বিকল্পের বুনিয়াদি: কীভাবে সঠিক স্ট্রাইক মূল্য চয়ন করবেন

সুচিপত্র

• স্ট্রাইক মূল্য বিবেচনা
• ঝুঁকি সহনশীলতা
• ঝুঁকি-পুরষ্কার পেওফ
• ধর্মঘট মূল্য নির্বাচন উদাহরণ
• কেস 1: একটি কল কেনা
• কেস 2: একটি পুট কেনা
• কেস 3: একটি আচ্ছাদন কল রচনা
• ভুল স্ট্রাইক দাম বাছাই করা
• স্ট্রাইক মূল্য পয়েন্ট বিবেচনা করতে
• তলদেশের সরুরেখা

কোনও বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য হ'ল দাম যা একটি পুতুল বা কল বিকল্প প্রয়োগ করতে পারে। ব্যায়ামের মূল্য হিসাবেও পরিচিত, স্ট্রাইকের দাম বাছাই দুটি মূল সিদ্ধান্তের মধ্যে একটি (অন্যটি মেয়াদ শেষ হওয়ার সময়) একটি নির্দিষ্ট বিনিয়োগ বাছাইয়ের ক্ষেত্রে কোনও বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীকে নিতে হবে। আপনার বিকল্প বাণিজ্য কীভাবে কার্যকর হবে তার উপর স্ট্রাইক দামের একটি বিশাল প্রভাব রয়েছে be

স্ট্রাইক মূল্য বিবেচনা

ধরে নিই যে আপনি যে স্টকের উপর একটি বিকল্প বাণিজ্য করতে চান সেই স্টকটি সনাক্ত করেছেন, পাশাপাশি বিকল্প কৌশলের ধরণ যেমন a যেমন কল কেনা বা পুট লেখেন the স্ট্রাইক মূল্য নির্ধারণে দুটি সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিবেচনা হ'ল আপনার ঝুঁকি সহনশীলতা এবং আপনার কাঙ্ক্ষিত ঝুঁকি-পুরষ্কার পরিশোধ

ঝুঁকি সহনশীলতা

ধরা যাক আপনি একটি কল বিকল্প কেনার বিষয়ে বিবেচনা করছেন। আপনার ঝুঁকি সহনশীলতার বিষয়টি নির্ধারণ করা উচিত যে আপনি কোনও ইন-দ্য মানি (আইটিএম) কল বিকল্প, একটি অর্থ-টাকা (এটিএম) কল, অথবা অর্থের বাইরে (ওটিএম) কল বিবেচনা করছেন কিনা। আইটিএম বিকল্পের মধ্যে বৃহত্তর সংবেদনশীলতা থাকে - অন্তর্নিহিত স্টকের দামের বিকল্প ডেল্টা নামেও পরিচিত। সুতরাং যদি শেয়ারের দাম প্রদত্ত পরিমাণে বৃদ্ধি পায় তবে আইটিএম কলটি এটিএম বা ওটিএম কলের চেয়ে বেশি লাভ করতে পারে। তবে যদি শেয়ারের দাম হ্রাস পায় তবে আইটিএম বিকল্পের উচ্চ ব-দ্বীপের অর্থ হ'ল অন্তর্নিহিত স্টকের দাম কমে গেলে এটি এটিএম বা ওটিএম কলের চেয়ে বেশি হ্রাস পাবে।

তবে, যেহেতু কোনও আইটিএম কলটির উচ্চতর অভ্যন্তরীণ মান রয়েছে, তাই আপনি আপনার বিনিয়োগের অংশটি পুনরুদ্ধার করতে পারবেন যদি বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে শেয়ারটি কেবলমাত্র একটি সামান্য পরিমাণে হ্রাস পায়।

