্পোজিট সূচকটি এর উচ্চ থেকে 10% এরও বেশি লোকসানের সাথে প্রযুক্তিগত সংশোধন অঞ্চলে চলে গেছে general, বর্ণমালা ইনক। (গুগল), অ্যামাজন ডটকম ইনক। (এএমজেডএন) এবং অ্যাপল ইনক। (এএপিএল)।

বিনিয়োগকারীরা শিখেছিলেন যে ফেডারেল ট্রেড কমিশন (এফটিসি) অবিশ্বস্ত আচরণের জন্য ফেসবুক এবং অ্যামাজনকে তদন্ত করবে এবং বিচার বিভাগটি বর্ণমালা এবং অ্যাপলের অনুরূপ প্রোব মোকাবেলা করবে। চারটি শেয়ারই সোমবার বন্ধ ছিল: অ্যাপল কেবলমাত্র 1% লোকসানের সাথে সবচেয়ে ভাল ফল করেছে, অন্যদিকে ফেসবুকের শেয়ারের দাম চূড়ান্তভাবে 7.5% হ্রাস পেয়েছে।

সরকারের পক্ষে গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নগুলি হ'ল যে এই সংস্থাগুলি তাদের প্রভাবশালী বাজার অবস্থানগুলি ছোট সংস্থাগুলির সাথে অন্যায়ভাবে প্রতিযোগিতা করার জন্য ব্যবহার করেছে। এই বিষয়টি রিপাবলিকান এবং ডেমোক্র্যাটিক রাজনীতিবিদদের মধ্যে আশ্চর্যজনকভাবে জনপ্রিয় হয়েছে, রাষ্ট্রপতি পদপ্রার্থী সিনেটর এলিজাবেথ ওয়ারেন সহ যারা এই কয়েকটি সংস্থাকে একটি লা স্ট্যান্ডার্ড অয়েল কোং ইনক। বা এটিএন্ডটি ইনক। (টি) বিভক্ত করার আহ্বান জানিয়েছেন।

এফটিসির চেয়ারম্যান জো সিমন্স 26 ফেব্রুয়ারি একটি অবিশ্বাস্য টাস্কফোর্স গঠনের ঘোষণা দিয়ে বিনিয়োগকারীদের পক্ষে এটি এত বড় অবাক হওয়া উচিত ছিল না। সেই সময়ে, সত্যই কেউ খুব একটা নোটিশ গ্রহণ করেনি এবং তার সম্ভাব্য লক্ষ্যমাত্রার শেয়ারের দাম কেউই নেয়নি। টাস্কফোর্স সেদিন ছিল।

পূর্ববর্তী সংযুক্তিগুলি এবং এই সংস্থাগুলি তাদের পরিষেবার উপর নির্ভরশীল প্রতিযোগীদের ক্ষতি করতে তাদের বাজার অবস্থান ব্যবহার করে কিনা এই গোষ্ঠীর মধ্যে অবিশ্বাস লঙ্ঘনের কয়েকটি সম্ভাব্য ক্ষেত্র রয়েছে।

উদাহরণস্বরূপ, এই সংস্থাগুলি অন্য সম্ভাব্য প্রতিযোগীদের অন্যায়ভাবে অর্জন করতে বা নতুন সংস্থাগুলির প্রবেশে বাধা দেওয়ার জন্য তাদের বাজার অবস্থানটি ব্যবহার করেছে? সংযুক্তির শর্তাদি এবং আকারের উপর নির্ভর করে একটি চুক্তি একটি অবিশ্বাস্য সমস্যা হিসাবে বিবেচিত হতে পারে। সরকার নির্ধারণ করতে পারে যে যখন ফেসবুক ইনস্টাগ্রাম এবং হোয়াটসঅ্যাপ অধিগ্রহণ করেছিল তখন এটি সম্ভাব্য প্রতিযোগীদের মূলত বন্ধ করে দিয়েছিল এবং কম পছন্দ সরবরাহ করে গ্রাহককে ক্ষতি করছিল।

সম্পর্কিত সমস্যা হ'ল কীভাবে এই বৃহত সংস্থাগুলি সম্ভাব্য প্রতিযোগীদের সাথে আচরণ করে যারা পরিষেবার জন্য তাদের উপরও নির্ভর করে। ইউরোপীয় ইউনিয়নের বাণিজ্য তদন্তকারীরা ইতিমধ্যে অ্যামাজনকে তাদের স্বাধীন পণ্য বিক্রির জন্য অ্যামাজনের নিজস্ব পণ্যগুলি আরও ভালভাবে বাজারজাত করার জন্য তাদের স্বাধীন বিক্রেতাদের সম্পর্কে ডেটা ব্যবহার করার জন্য অনুসন্ধান করছে।

