বন্ধক

২০০৮ সালের সাধারণ আর্থিক সঙ্কটের একটি প্রধান অনুঘটক ছিল ২০০ 2007 সালের সাবপ্রাইম বন্ধকী সংকট, যখন বাড়ির বন্ধকগুলির উপর খেলাপি খেলাপি খেলাগুলি বন্ধকযুক্ত সিকিওরিটিগুলির নিমগ্নতার মূল্য প্রেরণ করে। আজ বন্ধকযুক্ত ব্যাক সিকিওরিটিস (এমবিএস) একটি নেতিবাচক উত্তেজক নামক দুষ্টচক্রের কবলে পড়েছে, যার সুদের হার হ্রাস করায় ব্যবসায় ইনসাইডারের বর্ণিত বর্ণনা অনুসারে এই বন্ডগুলির দাম বাড়ার পরিবর্তে ডুবে যাচ্ছে।

"তারা এখনই সমস্যায় পড়েছেন, " স্মিথ ক্যাপিটাল ইনভেস্টরস-এর বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক কলেন ডেনজলার হিসাবে, যার পরিচালনায় (এইউএম) প্রায় ৩৫০ বিলিয়ন ডলারের সম্পদ রয়েছে এবং যিনি আগে জেনাস হেন্ডারসনে স্থায়ী আয়ের শীর্ষস্থানীয় ছিলেন, তিনি বলেছিলেন। দ্বি। তিনি এখন কম ওজনের এমবিএস। "বুদ্বুদগুলি পপ হয়ে যায় যখন জিনিসগুলি কোনও না কোনও সঙ্কটের মধ্য দিয়ে বা তার কারণগুলির পরিবর্তনের মধ্য দিয়ে ঘুরে দাঁড়ায়, " তিনি বলেছিলেন। "এটি কিছুটা সময় হতে পারে এবং আমরা ঠিক এইভাবেই অবস্থান করি" she

বিনিয়োগকারীদের জন্য তাৎপর্য

পতিত সুদের হার বাড়ির মালিকদের তাদের বন্ধকগুলি পুনরায় ফিনান্স করতে উদ্বুদ্ধ করছে। ফলস্বরূপ, এমবিএসে বিনিয়োগকারীরা প্রত্যাশার চেয়ে আগে তাদের প্রধান ফিরে পাচ্ছেন। যদিও পতিত সুদের হার বেশিরভাগ বন্ডের দাম বাড়ায়, এই ম্যাক্রো পরিবেশের কারণে কলযোগ্য বন্ড, বা এমবিএসের মতো অন্যান্য বন্ডের দামও পড়তে পারে যা অধ্যক্ষের অপ্রত্যাশিত প্রাথমিক পরিশোধের সুযোগ দিতে পারে। এটি নেতিবাচক উত্তেজনার প্যারাডক্স।

ইতিমধ্যে, বিনিয়োগকারীরা যারা মূলধনের প্রারম্ভিক রিটার্ন পেয়েছেন তারা অন্য কোথাও এটি পুনরায় বিনিয়োগ করার চেষ্টা করছেন এবং এই তহবিলের একটি প্রধান গন্তব্য হ'ল মার্কিন ট্রেজারি বন্ড বাজার, বিআই সূচিত করে। যাইহোক, টি-বন্ডগুলিতে ক্রয় ক্রমবর্ধমান ক্রম তাদের ফলন আরও কমিয়ে দিচ্ছে, এই বেঞ্চমার্ক সিকিওরিটির মধ্যে ফলন হ্রাসের ফলে বন্ধকের হারগুলি এখনও নিম্ন স্তরে পুনরায় সেট করার ফলে বন্ধকগুলি পুনরায় ফিনান্সিংয়ে ত্বরান্বিত হ্রাস এবং ফলস্বরূপ হ্রাস তাত্পর্যপূর্ণ চক্রটিকে আরও জোরদার করছে T এমবিএস এর মান।

"বন্ধকী loanণের সুদের হার এবং সংশ্লিষ্ট ফি বা বিভিন্ন হারের জন্য ধার্য করা পয়েন্টগুলি এমবিএসের দাম দ্বারা চালিত হয়, " এমবিএসকোটলাইন.কম পর্যবেক্ষণ করে। যে পরিমাণে এটি সত্য, negativeণাত্মক উত্তেজক নামক নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া লুপটি সমস্যাটিকে আরও বাড়িয়ে তোলে।

একই সময়ে, বেসরকারী ইক্যুইটি ফার্ম সারবারাস ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট এলপি আর্থিক সংকটের সময় অদৃশ্য হয়ে যাওয়া একধরণের বন্ধকী বন্ধন পুনরুদ্ধার করছে, এটি হোল্ড ইক্যুইটি লাইন অব ক্রেডিট (হেলোকস) দ্বারা সমর্থিত, ওয়াল স্ট্রিট জার্নাল জানিয়েছে। ফিচ রেটিংয়ের আবাসিক এমবিএসের তত্ত্বাবধানকারী গ্রান্ট বেইলি জার্নালকে বলেছিলেন যে নতুন ধরণের এমবিএস চালু করার বিষয়ে "ইস্যুকারীদের কিছু সতর্কতা অবলম্বন করা হয়েছে"। ফলস্বরূপ, কেবলমাত্র এএএ-রেটেড ট্র্যাঞ্চ বিক্রি করেই সেরবার্বাস ডিলের চাহিদা বিনয়ী হয়েছে।

"আমাদের বন্ধকী creditণের আশেপাশে আরও অনেক সৃজনশীল জরিমানা শুরু হচ্ছে, " সিম্পার ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের ট্রেডিং প্রধান এবং ডেপুটি চিফ ইনভেস্টমেন্ট অফিসার (সিআইও) হিসাবে জার্নালকে মন্তব্য করেছেন, "সেখানে অবাক হওয়ার কিছু নেই। এই লেনদেনের পরে আরও অনুসরণ করতে হবে, ”তিনি যোগ করেছেন।

সামনে দেখ

অন্যান্য জটিল debtণ সিকিওরিটিগুলি যাদের ডুবিয়ে দেওয়া মানগুলি ২০০৮ সালের আর্থিক সংকটের জন্য অনুঘটক ছিল আজ জনপ্রিয়তায় বৃদ্ধি পাচ্ছে। সিন্থেটিক সিডিও, বিভিন্ন শ্রেণীর debtণের সাথে যুক্ত ডেরিভেটিভসের একটি পুল, তাদের মধ্যে অন্যতম। হতাশাবাদীরা আশঙ্কা করছেন যে ইতিহাস নিজেই পুনরাবৃত্তি হতে পারে এবং সতর্ক বিনিয়োগকারীদের উচিত।