সুচিপত্র
- মূল্য-থেকে-উপার্জনের অনুপাত কী
- পি / ই অনুপাতের সূত্র এবং গণনা
- ফরোয়ার্ড মূল্য-উপার্জন
- পিছনে মূল্য-উপার্জন
- পি / ই থেকে মূল্যায়ন
- পি / ই অনুপাতের উদাহরণ
- বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা
- পি / ই বনাম আয়ের ফলন
- পি / ই বনাম পিইজি অনুপাত
- পরম বনাম সম্পর্কিত পি / ই
- পি / ই অনুপাতের সীমাবদ্ধতা
- অন্যান্য পি / ই বিবেচনা
মূল্য-থেকে উপার্জনের অনুপাত কী - পি / ই অনুপাত?
দাম-থেকে-উপার্জনের অনুপাত (পি / ই অনুপাত) হ'ল একটি কোম্পানির মূল্য নির্ধারণের জন্য অনুপাত যা তার প্রতি শেয়ারের আয়ের (ইপিএস) তুলনায় তার বর্তমান শেয়ারের মূল্য পরিমাপ করে। দাম-থেকে-উপার্জন অনুপাত কখনও কখনও দাম একাধিক বা উপার্জন একাধিক হিসাবেও পরিচিত।
পি / ই অনুপাতগুলি বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা আপেল থেকে আপেলের তুলনায় কোনও সংস্থার শেয়ারের আপেক্ষিক মূল্য নির্ধারণ করতে ব্যবহার করেন। এটি কোনও কোম্পানিকে তার নিজস্ব historicalতিহাসিক রেকর্ডের তুলনায় তুলনা করতে বা একের সাথে সামগ্রিক বাজারের তুলনা করতে বা সময়ের সাথে সাথে ব্যবহার করতেও ব্যবহৃত হতে পারে।
কী Takeaways
- মূল্য-উপার্জন অনুপাত (পি / ই অনুপাত) কোনও কোম্পানির শেয়ারের দাম তার শেয়ার প্রতি আয়ের সাথে সম্পর্কিত করে তোলে। উচ্চ পি / ই অনুপাত বলতে পারে যে কোনও সংস্থার শেয়ারের মূল্য বেশি, অন্যথায় বিনিয়োগকারীরা উচ্চ বর্ধনের হার আশা করছেন ভবিষ্যত.কম্পানির যেগুলির কোনও উপার্জন নেই বা অর্থ হারাচ্ছে সেগুলিতে পি / ই অনুপাত নেই কারণ ডিনামিনেটরে কিছু রাখার দরকার নেই। দুই ধরণের পি / ই অনুপাত - এগিয়ে এবং পিছনে পি / ই অনুশীলন ব্যবহৃত হয়।
পি / ই অনুপাতের সূত্র এবং গণনা
বিশ্লেষণ এবং বিনিয়োগকারীরা কোনও কোম্পানির পি / ই অনুপাত পর্যালোচনা করে যখন তারা নির্ধারণ করে যে শেয়ারের দামটি শেয়ার প্রতি অনুমানিত আয়ের সঠিকভাবে প্রতিনিধিত্ব করে কিনা। এই প্রক্রিয়াটির জন্য ব্যবহৃত সূত্র এবং গণনা অনুসরণ করে।
পি / ই অনুপাত = শেয়ার প্রতি আয় প্রতি শেয়ারমার্কেটের মান
পি / ই মান নির্ধারণ করার জন্য, কেবলমাত্র শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস) দ্বারা বর্তমান স্টক মূল্যকে ভাগ করতে হবে। বর্তমান স্টক প্রাইস (পি) কোনও ফিনান্স ওয়েবসাইটে স্টকের টিকার চিহ্নটি প্লাগ করে সংগ্রহ করা যেতে পারে, এবং যদিও এই কংক্রিট মানটি বিনিয়োগকারীদের বর্তমানে একটি স্টকের জন্য কী দিতে হবে তা প্রতিফলিত করে, ইপিএস কিছুটা বেশি নেবুলাস ফিগার।
