সুচিপত্র
- রেগুলেশন / ডিসক্লোজার
- অসংখ্য ফি
- অসংখ্য ঝুঁকি
- অন্যান্য ঝুঁকি
- সম্ভাব্য বিনিয়োগের পরিস্থিতি
- তলদেশের সরুরেখা
অধ্যক্ষ-সুরক্ষিত নোটগুলি (পিপিএন) হ'ল স্থায়ী-আয়ের সিকিওরিটি যা সর্বনিম্নে সমস্ত বিনিয়োগিত অধ্যক্ষকে ফেরত দেওয়ার গ্যারান্টি দেয়। প্রাথমিক বিনিয়োগের ফেরতের এই গ্যারান্টি তাদের স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য। পিপিএন বা "নোট" বর্ণনার জন্য ব্যবহৃত নামগুলি পৃথক হয়। মার্কিন বাজারে, তাদের বলা হয় কাঠামোগত সিকিওরিটিস, কাঠামোগত পণ্য বা অপ্রচলিত বিনিয়োগ। কানাডায়, তারা ইক্যুইটি-লিঙ্কযুক্ত নোট এবং বাজার-সংযুক্ত জিআইসি হিসাবে পরিচিত। কাঠামোগত বিনিয়োগ পণ্য এবং কাঠামোগত নোটগুলিও রয়েছে, যা পিপিএনগুলির অনুরূপ তবে মূল গ্যারান্টি ছাড়াই।
পিপিএনগুলির কাছে বাজারের অনুকূল অবস্থার কারণে আকর্ষণীয় রিটার্ন পাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এই নিবন্ধটি একটি নোট কেনার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকি এবং যথাযথ অধ্যবসায় প্রয়োজনীয়তার একটি ওভারভিউ সরবরাহ করে। নমুনা গণনাগুলি একটি আট বছরের মেয়াদ, 4% বিক্রয় কমিশন, বার্ষিক মূল্যস্ফীতি 2% এবং বার্ষিক সুদের হার 5% সহ একটি নোটের জন্য। যৌগিক বাৎসরিক ভিত্তিতে ঘটে।
কী Takeaways
- অধ্যক্ষ-সুরক্ষিত নোটগুলি (পিপিএন) হ'ল এক ধরণের স্থির-আয়ের সুরক্ষা যা আপনার খুব কমপক্ষে মূলত যে পরিমাণ অর্থ বিনিয়োগ করেছেন তা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে, পিপিএনগুলিকে স্ট্রাকচার্ড সিকিওরিটিস, কাঠামোগত পণ্য বা নন বলা হয় প্রচলিত বিনিয়োগ, যখন কানাডায়, তাদেরকে ইক্যুইটি-লিঙ্কড নোট বা বাজার-সংযুক্ত জিআইসি বলা হয়। নোটগুলি স্টক এবং বন্ডের তুলনায় জটিল আর্থিক বিনিয়োগ; এগুলি হিসাবে কেনা সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি এবং ফি সম্পর্কে সচেতন হওয়া জরুরী osts সুদের হারগুলি মানকে প্রভাবিত করে, শূন্য ফেরতের ঝুঁকি, উচ্চ বা ওঠানামা ফিয়ের ঝুঁকি এবং উপযুক্ততা এবং তরলতার ঝুঁকি।
রেগুলেশন / ডিসক্লোজার
স্টক এবং বন্ডের তুলনায়, নোটগুলি জটিল বিনিয়োগ যা এম্বেড থাকা বিকল্পগুলি ধারণ করে এবং তাদের কার্য সম্পাদন লিঙ্কযুক্ত বিনিয়োগের উপর নির্ভর করে। এই বৈশিষ্ট্যগুলি কোনও নোটের কার্যকারিতা নির্ধারণ করা কঠিন এবং এর মূল্যায়নকে জটিল করে তুলতে পারে।
এ কারণে, নিয়ন্ত্রকরা উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন যে খুচরা বিনিয়োগকারীরা, বিশেষত কম পরিশীলিতরা, কোনও নোট কেনার সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকির প্রশংসা করতে পারে না। ন্যাশনাল অ্যাসোসিয়েশন অফ সিকিওরিটিজ ডিলার (এনএএসডি) এবং কানাডিয়ান সিকিউরিটিজ অ্যাডমিনিস্ট্রেটরের মতো নিয়ন্ত্রকরা বিক্রেতার পক্ষ থেকে এবং একটি নোট কেনার পক্ষে উভয়ই যথাযথ পরিশ্রমের প্রয়োজনীয়তার উপর জোর দিয়েছিলেন।
