সংক্ষিপ্ত বিক্রয় বনাম পুট বিকল্পগুলি: পার্থক্য কী?

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় বনাম রাখুন বিকল্প: একটি ওভারভিউ

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় এবং পুট বিকল্পগুলি অন্তর্নিহিত সুরক্ষা বা সূচকের সম্ভাব্য হ্রাস সম্পর্কে অনুমান করতে মূলত বিয়ারিশ কৌশলগুলি। এই কৌশলগুলি একটি পোর্টফোলিও বা নির্দিষ্ট স্টকের ক্ষয়ক্ষতি ঝুঁকি হেজ করতে সহায়তা করে। এই দুটি বিনিয়োগ পদ্ধতির বৈশিষ্ট্যগুলি সাধারণ রয়েছে তবে এটির মধ্যে পার্থক্য রয়েছে যা বিনিয়োগকারীদের বুঝতে হবে।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় ব্যবহার করে এমন ব্যবসায়ীরা প্রকৃতপক্ষে এমন সম্পদ বিক্রি করছেন যা তারা তাদের পোর্টফোলিওটিতে রাখেন না। এই বিনিয়োগকারীরা এই বিশ্বাসে এটি করেন যে ভবিষ্যতে অন্তর্নিহিত সম্পদটির মূল্য হ্রাস পাবে। এই পদ্ধতিটি স্বল্প বিক্রয়, সংক্ষিপ্তকরণ এবং সংক্ষিপ্ত হওয়া হিসাবেও পরিচিত হতে পারে।

পুট অপশনগুলি ব্যবহার করে ব্যবসায়ী এবং সচেতন বিনিয়োগকারীরাও বাজি ধরে নিচ্ছেন যে ভবিষ্যতে কোনও সম্পত্তির মূল্য হ্রাস পাবে এবং একটি মূল্য এবং একটি সময়সীমা উল্লেখ করবে যাতে তারা এই সম্পদটি বিক্রি করবে sell

একজন অভিজ্ঞ বিনিয়োগকারী বা ব্যবসায়ীর জন্য একটি স্বল্প বিক্রয় এবং একটি বিয়ারিশ কৌশল বাস্তবায়নের জন্য বেছে নেওয়া বিনিয়োগের জ্ঞান, ঝুঁকি সহনশীলতা, নগদ প্রাপ্যতা এবং যদি বাণিজ্যটি জল্পনা বা হেজিংয়ের জন্য হয় তবে অনেকগুলি বিষয়ের উপর নির্ভর করে।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয়

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় একটি বেয়ারিশ কৌশল যা একটি সিকিউরিটির বিক্রয় জড়িত যা বিক্রেতার মালিকানাধীন নয় তবে ধার নেওয়া হয়েছে এবং তারপরে বাজারে বিক্রি করা হয়েছে। কোনও ব্যবসায়ী যদি তারা বিশ্বাস করে যে একটি স্টক, পণ্য, মুদ্রা, বা অন্যান্য সম্পদ বা শ্রেণি ভবিষ্যতে নীচে একটি উল্লেখযোগ্য পদক্ষেপ গ্রহণ করবে believe

যেহেতু বাজারের দীর্ঘমেয়াদী প্রবণতা wardর্ধ্বমুখী হওয়া, তাই স্বল্প বিক্রয় প্রক্রিয়াটি বিপজ্জনক হিসাবে দেখা হয়। তবে, এমন বাজারের শর্ত রয়েছে যা অভিজ্ঞ ব্যবসায়ীরা সুবিধা গ্রহণ করতে এবং একটি লাভে রূপান্তর করতে পারেন। প্রায়শই প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওটিতে the ঝুঁকি হ্রাস করতে he হেজে যাওয়ার পদ্ধতি হিসাবে শর্টিং ব্যবহার করবেন।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় হয় অনুমান জন্য বা দীর্ঘ এক্সপোজার হেজিং পরোক্ষ উপায় হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, লার্জ-ক্যাপ প্রযুক্তি স্টকগুলিতে যদি আপনার কেন্দ্রীভূত দীর্ঘ অবস্থান থাকে তবে আপনি আপনার প্রযুক্তির এক্সপোজারকে হেজ করার উপায় হিসাবে ন্যাসডাক -100 ইটিএফ সংক্ষিপ্ত করতে পারেন।