ইপিএস দুটি মূল প্রকারভেদে আসে। প্রথমটি বেশিরভাগ ফাইন্যান্স সাইটের মৌলিক বিভাগে তালিকাভুক্ত একটি মেট্রিক; "পি / ই (টিটিএম), " যেখানে "টিটিএম" একটি "ওয়াল স্ট্রিট সংক্ষিপ্তসার হিসাবে 12 মাসের জন্য একটি সংক্ষিপ্তকরণ" হিসাবে চিহ্নিত রয়েছে This এই সংখ্যাটি গত 12 মাস ধরে সংস্থার পারফরম্যান্সের ইঙ্গিত দেয়। দ্বিতীয় ধরণের ইপিএস কোনও সংস্থার আয়ের প্রকাশে পাওয়া যায় যা প্রায়শই ইপিএসের গাইডেন্স সরবরাহ করে। এটি ভবিষ্যতে কী অর্জন করবে আশা করে এটিই এই সংস্থার সেরা শিক্ষিত অনুমান।
কখনও কখনও, বিশ্লেষকরা দীর্ঘমেয়াদী মূল্যায়ন প্রবণতায় আগ্রহী হন এবং পি / ই 10 বা পি / ই 30 টি ব্যবস্থাগুলি বিবেচনা করেন, যা যথাক্রমে গত 10 বা অতীত 30 বছরের আয়ের গড়। স্টক ইনডেক্সের সামগ্রিক মূল্য নির্ধারণের চেষ্টা করার সময় এই ব্যবস্থাগুলি প্রায়শই ব্যবহৃত হয় যেমন এস এন্ড পি 500 যেহেতু এই দীর্ঘ মেয়াদী ব্যবস্থাগুলি ব্যবসায় চক্রের পরিবর্তনের জন্য ক্ষতিপূরণ দিতে পারে। এস অ্যান্ড পি 500 এর পি / ই অনুপাতটি প্রায় 6x (1949 সালে) থেকে কমিয়ে 120x (২০০৯ সালে) থেকে ওঠানামা করেছে। এস অ্যান্ড পি 500 এর দীর্ঘমেয়াদী গড় পি / ই প্রায় 15x এর অর্থ, সূচকগুলি তৈরি করে যে স্টকগুলি সম্মিলিতভাবে তাদের ওজনিত গড় উপার্জনের চেয়ে 15 গুণ বেশি প্রিমিয়ামের আদেশ দেয়।
ফরোয়ার্ড মূল্য-উপার্জন
এই দুই ধরণের ইপিএস মেট্রিক্সের মধ্যে সবচেয়ে সাধারণ প্রকারের পি / ই অনুপাত: ফরোয়ার্ড পি / ই এবং পিছনে পি / ই অনুপাত রয়েছে। তৃতীয় এবং কম সাধারণ প্রকরণটি শেষ দুটি প্রকৃত চতুর্থাংশের যোগফল এবং পরবর্তী দুটি মহল্লার হিসাব ব্যবহার করে।
ফরোয়ার্ড (বা শীর্ষস্থানীয়) পি / ই ভবিষ্যতের উপার্জনের দিকনির্দেশটি ব্যবহার করে চিত্রের চেয়ে পিছনে যায়। কখনও কখনও "আয়ের আনুমানিক দাম" নামে অভিহিত হয় এই ভবিষ্যত সূচকটি ভবিষ্যতের উপার্জনের সাথে বর্তমান উপার্জনের তুলনা করার জন্য দরকারী এবং কোনও পরিবর্তন এবং অন্যান্য অ্যাকাউন্টিং সমন্বয় ছাড়াই - উপার্জন কেমন হবে তার একটি পরিষ্কার চিত্র সরবরাহ করতে সহায়তা করে।
তবে, ফরোয়ার্ড পি / ই মেট্রিকের সহজাত সমস্যা রয়েছে - যথা, পরের ত্রৈমাসিকের আয়ের ঘোষণা দেওয়া হলে সংস্থাগুলি পি / ই অনুমানকে পরাস্ত করতে আয়ের পরিমাণকে অবমূল্যায়ন করতে পারে। অন্যান্য সংস্থাগুলি অনুমানটিকে ছাড়িয়ে যেতে পারে এবং পরে তাদের পরবর্তী আয়ের ঘোষণার মধ্যে রেখে এটি সামঞ্জস্য করতে পারে। তদুপরি, বাহ্যিক বিশ্লেষকরা অনুমানও সরবরাহ করতে পারে যা সংস্থার অনুমান থেকে বিভ্রান্ত হতে পারে এবং বিভ্রান্তি তৈরি করতে পারে।
