অপারেশন টুইস্ট কি?
অপারেশন টুইস্ট একটি ফেডারেল রিজার্ভ আর্থিক নীতি ক্রিয়াকলাপে দেওয়া নাম যা বন্ড ক্রয় এবং বিক্রয় জড়িত। অপারেশনটি মুদ্রানীতিতে এমন একটি ফর্ম বর্ণনা করে যেখানে ফেড তাদের উদ্দেশ্য অনুসারে স্বল্প-মেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী বন্ড কিনে এবং বিক্রি করে। তবে পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্যের বিপরীতে, অপারেশন টুইস্ট ফেডের ব্যালেন্সশিটটি প্রসারিত করে না, এটি এড়ানোর চেয়ে কম আক্রমণাত্মক রূপ তৈরি করে।
কী Takeaways
- অপারেশন টুইস্ট বন্ড ক্রয় এবং বিক্রয় সম্পর্কিত একটি ফেডারেল রিজার্ভ আর্থিক নীতি অপারেশন। অপারেশন টুইস্টটি মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করার এবং অর্থনীতির নগদ প্রবাহকে উত্সাহিত করার উপায় হিসাবে প্রথম আবির্ভূত হয়েছিল। ফেডারাল রিজার্ভ তাদের উদ্দেশ্য অনুসারে স্বল্পমেয়াদী ও দীর্ঘমেয়াদী বন্ড বিক্রি করবে onds অপারেশন টুইস্টটি ফেডারাল রিজার্ভ নিয়ে স্বল্প-মেয়াদী হারগুলি অপরিবর্তিত রেখে দেয় businesses ব্যবসায়িক এবং স্বল্প-সুদের loansণের অ্যাক্সেস থাকা ব্যক্তিদের সুবিধাগুলি অর্থনৈতিক ব্যয় বৃদ্ধি এবং কম বেকারত্ব অন্তর্ভুক্ত।
অপারেশন টুইস্ট বোঝা
"অপারেশন টুইস্ট" নামটি মূলধারার মিডিয়া দ্বারা দৃশ্যমান প্রভাবের কারণে দেওয়া হয়েছিল যে মুদ্রা নীতি ক্রিয়াটি ফলন কার্ভের আকারে প্রত্যাশিত ছিল। আপনি যদি লিনিয়ার উপরের দিকে opালু উত্পাদ বক্ররেখা কল্পনা করেন তবে এই আর্থিক ক্রিয়া ফলন বক্ররেখার প্রান্তকে কার্যকরভাবে "মোচড়" দেয়, তাই অপারেশন টুইস্ট নামকরণ করে। অন্য উপায়ে বলতে গেলে, স্বল্প-মেয়াদী ফলন বাড়তে এবং একই সাথে দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার হ্রাস পেলে ফলন বক্ররেখা মোচড় দেয়।
অপারেশন টুইস্টটি সর্বপ্রথম ১৯ 19১ সালে আসে যখন ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (এফওএমসি) মার্কিন ডলারকে শক্তিশালী করতে এবং অর্থনীতির নগদ প্রবাহকে উদ্বুদ্ধ করার চেষ্টা করেছিল। এই সময়ে, দেশটি এখনও কোরিয়ান যুদ্ধের সমাপ্তির পরে মন্দা থেকে সেরে উঠছিল। অর্থনীতিতে ব্যয়কে উত্সাহিত করার জন্য, বাজারে স্বল্প-মেয়াদী debtণ বিক্রি করে এবং দীর্ঘমেয়াদী সরকারী purchaseণ ক্রয়ের জন্য বিক্রয় থেকে প্রাপ্ত অর্থগুলি ব্যবহার করে ফলন বক্ররেখাকে সমতল করা হয়েছিল।
২০১২ সালের জুনে, অপারেশন টুইস্টটি এত কার্যকর ছিল যে 10 বছরের ট্রেজারিতে ফলনটি 200 বছরের সর্বনিম্ন নেমে এসেছিল।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