ঝুঁকি-পুরষ্কার পেওফ

আপনার কাঙ্ক্ষিত ঝুঁকি-পুরষ্কার পরিশোধের অর্থ কেবল আপনি যে পরিমাণ মূলধন বাণিজ্য এবং আপনার প্রত্যাশিত লাভের টার্গেটে ঝুঁকিপূর্ণ করতে চান তার অর্থ means কোনও আইটিএম কল ওটিএম কলের তুলনায় কম ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে, তবে এটির জন্য আরও বেশি খরচ হয়। আপনি যদি কেবলমাত্র আপনার কল ট্রেড আইডিয়ায় অল্প পরিমাণে মূলধন ভাগ করতে চান তবে ওটিএম কল সেরা, ক্ষমা ক্ষমা, বিকল্প হতে পারে।

স্টক যদি স্ট্রাইকের দামকে ছাড়িয়ে যায় তবে একটি ওটিএম কল আইটিএম কলের তুলনায় শতাংশের ক্ষেত্রে অনেক বেশি লাভ করতে পারে, তবে সামগ্রিকভাবে, এটি একটি আইটিএম কলের চেয়ে সাফল্যের যথেষ্ট কম সম্ভাবনা রয়েছে। এর অর্থ যদিও আপনি ওটিএম কল কেনার জন্য অল্প পরিমাণ মূলধন ডুবিয়েছেন, আপনি আপনার বিনিয়োগের পুরো পরিমাণ হারাতে পারেন এমন পরিস্থিতি আইটিএম কলের চেয়ে বেশি।

এই বিবেচনার বিষয়টি মাথায় রেখে তুলনামূলকভাবে রক্ষণশীল বিনিয়োগকারী কোনও আইটিএম বা এটিএম কল বেছে নিতে পারেন, যখন ঝুঁকির জন্য উচ্চ সহনশীল কোনও ব্যবসায়ী কোনও ওটিএম কল পছন্দ করতে পারেন। নিম্নলিখিত বিভাগের উদাহরণগুলি এর মধ্যে কয়েকটি ধারণার চিত্র তুলে ধরেছে।

(সম্পর্কিত পড়ার জন্য, দেখুন: কল এবং করা বিকল্পগুলি কেন ঝুঁকিপূর্ণ বিবেচনা করা হয়? )

ধর্মঘট মূল্য নির্বাচন উদাহরণ

আসুন জেনারেল বৈদ্যুতিন সংক্রান্ত কয়েকটি বুনিয়াদি বিকল্প কৌশল বিবেচনা করি, উত্তর আমেরিকার প্রচুর বিনিয়োগকারীদের মূল ধারক এবং মার্কিন অর্থনীতিতে প্রক্সি হিসাবে বহন করা একটি স্টক। ২০০ October সালের অক্টোবরে শুরু হওয়া ১ 17 মাসের সময়কালে জিই 85 শতাংশেরও বেশি কমে গিয়েছিল, ২০০৯ সালের মার্চ মাসে বিশ্বব্যাপী creditণ সংকট তার জিই ক্যাপিটাল সাবসিডিটিয়ারকে বিকৃত করে দেওয়ার কারণে ১ 16 বছরের নীচে $.73। ডলারে নেমে আসে। শেয়ারটি অবিচ্ছিন্নভাবে পুনরুদ্ধার হয়েছে, 2013 সালে 33.5% লাভ করেছে এবং 16 জানুয়ারী, 2014 এ closing 27.20 এ বন্ধ হয়েছে।

আসুন ধরে নেওয়া যাক আমরা মার্চ ২০১৪ বিকল্পগুলি বাণিজ্য করতে চাই; সরলতার স্বার্থে, আমরা বিড-কুইক স্প্রেডকে উপেক্ষা করি এবং 16 ই জানুয়ারী, 2014-র হিসাবে মার্চ বিকল্পগুলির সর্বশেষ ব্যবসায়ের দামটি ব্যবহার করি।

