আর্থিক মডেলিংয়ের ক্ষেত্রে স্টাইল গুরুত্বপূর্ণ

ধরা যাক আপনি পছন্দসই বিজ্ঞাপনগুলি ব্যবহার করছেন এবং ইক্যুইটি অ্যানালিস্টের জন্য কোনও বিজ্ঞাপনে এসেছেন। বেতন দুর্দান্ত; ভ্রমণের সুযোগ আছে। এটি আপনার জন্য কাজের মতো দেখাচ্ছে। যোগ্যতার তালিকার তুলনায় আপনি মানসিকভাবে প্রত্যেকে পরীক্ষা করে দেখুন:

• ইঞ্জিনিয়ারিং বা গণিতে স্নাতক - অর্থনীতি বা ব্যবসায় প্রশাসনের ক্ষেত্রে চেকমাস্টার - চেককুরিয়াস, সৃজনশীল চিন্তাবিদ - চেকক্যান আর্থিক বিবৃতি ব্যাখ্যা করে - চেকস্রং প্রযুক্তিগত বিশ্লেষণমূলক দক্ষতা - চেকমোডেলিংয়ের অভিজ্ঞতার প্রয়োজন - চেক, অপেক্ষা নয়, আরও কিছু 8x10 গ্লসি তৈরি করা উচিত।

সত্যটি হ'ল, যখন সংস্থাগুলি চায় তাদের ইক্যুইটি বিশ্লেষকদের মডেলিংয়ের অভিজ্ঞতা থাকতে পারে তারা কীভাবে ফটোজেনিক সেদিকে খেয়াল রাখে না। শব্দটি যা বোঝায় তা হ'ল আর্থিক মডেলিং হিসাবে পরিচিত ইক্যুইটি বিশ্লেষণের একটি গুরুত্বপূর্ণ এবং জটিল অংশ।, আমরা আর্থিক মডেল কী এবং কীভাবে এটি তৈরি করতে হয় তা আবিষ্কার করব।

আর্থিক মডেলিং সংজ্ঞায়িত

তাত্ত্বিকভাবে, একটি আর্থিক মডেল হ'ল ভবিষ্যতের ব্যবসায়িক অবস্থার সম্পর্কে অনুমানের একটি সেট যা কোনও সংস্থার আয়, উপার্জন, নগদ প্রবাহ এবং ব্যালান্স শিট অ্যাকাউন্টগুলির অনুমান করে।

অনুশীলনে, একটি আর্থিক মডেল হ'ল একটি স্প্রেডশিট (সাধারণত মাইক্রোসফ্টের এক্সেল সফ্টওয়্যারটিতে) যা বিশ্লেষকরা কোনও সংস্থার ভবিষ্যতের আর্থিক কর্মক্ষমতা পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য ব্যবহার করে। ভবিষ্যতে সঠিকভাবে উপার্জন এবং নগদ প্রবাহ প্রজেক্ট করা গুরুত্বপূর্ণ যেহেতু একটি স্টকের অভ্যন্তরীণ মূল্য ইস্যু করা সংস্থার আর্থিক কর্মক্ষমতা জন্য দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করে।

একটি আর্থিক মডেল স্প্রেডশীট সাধারণত আর্থিক উপাত্তের টেবিলের মতো দেখায় যেগুলি আর্থিক খাত এবং / অথবা বছরগুলিতে সংগঠিত হয়। সারণীর প্রতিটি কলাম ব্যালেন্স শীট, আয়ের বিবৃতি এবং ভবিষ্যতের চতুর্থাংশ বা বছরের নগদ প্রবাহের বিবরণ উপস্থাপন করে। সারণির সারিগুলি সংস্থার আর্থিক বিবৃতিগুলির সমস্ত লাইন আইটেমগুলিকে উপস্থাপন করে যেমন রাজস্ব, ব্যয়, শেয়ার গণনা, মূলধন ব্যয় এবং ব্যালান্স শিট অ্যাকাউন্ট। আর্থিক বিবৃতিগুলির মতো, একজন সাধারণত উপার্জন এবং নগদ প্রবাহের মাধ্যমে শীর্ষ থেকে নীচে বা উপার্জনকে মডেল পড়েন।