বিক্রেতার এখন সুরক্ষায় একটি স্বল্প অবস্থান রয়েছে - লম্বা অবস্থানের বিপরীতে যেখানে বিনিয়োগকারীরা সুরক্ষার মালিক হন। যদি স্টকটি প্রত্যাশার মতো হ্রাস পায়, স্বল্প বিক্রয়কারী বাজারে কম দামে এটি পুনরায় কিনে ফেলবে এবং পার্থক্যটি পকেট করবে, এটি স্বল্প বিক্রয়ে লাভ is

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় পুট ক্রয়ের তুলনায় অনেক বেশি ঝুঁকিপূর্ণ। সংক্ষিপ্ত বিক্রয় সহ, পুরষ্কারটি সম্ভাব্যভাবে সীমাবদ্ধ - যেহেতু শেয়ারটি সবচেয়ে বেশি শূন্যে নেমে যেতে পারে - তবে ঝুঁকি তাত্ত্বিকভাবে সীমাহীন — কারণ স্টকের মান অসীমভাবে উঠতে পারে। ঝুঁকি থাকা সত্ত্বেও ব্রড বিয়ার মার্কেটের সময় সংক্ষিপ্ত বিক্রয় একটি উপযুক্ত কৌশল, যেহেতু শেয়ারগুলি তাদের ওপরের চেয়ে দ্রুত হ্রাস পায়। এছাড়াও, সংক্ষিপ্তকরণটি যখন কিছুটা কম ঝুঁকি বহন করে তখন সুরক্ষাটি একটি সূচক বা ইটিএফ হিসাবে সংক্ষিপ্ত করা হয় যেহেতু পুরো সূচকটিতে পলাতক লাভের ঝুঁকি স্বতন্ত্র শেয়ারের চেয়ে অনেক কম থাকে।

মার্জিন প্রয়োজনীয়তার কারণে পুট কেনার চেয়ে স্বল্প বিক্রয়ও বেশি ব্যয়বহুল। মার্জিন ট্রেডিং কোনও সম্পদ কেনার অর্থের জন্য দালালের কাছ থেকে ধার করা অর্থ ব্যবহার করে। ঝুঁকির সাথে জড়িত থাকার কারণে, সমস্ত ট্রেডিং অ্যাকাউন্টকে মার্জিনে বাণিজ্য করার অনুমতি দেওয়া হয় না। আপনার শর্টসগুলি কভার করার জন্য আপনার ব্রোকারের আপনার অ্যাকাউন্টে তহবিল থাকতে হবে। সম্পদের সংক্ষিপ্ত আকারের উপরে উঠার সাথে সাথে ব্রোকার ব্যবসায়ীর অধীনে থাকা মার্জিনের মূল্যও বাড়িয়ে তুলবে।

এর অনেক ঝুঁকির কারণে, সংক্ষিপ্ত বিক্রয় কেবল সংক্ষিপ্তকরণের ঝুঁকি এবং এর সাথে জড়িত বিধিগুলির সাথে परिचित পরিশীলিত ব্যবসায়ীদের দ্বারা ব্যবহার করা উচিত।

বিকল্প রাখুন

সুরক্ষা বা সূচকে বিয়ারিশ অবস্থান নেওয়ার বিকল্প বিকল্পগুলি রাখুন route যখন কোনও ব্যবসায়ী কোনও পুট বিকল্প কিনে তারা বিকল্পটিতে বর্ণিত মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার কিনে থাকে। ব্যবসায়ীর স্টক, পণ্য, বা অন্যান্য সম্পদগুলি সিকিওর করে ক্রয় করার কোনও বাধ্যবাধকতা নেই।