বর্ণমালা তার অনুসন্ধান অ্যালগরিদম, অনুসন্ধান বিজ্ঞাপন এবং ডাবলক্লিক বিজ্ঞাপন নেটওয়ার্ক নিয়ন্ত্রণ করে যা গুগলের বাইরে ব্যানার বিজ্ঞাপন রাখে; যা বিজ্ঞাপনদাতাদের কয়েকটি বা কোনও বিকল্প পছন্দ ছাড়াই ছেড়ে দেয়। সরকার দেখতে পেল যে বর্ণমালার আচরণের ফলে বিজ্ঞাপনের ব্যয় বেড়েছে, বিকল্প প্রতিযোগিতা (ইয়াহু এর মতো) কমে গেছে এবং বাজারে কম পছন্দ সহ গ্রাহকদের ক্ষতি করেছে।

এই নতুন দফতরের তদন্তের পাশাপাশি এই ইউরোপীয় ইউনিয়নের মতো অন্যান্য এখতিয়ারে এই সংস্থাগুলির মুখোমুখি হওয়া এবং ফেসবুকের মতো সংস্থাগুলি কীভাবে ব্যক্তিগত ব্যবহারকারীর তথ্যের অপব্যবহার করেছে সে সম্পর্কে সম্পর্কহীন তদন্তও রয়েছে। একসাথে বললে, এই বিষয়গুলি এই সংস্থাগুলির ক্রমবর্ধমান সম্পদ এবং শক্তির বিরুদ্ধে ব্যবহার করতে কংগ্রেসে অবিশ্বাসের বাজপাখিগুলিকে আরও বেশি গোলাবারুদ দিতে পারে।

শেয়ার মূল্যের উপর সম্ভাব্য প্রভাব কী?

আমার মতে, সর্বাধিক গুরুত্বপূর্ণ প্রশ্নটি: এই তদন্ত থেকে কী কী প্রতিকার থেকে উদ্ভূত হওয়া সম্ভব? কিছু রাজনীতিবিদ এবং কর্পোরেট কর্মীরা সুপারিশ করেছেন যে এই সংস্থাগুলি ইউটিলিটি হিসাবে বিবেচিত হবে এবং তাদের প্ল্যাটফর্মের উপর নির্ভরশীল সংস্থাগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করা থেকে বিরত থাকবে। যদি এটি ঘটে থাকে তবে আমরা গুগলের অনুসন্ধান ব্যবসায় এর বিজ্ঞাপন ব্যবসায় থেকে আলাদা হওয়ার মতো পরিবর্তনগুলি দেখতে পাব।

স্বল্পমেয়াদে, এই শেয়ারগুলির দাম অন্তর্ভুক্ত করা এটি একটি খুব কঠিন সমস্যা হবে। এটি বলেছে যে বৃহত্তর অবিশ্বাস কর্ম অতীতের একটি বিষয় হয়ে দাঁড়িয়েছে এবং এফটিসি এবং বিচার বিভাগের যে কোনও সম্ভাব্য পদক্ষেপ নেওয়া এই সংস্থাগুলি বা তাদের সাম্প্রতিক সংশ্লেষের বিভাজনের কারণ হতে পারে না। এই সংস্থাগুলি জনগণের মতামতকে প্রভাবিত করতে যে শক্তি ব্যবহার করতে পারে তা বিবেচনা করে, সংস্থাগুলি সরকারের বিরুদ্ধে মামলা দায়ের করার চেয়ে ব্রেকআপের রাজনৈতিক সংকল্প দীর্ঘস্থায়ী হওয়ার আমি আশা করব না।

তবে, এটি বলার অপেক্ষা রাখে না যে প্রতিটি স্টকের শেয়ারের দামের ক্ষেত্রে কিছু ছাড় উপযুক্ত নয়। আমি যা প্রত্যাশা করি তা হ'ল আমরা এই সংস্থাগুলি থেকে একাধিক নগদ বন্দোবস্ত এবং সংস্থাগুলি এবং তাদের ক্লায়েন্ট এবং অংশীদারদের মধ্যে চুক্তিতে সূক্ষ্ম পরিবর্তন দেখতে পাব। ইউরোপীয় ইউনিয়নে এটাই ঘটেছিল: তারা বর্ণমালা থেকে অবিশ্বাসজনক আচরণের জন্য কয়েক কোটি জরিমানা জরিমানা থেকে কোটি কোটি ইউরো কাটছে।

