শার্প অনুপাত বোঝা

১৯6666 সালে উইলিয়াম শার্পের শার্প অনুপাত তৈরি হওয়ার পর থেকে এটি অর্থের ক্ষেত্রে ব্যবহৃত সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ / রিটার্নের ব্যবস্থাগুলি ছিল এবং এর জনপ্রিয়তার বেশিরভাগ অংশটিকে তার সরলতার জন্য দায়ী করা হয়। অনুপাতের বিশ্বাসযোগ্যতা আরও বাড়ানো হয়েছিল যখন প্রফেসর শার্প ১৯৯০ সালে অর্থনৈতিক বিজ্ঞানের নোবেল স্মৃতি পুরস্কার জিতেছিলেন মূলধন সম্পদ মূল্য মডেল (সিএপিএম) এর জন্য তার কাজের জন্য।, আমরা শার্প অনুপাত এবং এর উপাদানগুলি ভেঙে দেব।

শার্প অনুপাত সংজ্ঞায়িত

বেশিরভাগ অর্থের লোকেরা কীভাবে শার্প অনুপাত গণনা করতে হয় এবং এটি কী উপস্থাপন করে তা বোঝে। অনুপাতটি বর্ণনা করে যে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ ধরে রাখার জন্য আপনি যে অতিরিক্ত অস্থিরতার সহ্য করছেন তার জন্য আপনি কত অতিরিক্ত রিটার্ন পান। মনে রাখবেন, ঝুঁকি-মুক্ত সম্পদ না রাখার জন্য আপনি যে অতিরিক্ত ঝুঁকি নিয়ে থাকেন তার ক্ষতিপূরণ প্রয়োজন।

এই অনুপাতটি কীভাবে কাজ করে তার সূত্রটি দিয়ে এটি কীভাবে কার্যকর হয় সে সম্পর্কে আমরা আপনাকে আরও ভাল বোঝাবো:

$\begin{matrix} এস (এক্স) = \frac{(R_{এক্স} - {আর}_{চ})}{এস টি ঘ ডি ই বনাম (R_{এক্স})} \\ কোথায়: \\ এক্স = বিনিয়োগ \\ R_{এক্স} = ফেরতের গড় হার এক্স \\ {আর}_{চ} = A এর সেরা ফেরতের সেরা উপলব্ধ হার \\ ঝুঁকি মুক্ত সুরক্ষা (যেমন টি-বিল) \\ এস টি ঘ ডি ই বনাম (এক্স) = এর স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি R_{এক্স} \end{matrix} \ শুরু {সারিবদ্ধ} & এস (x) = \ frac {(r_ {x} - R_ {f})} d স্টেডিডেভ (r_ {x})} \ & \ টেক্সটবিএফ {যেখানে:} \ & x = \ পাঠ্য { বিনিয়োগ} \ & r_ {x} = \ পাঠ্য}} x \\ & R_ {f} = \ পাঠ্যের প্রত্যাবর্তনের গড় হার a \\ & \ পাঠ্য {ঝুঁকিমুক্ত সুরক্ষার প্রত্যাবর্তনের সর্বোত্তম উপলব্ধ হার (অর্থাত্ টি-বিল)} \ & স্টেডিডেভ (এক্স) = \ পাঠ্য {dev r_ {x} \ \ শেষ {প্রান্তিককরণ}$ এস (এক্স) = স্টেডিডেভ (আরএক্স) (আরএক্স −আরএফ) যেখানে: এক্স = ইনভেস্টরেক্স = এক্সআরএফ-এর প্রত্যাবর্তনের গড় হার = ঝুঁকিমুক্ত সুরক্ষার প্রত্যাবর্তনের সেরা উপলব্ধ হার (যেমন টি-বিল) স্টডিডেভ (এক্স) = আরএক্সের স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি

রিটার্ন (আরএক্স)

পরিমাপ করা রিটার্নগুলি সাধারণভাবে বিতরণ করা হলে যে কোনও ফ্রিকোয়েন্সি হতে পারে (যেমন, দৈনিক, সাপ্তাহিক, মাসিক বা বার্ষিক)। এখানে অনুপাতের অন্তর্নিহিত দুর্বলতা রয়েছে: সমস্ত সম্পত্তির রিটার্ন সাধারণত বিতরণ করা হয় না।