মার্চ ২০১৪ এর দামগুলি জিইতে রাখে এবং কলগুলি নীচে টেবিলগুলি 1 এবং 3 তে দেখানো হয়। আমরা এই তথ্যটি তিনটি মৌলিক বিকল্প কৌশলগুলির জন্য স্ট্রাইক মূল্যগুলি বেছে নেওয়ার জন্য ব্যবহার করব a একটি কল কেনা, একটি পুট কেনা এবং একটি কভারড কল লেখার জন্য - বিপুলভাবে বিচ্ছিন্ন ঝুঁকি সহনশীলতা, কনজারভেটিভ কারলা এবং ঝুঁকি-প্রেমী 'রিক সহ দুটি বিনিয়োগকারী দ্বারা ব্যবহৃত হবে।

কেস 1: একটি কল কেনা

কার্লা এবং রিক জিইতে বুলিশ এবং মার্চ কল বিকল্পগুলি কিনতে চাই।

সারণী 1: জিই মার্চ 2014 কল করুন

জিই ট্রেডিং ২$.২০ ডলারে, কার্লা মনে করেন যে এটি মার্চ মাসের মধ্যে ২৮ ডলারে লেনদেন করতে পারে; খারাপ দিকের ঝুঁকির পরিপ্রেক্ষিতে তিনি ভাবেন যে শেয়ারটি কমে $ 26 এ নামতে পারে $ তিনি, তাই মার্চ 25 ডলার কল (যা অর্থের মধ্যে রয়েছে) এবং তার জন্য $ 2.26 প্রদান করে। 26 2.26 কে প্রিমিয়াম বা বিকল্পের ব্যয় হিসাবে উল্লেখ করা হয়। সারণি 1-তে দেখানো হয়েছে, এই কলটির অন্তর্নির্মিত মূল্য রয়েছে ২.২০ ডলার (অর্থাত্ $ ২20.২০ এর স্টক মূল্য $ 25 এর স্ট্রাইক মূল্য) এবং of 0.06 (যেমন (২.২ call এর কম মূল্য 20 ২.২26 এর কল মূল্য) has

অন্যদিকে, রিক কার্লার চেয়ে বেশি বুলিশ এবং আরও ভাল শতাংশের পারিশ্রমিকের সন্ধান করছে, এমনকি এর অর্থ যদি বাণিজ্যে বিনিয়োগকৃত পুরো পরিমাণ হারাতে না পারে তবে এটি কার্যকর না হওয়া উচিত। সুতরাং, তিনি ২৮ ডলার কলটি বেছে নিচ্ছেন এবং এর জন্য 8 0.38 প্রদান করেন 8 যেহেতু এটি একটি ওটিএম কল, এটির কেবলমাত্র সময় মূল্য এবং কোনও অভ্যন্তরীণ মান নেই।

(সম্পর্কিত পড়ার জন্য, দেখুন: অপশন প্রিমিয়ামে একটি হ্যান্ডেল পাওয়া ।)

মার্চ মাসে বিকল্প মেয়াদ শেষ হয়ে জিই শেয়ারের বিভিন্ন দামের অনেক বেশি কার্লার এবং রিকের কলগুলির দাম টেবিল ২-এ দেখানো হয়েছে, রিক কেবলমাত্র প্রতিটি কল প্রতি $ 0.38 বিনিয়োগ করে এবং এটিই হ'ল সবচেয়ে বেশি; তবে, জিই option 28.38 ডলার ($ 28 স্ট্রাইক মূল্য + $ 0.38 কল মূল্য) বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার পূর্বে ট্রেড করলেই তার বাণিজ্য কেবলমাত্র লাভজনক। বিপরীতে, কারলা অনেক বেশি পরিমাণে বিনিয়োগ করে তবে স্টকটি বিকল্পের মেয়াদ শেষ হয়ে 26 ডলারে নেমে গেলেও তার বিনিয়োগের অংশটি পুনরুদ্ধার করতে পারে। বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে জিই $ 29 ডলারে লেনদেন করলে শতাংশ শতাংশের ভিত্তিতে রিক কার্লার তুলনায় অনেক বেশি মুনাফা অর্জন করে, তবে জিই অপেক্ষাকৃত মেয়াদ শেষে G 28 to বললেও কার্লা সামান্য লাভ করবে।