২০ শে মার্চ, ইউরোপীয় কমিশন ঘোষণা করেছিল যে বর্ণবাদীদের বিজ্ঞাপনী অংশীদারদের সাথে তাদের চুক্তিতে একচেটিয়া শর্তাদি ব্যবহারের জন্য আরও ১.7 বিলিয়ন ডলার জরিমানা প্রদান করতে হবে, যা ইউরোপীয় কমিশনের কাছে বর্ণমালা দ্বারা প্রদত্ত সাম্প্রতিক মোট জরিমানা $ 9 বিলিয়ন ডলার আনে। এই অবিশ্বাস চর্চা 10 বছরের জন্য নিযুক্ত ছিল, এবং জরিমানা বড় শোনায় এবং শেয়ারের দামকে প্রভাবিত করা উচিত, এটি সেই বছরগুলিতে সংস্থাটি যে মুনাফা অর্জন করেছিল তা অপ্রয়োজনীয় ছিল।

আমি যা প্রত্যাশা করি তা হ'ল সরকার ইউরোপীয় কমিশনের মতো একই পথ অনুসরণ করবে এবং তাদের নীতি পরিবর্তন করতে এবং জরিমানা দিতে এই সংস্থাগুলির সাথে কাজ করবে। যদিও এটি অবশ্যই একটি সামান্য শেয়ার মূল্যের ছাড়ের নিশ্চয়তা দেয়, তবে আমি মনে করি যে সর্বাধিক উল্লেখযোগ্য প্রভাব ভবিষ্যতের অধিগ্রহণ এবং সংযুক্তির উপর চিলিং প্রভাব ফেলবে।

যদিও এই সংস্থাগুলির বেশিরভাগই জৈবিক বৃদ্ধির মাধ্যমে একটি প্রভাবশালী শিল্পের অবস্থানে পৌঁছেছে, অধিগ্রহণগুলি পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে লাভের ক্ষেত্রে আরও গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। উদাহরণস্বরূপ, প্রতিটি ভেন্যু থেকে আমাদের রাজস্বের বিশদ বিস্তৃতি নেই, তবে বিশ্লেষকরা যারা অনুগামী হন যে ২০২০ সালের মধ্যে ইনস্টাগ্রাম থেকে ফেসবুকের এক চতুর্থাংশ আয় আসতে পারে expect

এখন ভেবে দেখুন, পরবর্তী বড় অধিগ্রহণের অনুমোদনের জন্য ফেসবুক বা বর্ণমালা যদি আরও কঠোর এবং সংশয়যুক্ত এফটিসি এবং বিচার বিভাগের মুখোমুখি হতে হয়। যদি প্রযুক্তি সংস্থাগুলি অধিগ্রহণের জন্য তাদের মূলধনটি ব্যবহারে বাধা সৃষ্টি করে তবে তারা সম্ভবত আরও ধীরে ধীরে বৃদ্ধি পাবে এবং তাদের শেয়ার মূল্যে কম প্রিমিয়ামের প্রাপ্য হবে কারণ ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহ আরও কম হবে।

আমরা জানি না যে সোমবারের প্রতিক্রিয়ার কতটা সংবাদ, প্রত্যাশিত স্বল্প-মেয়াদী প্রয়োগের কারণে বা শিল্পে দীর্ঘমেয়াদী পরিবর্তনের আশঙ্কায় ছিল was আমি সন্দেহ করি যে সোমবারের কিছু বিক্রয় সামগ্রিকভাবে বিনিয়োগকারীদের দুর্বলতার কারণে হয়েছিল। বাণিজ্য যুদ্ধের চাপ বাড়ছে এবং অর্থনৈতিক তথ্য হ্রাস পাচ্ছে এখনই স্টক বিক্রি করার অজুহাত খুঁজে পাওয়া সহজ। তবে মূল কথাটি হ'ল বিনিয়োগকারীরা অনিশ্চয়তা ঘৃণা করে এবং এই খাতটিতে সরকারের অবিশ্বাসের ক্রসহায়ার থাকার কারণে স্বল্পমেয়াদে নিম্ন দক্ষতা দেখা দেবে বলে মনে হয়।