টাকা-ওজনের হারের রিটার্ন কী
অর্থ-ওজনিত হারের হার বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের একটি পরিমাপ। রিটার্নের মান-ওজনিত হারটি রিটার্নের হার খুঁজে বের করে গণনা করা হয় যা প্রাথমিক নগদ অর্থের সমান সমস্ত নগদ প্রবাহের বর্তমান মানকে নির্ধারণ করবে। মানি-ওজনিত হার (এমডাব্লুআরআর) রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারের (আইআরআর) সমতুল্য।
টাকা-ওজনের হারের ফেরতের সূত্র
PVO = PVI = CF0 + + (1 + + IRR) cf1 + + (1 + + IRR) 2CF2 + + (1 + + IRR) 3CF3… (1 + + IRR) nCFn যেখানে: PVO = পিভি আউটফ্লো পিপিআই = পিভি ইনফ্লোস সিএফ 0 = প্রাথমিক নগদ ব্যয় বা বিনিয়োগ সিএফ 1, সিএফ 2, সিএফ 3,… সিএফএন = নগদ প্রবাহ N = প্রতিটি পিআরআইআর = প্রত্যাবর্তনের প্রাথমিক হার
কীভাবে রিটার্নের মানি-ওজনের হার গণনা করা যায়
- সূত্রটি ব্যবহার করে আইআরআর গণনা করার জন্য, কেউ শূন্যের সমান এনপিভি সেট করবে এবং ছাড় হারের জন্য সমাধান করবে (আর), যা আইআরআর। তবে সূত্রের প্রকৃতির কারণে, আইআরআর বিশ্লেষণযোগ্যভাবে গণনা করা যায় না এবং এর পরিবর্তে ট্রায়াল-অ্যান্ড-ত্রুটির মাধ্যমে বা আইআরআর গণনা করার জন্য সফ্টওয়্যার ব্যবহার করেই গণনা করতে হবে।
রিটার্নের মানি-ওজনিত হার আপনাকে কী বলে?
সম্পদের জন্য আয় পরিমাপ করার অনেকগুলি উপায় রয়েছে এবং সম্পদ কার্যকারিতা পর্যালোচনা করার সময় কোন পদ্ধতিটি ব্যবহৃত হচ্ছে তা জানা গুরুত্বপূর্ণ। নগদ প্রবাহের আকার এবং সময় ফিরিয়ে দেওয়ার অর্থ-ওজনিত হার অন্তর্ভুক্ত করে, তাই এটি একটি পোর্টফোলিওতে ফেরতের জন্য কার্যকর পদক্ষেপ।
এমডব্লিউআর ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের সমান হিসাবে বিনিয়োগের প্রাথমিক মূল্য নির্ধারণ করে যেমন লভ্যাংশ যোগ, উত্তোলন, আমানত এবং বিক্রয় আয়। অন্য কথায়, এমডাব্লুআর বিক্রয় আয় সহ বিনিয়োগের সময়কালে নগদ প্রবাহের সমস্ত পরিবর্তনকে ফ্যাক্টরিংয়ের মাধ্যমে প্রাথমিক বিনিয়োগের পরিমাণের সাথে শুরু করার জন্য প্রয়োজনীয় রিটার্নের হার নির্ধারণ করতে সহায়তা করে।
নগদ প্রবাহ এবং রিটার্নের অর্থ-ওজনের হার
যেমনটি আগেই বলা হয়েছে, বিনিয়োগের জন্য অর্থ-ওজনিত হার ফেরতের অভ্যন্তরীণ হারের মতই ical অন্য কথায়, এটি সেই ছাড়ের হার, যার উপর নেট বর্তমান মান (এনপিভি) (এনপিভি) = 0, বা প্রবাহের বর্তমান মান = বহমান প্রবাহের বর্তমান মান।
সম্পদ বিক্রয় বা বিনিয়োগ সহ পোর্টফোলিওর বাইরে নগদ প্রবাহ চিহ্নিত করা গুরুত্বপূর্ণ। কোনও বিনিয়োগকারী কোনও পোর্টফোলিওতে থাকতে পারে এমন নগদ প্রবাহগুলির মধ্যে কিছু রয়েছে:
outflows
- যে কোনও বিনিয়োগের কেনা রইনভেস্টড লভ্যাংশ বা সুদবিহীন ড্রডওয়ালার ব্যয়
আয়
- যেকোন বিনিয়োগের বিক্রয়কৃত ডিভিডেন্ডস বা সুদ প্রাপ্তি থেকে প্রাপ্ত অর্থ সহায়তা
কী Takeaways
- অর্থ-ওজনিত হারের হার বিনিয়োগের পারফরম্যান্সের একটি পরিমাপ। রিটার্নের মান-ওজনিত হারটি রিটার্নের হার খুঁজে বের করে গণনা করা হয় যা প্রাথমিক নগদ অর্থের সমান সমস্ত নগদ প্রবাহের বর্তমান মানকে নির্ধারণ করবে। অর্থ-ওজনিত হারের (এমডাব্লুআর) রিটার্নের অভ্যন্তরীণ হারের (আইআরআর) সমতুল্য। এমডাব্লুআর ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের সমান হিসাবে বিনিয়োগের প্রাথমিক মূল্য নির্ধারণ করে যেমন লভ্যাংশ যোগ, উত্তোলন, আমানত এবং বিক্রয় আয় ।
