শাখা কি?
শাখাগুলি সিকিওরিটিগুলির একটি পোল্ড সংগ্রহের টুকরো, সাধারণত debtণ যন্ত্র, যা বিভিন্ন বিনিয়োগকারীদের কাছে বিপণনযোগ্য হওয়ার জন্য ঝুঁকি বা অন্যান্য বৈশিষ্ট্য দ্বারা বিভক্ত হয়। প্রতিটি অংশ, বা ট্র্যাঞ্চ, বিভিন্ন সময়ে বিভিন্ন বিনিয়োগকারীদের কাছে আবেদন করার জন্য বিভিন্ন ধরণের ঝুঁকি, পুরষ্কার এবং ম্যাচুরিটির সাথে অফার করা বিভিন্ন সম্পর্কিত সিকিওরিটির মধ্যে একটি।
tranches
ট্র্যাঞ্চগুলির বুনিয়াদি
কাঠামোগত ফিনান্সের শাখাগুলি একটি সাম্প্রতিক উন্নয়ন, যা অন্য বিনিয়োগকারীদের কাছে এই বিভাগগুলি বিক্রয় করার জন্য অবিচ্ছিন্ন নগদ প্রবাহের সাথে মাঝে মাঝে ঝুঁকিপূর্ণ আর্থিক পণ্যগুলিকে বিভক্ত করতে সিকিউরিটাইজেশনের বর্ধিত ব্যবহার দ্বারা উত্সাহিত হয়। "ট্র্যাঞ্চ" শব্দটি ফালি ফরাসি শব্দ থেকে এসেছে। বৃহত্তর সম্পদ পুলের পৃথক ট্র্যাঞ্চগুলি সাধারণত লেনদেনের ডকুমেন্টেশনে সংজ্ঞায়িত হয় এবং নোটের বিভিন্ন শ্রেণি নির্ধারিত হয়, যার প্রত্যেকটি আলাদা বন্ড creditণ রেটিং সহ।
সিনিয়র ট্র্যাঞ্চগুলিতে সাধারণত জুনিয়র ট্র্যাঞ্চের চেয়ে উচ্চ ক্রেডিট রেটিং সহ সম্পদ থাকে। সিনিয়র ট্র্যাঞ্চগুলি সম্পদের উপর প্রথমে দায়বদ্ধ থাকে - ডিফল্ট ক্ষেত্রে তারা প্রথমে শোধ করতে হবে। জুনিয়র ট্র্যাঞ্চগুলিতে একেবারে দ্বিতীয় প্রাপ্য বা কোনও প্রাপ্য নেই।
আর্থিক পণ্যগুলির উদাহরণ যা শাখায় বিভক্ত করা যেতে পারে তার মধ্যে রয়েছে বন্ড, loansণ, বীমা নীতি, বন্ধক এবং অন্যান্য otherণ debts
কী Takeaways
- শাখাগুলি সিকিওরিটিগুলির একটি পোল্ড সংগ্রহের টুকরো, সাধারণত debtণ যন্ত্র, যা বিভিন্ন বিনিয়োগকারীদের কাছে বাজারজাত করার জন্য ঝুঁকি বা অন্যান্য বৈশিষ্ট্য দ্বারা বিভক্ত হয় ran শাখাগুলি বিভিন্ন পরিপক্কতা, ফলন এবং ঝুঁকির ডিগ্রি বহন করে case এবং ক্ষেত্রে পরিশোধের ক্ষেত্রে সুযোগ-সুবিধা রাখে ডিফল্টরূপে ran শাখাগুলি সিডিও এবং সিএমও-র মতো পণ্যগুলিতে সাধারণ।
মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিউরিটিজে ট্র্যাঞ্চগুলি
