একটি সংস্থার অপারেটিং মার্জিন বিনিয়োগকারীদের কোনও কোম্পানির মূল্য এবং লাভজনকতা সম্পর্কিত উল্লেখযোগ্য তথ্য দিতে পারে। এই পর্যালোচনার ফলাফলগুলি স্টক বিশ্লেষণের একটি গুরুত্বপূর্ণ দিক। শেয়ার কেনা উচিত কিনা সে সম্পর্কে সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে বিনিয়োগকারীরা বিভিন্ন সমালোচনামূলক কারণগুলি দেখবেন যা ইঙ্গিত করে যে কোনও সংস্থা বর্তমানে কতটা ভাল করছে এবং ভবিষ্যতে এটি কতটা লাভজনক হতে পারে তা নির্দেশ করে। এই ধরণের বিশ্লেষণকে মৌলিক বিশ্লেষণ বলা হয়।
কোনও সংস্থার অপারেটিং মার্জিন মূল্যায়নের প্রক্রিয়ায় বিনিয়োগকারীদের অপারেটিং আয়, অপারেটিং ব্যয় এবং স্থির এবং পরিবর্তনশীল ব্যয়ের মধ্যে পার্থক্য বুঝতে হবে।
অপারেটিং মার্জিন কেন গুরুত্বপূর্ণ?
অপারেটিং আয়ের (অপারেটিং আয়ের নামেও পরিচিত) নির্দিষ্ট সময়কালের জন্য রাজস্ব কম অপারেটিং ব্যয় হয়, যেমন কোনও চতুর্থাংশ বা বছরের মতো। অপারেটিং মার্জিন শতাংশ শতাংশ হিসাবে একই সময়ের জন্য রাজস্ব দ্বারা বিভক্ত কিছু সময়ের জন্য অপারেটিং আয়ের হিসাবে গণনা করা হয় figure
সংস্থাগুলির একটি নির্ভুল তুলনা সম্পাদনের জন্য, অপারেটিং মার্জিন কেবল একই সংস্থাগুলিতে পরিচালিত এবং একই রকম ব্যবসায়িক মডেল রয়েছে এমন সংস্থাগুলির তুলনা করতে ব্যবহার করা উচিত।
অপারেটিং মার্জিন হ'ল শতাংশ যে আয় উত্সাহ দেয় যা কোম্পানির বিনিয়োগকারীদের (ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী এবং debtণ বিনিয়োগকারী উভয়) এবং সংস্থার ট্যাক্স প্রদান করতে ব্যবহৃত হতে পারে। এটি একটি স্টকের মূল্য বিশ্লেষণের একটি মূল পরিমাপ। অন্যান্য জিনিস সমান হওয়ায় অপারেটিং মার্জিন তত বেশি। এক শতাংশের সাথে ফিগার ব্যবহার করা সংস্থাগুলিকে একে অপরের সাথে তুলনা করার জন্য বা বিভিন্ন সংস্থার উপার্জনের পরিস্থিতিগুলির তুলনায় একটি সংস্থার অপারেটিং ফলাফল বিশ্লেষণের জন্য খুব দরকারী।
কী Takeaways
- অপারেটিং মার্জিন হ'ল কাঁচামাল বা মজুরির মতো পরিবর্তনের পরিবর্তনশীল ব্যয়ের জন্য একটি কাঙ্ক্ষিত মুনাফার একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিমাপ on companyণের সুদের মতো স্থায়ী ব্যয়ের জন্য একটি সংস্থাকে স্বাস্থ্যকর অপারেটিং মার্জিনের প্রয়োজন হয় company বা কর.এর উচ্চ অপারেটিং মার্জিন হ'ল একটি ভাল সূচক যা কোনও সংস্থা ভাল পরিচালনা করছে এবং কম অপারেটিং মার্জিনযুক্ত সংস্থার তুলনায় ঝুঁকির ঝুঁকির চেয়ে কম operating অন্যান্য মূল মেট্রিকগুলির মূল্যায়ন করুন, যেমন বিক্রি হওয়া পণ্যের দাম (সিওজি), নগদ অর্থ ব্যয় এবং সুদের আগে কর, কর, অবমূল্যায়ন এবং orণকরণ (ইবিআইটিডিএ) earn
স্থির ও পরিবর্তনশীল ব্যয়
ব্যবসায়ের ধরণের উপর নির্ভর করে বিভিন্ন উপায়ে উপার্জন করা যায়। একইভাবে, অপারেটিং ব্যয় বিভিন্ন উত্স থেকে আসে এবং নির্দিষ্ট খরচ বা পরিবর্তনশীল ব্যয় হিসাবে শ্রেণিবদ্ধ করা যেতে পারে। যেহেতু অপারেটিং ব্যয়গুলি কোনও সংস্থার অপারেটিং মার্জিন গণনার মূল উপাদান, তাই এই স্থির এবং পরিবর্তনশীল ব্যয়গুলি কীভাবে প্রাপ্ত হয় তা বোঝা গুরুত্বপূর্ণ।
নির্দিষ্ট খরচ