পিছনে মূল্য-উপার্জন
পিছনের পি / ই গত 12 মাসে মোট ইপিএস উপার্জনের দ্বারা বর্তমান শেয়ারের দামকে ভাগ করে অতীতের পারফরম্যান্সের উপর নির্ভর করে। এটি সর্বাধিক জনপ্রিয় পি / ই মেট্রিক কারণ এটি সর্বাধিক উদ্দেশ্য - ধরে নিচ্ছি যে সংস্থাটি সঠিকভাবে আয়ের প্রতিবেদন করেছে। কিছু বিনিয়োগকারী পি / ই-র পিছনের দিকে নজর দিতে পছন্দ করেন কারণ তারা অন্য ব্যক্তির উপার্জনের প্রাক্কলনগুলিতে বিশ্বাস করেন না। তবে পিছনে পি / ই এরও ত্রুটিগুলির ভাগ রয়েছে - যথা, কোনও সংস্থার অতীত পারফরম্যান্স ভবিষ্যতের আচরণের ইঙ্গিত দেয় না।
বিনিয়োগকারীদের এভাবে ভবিষ্যতের উপার্জনের শক্তির উপর ভিত্তি করে অর্থ প্রতিশ্রুতি দেওয়া উচিত, অতীত নয়। ইপিএস নম্বর স্থিতিশীল থেকে যায় এবং শেয়ারের দামগুলি ওঠানামা করলেও এটি একটি সমস্যা। কোনও বড় কোম্পানির ইভেন্ট যদি শেয়ারের দাম উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ বা কম চালিত করে, তবে পিছনে থাকা পি / ই এই পরিবর্তনগুলির প্রতিফলন কম হবে।
কোনও কোম্পানির শেয়ারের দাম চলার সাথে সাথে পিছনে থাকা পি / ই অনুপাত বদলে যাবে, যেহেতু প্রতি কোয়ার্টারে আয়ের পরিমাণ কেবলমাত্র প্রকাশিত হয় যখন শেয়ারগুলি দিন দিন বাইরে চলে যায়। ফলস্বরূপ, কিছু বিনিয়োগকারী অগ্রণী পি / ই পছন্দ করে। ফরোয়ার্ড পি / ই অনুপাতটি যদি পিছনের পি / ই অনুপাতের তুলনায় কম হয় তবে এর অর্থ বিশ্লেষকরা আয় বাড়বে বলে আশা করছেন; যদি ফরওয়ার্ড পি / ই বর্তমান পি / ই অনুপাতের চেয়ে বেশি হয় তবে বিশ্লেষকরা উপার্জন হ্রাস পাবে বলে আশা করছেন।
পি / ই থেকে মূল্যায়ন
মূল্য-থেকে-উপার্জন অনুপাত বা পি / ই হ'ল স্টক মূল্যায়ন নির্ধারণের জন্য বিনিয়োগকারী এবং বিশ্লেষকরা ব্যবহৃত বহুল ব্যবহৃত একটি স্টক বিশ্লেষণ সরঞ্জাম। কোনও সংস্থার শেয়ারের মূল্যকে মূল্যহীন বা মূল্যহীন কিনা তা দেখানোর পাশাপাশি, পি / ই প্রকাশ করতে পারে যে কোনও স্টকের মূল্যায়ন কীভাবে তার শিল্প গোষ্ঠীর সাথে তুলনা করে বা এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের মতো একটি মানদণ্ড।
