রিটার্ন ওভার সর্বাধিক ড্রাডাউন (রোমএডি) কী?
রিটার্ন সর্বাধিক ড্রাউডাউন (রোএমএডি) হ'ল ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্ন মেট্রিক যা শার্প অনুপাত বা সার্টিনো অনুপাতের বিকল্প হিসাবে ব্যবহৃত হয়। সর্বাধিক ড্রাউডাউন রিটার্ন মূলত হেজ তহবিল বিশ্লেষণ করার সময় ব্যবহৃত হয়। এটি হিসাবে প্রকাশ করা যেতে পারে:
- RoMaD = পোর্টফোলিও রিটার্ন / সর্বোচ্চ ড্রওন
হেজ তহবিলের ভূমিকা
RoMaD বোঝা যাচ্ছে
সর্বাধিক ড্রওডাউন এর চেয়ে বেশি রিটার্ন হ'ল সাধারণভাবে হেজ-তহবিল কর্মক্ষমতা বা পোর্টফোলিও পারফরম্যান্সের দিকে তাকানোর একটি সংক্ষিপ্ত উপায়। ড্রাউডন হল পোর্টফোলিওর সর্বোচ্চ রিটার্নের পয়েন্ট ("উচ্চ-জল" চিহ্ন) এবং পরবর্তী কোনও কার্য সম্পাদনের নিম্ন পয়েন্টের মধ্যে পার্থক্য। সর্বোচ্চ ড্রাউডন, যাকে ম্যাক্স ডিডি বা এমডিডিও বলা হয়, এটি একটি উচ্চ পয়েন্ট এবং নিম্ন পয়েন্টের মধ্যে বৃহত্তম পার্থক্য।
সর্বাধিক ড্রডাউন হেজ-ফান্ডের পোর্টফোলিওর ঝুঁকি প্রকাশের পছন্দের উপায় হয়ে উঠছে বিনিয়োগকারীরা যারা বিশ্বাস করেন যে দীর্ঘ সময় ধরে পর্যবেক্ষণের ক্ষতির ধরণগুলি প্রকৃত এক্সপোজারের জন্য সর্বোত্তম প্রক্সি। কারণ এই একই বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে হেজ-তহবিলের পারফরম্যান্সগুলি রিটার্নের একটি সাধারণ বিতরণ অনুসরণ করে না।
RoMaD এর উদাহরণ
সর্বোচ্চ ড্রাউড স্তরের অনুপাত হিসাবে প্রকাশিত পোর্টফোলিওর জন্য একটি নির্দিষ্ট সময়কালের সর্বোচ্চ রিটার্ন হ'ল রিটার্ন। এটি বিনিয়োগকারীদের এই প্রশ্নটি জিজ্ঞাসা করতে সক্ষম করে, "আমি কি ওয়াই% এর গড় আয় ফি অর্জনের জন্য X% এর মাঝে মাঝে ড্রওন গ্রহণ করতে ইচ্ছুক?"
উদাহরণস্বরূপ, যদি আজ অবধি কোনও পোর্টফোলিওর সর্বাধিক অর্জিত মান হ'ল 1, 000 ডলার এবং পরবর্তী ন্যূনতম স্তরটি $ 800 ছিল তবে সর্বাধিক ড্রওন 20% ((1000 ডলার - $ 800) / $ 1000) হবে। বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি ভীতিজনক সংখ্যা, বিশেষত যদি তারা তাদের বিনিয়োগের সাথে 20% হালকা করে নীচে জামিন দিতে থাকে।
অবশ্যই, এটি কেবল অর্ধেক গল্প। কল্পনা করুন যে একই পোর্টফোলিওর বার্ষিক 10% রিটার্ন ছিল। সেক্ষেত্রে আপনার সর্বোচ্চ বিনিয়োগের হার কমবেশি 20% এবং 0.5% এর রোম্যাডের জন্য 10% এর রিটার্ন রয়েছে an এখন কোনও বিনিয়োগকারী সেই মানদণ্ডটি অন্যান্য পোর্টফোলিওগুলির সাথে পারফরম্যান্সের তুলনায় ব্যবহার করতে পারেন। 0.5% এর একটি RoMaD সর্বাধিক 40% হ্রাস এবং 10% (RoMaD = 0.25) এর রিটার্ন সহ একের বেশি আকর্ষণীয় বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হবে।
সরেজমিনে, এই দুটি পোর্টফোলিওগুলির রিটার্ন একই, তবে একটি বেশ ঝুঁকিপূর্ণ।
প্রসঙ্গে RoMaD
অনুশীলনে, বিনিয়োগকারীরা সর্বাধিক ড্রওনগুলি দেখতে চান যা বার্ষিক পোর্টফোলিও রিটার্নের অর্ধেক বা তার চেয়ে কম। এর অর্থ যদি একটি নির্দিষ্ট সময়কালে সর্বাধিক ড্রাউড 10% হয় তবে বিনিয়োগকারীরা 20% (রোমএড = 2) এর রিটার্ন চান। সুতরাং তহবিলের ত্রাস যত বড় হবে, ফেরতের প্রত্যাশা তত বেশি।
মূল্যায়নের যে কোনও মেট্রিকের মতো, অবশ্যই একই সময়কালে অন্যান্য বিনিয়োগের পারফরম্যান্স দ্বারা কর্মক্ষমতা প্রত্যাশাগুলি হতাশ হয়। সুতরাং চ্যালেঞ্জিং বাজারের পরিস্থিতিগুলির বিভিন্ন সময় রয়েছে যেখানে 0.25 এর একটি রোমএডি আসলে সবচেয়ে বড়, সমস্ত বিষয় বিবেচনা করা হয়।