পিপিএন ছাড়াও অন্যান্য কাঠামোগত বিনিয়োগের পণ্য এবং কাঠামোগত নোট রয়েছে, অন্য পণ্যগুলি প্রাথমিক বিনিয়োগ ফেরতের গ্যারান্টি দেয় না PP পিপিএনগুলির বৈশিষ্ট্য।
অসংখ্য ফি
একটি নোট হ'ল একটি পরিচালিত বিনিয়োগ পণ্য এবং সমস্ত পরিচালিত পণ্যগুলির মতো এখানেও ফি রয়েছে। এটি উপলব্ধি করে যে নোটের সাথে যুক্ত ফিগুলি স্টক, বন্ড বা মিউচুয়াল ফান্ডের চেয়ে বেশি হবে কারণ মূল গ্যারান্টি সত্যই বীমা ক্রয়। বীমা প্রিমিয়াম কার্যকরভাবে সুদ বহনকারী সুরক্ষার চেয়ে একটি নোট কিনে সুদের ফোরজিওনে কার্যকর হয়।
বীমা প্রিমিয়ামের পাশাপাশি আরও অনেক স্পষ্ট বা অন্তর্ভুক্ত ফি রয়েছে। এর মধ্যে বিক্রয় কমিশন, পরিচালনা ফি, পারফরম্যান্স ফি, স্ট্রাকচারিং ফি, অপারেটিং ফি, ট্রেলার ফিজ এবং প্রারম্ভিক খালাস ফি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।
প্রতিটি ফিতে মনোযোগ দেওয়ার খুব দরকার নেই, তবে ফি বাবদ মোট কত অর্থ ব্যয় করা তা জেনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি আপনার সম্ভাব্য রিটার্নে খেয়ে ফেলবে। হাস্যকরভাবে, মোট ফিটি জানা সর্বদা সম্ভব নয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি পণ্য-সংযুক্ত নোট সহ, ধ্রুবক অনুপাত পোর্টফোলিও বীমা (সিপিপিআই) কৌশলের ভিত্তিতে, ট্রেডিং ফি পণ্যটির অস্থিরতার উপর নির্ভর করে। এটি নোট নিয়ে বিনিয়োগের অন্যতম যুক্ত জটিলতা।
পিপিএনগুলির সাথে যুক্ত মূল গ্যারান্টিটি মূলত বীমা ক্রয়; পিপিএন-এর ফিগুলি একটি বীমা প্রিমিয়ামের মতো এবং তাই গ্যারান্টি দেয় না এমন সিকিওরিটিতে বিনিয়োগের জন্য যে কোনও ফির চেয়ে বেশি higher
অসংখ্য ঝুঁকি
সমস্ত বিনিয়োগ ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজার সঙ্গে আসে। নোটগুলির সাথে যুক্ত ঝুঁকিগুলির মধ্যে রয়েছে সুদের হারের ঝুঁকি, শূন্য ফেরতের ঝুঁকি, ফি ঝুঁকি, উপযুক্ততার ঝুঁকি এবং তরলতার ঝুঁকি।
সুদের হার ঝুঁকি
সুদের হারের পরিবর্তনগুলি কোনও নোটের নেট সম্পদ মান (এনএভি)গুলিকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে। শূন্য-কুপন বন্ড কাঠামোর উপর ভিত্তি করে একটি নোটের জন্য, ইস্যু করার সময় কার্যকর সুদের হার বীমার ব্যয় নির্ধারণ করে; অর্থাৎ শূন্য-কুপন বন্ধন।
আট বছরের মেয়াদে জারি করা একটি নোটের জন্য, যখন বার্ষিক সুদের হার 5% হয়, তখন শূন্য-কুপন বন্ডের মূল্য হবে মূল্য মূল্যের প্রতি 100 ডলার প্রতি value 67.68, 4% কমিশনের পরে 28.32 ডলার (leaving 100 - $ 4 -.6 67.68)) বিকল্প কেনা। যদি সুদের হার 3% হত তবে শূন্য-কুপন বন্ডের মূল্য মূল্য প্রতি 100 ডলার প্রতি.9 78.94 হবে, কমিশনের পরে 17.06 ডলার ($ 100 - $ 4 - $ 78.94) কেনার বিকল্পগুলি। শূন্য-কুপন বন্ড কেনার পরে, সুদের হারে পরিবর্তনগুলি নোটের এনএভিকে প্রভাবিত করতে পারে কারণ শূন্য-কুপন বন্ডের মান পরিবর্তিত হয়।