সংক্ষেপে, দাম-থেকে-উপার্জনের অনুপাত নির্দেশ করে যে বিনিয়োগকারী কোনও কোম্পানিতে বিনিয়োগের জন্য ডলারের পরিমাণ যে সংস্থার আয়ের এক ডলার পেতে পারে। এই কারণেই পি / ইটিকে কখনও কখনও দামের একাধিক হিসাবে উল্লেখ করা হয় কারণ এটি দেখায় যে বিনিয়োগকারীরা প্রতি ডলার প্রতি আয়ের জন্য কতটা ইচ্ছুক। যদি কোনও সংস্থা বর্তমানে ২০x এর পি / ই একাধিকে বাণিজ্য করে, তবে ব্যাখ্যাটি হ'ল একজন বিনিয়োগকারী বর্তমান আয়ের $ 1 এর জন্য $ 20 দিতে আগ্রহী।
পি / ই অনুপাত বিনিয়োগকারীদের কোম্পানির আয়ের তুলনায় শেয়ারের বাজার মূল্য নির্ধারণে সহায়তা করে। সংক্ষেপে, পি / ই অনুপাত দেখায় যে বাজার তার অতীত বা ভবিষ্যতের উপার্জনের উপর ভিত্তি করে স্টকটির জন্য আজ কি দিতে আগ্রহী। একটি উচ্চ পি / ই অর্থ হতে পারে যে স্টকের দাম আয়ের তুলনায় উচ্চতর এবং সম্ভবত অতিরিক্ত মূল্যবান over বিপরীতে, একটি কম পি / ই ইঙ্গিত দিতে পারে যে বর্তমান স্টক মূল্য আয়ের তুলনায় কম low
পি / ই অনুপাতের উদাহরণ
একটি exampleতিহাসিক উদাহরণ হিসাবে, চলুন নভেম্বর 14, 2017 তারিখে ওয়ালমার্ট স্টোরস ইনক। (ডাব্লুএমটি) এর জন্য P / E অনুপাত গণনা করুন, যখন কোম্পানির শেয়ারের দাম $ 91.09 এ বন্ধ হয়েছিল। ৩১ জানুয়ারী, ২০১ 2017 শেষ হওয়া অর্থবছরের জন্য সংস্থাটির লাভ ছিল ১৩.$৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলার, এবং এর শেয়ারের বকেয়া সংখ্যা ছিল ৩.১ বিলিয়ন billion এর ইপিএসকে 13.64 বিলিয়ন / 3.1 বিলিয়ন = $ 4.40 হিসাবে গণনা করা যেতে পারে।
ওয়ালমার্টের পি / ই অনুপাত, সুতরাং, $ 91.09 / $ 4.40 = 20.70x।
বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা
সাধারণভাবে, একটি উচ্চ পি / ই পরামর্শ দেয় যে বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে কম পি / ই সংস্থাগুলির তুলনায় উচ্চতর আয়ের বৃদ্ধি আশা করছেন। একটি কম পি / ই ইঙ্গিত দিতে পারে যে কোনও সংস্থা বর্তমানে অবমূল্যায়িত হতে পারে বা সংস্থাটি তার অতীতের প্রবণতার তুলনায় ব্যতিক্রমীভাবে খুব ভালভাবে কাজ করছে। যখন কোনও সংস্থার কোনও উপার্জন নেই বা লোকসান পোস্ট করছেন, উভয় ক্ষেত্রেই পি / ই প্রকাশিত হবে "এন / এ।" যদিও নেতিবাচক পি / ই গণনা করা সম্ভব, এটি সাধারণ সম্মেলন নয়।
দাম-থেকে-উপার্জন অনুপাতকেও পুরো শেয়ার বাজার জুড়ে এক ডলারের আয়ের মানকে মানক হিসাবে বিবেচনা করা যেতে পারে। তত্ত্ব অনুসারে, কয়েক বছর ধরে পি / ই অনুপাতের মধ্যস্থতা গ্রহণের মাধ্যমে, কেউ মানহীন পি / ই অনুপাতের কিছু তৈরি করতে পারে, যা পরে একটি মানদণ্ড হিসাবে দেখা যেতে পারে এবং স্টকটির মূল্যবান কিনা তা নির্দেশ করতে ব্যবহৃত হত used ক্রয়.