প্রতিটি ত্রৈমাসিকে রাজস্ব বৃদ্ধি হার, স্থূল মার্জিন অনুমান এবং প্রত্যাশিত করের হারের মতো সেই সময়ের জন্য অনুমানের একটি সেট এম্বেড করে। এই অনুমানগুলি মডেলটির আউটপুটকে চালিত করে - সাধারণত, উপার্জন এবং নগদ প্রবাহের পরিসংখ্যান যা কোম্পানির মূল্য বা কোম্পানির জন্য আর্থিক সিদ্ধান্ত নিতে সহায়তা করে।

গাইড হিসাবে ইতিহাস

ভবিষ্যতের ভবিষ্যদ্বাণী করার চেষ্টা করার সময়, শুরু করার জন্য একটি ভাল জায়গাটি অতীত। অতএব, মডেল তৈরির একটি ভাল প্রথম পদক্ষেপ হ'ল historicalতিহাসিক আর্থিক ডেটার একটি সেট পুরোপুরি বিশ্লেষণ করা এবং মডেলটির ভিত্তি হিসাবে historicalতিহাসিক ডেটাগুলির সাথে অনুমানগুলি যুক্ত করা। যদি কোনও সংস্থা গত দশ বছরে 40% থেকে 45% পরিসীমাতে মোট মার্জিন তৈরি করেছে, তবে এটি ধরে নেওয়া গ্রহণযোগ্য হতে পারে যে অন্যান্য জিনিস সমান হওয়ার সাথে সাথে এই স্তরের একটি প্রান্ত ভবিষ্যতে টেকসই হয়।

ফলস্বরূপ, স্থূল মার্জিনের historicalতিহাসিক ট্র্যাক রেকর্ডটি ভবিষ্যতের আয় প্রজেক্টের জন্য কিছুটা ভিত্তিতে পরিণত হতে পারে। ভবিষ্যতে আর্থিক ফলাফল প্রজেক্ট করার চেষ্টা করার আগে বিশ্লেষকরা রাজস্ব বৃদ্ধি, ব্যয়, মূলধন ব্যয় এবং অন্যান্য আর্থিক মেট্রিক্সের historicalতিহাসিক প্রবণতাগুলি পরীক্ষা ও বিশ্লেষণ করতে সর্বদা স্মার্ট থাকেন। এই কারণে, আর্থিক মডেল স্প্রেডশিটগুলি সাধারণত historicalতিহাসিক আর্থিক ডেটা এবং সম্পর্কিত বিশ্লেষণমূলক ব্যবস্থাগুলির একটি সেট অন্তর্ভুক্ত করে যা থেকে বিশ্লেষকরা অনুমান এবং অনুমানগুলি নিয়ে আসে।

রাজস্ব অনুমান

রাজস্ব বৃদ্ধি হার অনুমান একটি আর্থিক মডেল সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ অনুমান এক হতে পারে। শীর্ষ-লাইনের বৃদ্ধিতে ক্ষুদ্রতর পরিবর্তনের অর্থ শেয়ার প্রতি উপার্জন (ইপিএস) এবং নগদ প্রবাহ এবং এর ফলে স্টকের মূল্য নির্ধারণের বড় প্রকরণ হতে পারে। এই কারণে বিশ্লেষকদের অবশ্যই শীর্ষ-লাইনের অভিক্ষেপটি সঠিকভাবে পাওয়ার জন্য অনেক মনোযোগ দিতে হবে। একটি ভাল সূচনা পয়েন্ট হ'ল আয়ের historicতিহাসিক ট্র্যাক রেকর্ডটি দেখুন। সম্ভবত বছরে রাজস্ব স্থির থাকে। সম্ভবত এটি সময়ের সাথে জাতীয় আয়ের পরিবর্তন বা অন্যান্য অর্থনৈতিক পরিবর্তনশীলগুলির সংবেদনশীল। সম্ভবত বৃদ্ধি ত্বরান্বিত হচ্ছে, বা সম্ভবত বিপরীতটি সত্য। ভবিষ্যত সম্পর্কে একটি ভাল ধারণা তৈরি করার জন্য অতীতে কী কী আয়কে প্রভাবিত করেছিল সে সম্পর্কে অনুভূতি পাওয়া গুরুত্বপূর্ণ।

