অবসর নেওয়ার সময় আপনি আপনার পোর্টফোলিওর জন্য নিরাপদ প্রত্যাহারের কৌশল নির্ধারণের বিষয়ে যতই ভাল হন না কেন, একটি বিষয় রয়েছে যা বেশিরভাগ দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীরা কাটিয়ে উঠতে পারেন না: বাজারের অস্থিরতা।
সময় প্রশ্ন একটি প্রশ্ন
দীর্ঘমেয়াদে, রিটার্নের গড় এমনকি বাইরেও যেতে পারে, তবে যদি কোনও ব্যক্তির অবসরকালীন আয়ের চাহিদার তুলনায় অস্থির বাজারের সময়টি প্রতিকূল হয়, তবে সর্বদা সম্ভাবনা থাকে যে ডাউন বছরগুলিতে তোলা অর্থ বিনিয়োগকারীদের পোর্টফোলিও প্রত্যাশার চেয়ে দ্রুত কমিয়ে দেয়। এটি এমন পরিমাণে ঘটতে পারে যে কোনও বিনিয়োগকারী বা কোনও আর্থিক উপদেষ্টার পক্ষে পোর্টফোলিওটিকে ট্র্যাকে ফিরে পাওয়া শক্ত হবে।
এজন্য অনেক সেভার এবং পরামর্শদাতারা স্টক মার্কেটের তুলনামূলক দক্ষতা না দেখিয়ে সেই বছরগুলিতে তাদের ইক্যুইটি পোর্টফোলিওগুলি থেকে ন্যূনতম বা কোনও বিতরণ নেওয়ার কৌশল অবলম্বন করে। তারা বিনিয়োগের বালতিগুলি বাজারের তলদেশের সময় উত্তোলনের জন্য ব্যবহার করার জন্য নকশাকৃত নকশাগুলি স্থাপন করে বা একটি প্রত্যাহারের কৌশল প্রয়োগ করে তা করতে পারে যার মাধ্যমে বাজারগুলি যখন বিক্রি হয় এবং বন্ডগুলি বিক্রি হয়, বা নগদ ব্যবহৃত হয় তখন নগদ ব্যবহৃত হয় শেয়ারবাজার নিচে আছে।
এই দৃশ্যের সাথে যে সতর্কতা আসে তা হ'ল এই কৌশলগুলি যখন একটি সাধারণ পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখার সাথে ব্যবহার করা হয়, তখন পোর্টফোলিওটি মোট-রিটার্ন ভিত্তিতে পরিচালিত হত তার চেয়ে ভাল ফলস্বরূপ আর কিছু হয় না। এর কারণ হল সহজ পোর্টফোলিও পুনরায় ভারসাম্যের একটি অন্তর্নির্মিত ইতিবাচক প্রভাব রয়েছে, যা প্রতিকূল তরলসকে অফসেট করতে সহায়তা করে। প্রকৃতপক্ষে, এই প্রক্রিয়াটি ব্যবহার নিশ্চিত করে যে বিনিয়োগগুলি বিক্রি হচ্ছে, এবং যে বিনিয়োগগুলি নিচে রয়েছে সেগুলি কেনা হচ্ছে। তাই কিছু পরামর্শদাতারা বালতি বা নিয়ম-ভিত্তিক কৌশল তৈরির বিকল্প হিসাবে পুনরায় ভারসাম্যকে বিবেচনা করতে পারেন।
সেফ হ্যাভেনস
লোকসানের বিনিময়ে ইক্যুইটি বিক্রি করার একটি জনপ্রিয় সমাধান হ'ল নিয়মকানুনের একটি সেট প্রতিষ্ঠা করা যাতে বলা হয় যে বাজারে ইক্যুইটিগুলি বিক্রি হবে না এবং পরামর্শদাতা পোর্টফোলিওটিকে তিন বা চারটি বালতিতে ভাগ করে দেবে যাতে ইক্যুইটি, বন্ড এবং নগদ বা ট্রেজারি অন্তর্ভুক্ত থাকে বিল। এইভাবে, ক্লায়েন্ট যখন ইক্যুইটিগুলি উপরে থাকে তখন ইক্যুইটি থেকে বিতরণ নিতে পারে, বন্ডগুলি থেকে যখন ইক্যুইটি ডাউন হয় এবং ট্রেজারি থেকে যখন বন্ধন এবং ইক্যুইটি বাজার উভয়ই নিম্ন পয়েন্টে থাকে। এই দৃশ্যে, তরলকরণ এক বছরের শেষে ঘটে এবং বছরের শুরুতে পোর্টফোলিওটি ভারসাম্যহীন হয়।
এই ধরণের পদ্ধতি ব্যবহার করে বছরের পর-বছর রিটার্নের প্রতি দৃষ্টিপাত দেখায় যে সময়ের সাথে সাথে বিভিন্ন বালতি থেকে সম্পদ প্রত্যাহার করার সময় তরলকরণ, প্রকৃতপক্ষে, ব্যবহার করা যেতে পারে এবং এভাবে বিনিয়োগ ইতিমধ্যে হ্রাস হওয়ার পরে বিক্রয় এড়ানো এড়ানো যায়। এইভাবে, কোনও অবসর গ্রহণকারীকে মুদ্রা রক্ষার জন্য একই সাথে প্রস্তাবিত 4% প্রত্যাহারের হার এমনকি কঠিন বাজারের মাধ্যমেও সংরক্ষণ করতে সক্ষম হওয়া উচিত।
সার্বিক পদক্ষেপ
যদিও অনেক উপদেষ্টা সামগ্রিকভাবে-রিটার্নের ভিত্তিতে একটি পোর্টফোলিও পরিচালনা করার চেষ্টা করেন, তবে সিদ্ধান্তটি ভিত্তিক বিধিগুলি অন্তর্ভুক্ত করে বালতি-ভিত্তিক তরলকরণ কৌশলটির সাথে যোগাযোগটি সামঞ্জস্য নয়। প্রকৃতপক্ষে, মোট রিটার্ন পদ্ধতির ব্যবহার করে পরিচালিত পোর্টফোলিওগুলি প্রায়শই নিয়মিতভাবে ভারসাম্যহীন হয় যাতে সম্পদ বিক্রয় এবং ক্রয়ের মাধ্যমে তাদের লক্ষ্যমাত্রায় রাখা হয়। এটি বলেছিল, এখনও কোনও সুস্পষ্ট কৌশল নেই যা পূর্ববর্তী বছরে নিচে থাকা সম্পদ শ্রেণীর থেকে অবসরকালীন আয়ের বিতরণ নেওয়া এড়াতে দেয়, যখন কেবল বিনিয়োগগুলি থেকে বিতরণ করা হয়।
তলদেশের সরুরেখা
স্টক মার্কেটগুলি নিচে নেমে অবসর গ্রহণের পোর্টফোলিও হ্রাসকে অফসেট করতে, অবসরপ্রাপ্তরা ইক্যুইটি মার্কেটের দক্ষতার সময় তাদের ইক্যুইটি পোর্টফোলিওগুলি থেকে ন্যূনতম বা কোনও বিতরণ করার জন্য এবং বন্ড বা নগদ বালতি থেকে সরিয়ে নেওয়ার কৌশল অবলম্বন করতে পারে। তারা একইভাবে স্টাইলযুক্ত মোট রিটার্ন কৌশলগুলিও ব্যবহার করতে পারে।