জামানত হ'ল সুরক্ষিত debtণ পণ্যগুলির জন্য একটি সাধারণ আর্থিক কাঠামো, যেমন একটি জামানত debtণ বাধ্যবাধকতা (সিডিও), যা একসাথে নগদ প্রবাহ জেনারেটর সংস্থার সংগ্রহ যেমন - বন্ধক, বন্ড এবং loansণ — বা বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সুরক্ষা (এমবিএস)। একটি এমবিএস একাধিক বন্ধকী পুল দিয়ে তৈরি করা হয়েছে যাতে স্বল্প সুদের হার সহ নিরাপদ loansণ থেকে উচ্চতর হার সহ ঝুঁকিপূর্ণ toণ পর্যন্ত বিভিন্ন.ণ রয়েছে। প্রতিটি নির্দিষ্ট বন্ধকী পুলের পরিপক্কতার জন্য নিজস্ব সময় থাকে, যা ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের সুবিধার মধ্যে রয়েছে। সুতরাং, বিভিন্ন বন্ধকী প্রোফাইলগুলি স্লাইসে বিভক্ত করার জন্য ট্র্যাঞ্চগুলি তৈরি করা হয় যা নির্দিষ্ট বিনিয়োগকারীদের জন্য আর্থিক শর্তাদি রয়েছে।
উদাহরণস্বরূপ, পার্টিশনযুক্ত মর্টগেজ-ব্যাকড সিকিওরিটির পোর্টফোলিও সরবরাহ করে এমন একটি জামানত বন্ধকী দায়বদ্ধতা (সিএমও) এক বছরের, দুই বছরের, পাঁচ বছরের এবং 20 বছরের ম্যাচিউরিটি সহ বন্ধকী ট্র্যাঞ্চ থাকতে পারে, সবগুলিই বিভিন্ন ধরণের ফলন সহ। যদি কোনও বিনিয়োগকারী বন্ধক-ব্যাকযুক্ত সিকিওরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করতে চান, তবে তিনি তার ক্ষুধাকে প্রত্যাবর্তনের জন্য এবং ঝুঁকির প্রতিরোধের জন্য সবচেয়ে বেশি প্রযোজ্য ট্র্যাঞ্চের ধরণটি বেছে নিতে পারেন।
বিনিয়োগকারীরা যে এমবিএস ট্র্যাঞ্চে বিনিয়োগ করেছেন তার উপর ভিত্তি করে মাসিক নগদ প্রবাহ পান। তারা হয় এটি বিক্রি করার চেষ্টা করে এবং দ্রুত লাভ অর্জন করতে পারে বা এটিকে ধরে রাখতে পারে এবং সুদের অর্থ প্রদানের আকারে ছোট কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী লাভ বুঝতে পারে। এই মাসিক প্রদানগুলি হ'ল বাড়ির মালিকদের দ্বারা প্রদত্ত সমস্ত সুদ প্রদানের বিট এবং টুকরো যাঁর বন্ধক নির্দিষ্ট এমবিএসে অন্তর্ভুক্ত।
ট্র্যাঞ্চগুলি বেছে নেওয়ার ক্ষেত্রে বিনিয়োগের কৌশল
দীর্ঘমেয়াদে অবিচ্ছিন্ন নগদ প্রবাহের ইচ্ছা থাকা বিনিয়োগকারীরা পরিপক্কতার জন্য আরও দীর্ঘ সময় সহ ট্র্যাঞ্চগুলিতে বিনিয়োগ করবেন। যে বিনিয়োগকারীদের আরও তাত্ক্ষণিক প্রয়োজন তবে আরও বেশি লাভজনক আয়ের প্রবাহ পরিপক্কতার জন্য কম সময় সহ ট্র্যাঞ্চগুলিতে বিনিয়োগ করবে।
আগ্রহ এবং পরিপক্কতা নির্বিশেষে সমস্ত ট্র্যাঞ্চ বিনিয়োগকারীদের তাদের নির্দিষ্ট প্রয়োজনে বিনিয়োগের কৌশলগুলি কাস্টমাইজ করার অনুমতি দেয়। বিপরীতে, ট্র্যাঞ্চগুলি ব্যাংক এবং অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে বিভিন্ন প্রকারের বিভিন্ন ধরণের বিনিয়োগকারীদের আকর্ষণ করতে সহায়তা করে।