পি / ই বনাম আয়ের ফলন
পি / ই অনুপাতের বিপরীতটি হচ্ছে উপার্জন ফলন (যা ই / পি অনুপাতের মতো ভাবা যেতে পারে)। উপার্জনের ফলনকে শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত স্টক দাম দ্বারা বিভক্ত ইপিএস হিসাবে সংজ্ঞায়িত করা হয়।
স্টক এ যদি 10 ডলারে লেনদেন করে থাকে এবং এর বিগত বছরের ইপিএস ছিল 50 সেন্ট (টিটিএম), এটির 20 / পি (ই, 10 ডলার / 50 সেন্ট) এর উপার্জন এবং 5% (50 সেন্ট / $ 10) উপার্জন হয়)। স্টক বি যদি ২০ ডলারে লেনদেন করে থাকে এবং এর ইপিএস (টিটিএম) $ 2 হয়, তবে এটির 10 / পি (ই, $ 20 / $ 2) এর পি / এবং উপার্জন 10% ($ 2 / $ 20) হয়।
বিনিয়োগের মূল্যায়ন মেট্রিক হিসাবে উপার্জন ফলন স্টক মূল্যায়নে এর পি / ই অনুপাতের পারস্পরিক হিসাবে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয় না। বিনিয়োগের ফেরতের হার সম্পর্কে উদ্বিগ্ন হলে উপার্জন ফলন কার্যকর হতে পারে। ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য, পর্যায়ক্রমে বিনিয়োগের আয় অর্জন সময়ের সাথে সাথে তাদের বিনিয়োগের মূল্য বৃদ্ধি করার ক্ষেত্রে গৌণ হতে পারে। এজন্য বিনিয়োগকারীরা স্টক ইনভেস্টমেন্ট করার সময় আয়ের ফলনের চেয়ে বেশি বার পি / ই রেশিওর মতো ভ্যালু-ভিত্তিক বিনিয়োগ মেট্রিকগুলি উল্লেখ করতে পারেন।
যখন কোনও সংস্থার শূন্য বা নেতিবাচক উপার্জন থাকে তখন উপার্জনের ফলন মেট্রিক উৎপাদনেও কার্যকর। যেহেতু উচ্চ-প্রযুক্তি, উচ্চ বৃদ্ধি বা স্টার্ট-আপ সংস্থাগুলির মধ্যে এ জাতীয় কেস সাধারণ, তাই ইপিএস একটি অপরিজ্ঞাত পি / ই অনুপাত (কখনও কখনও এন / এ হিসাবে চিহ্নিত) উত্পাদন করে নেতিবাচক হবে। যদি কোনও সংস্থার নেতিবাচক উপার্জন হয় তবে এটি একটি নেতিবাচক আয়ের ফলন উত্পাদন করবে, যা ব্যাখ্যা এবং তুলনার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে।
পি / ই বনাম পিইজি অনুপাত
এপি / ই অনুপাত, এমনকি একটি ফরওয়ার্ড আয়ের প্রাক্কলন ব্যবহার করে গণনা করা, পি / ই কোম্পানির পূর্বাভাসিত বৃদ্ধির হারের জন্য উপযুক্ত কিনা তা সর্বদা আপনাকে জানায় না। সুতরাং, এই সীমাবদ্ধতা সমাধানের জন্য, বিনিয়োগকারীরা পিইজি অনুপাত বলে আরেকটি অনুপাতের দিকে ঝুঁকছেন।