বিকল্পটি পুট চুক্তি দ্বারা নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে অবশ্যই ব্যবহার করা উচিত। স্টক যদি পুট স্ট্রাইক দামের নীচে কমে যায় তবে পুটের মানটি প্রশংসা করবে। বিপরীতে, স্টক যদি স্ট্রাইক দামের উপরে থেকে যায় তবে পুটটি মূল্যহীনভাবে শেষ হবে এবং ব্যবসায়ীকে সম্পদ কেনার প্রয়োজন হবে না।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় এবং কেনা পুটের বিকল্পগুলির মধ্যে কিছু মিল রয়েছে তবে তাদের কাছে ঝুঁকির পুরষ্কারের আলাদা আলাদা প্রোফাইল রয়েছে যা সেগুলি নবীন বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত নাও করে। এই দুটি কৌশল লাভটি সর্বাধিকতর করতে পারে এমন পরিস্থিতিগুলি সম্পর্কে জানার জন্য তাদের ঝুঁকি এবং সুবিধা সম্পর্কে বোঝা প্রয়োজনীয় understanding সীমিত ঝুঁকির কারণে পুট ক্রয় স্বল্প বিক্রয়ের চেয়ে গড় বিনিয়োগকারীদের পক্ষে অনেক বেশি উপযুক্ত।

পুট বিকল্পগুলি জল্পনা বা হজিং দীর্ঘ এক্সপোজারের জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। পুটগুলি সরাসরি ঝুঁকি হেজ করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, বলুন যে আপনি প্রযুক্তি খাতে সম্ভাব্য হ্রাস সম্পর্কে উদ্বিগ্ন ছিলেন, আপনি আপনার পোর্টফোলিওতে থাকা প্রযুক্তি স্টকগুলিতে পুট কিনতে পারেন।

পুট বিকল্পগুলি কেনার ক্ষেত্রেও ঝুঁকি রয়েছে, তবে শর্টসের মতো সম্ভাব্য ক্ষতিকারক নয়। একটি সংক্ষেপে, আপনি সবচেয়ে বেশি হারাতে পারবেন সেটি হ'ল বিকল্পটি কেনার জন্য আপনি যে প্রিমিয়ামটি প্রদান করেছেন, যখন সম্ভাব্য লাভ বেশি।

পোর্টফোলিও বা স্টক হ্রাসের ঝুঁকি হেজ করার জন্য পুটগুলি বিশেষভাবে উপযুক্ত কারণ সবচেয়ে খারাপ যেটি ঘটতে পারে তা হ'ল পুট প্রিমিয়াম option বিকল্পটির জন্য প্রদত্ত দাম — হারিয়ে যায়। অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের প্রত্যাশিত হ্রাস বাস্তবায়িত না হলে এই ক্ষতি হবে। যাইহোক, এমনকি এখানে, স্টক বা পোর্টফোলিও বৃদ্ধি অংশ বা সমস্ত পরিশোধিত প্রিমিয়াম পরিশোধ করতে পারে।

এছাড়াও, একটি পুট ক্রেতাকে মার্জিন অ্যাকাউন্টে তহবিল করতে হবে না — যদিও একজন পুট লেখককে মার্জিন সরবরাহ করতে হয় - যার অর্থ যে সীমিত পরিমাণে মূলধন থাকা সত্ত্বেও কেউ একটি পুট অবস্থান শুরু করতে পারে। তবে, যেহেতু পুট ক্রেতার পক্ষে সময় নেই, তাই এখানে ঝুঁকি হ'ল যদি বিনিয়োগ কার্যকর না হয় তবে পুটস কেনার জন্য বিনিয়োগকৃত সমস্ত অর্থ হারাতে পারে।

