ফেডারেল রিজার্ভের বৃহত আকারের সম্পদ ক্রয় (এলএএসপি) পরিকল্পনা, যা পরিমাণগত ইজিং (কিউই) নামেও পরিচিত, শেয়ার বাজারকে প্রভাবিত করে, তবে ঠিক কীভাবে বা কী পরিমাণে তা জানা মুশকিল। গবেষণামূলক প্রমাণগুলি বোঝায় যে কিউই এবং ক্রমবর্ধমান শেয়ার বাজারের মধ্যে একটি ইতিবাচক সম্পর্ক রয়েছে; এলএসএপি চালু হওয়ার পরে মার্কিন ইতিহাসের বৃহত্তম শেয়ার বাজারের কিছুটা লাভ হয়েছিল। সম্ভাব্য কয়েকটি ব্যাখ্যা রয়েছে।
বিনিয়োগকারীদের প্রত্যাশা
শেয়ার বাজার সাধারণত ফেড ক্রিয়াকলাপের সংবাদগুলিতে প্রতিক্রিয়া জানায়, ফেড যখন সম্প্রসারণমূলক নীতি ঘোষণা করে তখন উত্থানের দিকে ঝুঁকবে এবং সংকোচনের নীতিমালা ঘোষণা করলে পতন হবে। সম্ভবত মুদ্রাস্ফীতির প্রথম পর্যায়ে সম্পদের দাম বাড়ার চিন্তাভাবনার মতো বাজারের অংশগ্রহণকারীরা, তবে সম্প্রসারণ নীতিমালার পরে অর্থনীতি সুস্থ হবে এই প্রত্যাশার উপর আস্থা বেড়ে যায় এমন সম্ভাবনা বেশি।
পরিমাণগত স্বাচ্ছন্দ্য সুদের হারকেও হ্রাস করে। এটি marketতিহ্যগতভাবে নিরাপদ আর্থিক যানগুলির যেমন অর্থের বাজার অ্যাকাউন্টগুলি, আমানতের শংসাপত্র (সিডি), ট্রেজারি এবং উচ্চ রেটযুক্ত বন্ডগুলিতে রিটার্নকে ক্ষতিগ্রস্থ করে। শক্তিশালী রিটার্ন খুঁজতে বিনিয়োগকারীদের তুলনামূলক ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগে বাধ্য করা হয়। এই বিনিয়োগকারীদের মধ্যে অনেকেই তাদের পোর্টফোলিওগুলিকে ইক্যুইটির দিকে ওজন করে স্টক মার্কেটের দাম বাড়িয়ে তোলেন।
ক্রমহ্রাসমান সুদের হার প্রকাশ্যে তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলির সিদ্ধান্ত গ্রহণকেও প্রভাবিত করে। নিম্ন হারের অর্থ হ'ল bণ গ্রহণের ব্যয়। সংস্থাগুলির ক্রিয়াকলাপ প্রসারিত করার জন্য আরও বেশি উত্সাহ রয়েছে এবং এটি করার ক্ষেত্রে প্রায়শই আরও বেশি লাভ হয়। মৌলিক বিশ্লেষণ সাধারণত ধারণ করে যে ব্যবসায়ের সম্প্রসারণ স্বাস্থ্যকর ক্রিয়াকলাপ এবং ভবিষ্যতের চাহিদা সম্পর্কে একটি ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি, যা শেয়ারের দাম বাড়তে পারে।
অন্যান্য কারণের
কিছু অর্থনীতিবিদ এবং বাজার বিশ্লেষকরা দাবি করেছেন যে QE কৃত্রিমভাবে সম্পদের দাম বাড়িয়েছে। সাধারণ বাজারের দাম বিনিয়োগকারীদের পছন্দ বা চাহিদা দ্বারা নির্ধারিত হয়; ব্যবসায়িক পরিবেশ বা সরবরাহের আপেক্ষিক স্বাস্থ্য; এবং অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলি। যখন ফেডারাল রিজার্ভ আর্থিক সম্পদ ক্রয়ের জন্য বাজারে প্রবেশ শুরু করে, তখন এটি তিনটি উল্লেখযোগ্য উপায়ে দাম সংকেতগুলিকে হস্তক্ষেপ করে: কম সুদের হার, সম্পদের উচ্চতর চাহিদা এবং অর্থ ইউনিটগুলির ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস করে। কোম্পানির মূল্যায়ন এবং বিনিয়োগকারীদের চাহিদার যথাযথ প্রতিচ্ছবি হিসাবে কাজ করে স্টকের মূল্য পরিবর্তনের পরিবর্তে, কৌশলগত দামগুলি বাজারের অংশগ্রহণকারীদের তাদের কৌশলগুলি সামঞ্জস্য করতে বাধ্য করে যেগুলি তাদের অন্তর্নিহিত সংস্থাগুলি ব্যতীত আরও মূল্যবান হওয়ার কারণে তা বাড়ানোর জন্য স্টকগুলি তাড়া করার জন্য জোর করে।
কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিমালা থেকে কম সুদের হার এবং সহজ অর্থের ব্যবস্থা না থাকায় শেয়ার বাজারের কী হবে তা স্পষ্ট নয়। ২০০৯ থেকে ২০১৪ সালের অর্ধ দশকে ফেডারাল রিজার্ভ তার ব্যালান্সশিটে ৪ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি সংযোজন করেছে only ফেডের জন্য কেবল এই বিশাল দায়বদ্ধতাই নয়, তারা সর্বত্র debtণ প্রদানকারীদের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মূল্য উপস্থাপন করে। যদি ফেড বন্ডগুলি পরিপক্ক হতে দেয় এবং তাদের প্রতিস্থাপন না করে তবে এটি বন্ডের বাজারে কী প্রভাব ফেলতে পারে তা সমান অস্পষ্ট।
সুদের হারগুলি সেভর, বিনিয়োগকারী, leণদাতা এবং যে সংস্থাগুলি অপারেশন সম্প্রসারণ করছে তাদের মধ্যে গুরুত্বপূর্ণ সমন্বয় ভূমিকা পালন করে। যে সংস্থাগুলি তাদের মূলধন ভবিষ্যতের ক্রিয়াকলাপগুলিতে প্রসারিত করে তারা আবিষ্কার করতে পারে যে তাদের পণ্য কেনার পর্যাপ্ত চাহিদা নেই। কেউ কেউ বিশ্বাস করেন যে ১৯৯০ এর দশকের শেষের দিকে ডটকমের ক্রাশের পরে ফেডারেল রিজার্ভের স্বল্প সুদের হারের নীতি ঠিক একুশ শতকের গোড়ার দিকে আবাসন বুদবুদকে ঠিক এইভাবে ফুলে উঠতে সাহায্য করেছিল। তাত্ত্বিকভাবে সম্ভব স্টক মার্কেটের দামগুলি ২০০ housing-০৯ সালে সেই আবাসনগুলির দামের মতো ক্র্যাশ হতে পারে যদি কিউই থেকে একই ঘটনা ঘটে।