ফরোয়ার্ড পি / ই অনুপাতের একটি পার্থক্য হ'ল দাম-থেকে-উপার্জন-থেকে-বৃদ্ধির অনুপাত, বা পিইজি। পিইজি অনুপাতটি বিনিয়োগকারীদের তার নিজের থেকে পি / ই এর চেয়ে আরও সম্পূর্ণ কাহিনী সরবরাহ করার জন্য মূল্য / উপার্জনের অনুপাত এবং আয়ের বৃদ্ধির মধ্যে সম্পর্কের পরিমাপ করে। অন্য কথায়, পিইজি অনুপাত বিনিয়োগকারীদের আজকের উপার্জন এবং ভবিষ্যতে কোম্পানির জন্য প্রত্যাশিত বৃদ্ধির হার উভয় বিশ্লেষণ করে স্টকের দামকে মূল্যহীন বা মূল্যহীন কিনা তা গণনা করার অনুমতি দেয়। পিইজি অনুপাত একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য তার উপার্জনের বৃদ্ধির হার দ্বারা বিভক্ত কোম্পানির পিছনে দাম-উপার্জন (পি / ই) অনুপাত হিসাবে গণনা করা হয়। পিইজি অনুপাতটি পিছনের আয়ের উপর ভিত্তি করে স্টকের মূল্য নির্ধারণ করতে ব্যবহৃত হয় এবং সংস্থার ভবিষ্যতের উপার্জন বৃদ্ধিকেও বিবেচনায় নিয়ে যায় এবং পি / ই অনুপাতের চেয়ে আরও সম্পূর্ণ চিত্র সরবরাহ করে বলে মনে করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি কম পি / ই অনুপাত সুপারিশ করতে পারে যে স্টককে অবমূল্যায়িত করা হয় এবং তাই এটি কেনা উচিত - তবে কোম্পানির প্রবৃদ্ধির হারের পিইজি অনুপাত পাওয়ার জন্য একটি ভিন্ন গল্প বলতে পারে can পিইজি অনুপাতটিকে traতিহাসিক বৃদ্ধির হার ব্যবহার করা হলে বা অনুমানিত বৃদ্ধির হার ব্যবহার করে "ফরোয়ার্ড" হিসাবে অভিহিত করা যেতে পারে।
যদিও আয়ের বৃদ্ধির হার বিভিন্ন খাতের মধ্যে পরিবর্তিত হতে পারে, তবে 1 টিরও কম পিইজি সহ একটি স্টক সাধারণত মূল্যহীন বলে বিবেচিত হয় কারণ এটির দাম কোম্পানির প্রত্যাশিত আয়ের বৃদ্ধির তুলনায় কম বলে বিবেচিত হয়। 1 টিরও বেশি বড় একটি পিইজি ওভারওয়েউড হিসাবে বিবেচিত হতে পারে কারণ এটি সংস্থার প্রত্যাশিত আয়ের বৃদ্ধির তুলনায় শেয়ারের দাম খুব বেশি বলে ইঙ্গিত দিতে পারে।
পরম বনাম সম্পর্কিত পি / ই
বিশ্লেষকরা তাদের বিশ্লেষণে পরম পি / ই এবং আপেক্ষিক পি / ই অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য তৈরি করতে পারেন।
পরম প / ই
এই অনুপাতের অঙ্কটি সাধারণত বর্তমান শেয়ারের দাম এবং ডিনোমিনিটরটি পরবর্তী 12 মাসের জন্য অনুমানকৃত ইপিএস (ফরোয়ার্ড পি / ই) বা শেষ দুটি ত্রৈমাসিকের পিছনে থাকা ইপিএসের মিশ্রণ হতে পারে tra এবং পরবর্তী দু'কোয়টারের জন্য ফরোয়ার্ড পি / ই। আপেক্ষিক পি / ই থেকে পরম পি / ই পৃথক করার সময়, এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে পরম পি / ই বর্তমান সময়ের সময়ের পি / ই প্রতিনিধিত্ব করে। উদাহরণস্বরূপ, যদি আজকের শেয়ারটির দাম $ 100 হয় এবং টিটিএমের উপার্জন শেয়ার প্রতি $ 2 হয়, পি / ই 50 ($ 100 / $ 2)।