সিপিপিআই কাঠামোর ভিত্তিতে, একটি নোটের জন্য, সুদের হার পরিবর্তনের প্রভাব আরও জটিল এবং ইস্যু করার সময় সুদের হারের উপর নির্ভর করে না। সংস্থার অন্তর্নিহিত সম্পত্তির উপর হার কবে পরিবর্তন হয়, কত হার পরিবর্তন হয় এবং হারের পরিবর্তনের উপর নির্ভর করে বীমা খরচ। উদাহরণস্বরূপ, যদি শর্তের প্রথম দিকে সুদের হার উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পায়, তবে শূন্য-কুপন বন্ডের দাম বাড়বে, ফলে কুশন হ্রাস পাবে। যদি সুদের হার বাড়ার ফলে অন্তর্নিহিত সম্পদের মান হ্রাস ঘটে, তবে কুশনটি আরও হ্রাস পাবে।
জিরো-রিটার্ন রিস্ক
শূন্য ফেরতের ঝুঁকি হ'ল ক্রয় ক্ষমতা এবং প্রকৃত আয় উভয়ই হ'ল। প্রত্যেকের তীব্রতা সুদের হার এবং নোটের মেয়াদ চলাকালীন গড় মূল্যস্ফীতির হারের মধ্যে পার্থক্যের উপর নির্ভর করে। বার্ষিক মূল্যস্ফীতি যখন 2% হয় তখন ক্রয় শক্তি বজায় রাখতে, আট বছরের শেষের দিকে বার্ষিক চক্রবৃদ্ধি ধরে ধরে $ 100 ডলার বিনিয়োগ অবশ্যই 117.17 ডলারে উন্নীত হবে। পাঁচ বছরে সুদের হারের একটি $ 100 বিনিয়োগ আট বছরে বাড়বে $ 147.75। এই উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগকারীরা মোট return 47.75, $ 30.58 এর মোট রিটার্নটি রেখে যায় যার মধ্যে আসল আয় (7 147.75 - 7 117.17 = $ 30.58)। তবে, আট বছরের মেয়াদে যদি মুদ্রাস্ফীতির হার গড়ে 3% হয় তবে ক্রয় ক্ষমতা বজায় রাখতে 126.68 ডলার ফেরত পাওয়া দরকার এবং পূর্বাভাসের রিয়েল রিটার্নটি 21.07 ডলার হবে। গণনা দ্বারা প্রদর্শিত হিসাবে, একটি উচ্চ প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি হার আসল প্রত্যাবর্তন হ্রাস করার সময় ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস বৃদ্ধি করে।
ফি ঝুঁকি
ফি ঝুঁকি হ'ল ঝুঁকিটি যে চার্জ করা ফি প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হবে, যার ফলে রিটার্ন কমবে। ঝুঁকিটি গতিশীল হেজড নোটগুলির জন্য সবচেয়ে বেশি প্রযোজ্য; যারা সিপিপিআই কৌশল ব্যবহার করে। সময়ের সাথে সাথে, সংযুক্ত সম্পত্তির অস্থিরতা বাড়লে संचयी ব্যবসায়ের ব্যয় বৃদ্ধি পাবে। একই সময়ে, নোটটির কার্যকারিতা তার অন্তর্নিহিত, সংযুক্ত সম্পদের কার্যকারিতা ঘনিষ্ঠভাবে ট্র্যাক করার সম্ভাবনা কম। এটি একটি নোটের যুক্ত হওয়া জটিলতাগুলির মধ্যে একটি।
উপযুক্ততা এবং তরলতার ঝুঁকি
উপযুক্ততার ঝুঁকি হ'ল ঝুঁকি যে উপদেষ্টা বা বিনিয়োগকারী উভয়ই বিনিয়োগকারীর পক্ষে তার উপযুক্ততা নির্ধারণের জন্য কাঠামোগত পণ্যকে যথেষ্টভাবে বুঝতে পারে না। তরলতার ঝুঁকি হ'ল পাতলা বা অনুপস্থিত মাধ্যমিক বাজারের কারণে, পরিপক্কতার তারিখের আগে নোটটি তলিয়ে যাওয়ার ঝুঁকি likely প্রথমদিকে তরল পদার্থের সাথে কোনও প্রধান গ্যারান্টি নেই।