একবার সর্বাধিক প্রকাশিত কোয়ার্টারে কী চলছে তা সহ oneতিহাসিক ধারাটি একবার পরীক্ষা করে নেওয়ার পরে, পরিচালনা ভবিষ্যতে প্রশাসনের নিজস্ব দৃষ্টিভঙ্গি যা রাজস্ব দিকনির্দেশনা দিয়েছে তা পরীক্ষা করা বুদ্ধিমানের কাজ। সেখান থেকে বিশ্লেষণ করুন যদি দৃষ্টিভঙ্গি যুক্তিসঙ্গতভাবে রক্ষণশীল হয়, বা ব্যবসায়ের একটি বিশ্লেষণাত্মক ওভারভিউয়ের উপর ভিত্তি করে আশাবাদী।

ভবিষ্যতের চতুর্থাংশের রাজস্ব প্রজেকশনটি প্রায়শই ওয়ার্কশিটের কোনও সূত্র দ্বারা চালিত হয় যেমন:

আর 1 = আর 0 × (1 + ছ) যেখানে: আর 1 = ভবিষ্যতের আয় = 0 বর্তমান আয় = শতাংশ হার বৃদ্ধির হার

অপারেটিং ব্যয় এবং মার্জিন

আবার ব্যয়ের পূর্বাভাস দেওয়ার সময় historicতিহাসিক ধারাটি শুরু করার জন্য ভাল জায়গা place ব্যবসায়ের দ্বারা নির্ধারিত ব্যয় এবং পরিবর্তনীয় ব্যয়ের মধ্যে বড় পার্থক্য রয়েছে তা স্বীকার করে বিশ্লেষকরা সময়ের সাথে সাথে ডলারের পরিমাণের পরিমাণ এবং তাদের আয়ের অনুপাত উভয়ই বিবেচনা করতে বুদ্ধিমান। যদি বিক্রয়, সাধারণ ও প্রশাসনিক (এসজিএন্ডএ) ব্যয় গত দশ বছরে 8% থেকে 10% রাজস্বের মধ্যে থাকে তবে ভবিষ্যতে এটি সম্ভবত এই পরিসরে নেমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। এটি কোনও প্রক্ষেপণের জন্য ভিত্তি হতে পারে - আবার পরিচালনার নির্দেশনা এবং সামগ্রিকভাবে ব্যবসায়ের জন্য দৃষ্টিভঙ্গির দ্বারা প্ররোচিত হয়। যদি ব্যবসায় দ্রুত উন্নতি করছে, রাজস্ব বৃদ্ধি অনুমানের দ্বারা প্রতিফলিত হয়, তবে সম্ভবত এসজি অ্যান্ড এ এর ​​নির্দিষ্ট ব্যয়ের উপাদানটি একটি বৃহত রাজস্ব ভিত্তিতে ছড়িয়ে পড়বে এবং এসজিএন্ডএ ব্যয়ের অনুপাতটি এখনই ঠিক তার চেয়ে সামান্য বছর হবে। এর অর্থ হ'ল মার্জিনগুলি বাড়ার সম্ভাবনা রয়েছে যা ইক্যুইটি বিনিয়োগকারীদের জন্য ভাল লক্ষণ হতে পারে।

ব্যয়-লাইন অনুমানগুলি প্রায়শই রাজস্বের শতাংশ হিসাবে প্রতিফলিত হয় এবং ব্যয় আইটেমযুক্ত স্প্রেডশিট সেলগুলিতে সাধারণত সূত্র থাকে যেমন:

E1 = আর 1 × স্থান: E1 = ব্যয়আরআর 1 = পিরিয়ডের জন্য আয় = পিরিয়ডের জন্য ব্যয় শতাংশ