সারণী 2: কার্লার এবং রিকের কলগুলির জন্য পেওফস

নিম্নলিখিত নোট:

• প্রতিটি বিকল্প চুক্তি সাধারণত 100 টি শেয়ার উপস্থাপন করে। সুতরাং $ 0.38 এর একটি বিকল্প মূল্য একটি চুক্তির জন্য $ 0.38 x 100 = $ 38 এর ব্যয় অন্তর্ভুক্ত করবে। Option 2.26 এর একটি বিকল্প মূল্য 226 ডলারের সমাপ্তি অন্তর্ভুক্ত a একটি কল বিকল্পের জন্য, ব্রেক-সমান দাম স্ট্রাইক মূল্য এবং বিকল্পের ব্যয়ের সমতুল্য। কার্লার ক্ষেত্রে, জিইর তার ব্রেকিংয়ের বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে কমপক্ষে $ 27.26 এ ট্রেড করতে হবে। রিকের জন্য, বিরতি-সমান দাম 28.38 ডলারে বেশি।

নোট করুন যে বিষয়গুলিকে সরল রাখার জন্য কমিশনগুলিকে এই উদাহরণগুলিতে বিবেচনা করা হয় না তবে ট্রেডিংয়ের বিকল্পগুলি বিবেচনায় নেওয়া উচিত।

কেস 2: একটি পুট কেনা

কার্লা এবং রিক এখন জিইতে বেয়ারিশ এবং মার্চের পুট বিকল্পগুলি কিনতে চাই।

সারণী 3: জিই মার্চ 2014 রাখে

কার্লা ভাবেন যে জিই মার্চ অবধি কমে ২$ ডলারে নেমে যেতে পারে তবে জিই নীচে না গিয়ে যদি তার বিনিয়োগের কিছুটা উদ্ধার করতে চান। সুতরাং, তিনি ২৯ শে মার্চের পুট কিনে (যা আইটিএম) এবং এর জন্য $ ২.৯৯ প্রদান করে। সারণী 3 এ এর ​​অন্তর্নিহিত মূল্য রয়েছে $ 1.80 (অর্থাত্ স্ট্রাইক মূল্য $ ২৯.২০ ডলার স্ট্রোক প্রাইস) and ০.৯৯ ডলার (অর্থাত্ $ ২.৯৯ এর পুটমূল্য $ ১.৮০ এর কম মূল্য)।

যেহেতু রিক বেড়াতে ঝুলতে পছন্দ করে, সে $ ২$০ ডলারটি $ ০.৪০ ডলারে কিনে। যেহেতু এটি একটি ওটিএম পুট, তাই এটি সম্পূর্ণ সময়ের মান এবং কোনও অভ্যন্তরীণ মান দিয়ে তৈরি।

মার্চ মাসে বিকল্প মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে জিই শেয়ারের জন্য কার্লার এবং রিকের বিভিন্ন দামের দাম রাখে সারণী 4 এ দেখানো হয়েছে।

সারণী 4: কার্লার এবং রিকের পুটসের জন্য পেওফস

দ্রষ্টব্য: একটি পুটের বিকল্পের জন্য, ব্রেক-সমান দাম স্ট্রাইক প্রাইস বিয়োগের বিকল্পের সমান। কার্লার ক্ষেত্রে, জিইর তার ব্রেকিংয়ের বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে সর্বাধিক ২$.৮১ ডলারে বাণিজ্য করতে হবে। রিকের জন্য, বিরতি-সমান দাম 25.60 ডলারে কম।

কেস 3: একটি আচ্ছাদন কল রচনা

পরিস্থিতি 3: কার্লা এবং রিক উভয়েরই জিই শেয়ার রয়েছে এবং প্রিমিয়াম আয় উপার্জনের জন্য স্টকটিতে মার্চ কল লিখতে চান।