শাখাগুলি debtণ বিনিয়োগের জটিলতায় যোগ করে এবং কখনও কখনও অজ্ঞাত বিনিয়োগকারীদের জন্য সমস্যা সৃষ্টি করে, যারা তাদের বিনিয়োগের লক্ষ্যে অনুপযুক্ত ট্র্যাঞ্চগুলি বেছে নেওয়ার ঝুঁকি চালায়।
শাখাগুলিও ক্রেডিট রেটিং এজেন্সিগুলির দ্বারা ভুল শৈলীযুক্ত হতে পারে। যদি তাদেরকে যোগ্যের চেয়ে উচ্চতর রেটিং দেওয়া হয় তবে এটি বিনিয়োগকারীদের তাদের ইচ্ছার চেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের সংস্পর্শে আনতে পারে। এই ধরণের বিভ্রান্তিকরতা 2007 এর বন্ধকী মন্দা এবং পরবর্তী আর্থিক সংকটে একটি ভূমিকা পালন করেছিল: জাঙ্ক বন্ড বা সাব-প্রাইম বন্ধকযুক্ত শাখাগুলি - বিনিয়োগের-গ্রেডের সম্পদের নীচে A হয় অযোগ্যতা, অসতর্কতা বা (কিছু হিসাবে) এর মাধ্যমে এএএ বা সমতুল্য লেবেলযুক্ত ছিল এজেন্সিগুলির পক্ষ থেকে সম্পূর্ণ দুর্নীতির অভিযোগ আনা।
ট্র্যাঞ্চগুলির বাস্তব-বিশ্ব উদাহরণ
২০০ 2007-০৯-এর আর্থিক সঙ্কটের পরে, সিএমও, সিডিও এবং অন্যান্য debtণ সিকিওরিটি জারির বিরুদ্ধে এবং নিজে পণ্যাদির বিনিয়োগকারীদের বিরুদ্ধে মামলা-বিস্ফোরণ ঘটেছিল, এ সবই সংবাদপত্রের "ট্র্যাঞ্চ যুদ্ধ" বলে অভিহিত করা হয়েছিল। ফিনান্সিয়াল টাইমসের ১৪ ই এপ্রিল, ২০০, -এর গল্পে উল্লেখ করা হয়েছে যে ব্যর্থ সিডিওর প্রবীণ শাখার বিনিয়োগকারীরা সম্পদের নিয়ন্ত্রণ দখল করার জন্য তাদের অগ্রাধিকারের অবস্থানটি গ্রহণ করছেন এবং অন্যান্য debtণ-হোল্ডারদের অর্থ প্রদান বন্ধ করেছিলেন। ডয়চে ব্যাংক এবং ওয়েলস ফার্গোর মতো সিডিও ট্রাস্টিরা যাতে সুনির্দিষ্টভাবে মামলা দায়ের করছিলেন তা নিশ্চিত করার জন্য সমস্ত ট্রেঞ্চের বিনিয়োগকারীরা তহবিল প্রাপ্তি অব্যাহত রেখেছে।
এবং ২০০৯-এ গ্রিনউইচের ম্যানেজার, কান্ন-ভিত্তিক হেজ ফান্ড ক্যারিংটন বিনিয়োগ বিনিয়োগকারীরা বন্ধক-সার্ভিসিং সংস্থা আমেরিকান হোম মর্টগেজ সার্ভিসিং, ইনক। এর বিরুদ্ধে একটি মামলা দায়ের করেছে। হেজ ফান্ডের মালিকানাধীন বন্ধকযুক্ত সিকিওরিটির জুনিয়র ট্র্যাঞ্চে loansণ ছিল পূর্বাভাসে বলা হয়েছিল যে আমেরিকান হোম কম দামে (অভিযোগ করা হয়েছে) বিক্রি করছে — এভাবে ট্র্যাঞ্চের ফলন পঙ্গু করে। ক্যারিংটন অভিযোগটিতে যুক্তি দিয়েছিলেন যে জুনিয়র ট্র্যাঞ্চ-হোল্ডার হিসাবে তার আগ্রহ সিনিয়র ট্র্যাঞ্চ-হোল্ডারদের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।