আপেক্ষিক পি / ই
আপেক্ষিক পি / ই বর্তমান পরম পি / ই তুলনা করে একটি প্রাসঙ্গিক সময়ের সাথে অতীতের পি / এসের সাথে একটি প্রাসঙ্গিক সময়ের সাথে যেমন বিগত 10 বছর। আপেক্ষিক পি / ই দেখায় যে বিগত পি / এস এর বর্তমান অংশ / শতাংশের কত অংশ বা শতাংশ পৌঁছেছে। আপেক্ষিক পি / ই সাধারণত বর্তমান পি / ই মানকে সীমার সর্বোচ্চ মানের সাথে তুলনা করে, তবে বিনিয়োগকারীরা বর্তমান পি / ইটিকে সীমার নীচের দিকের সাথে তুলনা করতে পারে, বর্তমান পি / ই কতটা নিকটবর্তী তা পরিমাপ করে historicতিহাসিক নিম্ন।
বর্তমান P / E অতীতের মানের চেয়ে কম হলে (অতীতে উঁচু হোক বা কম হোক) আপেক্ষিক পি / ই এর মান 100% এর নীচে থাকবে। আপেক্ষিক পি / ই পরিমাপ যদি 100% বা তার বেশি হয় তবে এটি বিনিয়োগকারীদের বলে যে বর্তমান পি / ই অতীত মানকে পৌঁছেছে বা ছাড়িয়ে গেছে।
পি / ই অনুপাত ব্যবহারের সীমাবদ্ধতা
বিনিয়োগকারীদের স্টক কেনা মূল্যবান কিনা সে সম্পর্কে অবহিত করার জন্য ডিজাইন করা অন্য কোনও মৌলিকের মতো, দাম থেকে আয়ের অনুপাতটি কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ সীমাবদ্ধতা নিয়ে আসে যা বিবেচনায় নেওয়া গুরুত্বপূর্ণ, কারণ বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই বিশ্বাস করতে পরিচালিত হতে পারে যে আছে একটি একক মেট্রিক যা বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের সম্পূর্ণ অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে, যা বাস্তবে কখনও হয় না। যে সমস্ত সংস্থা লাভজনক নয়, এবং ফলস্বরূপ কোনও উপার্জন নেই - বা শেয়ার প্রতি নেতিবাচক উপার্জন রয়েছে, যখন তাদের পি / ই গণনা করার বিষয়টি আসে তখন একটি চ্যালেঞ্জ হয়। কীভাবে এটি মোকাবেলা করতে হবে সে সম্পর্কে মতামতগুলি পৃথক। কেউ কেউ বলেন যে একটি নেতিবাচক পি / ই আছে, অন্যরা 0 এর পি / ই নির্ধারণ করে, তবে বেশিরভাগই বলে থাকেন যে পি / ই বিদ্যমান নেই (উপলব্ধ নেই - এন / এ) বা কোনও সংস্থার উদ্দেশ্যে লাভজনক না হওয়া পর্যন্ত ব্যাখ্যাযোগ্য নয় is তুলনা।
বিভিন্ন কোম্পানির পি / ই অনুপাতের সাথে তুলনা করার সময় পি / ই অনুপাত ব্যবহারের একটি প্রাথমিক সীমাবদ্ধতা উদ্ভূত হয়। সংস্থাগুলির মূল্য এবং বৃদ্ধির হারগুলি প্রায়শই উভয় ক্ষেত্রেই ক্ষেত্রগুলির মধ্যে বর্ধিত হতে পারে সংস্থাগুলি অর্থ উপার্জনের বিভিন্ন উপায় এবং সংস্থাগুলি যে অর্থ উপার্জন করে তার সময়সীমা নির্ধারণের জন্য।