এই অনুপাতের জন্য কুর্তোসিস — চর্বিযুক্ত লেজ এবং উচ্চতর শিখর — বা স্কিউনেস সমস্যাযুক্ত হতে পারে কারণ যখন এই সমস্যাগুলি উপস্থিত থাকে তখন স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি তত কার্যকর হয় না। কখনও কখনও, রিটার্নগুলি সাধারণত বিতরণ না করা হলে এই সূত্রটি ব্যবহার করা বিপজ্জনক হতে পারে।

ঝুঁকিমুক্ত ফেরতের হার (আরএফ)

রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হারটি সম্পত্তির সাথে ধরে নেওয়া অতিরিক্ত ঝুঁকির জন্য আপনি সঠিকভাবে ক্ষতিপূরণ প্রাপ্ত কিনা তা দেখার জন্য ব্যবহৃত হয়। Ditionতিহ্যগতভাবে, রিটার্নের ঝুঁকিমুক্ত হার হ'ল সংক্ষিপ্ততম তারিখের সরকার টি-বিল (অর্থাত্ মার্কিন টি-বিল)। এই ধরণের সুরক্ষার স্বল্পতম অস্থিরতা থাকা সত্ত্বেও, কেউ কেউ যুক্তি দিয়েছিলেন যে ঝুঁকিমুক্ত সুরক্ষা তুলনামূলক বিনিয়োগের সময়কালের সাথে মিলে যায়।

উদাহরণস্বরূপ, ইক্যুইটি উপলব্ধ দীর্ঘতম সময়কালের সম্পদ। তাদের কি সবচেয়ে দীর্ঘস্থায়ী ঝুঁকিমুক্ত সম্পদ উপলভ্য: সরকার-প্রদত্ত মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটির (আইপিএস) সাথে তুলনা করা উচিত নয়? দীর্ঘ-মেয়াদী আইপিএস ব্যবহারের ফলে অনুপাতের জন্য অবশ্যই আলাদা মান হবে কারণ, সাধারণ সুদের হারের পরিবেশে, আইপিএসের টি-বিলের চেয়ে বেশি রিয়েল রিটার্ন পাওয়া উচিত।

উদাহরণস্বরূপ, বার্কলেস ইউএস ট্রেজারি মুদ্রাস্ফীতি-সুরক্ষিত সিকিওরিটিজ 1-10 বছরের সূচী 30 সেপ্টেম্বর, 2017 এর শেষ সময়ের জন্য 3.3% প্রত্যাবর্তন করেছে, যখন এস অ্যান্ড পি 500 সূচক একই সময়ের মধ্যে 7.4% ফিরে এসেছে। কিছু তর্ক করবে যে বিনিয়োগকারীদের বন্ডের চেয়ে ইক্যুইটি বেছে নেওয়ার ঝুঁকির জন্য মোটামুটি ক্ষতিপূরণ দেওয়া হয়েছিল। ইক্যুইটি সূচকের 0.38% বনাম বন্ড সূচকটির শার্প অনুপাতটি ইক্যুইটিগুলি ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ নির্দেশ করবে।

স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি (স্ট্যান্ড ডেভ (এক্স))

এখন যেহেতু আমরা ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের প্রত্যাবর্তন থেকে ঝুঁকি মুক্ত হারকে বিয়োগ করে অতিরিক্ত রিটার্ন গণনা করেছি, আমাদের এটি পরিমাপকৃত ঝুঁকিপূর্ণ সম্পত্তির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি দ্বারা ভাগ করতে হবে। উপরে উল্লিখিত হিসাবে, সংখ্যা যত বেশি, বিনিয়োগটি ঝুঁকি / প্রত্যাবর্তনের দৃষ্টিকোণ থেকে তত ভাল দেখায়।

কীভাবে রিটার্ন বিতরণ করা হয় তা হ'ল শার্প অনুপাতের অ্যাকিলিস হিল। বেল কার্ভগুলি বাজারে বড় পদক্ষেপ গ্রহণ করে না। বেনোইট ম্যান্ডেলব্রোট এবং নাসিম নিকোলাস তালেব যেমন "হাউ দ্য ফিনান্স গুরুস রিস্ক অল ররং লাভ করেন" ( ফরচুন, ২০০৫ ) তে নোট করেছেন, বেল কার্ভগুলি গাণিতিক সুবিধার্থে গৃহীত হয়েছিল, বাস্তববাদ নয়।