স্ট্রাইক দাম বিবেচনা এখানে কিছুটা আলাদা কারণ বিনিয়োগকারীদের তাদের প্রিমিয়াম আয় সর্বাধিক করার মধ্যে থেকে স্টকটির ঝুঁকি হ্রাস করার সময় "দূরে" থাকাকে আরও কম করে বেছে নেওয়া উচিত। সুতরাং, ধরে নেওয়া যাক কার্লা $ 27 কলগুলি লিখেছিল যা তার প্রিমিয়াম পেয়েছিল $ 0.80। রিক $ 28 টি কল লিখেছেন, যা তাকে $ 0.38 এর প্রিমিয়াম দেয়। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, দেখুন: একটি আচ্ছাদন কল রচনা।)

ধরুন জিই বিকল্পের মেয়াদ শেষে 26.50 ডলারে বন্ধ হয়ে গেছে। এই ক্ষেত্রে, যেহেতু শেয়ারের বাজারমূল্য কার্লা এবং রিক উভয়ের কলগুলির স্ট্রাইক দামের চেয়ে কম, তাই স্টকটি কল করা হবে না এবং তারা প্রিমিয়ামের পুরো পরিমাণ ধরে রাখবে।

তবে জিই বিকল্প অপসারণের সময়ে। 27.50 এ বন্ধ হলে কী হবে? সেক্ষেত্রে কার্লার জিই শেয়ারগুলি $ 27 স্ট্রাইক মূল্যে ডেকে আনা হবে। কলগুলি লেখার ফলে তার মূল প্রিমিয়াম আয়টি প্রাথমিকভাবে বাজার মূল্য এবং ধর্মঘটের দামের মধ্যে কম পার্থক্য বা $ ০.৩০ (যেমন $ ০.০০ কম $ ০.০৫) পেয়েছিল generated রিকের কলগুলি নির্বিচারে মেয়াদোত্তীর্ণ হবে এবং তার প্রিমিয়ামের পুরো পরিমাণ ধরে রাখতে সক্ষম করে।

মার্চ মাসে বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হয়ে গেলে জিই যদি 28.50 ডলারে বন্ধ হয়, কার্লার জিই শেয়ারগুলি strike 27 স্ট্রাইক মূল্যে ডাকা হবে। যেহেতু তিনি কার্যকরভাবে তার জিই শেয়ারগুলি ২$ ডলারে বিক্রি করেছেন, যা বর্তমান বাজারমূল্যের তুলনায়। ২৮.৫০ এর তুলনায় $ ১.৫০ কম, কল রাইটিং বাণিজ্যে তার ধারণাগত ক্ষতি $ ০.০০ কম $ 1.50, বা - $ ০.০০ এর সমান।

রিকের ধারণাগত ক্ষতি সমান $ 0.38 কম $ 0.50, বা - 2 0.12।

ভুল স্ট্রাইক দাম বাছাই করা

একজন পুস্তক লেখকের জন্য, ভুল ধর্মঘটের দামের ফলে অন্তর্নিহিত স্টককে বর্তমান বাজারমূল্যের থেকেও বেশি দামে নির্ধারিত করা হবে। স্টকটি হঠাৎ করে ডুবে গেলে, বা হঠাৎ করে বিক্রয় বিক্রয় বন্ধ হয়ে গেলে, বেশিরভাগ স্টককে তাত্পর্যপূর্ণভাবে কম পাঠালে এটি ঘটতে পারে।

স্ট্রাইক মূল্য পয়েন্ট বিবেচনা করতে

স্ট্রাইক প্রাইস লাভজনক বিকল্পগুলি খেলতে একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান। আপনি এই মূল্য স্তরের গণনা করার জন্য অনেকগুলি বিষয় বিবেচনা করতে হবে।