অর্থ-ওজনের হারের ফেরতের উদাহরণ
প্রতিটি প্রবাহ বা বহিরাগত প্রবাহকে পিটি (ইনফ্লোস) = পিভি (আউটফ্লো) তৈরি করে এমন একটি রেট (আর) ব্যবহার করে বর্তমানকে আবার ছাড় দিতে হবে।
ধরা যাক যে কোনও বিনিয়োগকারী একটি স্টকের এক ভাগ $ 50 এর জন্য কিনে যা বার্ষিক 2 ডলার লভ্যাংশ দেয় এবং two 65 এর জন্য দুই বছর পরে এটি বিক্রি করে। আমাদের অর্থ-ওজনিত হারের হারটি এমন এক হার হবে যা নিম্নলিখিত সমীকরণকে সন্তুষ্ট করে:
পিভি আউটফ্লোস = পিভি প্রবাহ = 1 + আর $ 2 + (1 + আর) 2 $ 2 + (1 + আর) 3 $ 65
স্প্রেডশিট বা আর্থিক ক্যালকুলেটর ব্যবহার করে আর এর জন্য সমাধান করা, আমাদের কাছে মানি-ওজনযুক্ত হার = 11.73%।
অর্থ-ভারী ফেরতের হার এবং সময়-ওজনের ফেরতের হারের মধ্যে পার্থক্য
অর্থ-ভারিত ফেরতের হার প্রায়শই সময়-ওজনের ফেরতের হারের সাথে তুলনা করা হয়, তবে দুটি গণনার পৃথক পার্থক্য রয়েছে। সময়-ওজনের হার (টিডব্লিউআর) একটি পোর্টফোলিওর বৃদ্ধির যৌগিক হারের একটি পরিমাপ। টিডব্লিউআর পরিমাপটি প্রায়শই বিনিয়োগ পরিচালকদের রিটার্নের তুলনা করতে ব্যবহৃত হয় কারণ এটি অর্থের প্রবাহ এবং অর্থের প্রবাহ দ্বারা সৃষ্ট বৃদ্ধির হারের বিকৃত প্রভাবগুলি দূর করে।
কোনও পোর্টফোলিওতে কত টাকা আয় হয়েছিল তা নির্ধারণ করা কঠিন হতে পারে কারণ আমানত এবং উত্তোলনের ফলে পোর্টফোলিওতে ফেরতের মূল্য বিকৃত হয়।
বিনিয়োগকারীরা ফান্ডে বিনিয়োগের সময় বিনিয়োগের উপর ফেরতের হার এবং যে কোনও আমানত বা উত্তোলন উভয়ই প্রতিফলন করে, শেষের ব্যালেন্স থেকে, প্রাথমিক আমানতের পরে, সূচনা ব্যালেন্সকে সহজেই বিয়োগ করতে পারবেন না।
অর্থের যোগান দেওয়া হয়েছিল বা তহবিল থেকে প্রত্যাহার করা হয়েছিল কিনা তার ভিত্তিতে বিনিয়োগের পোর্টফোলিওর সময়কালীন রিটার্নটি পৃথক বিরতিতে ভাঙ্গা দেয়।
এমডাব্লুআর এর মধ্যে পার্থক্য রয়েছে যে এটি তহবিলের প্রবাহ এবং কর্মক্ষমতা থেকে বহিরাগত প্রবাহের প্রভাবের মাধ্যমে বিনিয়োগকারীদের আচরণের বিষয়টি বিবেচনা করে তবে TWR এর মতো নগদ প্রবাহ যেখানে ঘটে সেখানে অন্তর আলাদা করে না। অতএব, নগদ আউটলেস বা প্রবাহ এমওয়ুআরআরকে প্রভাবিত করতে পারে। যদি নগদ প্রবাহ না থাকে তবে উভয় পদ্ধতিরই একই বা অনুরূপ ফলাফল সরবরাহ করা উচিত।
টাকা-ওজনের হারের রিটার্ন ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা
অর্থ-ওজনিত হারের হার তহবিল বা অবদানের সমস্ত নগদ প্রবাহকে প্রত্যাহারগুলি সহ বিবেচনা করে। কোনও বিনিয়োগের কোনও প্রান্তিকেরও বেশি সময় বাড়ানো উচিত, উদাহরণস্বরূপ, এমডাব্লুআরআর তহবিলের সবচেয়ে বড় আকারের হলে তার কার্য সম্পাদনের জন্য আরও বেশি ওজন ধার দেয়, সুতরাং "অর্থ-ভারী" description
ভারীকরণ তহবিল পরিচালকদেরকে নগদ প্রবাহের কারণে শাস্তি দিতে পারে যে তাদের কোনও নিয়ন্ত্রণ নেই। অন্য কথায়, যদি কোনও বিনিয়োগকারী তার কার্য সম্পাদনের ঠিক আগে পোর্টফোলিওতে প্রচুর অর্থ যোগ করেন, তবে এটি ইতিবাচক পদক্ষেপের সমান। এটি কারণ পোর্টফোলিওর বৃদ্ধি থেকে বৃহত্তর পোর্টফোলিও আরও বেশি (ডলারের শর্তে) উপকৃত হয় যদি অবদানটি না করা হত।
অন্যদিকে, যদি কোনও বিনিয়োগকারী কর্মক্ষমতা বৃদ্ধির ঠিক আগে কোনও পোর্টফোলিও থেকে তহবিল প্রত্যাহার করে নেন, তবে এটি একটি নেতিবাচক কর্মের সমতুল্য। এখনকার চেয়ে ছোট তহবিলটি পোর্টফোলিওর বৃদ্ধি থেকে তুলনামূলক কম সুবিধা (ডলারের শর্তে) দেখায় যদি প্রত্যাহারটি ঘটে না।