তবে, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিটি যদি খুব বড় না হয় তবে লিভারেজ অনুপাতকে প্রভাবিত করতে পারে না। অঙ্ক (প্রত্যাবর্তন) এবং ডিনোমিনেটর (মানক বিচ্যুতি) উভয়ই কোনও সমস্যা ছাড়াই দ্বিগুণ হতে পারে। যদি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি খুব বেশি হয়ে যায়, আমরা সমস্যাগুলি দেখতে পাই। উদাহরণস্বরূপ, যে স্টকটি 10-থেকে -1 লিভারযুক্ত হয় সহজেই 10% এর দাম হ্রাস দেখতে পায়, যা মূল মূলধনের 100% ড্রপ এবং একটি প্রারম্ভিক মার্জিন কলকে অনুবাদ করবে।

শার্প অনুপাত এবং ঝুঁকি

শার্প অনুপাত এবং ঝুঁকির মধ্যে সম্পর্ক বোঝার সাথে সাথে প্রায়শই স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি পরিমাপ করতে আসে যা মোট ঝুঁকি হিসাবেও পরিচিত। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির স্কোয়ারটি হ'ল বৈচিত্র, যা আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরির প্রবর্তক নোবেলজয়ী হ্যারি মার্কোভিটস দ্বারা ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়েছিল।

তাহলে ঝুঁকির জন্য অতিরিক্ত রিটার্ন সামঞ্জস্য করতে শার্প কেন স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিটি বেছে নিয়েছিল এবং কেন আমাদের যত্ন নেওয়া উচিত? আমরা জানি যে মার্কোইটস তারতম্য বুঝতে পেরেছিলেন, পরিসংখ্যানগত বিচ্ছুরণের একটি পরিমাপ বা এটি প্রত্যাশিত মান থেকে কতটা দূরের একটি ইঙ্গিত, বিনিয়োগকারীদের কাছে অনাকাঙ্ক্ষিত কিছু হিসাবে। বৈকল্পিকের বর্গমূল, বা স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিতে বিশ্লেষিত ডেটা সিরিজের সমান ইউনিট ফর্ম রয়েছে এবং প্রায়শই ঝুঁকি পরিমাপ করে।

নিম্নলিখিত উদাহরণটি ব্যাখ্যা করে যে বিনিয়োগকারীদের কেন বৈচিত্র্য সম্পর্কে যত্ন নেওয়া উচিত:

একজন বিনিয়োগকারীর তিনটি পোর্টফোলিওর একটি পছন্দ রয়েছে, পরের 10 বছরের জন্য প্রত্যাশিত আয় 10 শতাংশ all নীচের টেবিলের গড় রিটার্নগুলি বর্ণিত প্রত্যাশাকে নির্দেশ করে। বিনিয়োগের দিগন্তের জন্য প্রাপ্ত আয়গুলি বার্ষিক রিটার্ন দ্বারা নির্দেশিত হয়, যা বিবেচনামূলকভাবে বিবেচনা করে। ডেটা টেবিল এবং চার্টটি চিত্রের হিসাবে, মানক বিচ্যুতি প্রত্যাশিত প্রত্যাবর্তন থেকে দূরে নিয়ে যায়। যদি কোনও ঝুঁকি না থাকে — শূন্য মানের বিচ্যুতি — আপনার রিটার্নগুলি আপনার প্রত্যাশিত রিটার্নের সমান হবে।

প্রত্যাশিত গড় রিটার্নস

বছর	পোর্টফোলিও এ	পোর্টফোলিও খ	পোর্টফোলিও সি
বছর ঘ	10.00%	9.00%	2.00%
বছর 2	10.00%	15.00%	-2, 00%
বছর 3	10.00%	23, 00%	18.00%
বছর 4	10.00%	10.00%	12.00%
বছর 5	10.00%	11.00%	15.00%
বছর 6	10.00%	8.00%	2.00%
বছর 7	10.00%	7.00%	7.00%
বছর 8	10.00%	6.00%	21.00%
বছর 9	10.00%	6.00%	8.00%
বছর 10	10.00%	5.00%	17.00%
গড় রিটার্নস	10.00%	10.00%	10.00%
বার্ষিক রিটার্নস	10.00%	9, 88%	9.75%
আদর্শ চ্যুতি	0.00%	5, 44%	7.80%