ইমপ্লাইড অস্থিরতা বিবেচনা করুন

ইম্পাইডেড অস্থিরতা বিকল্প দামের মধ্যে এম্বেড হওয়া অস্থিরতার স্তর। সাধারণভাবে বলতে গেলে, স্টক জিরিশনগুলি যত বড় হবে, প্রকৃত অস্থিরতার উচ্চতর স্তর। সারণি 1 এবং 3 তে দেখা যায়, বেশিরভাগ স্টকের বিভিন্ন স্ট্রাইক দামের জন্য বিভিন্ন স্তরের অন্তর্নিহিত অস্থিরতা রয়েছে এবং অভিজ্ঞ বিকল্প ব্যবসায়ীরা তাদের বিকল্প ব্যবসায়িক সিদ্ধান্তের ক্ষেত্রে এই অস্থিরতা স্কুকে একটি মূল ইনপুট হিসাবে ব্যবহার করেন। নতুন বিকল্প বিনিয়োগকারীদের যেমন মূল নীতিগুলি মেনে চলার বিবেচনা করা উচিত যেমন মাঝারি উচ্চ উচ্চতর অব্যাহত অস্থিরতা এবং শক্তিশালী wardর্ধ্বগতির স্টকগুলিতে স্টকগুলিতে কভার করা আইটিএম বা এটিএম কলগুলি লেখা থেকে বিরত থাকে (যেহেতু শেয়ারটিকে দূরে বলা হয় তার অবস্থানগুলি বেশ উচ্চতর হতে পারে), বা এ থেকে দূরে থাকুন ওটিএম ক্রয় খুব কম নিহিত অস্থিরতার সাথে স্টকগুলিতে কল বা কল করে।

একটি ব্যাক আপ পরিকল্পনা আছে

অপশন ট্রেডিং সাধারণ কিনতে এবং হোল্ড বিনিয়োগের চেয়ে অনেক বেশি হাতের পদ্ধতির প্রয়োজন। আপনার বিকল্প ব্যবসায়ের জন্য একটি ব্যাক-আপ পরিকল্পনা প্রস্তুত করুন, যদি কোনও নির্দিষ্ট স্টকের বা ব্রড মার্কেটে হঠাৎ করে অনুভূতি জাগ্রত হয়। সময়ের ক্ষয় দ্রুত আপনার দীর্ঘ বিকল্প পজিশনের মান হ্রাস করতে পারে, সুতরাং আপনার ক্ষতিগুলি কাটা এবং বিনিয়োগের মূলধন সংরক্ষণের বিষয়ে বিবেচনা করুন যদি জিনিসগুলি আপনার পথে না চলে।

বিভিন্ন পেওফ সিনারিও মূল্যায়ন করুন

আপনি যদি সক্রিয়ভাবে বিকল্পগুলির ব্যবসায়ের উদ্দেশ্যে থাকেন তবে বিভিন্ন পরিস্থিতিতে আপনার একটি গেমপ্ল্যান থাকা উচিত। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি নিয়মিতভাবে কভার্ড কলগুলি লিখেন, তবে স্টকগুলি দূরে বলা হয়, বনাম ডাকা না হলে সম্ভাব্য পরিশোধগুলি কী হবে? অথবা আপনি যদি কোনও স্টকের উপর খুব বুলিশ হন তবে স্বল্প দামের স্ট্রাইক দামে স্বল্প-তারিখী বিকল্পগুলি বা উচ্চতর স্ট্রাইক মূল্যে দীর্ঘ-তারিখী বিকল্পগুলি কেনা কি আরও বেশি লাভজনক হবে?

তলদেশের সরুরেখা

স্ট্রাইকের দামটি বাছাই কোনও বিকল্প বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীদের জন্য একটি মূল সিদ্ধান্ত, কারণ এটি কোনও বিকল্প অবস্থানের লাভের উপর অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ প্রভাব ফেলে। অপশন ট্রেডিংয়ে সাফল্যের জন্য আপনার সম্ভাবনাগুলি উন্নত করার জন্য সর্বোত্তম স্ট্রাইক প্রাইসটি নির্বাচন করতে আপনার বাড়ির কাজটি করা একটি প্রয়োজনীয় পদক্ষেপ।

(আরও পড়ার জন্য, দেখুন: বিকল্পগুলির মূল্য নির্ধারণ ।)