যেমন, একই খাতের সংস্থাগুলি বিবেচনা করার সময় কেবলমাত্র তুলনামূলক সরঞ্জাম হিসাবে পি / ই ব্যবহার করা উচিত, কারণ এই ধরণের তুলনাটি একমাত্র ধরণের যা উত্পাদনশীল অন্তর্দৃষ্টি অর্জন করবে। উদাহরণস্বরূপ, একটি টেলিকমিউনিকেশন সংস্থা এবং একটি শক্তি সংস্থার পি / ই অনুপাতের তুলনা করার ফলে একজন এটি বিশ্বাস করতে পারে যে একটি স্পষ্টতই উচ্চতর বিনিয়োগ, তবে এটি একটি নির্ভরযোগ্য ধারণা নয়।
অন্যান্য পি / ই বিবেচনা
একই সেক্টরের অন্য সংস্থাগুলির পি / ই অনুপাতের পাশাপাশি যখন নেওয়া হয় তখন একটি পৃথক সংস্থার পি / ই অনুপাত অনেক বেশি অর্থবহ হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি শক্তি সংস্থার উচ্চ পি / ই অনুপাত থাকতে পারে, তবে এটি কেবল স্বতন্ত্র সংস্থার মধ্যে না হয়ে খাতের মধ্যে একটি প্রবণতা প্রতিফলিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, কোনও স্বতন্ত্র সংস্থার উচ্চ পি / ই অনুপাতটি যখন কম খাতে উচ্চতর পি / ই অনুপাত থাকে তখন উদ্বেগের কারণ কম হবে।
তদুপরি, যেহেতু কোনও সংস্থার debtণ শেয়ারের দাম এবং সংস্থার উপার্জন উভয়কেই প্রভাবিত করতে পারে, তাই লাভ / পি / ই অনুপাতও ঝুঁকতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, ধরুন এখানে দুটি অনুরূপ সংস্থা রয়েছে যা তারা মূলত debtণ গ্রহণের পরিমাণের সাথে পৃথক হয়। অধিক debtণযুক্ত একজনের পক্ষে কম Pণ সমেত তার চেয়ে কম পি / ই মান হবে। যাইহোক, যদি ব্যবসাটি ভাল হয় তবে বেশি debtণযুক্ত ব্যক্তিটি ঝুঁকি নিয়েছে বলে উচ্চতর উপার্জন দেখতে পাবে।
মূল্য-থেকে-উপার্জনের অনুপাতের আরেকটি গুরুত্বপূর্ণ সীমাবদ্ধতা হ'ল এটি নিজেই পি / ই গণনা করার সূত্রের মধ্যে। পি / ই অনুপাতের সঠিক এবং নিরপেক্ষ উপস্থাপনাগুলি শেয়ারের বাজার মূল্য এবং শেয়ারের হিসাব অনুযায়ী যথাযথ উপার্জনের উপর নির্ভর করে। যদিও বাজারে শেয়ারগুলির মূল্য নির্ধারণ করে এবং যেমন তথ্য বিভিন্ন ধরণের নির্ভরযোগ্য উত্স থেকে পাওয়া যায়, উপার্জনের ক্ষেত্রে এটি এতটা কম, যা প্রায়শই সংস্থাগুলি নিজেরাই রিপোর্ট করে থাকে এবং আরও সহজেই চালিত হয় ip উপার্জনগুলি যেহেতু পি / ই গণনা করার ক্ষেত্রে একটি গুরুত্বপূর্ণ ইনপুট, সেগুলি সামঞ্জস্য করা পি / ইকেও প্রভাবিত করতে পারে।