বিকল্প কেনার সময় নিহিত অস্থিরতা একটি তাৎপর্যপূর্ণ বিবেচনা। চূড়ান্ত উদ্বায়ী স্টকের উপর পুটস কিনতে অতিরিক্ত প্রিমিয়াম প্রদানের প্রয়োজন হতে পারে। ব্যবসায়ীদের অবশ্যই নিশ্চিত করতে হবে যে এই জাতীয় সুরক্ষা কেনার ব্যয়টি পোর্টফোলিও হোল্ডিং বা দীর্ঘ অবস্থানের ঝুঁকির দ্বারা ন্যায্য।

সর্বদা বিয়ারিশ নয়

যেমন পূর্বে উল্লেখ করা হয়েছে, স্বল্প বিক্রয় এবং পুটগুলি মূলত বিয়ারিশ কৌশল। তবে, গণিতে যেমন নেতিবাচক নেতিবাচক একটি ইতিবাচক, স্বল্প বিক্রয় এবং পুটগুলি বুলিশ এক্সপোজারের জন্যও ব্যবহার করা যেতে পারে।

উদাহরণস্বরূপ, বলুন যে আপনি এস এন্ড পি 500 তে বুলিশ the বিপরীত ProShares শর্ট এস & পি 500 ইটিএফ (এসএইচ) যা সূচকের বিপরীতে চলে যাবে।

তবে, যদি আপনি বেয়ারিশ ইটিএফের উপর একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান করেন, এস এস পি 500 যদি 1% লাভ করে তবে আপনার সংক্ষিপ্ত অবস্থানটিও 1% লাভ করতে হবে। অবশ্যই, সুনির্দিষ্ট ঝুঁকিগুলি সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ে সংযুক্ত রয়েছে যা একটি বেয়ারিশ ইটিএফ-এর উপর একটি দীর্ঘ অবস্থানকে দীর্ঘ এক্সপোজার অর্জনের চেয়ে কম-অনুকূল উপায় হিসাবে তৈরি করবে।

পুটগুলি সাধারণত দাম হ্রাসের সাথে যুক্ত থাকলেও আপনি কোনও পুটে একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থান স্থাপন করতে পারেন - যদি আপনি কোনও স্টকের বুলিশ প্রতিরোধের ক্ষেত্রে নিরপেক্ষ থাকেন তবে "পুটকে" লেখা হিসাবে পরিচিত। একটি পুট লেখার সর্বাধিক সাধারণ কারণ হ'ল প্রিমিয়াম আয় উপার্জন এবং কার্যকর দামে স্টক অর্জন করা, এটি বর্তমান বাজারদরের চেয়ে কম।

এখানে, ধরা যাক XYZ স্টকটি 35 ডলারে ট্রেড করছে। আপনি মনে করেন যে এই মূল্যকে অতিরিক্ত মূল্য দেওয়া হয়েছে তবে এটি এক হাজার বা দু'টি কম দামের জন্য অর্জন করতে আগ্রহী হবে। এটি করার একটি উপায় হ'ল স্টকটিতে 35 ডলার রাখুন যা দুই মাসের মধ্যে শেষ হয়ে যায় এবং পুট লেখার জন্য প্রিমিয়ামে শেয়ার প্রতি per 1.50 পান।

যদি দুই মাসের মধ্যে, স্টকটি 35 ডলারের নিচে না যায়, তবে পট বিকল্পগুলি অকেজো হয়ে যায় এবং $ 1.50 প্রিমিয়ামটি আপনার লাভের প্রতিনিধিত্ব করে। স্টকটি যদি 35 ডলারের নিচে চলে যায় তবে এটি আপনাকে "অর্পণ করা" হবে - যার অর্থ স্টকটির বর্তমান ট্রেডিং মূল্য নির্বিশেষে আপনাকে 35 ডলারে কিনতে বাধ্য করা হবে। এখানে, আপনার কার্যকর স্টকটি। 33.50 ($ 35 - $ 1.50)। সরলতার স্বার্থে, আমরা এই উদাহরণে ট্রেডিং কমিশনগুলিকে অগ্রাহ্য করেছি যে আপনিও এই কৌশলটি প্রদান করতে পারেন।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় বনাম রাখুন বিকল্প উদাহরণ