অপারেটিং ব্যয়

একটি শিল্প সংস্থার জন্য, অপারেটিং ব্যয়গুলি মূলত সুদের ব্যয় এবং আয়কর। সুদের ব্যয় প্রজেক্ট করার সময় মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ বিষয়টি হ'ল এটি debtণের একটি অনুপাত এবং স্পষ্টভাবে অপারেশনাল আয়ের স্ট্রিমের সাথে আবদ্ধ নয়। একটি গুরুত্বপূর্ণ বিশ্লেষণী বিবেচনা হ'ল সংস্থা কর্তৃক প্রদত্ত মোট debtণের বর্তমান স্তর। করগুলি সাধারণত রাজস্বের সাথে যুক্ত হয় না, বরং প্রাক-কর আয়ের হয়। কোনও সংস্থা যে করের হার দেয় তা বিভিন্ন দেশে যেমন এটি পরিচালনা করে তার সংখ্যার কারণে প্রভাবিত হতে পারে। যদি কোনও সংস্থা নিখুঁতভাবে গার্হস্থ্য হয়, তবে কোনও বিশ্লেষক রাষ্ট্রীয় করের হারকে অনুমানগুলিতে ভাল অনুমান হিসাবে ব্যবহার করে নিরাপদ থাকতে পারে। আবারও, ভবিষ্যতের গাইড হিসাবে এই লাইন আইটেমগুলিতে historicতিহাসিক ট্র্যাক রেকর্ডটি অনুসন্ধান করা দরকারী।

শেয়ার প্রতি আয় এবং উপার্জন

সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের জন্য উপলব্ধ প্রাক্কলিত নিট আয় অনুমানিত রাজস্ব বিয়োগ প্রত্যাশিত ব্যয়।

প্রতি শেয়ার প্রজেক্ট আর্নিং (ইপিএস) হ'ল এই চিত্রটিটি অনুমানিত সম্পূর্ণ পাতলা শেয়ারের বকেয়া ফিগার দ্বারা ভাগ করা। উপার্জন এবং ইপিএস অনুমানগুলি সাধারণত কোনও আর্থিক মডেলের প্রাথমিক ফলাফল হিসাবে বিবেচিত হয় কারণ তারা প্রায়শই ইক্যুইটিগুলির মূল্য বা স্টকের জন্য লক্ষ্যমাত্রা উত্পন্ন করতে ব্যবহৃত হয়।

এক বছরের টার্গেট দাম গণনা করার জন্য, বিশ্লেষক কেবলমাত্র ভবিষ্যতে চারটি চতুর্থাংশের জন্য ইপিএস চিত্রটি খুঁজে পেতে মডেলটির দিকে নজর রাখতে পারেন এবং ধরে নেওয়া পি / ই মাল্টিপল দ্বারা এটির গুণ করতে পারেন। স্টক থেকে প্রত্যাশিত রিটার্ন (লভ্যাংশ বাদে) সেই টার্গেট দাম থেকে বর্তমান দামের শতাংশের পার্থক্য:

প্রত্যাশিত রিটার্ন = টি (টি − পি) যেখানে: টি = টার্গেট প্রাইস = বর্তমান মূল্য

এখন বিশ্লেষকের বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার একটি সহজ ভিত্তি রয়েছে - স্টকের প্রত্যাশিত রিটার্ন।

তলদেশের সরুরেখা

যেহেতু স্টকের বর্তমান মূল্য নির্ধারকের আর্থিক কার্যকারিতার জন্য দৃষ্টিভঙ্গির সাথে যুক্ত রয়েছে, তাই বিনিয়োগকারীরা ইক্যুইটি বিনিয়োগগুলি মূল্যায়নের জন্য কিছু প্রকারের আর্থিক প্রক্ষেপণ তৈরি করতে বুদ্ধিমান। বিশ্লেষণাত্মক প্রসঙ্গে অতীতকে পরীক্ষা করা কেবলমাত্র অর্ধেক গল্প (বা কম)। ভবিষ্যতে কোনও সংস্থার আর্থিক বিবৃতিগুলি কীভাবে দেখতে পারে তার বোঝার বিকাশ করা প্রায়শই ইক্যুইটি মূল্যায়নের মূল বিষয়।