অন্যান্য ঝুঁকি
বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, নোটগুলি আয়-ভিত্তিক বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত বিনিয়োগ নয় কারণ কেবলমাত্র একটি পরিশোধ রয়েছে এবং এটি পরিপক্কতার সময় ঘটে। তদুপরি, আয় না পাওয়ার ঝুঁকি রয়েছে এবং একই সময়ে ক্রয়ক্ষমতা হ্রাস পাবে।
সম্ভাব্য বিনিয়োগের পরিস্থিতি
কোনও বিনিয়োগকারী কোনও নোটের সাথে সংযুক্ত সম্পদটি একটি নির্দিষ্ট-আয়ের বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত রিটার্নকে ছাড়িয়ে যাওয়ার সুযোগ সরবরাহ করে এমন দৃ view় দৃষ্টিভঙ্গি থাকলে একটি নোট কেনার বিষয়ে বিবেচনা করতে পারে। প্রদত্ত বিনিয়োগকারীরা কোনও প্রত্যাবর্তন না হওয়ার ঝুঁকিতে স্বাচ্ছন্দ্য বোধ করেন, একটি নোট কেনা বিনিয়োগের অধ্যক্ষকে হারাবার ঝুঁকি ছাড়াই এই সুযোগের সংস্পর্শ প্রদান করে।
অনুমোদনপ্রাপ্ত বিনিয়োগকারীদের বিকল্প বিনিয়োগে প্রত্যক্ষ বিনিয়োগ সীমাবদ্ধ রেগুলেটরি সীমাবদ্ধতা বাইপাস করার জন্য একটি অননুমোদিত বিনিয়োগকারী একটি বিকল্প বিনিয়োগের যেমন হেজ ফান্ডের সাথে ফেরতের সাথে যুক্ত রিটার্নের সাথে একটি নোট কিনতে পারেন। এটি সম্ভব কারণ নিয়ামক কর্তৃপক্ষ কোনও নোটকে debtণ বিনিয়োগ বা আমানত হিসাবে দেখায়।
একজন পরিশীলিত বিনিয়োগকারী, সরাসরি একটি অনুমানমূলক অবস্থান গ্রহণের পরিবর্তে এক্সপোজার অর্জনের জন্য একটি নোট ব্যবহার করতে পারেন। মেঝে হিসাবে অভিনয় করে, নোটটি নিম্নমানের সুরক্ষা দেয়, ন্যূনতম ফেরতের গ্যারান্টি দেয় এবং বিনিয়োগকৃত অধ্যক্ষকে সুরক্ষা দেয়।
তলদেশের সরুরেখা
নোটগুলি এমন জটিল বিনিয়োগ যাগুলির জন্য অসংখ্য ঝুঁকি এবং ফি বিবেচনা করা প্রয়োজন। মনে রাখবেন যে বীমার ব্যয় যেমন হ্রাস পায় - তেমনি সুদের হার বৃদ্ধির সাথে সাথে ইক্যুইটি বাজারগুলি ক্ষতিগ্রস্থ হতে থাকে। বিপরীতে, যখন বীমা ব্যয় বেশি হয়, সুদের হার কম হয় এবং ইক্যুইটি মার্কেটগুলি আরও ভাল করার ঝোঁক থাকে।
Ditionতিহ্যগতভাবে, উচ্চতর রিটার্ন পাওয়ার জন্য, প্রথাগত অনুশীলনটি হ'ল নগদ অর্থ বা স্থায়ী-আয়ের হোল্ডিংয়ে ব্যয় করে পোর্টফোলিওতে থাকা ইক্যুইটির অনুপাত বাড়িয়ে একটি পোর্টফোলিওর ঝুঁকিপূর্ণ এক্সপোজারকে বাড়িয়ে তোলা। উচ্চতর রিটার্ন চাওয়ার জন্য নোট ব্যবহার করা মূল গ্যারান্টিযুক্ত অতিরিক্ত ব্যয়ের সাথে আসে। একটি নোট কেনার আগে, সম্ভাব্য ফিরতি ঝুঁকি এবং অতিরিক্ত ব্যয়ের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ কিনা তা নির্ধারণ করুন।
পরিশেষে, একটি পোর্টফোলিও দৃষ্টিকোণ থেকে নোট বিনিয়োগ বিবেচনা করুন, যার অর্থ তার পোর্টফোলিওতে যুক্ত হওয়া ঝুঁকির তুলনায় তার প্রত্যাশিত রিটার্ন বিবেচনা করা। যদি উপযুক্ত হয় তবে নোটটিতে বিদ্যমান পোর্টফোলিওর তুলনায় ঝুঁকির জন্য প্রতি ইউনিট উচ্চ প্রত্যাশিত রিটার্ন থাকবে।
