সংক্ষিপ্ত টেন্ডার কী?
একটি সংক্ষিপ্ত টেন্ডার হ'ল একটি বিনিয়োগের অনুশীলন যা কোনও সংস্থার কিছু বা সমস্ত শেয়ারের চেষ্টা অধিগ্রহণের সময় দেওয়া অফারটির প্রতিক্রিয়া জানার জন্য ধার করা স্টক ব্যবহার করে। মূলত, একটি সংক্ষিপ্ত টেন্ডার অফারের মালিকানার চেয়ে বেশি স্টক বিক্রি করার অফারের পরিমাণ। অফারের ক্রয় মূল্য সাধারণত বাজার মূল্যের একটি প্রিমিয়ামে থাকে।
সংক্ষিপ্ত টেন্ডারিং বিধি, বা বিধি 10 বি -4, সিকিওরিটির স্বল্প বিক্রয় নিষিদ্ধ করেছে। ১৯ 1970০ এর দশকের গোড়ার দিকে গৃহীত, সংক্ষিপ্ত টেন্ডারিং বিধিটি স্টকের সংক্ষিপ্ত বিক্রয় নিষিদ্ধ করার উদ্দেশ্যে করা হয়েছে, কারণ এই ধরনের বিক্রয় দালালকে উপার্জন করে যারা তার মালিকানাধীন যে শেয়ারগুলি কেবল বিক্রয় করার অফার করে তাদের বিরুদ্ধে কাজ করার সময় তার নিজের চেয়ে বেশি শেয়ার সরবরাহ করে।
সংক্ষিপ্ত টেন্ডারিং বিধি, বা বিধি 10 বি -4, সিকিওরিটির স্বল্প বিক্রয় নিষিদ্ধ করেছে।
সংক্ষিপ্ত টেন্ডার কীভাবে কাজ করে?
আনুষ্ঠানিকভাবে, একটি দরপত্র অফারের প্রতিক্রিয়া জানানোর জন্য, একজন বিনিয়োগকারীর নিট লং পজিশন থাকতে হবে যা দেওয়া টেন্ডার অফারের যোগফলের সমান বা তার চেয়ে বেশি হবে। (নেট লং পজিশনটি বিনিয়োগকারী যে পরিমাণ শেয়ার কিনতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ সেগুলি বোঝায়, যে কোনও শেয়ারের দ্বারা বিনিয়োগকারীর সংশ্লিষ্ট সুরক্ষায় সংক্ষিপ্ত পরিমাণ হ্রাস পেয়েছে))
মূলত, একটি সংক্ষিপ্ত টেন্ডার হ'ল একাধিক মালিকানাধীন স্টক বিক্রি করার অফার; সংক্ষিপ্ত টেন্ডার তৈরির ব্যক্তি orrowণগ্রহীত শেয়ারের সাথে অফারের স্টকটির (যা সাধারণত বাজার মূল্যের একটি প্রিমিয়ামে থাকে) শেয়ার কেনার চেষ্টা করছেন। সংক্ষিপ্ত দরপত্রের নিয়ম গৃহীত হওয়ার আগে দালালরা সাধারণত মালিকদের চেয়ে বেশি শেয়ার বিক্রি করার ঝুঁকি নিতে পারে, সাধারণত বাজারের দামের চেয়ে বেশি দামে। যদি সংক্ষিপ্ত বিক্রয় অফারটি গ্রহণ করা হয়, তবে ব্রোকারটি চলমান হারের জন্য উন্মুক্ত বাজারে অবশিষ্ট প্রয়োজনীয় স্টক ক্রয় করতে পারে এবং এখনও একটি লাভ করতে পারে, যেহেতু তিনি বা তিনি সেগুলি চলমান হারের চেয়ে বেশি দামে বিক্রি করবেন। সংক্ষিপ্ত টেন্ডার অফারগুলি প্রায়শই টেকওভারের সময় ব্যবহৃত হত যেহেতু প্রিমিয়াম শেয়ারের দামগুলি এই দরগুলি অফারগুলিকে আরও আকর্ষণীয় করে তুলতে পারে।
তবে, বলুন যে 500 টি শেয়ারের মালিক ব্রোকার এ, একটি স্বল্প দরপত্রের অফার হিসাবে 600 টি শেয়ার দেয় এবং সেই অফারটি স্বীকৃত। ব্রোকার বি, যিনি ৫০০ টি শেয়ারের মালিক এবং ৫০০ টি শেয়ারের সংক্ষিপ্ত টেন্ডার অফারটি রেখেছেন তিনি দেখতে পাচ্ছেন যে তিনি কেবল তার 400 টি শেয়ার বিক্রি করতে পারবেন। তারপরে সে বা সে বিক্রয় করতে পারে না এমন 100 টি শেয়ার আটকে থাকবে, যদিও ব্রোকার এ যদি স্বল্প দরপত্র না দিত তবে দালাল বি তার সমস্ত শেয়ার বিক্রি করতে পারত।
এজন্য সিকিওরিটিস অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (এসইসি) সিকিওরিটি এক্সচেঞ্জ আইনের বিধি 14e-4 এর অধীনে সংক্ষিপ্ত দরপত্রগুলিও নিষিদ্ধ করেছে। যদিও শেয়ার orrowণ গ্রহণকে স্বল্প বিক্রয়ে অনুমতি দেওয়া হয়েছে, দরপত্রের প্রস্তাবের প্রতিক্রিয়া হিসাবে শেয়ার orrowণ নেওয়ার যে কোনও প্রচেষ্টা এসইসিকে অংশগ্রহণকারীদের বিরুদ্ধে আইনী ব্যবস্থা নেবে।
সংক্ষিপ্ত টেন্ডারিং বিধিও দরদামিত সুরক্ষার মালিক কে আছে তা প্রতিষ্ঠার জন্য মানদণ্ডও প্রতিষ্ঠা করে। এই মানদণ্ডগুলির মধ্যে এর উপাধি থাকা অন্তর্ভুক্ত; এটি কেনার জন্য একটি বাধ্যতামূলক চুক্তিতে প্রবেশ করা, এটি এখনও প্রাপ্ত হয়েছে কি না; কেনার বিকল্প ছিল এবং সেই বিকল্পটি ব্যবহার করে; এবং এই জাতীয় সুরক্ষার জন্য সাবস্ক্রাইব করার অধিকার থাকা এবং এই অধিকারগুলি প্রয়োগ করা।