মনে রাখবেন বন্ডের দাম এবং ফলনের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে prices যখন দামগুলি কমে যায়, ফলন বাড়ে এবং তদ্বিপরীত হয়। ফেডের দীর্ঘমেয়াদী debtণের ক্রয় ক্রিয়াকলাপ সিকিওরিটির দাম বাড়ায় এবং ফলস্বরূপ ফলন হ্রাস করে। দীর্ঘমেয়াদী ফলন বাজারে স্বল্প-মেয়াদী হারের চেয়ে দ্রুত হ্রাস পায়, ফলন বক্ররেখা দীর্ঘমেয়াদী এবং স্বল্প-মেয়াদী হারের মধ্যে ছোট ছড়িয়ে প্রতিফলিত করতে সমতল হয়।
এছাড়াও নোট করুন যে স্বল্প-মেয়াদী বন্ডগুলি বিক্রয় করলে দাম হ্রাস পাবে এবং সুতরাং, হারগুলি বাড়ানো হবে। যাইহোক, স্বল্প-মেয়াদী সুদের হারের ভিত্তিতে ফলন বক্ররের সংক্ষিপ্ত প্রান্তটি ফেডের রিজার্ভ নীতি প্রত্যাশার দ্বারা নির্ধারিত হয়, যখন ফেডের হার বাড়ানোর আশা করা হয় এবং সুদের হার কমানোর আশা করা হয় তখন হ্রাস পায়।
যেহেতু অপারেশন টুইস্ট ফেডকে স্বল্প-মেয়াদী হারগুলি অপরিবর্তিত রেখে জড়িত, কেবলমাত্র দীর্ঘমেয়াদী হারগুলি বাজারে পরিচালিত ক্রয়-বিক্রয় ক্রিয়াকলাপ দ্বারা প্রভাবিত হবে। এর ফলে স্বল্প-মেয়াদী ফলনের চেয়ে দীর্ঘমেয়াদী ফলন বেশি হারে হ্রাস পাবে।
অপারেশন টুইস্টের উদাহরণ
২০১১ সালে, ফেড স্বল্প-মেয়াদী হারগুলি আর কোনও হ্রাস করতে পারে না কারণ হারগুলি ইতিমধ্যে শূন্যের উপরে ছিল। তার বিকল্পটি ছিল দীর্ঘমেয়াদী সুদের হার হ্রাস করা। এটি অর্জনের জন্য, ফেড স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারি সিকিওরিটি বিক্রি করে দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি কিনেছিল, যার ফলে দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের ফলন নিম্নমুখী হয়, যার ফলে অর্থনীতিতে উত্থান হয়।
স্বল্প-মেয়াদী ট্রেজারি বিল এবং নোটগুলি পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে, ফেড আয়টি দীর্ঘমেয়াদী ট্রেজারি নোট এবং বন্ড কিনতে ব্যবহার করবে। স্বল্পমেয়াদী সুদের হারের প্রভাব ন্যূনতম হওয়ায় পরের দু'বছরের জন্য ফেড স্বল্পমেয়াদী সুদের হার শূন্যের কাছাকাছি রাখার প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন।
এই সময়ে, 2 বছরের বন্ডে ফলন শূন্যের কাছাকাছি ছিল এবং 10 বছরের ট্রেজারি বন্ডে ফলন, সমস্ত স্থির-হার interestণের সুদের হারের মাপকাঠি, প্রায় 1.95% ছিল।
সুদের হার হ্রাস ব্যবসায় এবং ব্যক্তিদের জন্য orrowণ গ্রহণের ব্যয় হ্রাস করে। এই সংস্থাগুলি যখন স্বল্প সুদের হারে loansণ অ্যাক্সেস পায়, তখন অর্থনীতিতে ব্যয় বৃদ্ধি পায় এবং বেকারত্ব হ্রাস পায় কারণ ব্যবসায়ীরা তাদের প্রকল্পগুলি সম্প্রসারণ এবং অর্থায়নে সাশ্রয়ী মূলধন নিরাপদ করতে পারে।