পুটস এর বিপরীতে সংক্ষিপ্ত বিক্রয় ব্যবহারের অপেক্ষাকৃত সুবিধাগুলি এবং অসুবিধাগুলি বোঝাতে, আসুন উদাহরণ হিসাবে টেসলা মোটর (টিএসএলএ) ব্যবহার করুন।

টেসলার প্রচুর সমর্থক রয়েছে যারা বিশ্বাস করেন যে সংস্থাটি বিশ্বের সবচেয়ে লাভজনক উত্পাদনকারী ব্যাটারি চালিত অটোমোবাইল তৈরি করতে পারে। তবে এটিরও হতাশকারীদের কোনও ঘাটতি ছিল না যারা প্রশ্ন করে যে 19 সেপ্টেম্বর, ২০১৩ পর্যন্ত কোম্পানির বাজার মূলধন - ২০ বিলিয়ন মার্কিন ডলার jus ন্যায্য ছিল কি না।

আসুন তর্ক করার পক্ষে ধরে নিই যে ব্যবসায়ী টেসলার প্রতি মনোযোগী এবং মার্চ ২০১৪ সালের মধ্যে এটি হ্রাস পাবে বলে আশাবাদী buying

টিএসএলএতে শর্ট বিক্রয় করুন

• ধরুন 100 শেয়ার সংক্ষিপ্তভাবে বিক্রি হয়েছে $ 177.92 মার্জিন জমা করতে হবে (মোট বিক্রয় পরিমাণের 50%) = $ 8, 896 সর্বোচ্চ তাত্ত্বিক লাভ um ধরে ধরে $ 0 হয় $ 177.92 x 100 = $ 17, 792 সর্বোচ্চ তাত্ত্বিক ক্ষতি = সীমাহীন

পরিস্থিতি 1: মার্চ 2014 এর মধ্যে স্টক হ্রাস পেয়ে 100 ডলারে নেমেছে সংক্ষিপ্ত অবস্থানে (177.92 - 100) x 100 = $ 7, 792) এ একটি সম্ভাব্য $ 7, 792 ডলার লাভ করে।

পরিস্থিতি 2: স্টক অপরিবর্তিত হয় মার্চ 2014 এর মধ্যে 177.92 ডলারে অল্প মেয়াদে মেয়াদ শেষ হয়ে যায় less 0 লাভ বা ক্ষতি দেয়।

পরিস্থিতি 3: সি স্টকটি মার্চ 2014 এর মধ্যে 225 ডলারে বেড়েছে - সংক্ষিপ্ত অবস্থানের (177.92 - 225) x 100 = নেতিবাচক $ 4, 708) এর সম্ভাব্য, 4, 708 লোকসান দেয়।

টিএসএলএতে পুট বিকল্পগুলি কিনুন

• ধরুন মার্চ ২০১৪ সমাপ্ত হয়ে ১$৫ ডলারের স্ট্রাইক সহ একটি পুট চুক্তি 100 ১০০ শেয়ারের প্রতিনিধিত্বকারী $ ২৯ ডলারে কিনে নিন ar 100) - $ 2, 900 = $ 14, 600) সর্বাধিক সম্ভাব্য ক্ষতি পুট চুক্তির ব্যয় $ 2, 900

পরিস্থিতি 1: মার্চ 2014 এর মধ্যে স্টক হ্রাস পেয়ে 100 ডলারে নামবে পজিশনে (175 - 100 = 75) x 100 = $ 7, 500 - 9 2, 900 চুক্তি =, 4, 600