শার্প অনুপাত ব্যবহার করে

শার্প অনুপাত হ'ল ঝুঁকির জন্য সামঞ্জস্য করে বিনিয়োগ পরিচালকদের পারফরম্যান্সের তুলনা করার জন্য প্রত্যাবর্তনের একটি পরিমাপ।

উদাহরণস্বরূপ, বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক এ 15% এবং ইনভেস্টমেন্ট ম্যানেজার বি 12% এর রিটার্ন জেনারেট করে। দেখা যাচ্ছে যে ম্যানেজার এ একজন আরও ভাল পারফর্মার। তবে, পরিচালক যদি ম্যানেজার বি এর চেয়ে বড় ঝুঁকি নিয়ে থাকেন তবে এটি হতে পারে যে ম্যানেজার বি আরও ভাল ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন পেতে পারে।

উদাহরণ সহকারে চালিয়ে যেতে, বলুন যে ঝুঁকিমুক্ত হার 5%, এবং ম্যানেজার এ এর পোর্টফোলিওটিতে 8% একটি প্রমিত বিচ্যুতি রয়েছে যখন ম্যানেজার বি এর পোর্টফোলিওটিতে 5% হার মানহীন বিচ্যুতি রয়েছে। ম্যানেজার এ এর জন্য শার্প অনুপাতটি হবে ১.২৫, এবং ম্যানেজার বি এর অনুপাত ১.৪ হবে, যা ম্যানেজার এ-এর তুলনায় ভাল, এই গণনার উপর ভিত্তি করে, ম্যানেজার বি ঝুঁকি-সমন্বিত ভিত্তিতে উচ্চতর আয় করতে সক্ষম হয়েছিল।

কিছু অন্তর্দৃষ্টি জন্য, 1 বা আরও ভাল একটি অনুপাত ভাল, 2 বা আরও ভাল খুব ভাল, এবং 3 বা আরও ভাল হয়।

তলদেশের সরুরেখা

বিনিয়োগের পছন্দগুলি বিবেচনা করার সময় ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের একত্রে মূল্যায়ন করতে হবে; এটি আধুনিক পোর্টফোলিও থিওরিতে উপস্থাপিত ফোকাল পয়েন্ট। ঝুঁকির একটি সাধারণ সংজ্ঞায়, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি বা বৈকল্পিকতা বিনিয়োগকারীদের থেকে পুরষ্কার নেয়। যেমন, বিনিয়োগগুলি বেছে নেওয়ার সময় সর্বদা পুরষ্কারের সাথে ঝুঁকি মোকাবেলা করুন। তীব্র অনুপাত আপনাকে বিনিয়োগের পছন্দটি নির্ধারণে সহায়তা করতে পারে যা ঝুঁকি বিবেচনা করে সর্বোচ্চ আয় প্রদান করবে।

বিনিয়োগ অ্যাকাউন্টের তুলনা করুন this এই টেবিলটিতে প্রদর্শিত অফারগুলি অংশীদারিত্বের থেকে যা থেকে ইনভেস্টোপিডিয়া ক্ষতিপূরণ গ্রহণ করে। সরবরাহকারীর নাম বর্ণনা

সম্পরকিত প্রবন্ধ

অর্থনৈতিক অনুপাত

একটি শার্প অনুপাত এবং ট্রেনোর অনুপাতের মধ্যে পার্থক্য

অর্থনৈতিক অনুপাত

একটি ভাল শার্প অনুপাত কি তা শিখুন

পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট

আপনার পোর্টফোলিও পরিচালককে রেট দেওয়ার 5 টি উপায়

ঝুকি ব্যবস্থাপনা

বিনিয়োগের ঝুঁকি কীভাবে মজুত হয়

পোর্টফোলিও ম্যানেজমেন্ট

পোর্টফোলিও পারফরম্যান্স মোটামুটি রিটার্ন নয়

হেজ তহবিল বিনিয়োগ

হেজ তহবিলের পরিমাণগত বিশ্লেষণ বোঝা

অংশীদার লিঙ্কগুলি

সুচিপত্র: