একটি রেফারেন্স সত্তা কি
একটি রেফারেন্স সত্তা theণ প্রদান করে যা একটি creditণ প্রাপ্তির অন্তর্ভুক্ত করে। রেফারেন্স সত্তা হ'ল সেই সংস্থা যা রেফারেন্স অ্যাসেট (বন্ড বা অন্যান্য debtণ-সমর্থিত সুরক্ষা) জারি করে, যার ফলে,.ণ প্রাপ্তির বিষয় হয়। রেফারেন্স সত্তা কোনও কর্পোরেশন, সরকার বা অন্যান্য আইনী সত্তা হতে পারে যা কোনও ধরণের debtণ জারি করে। অনেক ক্ষেত্রে ক্রেডিট ডেরাইভেটিভ যা রেফারেন্স সত্তার নাম দেয় তা হ'ল ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল (সিডিএস)। যদি কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট যেমন একটি ডিফল্ট ঘটে এবং রেফারেন্স সত্তা loanণের শর্তগুলি পূরণ করতে অক্ষম হয় তবে ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল ক্রেতার সিডিএস বিক্রেতার কাছ থেকে অর্থ গ্রহণ করে।
BREAKING ডাউন রেফারেন্স সত্তা
রেফারেন্স সত্তা মূলত সেই পক্ষের যার উপরে ক্রেডিট ডেরিভেটিভ লেনদেনের দুটি প্রতিপক্ষ অনুমান করে। কোনও ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলের বিক্রেতা বাজি ধরে নিচ্ছেন যে অন্তর্নিহিত debtণ ইস্যু (রেফারেন্স অ্যাসেট) এবং সংস্থা বা সরকার (রেফারেন্স সত্তা) কোনও ঝামেলা ছাড়াই তার দায়িত্ব পালন করতে সক্ষম হবে। ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল ক্রেতার হয় হয় রেফারেন্স সত্তার debtণে তার বিনিয়োগের বীমা করা বা রেফারেন্স সত্তার শর্তটি নিয়ে অনুমান করা হয় প্রকৃতপক্ষে অন্তর্নিহিত সম্পদ না ধরেই।
রেফারেন্স সত্তা এবং বীমা
তত্ত্ব অনুসারে, ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদল চুক্তি হল রেফারেন্স সত্তার দ্বারা উত্থাপিত ডিফল্ট ঝুঁকির উপর বীমা। কোনও পারিশ্রমিকের বিনিময়ে, লেনদেনের বিক্রেতা রেফারেন্স সত্তার ডিফল্টের বিরুদ্ধে সুরক্ষা বিক্রি করে। ক্রেডিট ডেরিভেটিভের ক্রেতা বিশ্বাস করেন যে রেফারেন্স সত্তা তাদের জারি করা uponণের উপর ডিফল্ট হয়ে যাওয়ার সম্ভাবনা থাকতে পারে এবং তাই উপযুক্ত অবস্থানে প্রবেশ করছে। এটি একটি সাধারণ হেজ বা বীমা, যেখানে রেফারেন্স সত্তার debtণের মালিক এইভাবে অর্থ প্রদান করছেন যাতে ডিফল্টর ক্ষেত্রে সিডিএস বিক্রেতারা তাদের বিনিয়োগের মূল শর্তাদি অনুযায়ী সম্পূর্ণ করে দেয়। যদি কিছু না ঘটে, debtণের মালিক সিডিএস যে মনের অংশ নিয়ে আসে তার জন্য একটি মূল্য প্রদান করে। যদি কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট দেখা দেয়, সিডিএস বিক্রেতারা সিডিএস ক্রেতার কাছে পার্থক্যটি প্রদানের ক্ষেত্রে হিট নেন।
রেফারেন্স সত্তা এবং জল্পনা
অনুশীলনে, সিডিএসের বাজারে রেফারেন্স বিক্রি করে এমন রেফারেন্স সম্পদের চেয়ে অনেক বড়। এর অর্থ স্যুটুলেটররা অন্তর্নিহিত debtsণ বা debtণ-সমর্থিত সিকিওরিটির মালিকানা ছাড়াই ক্রেডিট ডিফল্ট অদলবদলগুলি গ্রহণ করছে। এই ক্ষেত্রে, সিডিএস একটি অনুমানমূলক সরঞ্জামে পরিণত হয় যেখানে কোনও নির্দিষ্ট রেফারেন্স সত্তায় কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট হওয়ার সম্ভাবনা নিয়ে বিক্রয়কারী এবং ক্রেতা একে অপরের বিরুদ্ধে বাজি ধরে। এটি স্পেকুলেটরটি সংক্ষিপ্ত স্টকের সমস্যা বা বিক্রয়ককে দীর্ঘ মেয়াদে বন্ড কেনার মূলধন বিনিয়োগ বাঁচায়। তারা কেবলমাত্র একটি চুক্তি প্রবেশ করতে পারে যা রেফারেন্স সত্তা কোনও সমস্যায় না পড়লে স্পেকুলারকে পর্যায়ক্রমিক ফি দিতে হবে এবং রেফারেন্স সত্তা কোনও ক্রেডিট ইভেন্ট ভুক্তভোগী হলে সুদ দিতে হবে। এই সর্বোপরি, সিডিএস নিজেই একটি ব্যবসায়ের উপকরণ, মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া অবধি কেবল চুক্তি না করে সময়সীমার উপাদানটি প্রবর্তন করে।