পরিস্থিতি 2: স্টকটি চুক্তি মূল্যের $ 2, 900 ডলার ক্ষতিপূরণ দিয়ে মার্চ ২০১৪ সালের মধ্যে 7 177.92 এ অপরিবর্তিত রয়েছে।

পরিস্থিতি ৩: মার্চ ২০১৪ সাল নাগাদ স্টক বেড়েছে $ ২২৫ ডলারে, পোট পজিশনে $ ২৯৯ ডলার সম্ভাব্য ক্ষতি হ'ল কারণ অন্য কোনও ব্যবসায়ী এই পটটি তুলবেন না।

সংক্ষিপ্ত বিক্রয় সহ, শেয়ারটি শূন্যে নেমে গেলে possible 17, 792 সর্বাধিক সম্ভাব্য লাভ হবে। অন্যদিকে, সর্বাধিক ক্ষতি সম্ভাব্য অসীম। এই ব্যবসায়ীর $ 300 ডলারের স্টক প্রাইসে 12, 208 ডলার লোকসান হতে পারে, যদি স্টকটি 400 ডলারে বেড়ে যায়, এবং on 32, 208 ডলারের দামে $ 500, এবং এ জাতীয় কিছু।

পুট বিকল্পের সাথে, সর্বাধিক সম্ভাব্য মুনাফা, 14, 600, তবে সর্বাধিক ক্ষতি পটসের জন্য প্রদত্ত দামের মধ্যে সীমাবদ্ধ।

নোট করুন যে উপরের উদাহরণটি স্টকটিকে সংক্ষিপ্ত করতে ofণ নেওয়ার ব্যয় এবং সেইসাথে মার্জিন অ্যাকাউন্টে প্রদেয় সুদকে বিবেচনা করে না, উভয়ই উল্লেখযোগ্য ব্যয় হতে পারে। পুট বিকল্পের সাথে, পুটসগুলি কেনার জন্য একটি আপ-ফ্রন্ট ব্যয় রয়েছে, তবে অন্য কোনও চলমান ব্যয় নেই।

এছাড়াও, পুট বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার জন্য একটি সীমাবদ্ধ সময় রয়েছে। সংক্ষিপ্ত বিক্রয় যতক্ষণ সম্ভব খোলা রাখা যেতে পারে, তবে শর্তটি যদি ব্যবসায়ীরা প্রশংসা করে তবে আরও বেশি মার্জিন স্থাপন করতে পারে এবং ধরে নেওয়া হচ্ছে যে সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি বৃহত্তর স্বল্প আগ্রহের কারণে "বাই-ইন" সাপেক্ষে নয়।

পুটের সংক্ষিপ্ত বিক্রয় এবং ব্যবহারগুলি বিয়ারিশ কৌশলগুলি বাস্তবায়নের আলাদা এবং স্বতন্ত্র উপায়। উভয়েরই সুবিধাগুলি এবং ত্রুটি রয়েছে এবং হেজিং বা অনুমানের জন্য বিভিন্ন পরিস্থিতিতে কার্যকরভাবে ব্যবহার করা যেতে পারে।

কী Takeaways

• সংক্ষিপ্ত বিক্রয় এবং কেনা পুট বিকল্প উভয়ই বেয়ারিশ কৌশল h সংক্ষিপ্ত বিক্রয়টি বিক্রয়কারের মালিকানাধীন নয় তবে orrowণ নেওয়া এবং তারপরে বাজারে বিক্রি করা কোনও সিকিউরিটির বিক্রয় জড়িত a একটি বিকল্প বিকল্প কিনলে ক্রেতাকে মূল্যে অন্তর্নিহিত সম্পদ বিক্রি করার অধিকার দেয় অপশনটিতে বলা হয়েছে oth দুটি স্বল্প বিক্রয় এবং পুটের বিকল্পগুলির মধ্যে ঝুঁকি-পুরষ্কারের প্রোফাইল রয়েছে যা সেগুলি নবাগত বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযুক্ত না করে।