বিশ্লেষকরা প্রায়শই ব্যয়কে "ফিক্সড" বা "ভেরিয়েবল" প্রকৃতির হিসাবে চিহ্নিত করেন। একটি নির্দিষ্ট খরচ এমন একটি ব্যয় যা ব্যবসায়িক ক্রিয়াকলাপ এবং রাজস্ব পরিবর্তনের হিসাবে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল থাকে। একটি ভাড়া ব্যয় এর একটি উদাহরণ। যদি কোনও সংস্থা কোনও সম্পত্তি লিজ দেয় বা ভাড়া দেয় তবে এটি প্রতি মাসে বা ত্রৈমাসিকের জন্য সাধারণত একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ অর্থ প্রদান করে। এই সময়ে ব্যবসা ভাল বা খারাপ হোক না কেন এই পরিমাণটি পরিবর্তিত হয় না।
অনির্দিষ্ট খরচ
বিপরীতে, একটি পরিবর্তনশীল ব্যয় এমন হয় যা ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ পরিবর্তিত হয়। একটি উদাহরণ উত্পাদন অপারেশনের জন্য কাঁচামাল কেনার ব্যয়। উত্পাদন গতিতে উত্পাদনকারী সংস্থাগুলিকে আরও বেশি কাঁচামাল কিনতে হবে; সুতরাং, রাজস্ব বৃদ্ধি হিসাবে কাঁচামাল কেনার ব্যয় বৃদ্ধি পায়।
অপারেটিং লিভারেজ
অপারেটিং মার্জিন এবং নগদ প্রবাহ বিশ্লেষণে স্থির ও পরিবর্তনশীল ব্যয়গুলির একটি সংস্থার সংশ্লেষ বিশ্লেষণ করা বেশিরভাগ সময় গুরুত্বপূর্ণ। যখন রাজস্ব বৃদ্ধি পায়, নির্ধারিত ব্যয়বহুল সংস্থাগুলির অপারেটিং মার্জিনগুলি পরিবর্তনশীল-ব্যয়বহুল নিবিড়গুলির তুলনায় দ্রুত হারে বাড়ার সম্ভাবনা থাকে (বিপরীতটিও সত্য)।
যেহেতু ইক্যুইটি বিশ্লেষণে ভবিষ্যতের অপারেটিং ফলাফল প্রজেক্ট করা জড়িত, নির্দিষ্ট ব্যয়ের আপেক্ষিক গুরুত্ব বোঝা জরুরী। বিশ্লেষকরা অবশ্যই বুঝতে হবে যে ভবিষ্যতে কীভাবে অপারেশন মার্জিন পরিবর্তিত হবে কিছু নির্দিষ্ট রাজস্ব বৃদ্ধি অনুমানের পরে।
পণ্য বিক্রয় মূল্য (সিওজিএস) এ কারখানা
ব্যয়ের একটি বিশেষ এবং গুরুত্বপূর্ণ রূপ হ'ল বিক্রি হওয়া পণ্যগুলির দাম (সিওজিএস)। সংস্থাগুলি তারা যে পণ্যগুলি উত্পাদন করে তাদের বিক্রি করে, মূল্য যুক্ত করে বা কেবল বিতরণ করার জন্য, বিক্রয়কৃত সামগ্রীর জন্য মূল্য গণনা গণনা ব্যবহার করে গণ্য করা হয়। সিওজিএসের মূল সূত্রটি হ'ল:
COGS = BI + P - EI
কোথায়:
- বিআই শুরু হচ্ছে ইনভেন্টরিপি পিরিয়ডের জন্য ইনভেন্টরি ক্রয় হয় আইআই সমাপ্তির সমাপ্তি
সিওজিএস একটি সময়কালে বিক্রি হওয়া সামগ্রীর মূল্য পরিমাপ করার চেষ্টা করে; ইনভেন্টরি কেনার জন্য প্রকৃত পরিমাণ উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি বা কম হতে পারে। শুরুতে জালিয়াতি এবং তালিকা শেষ করে, সংস্থাগুলি পিরিয়ডে বিক্রি হওয়া পণ্যের প্রকৃত পরিমাণের মূল্য পরিমাপ করার চেষ্টা করে।
রাজস্ব থেকে কম সিওজিএস মোট লাভ হিসাবে পরিচিত, যা অপারেটিং আয়ের একটি মূল উপাদান। সামগ্রিক ওভারহেড ব্যয়ের আগে বিক্রয়, সাধারণ, এবং প্রশাসনিক ব্যয়ের (এসজিএন্ডএ) হিসাবে সামগ্রিক ওভারহেড ব্যয়ের আগে উত্পন্ন মুনাফার পরিমাণ পরিমাপ করে। এসজিএন্ডএ-এর ব্যয়গুলির মধ্যে প্রশাসনিক কর্মীদের বেতন বা বিজ্ঞাপন এবং প্রচারমূলক সামগ্রীর জন্য ব্যয়ের মতো আইটেম অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে।
রাজস্ব দ্বারা বিভক্ত মোট মুনাফা মোট শতাংশ হিসাবে পরিচিত শতাংশের মান। গ্রোস মার্জিন বিশ্লেষণ করা ইক্যুইটি বিশ্লেষণ প্রকল্পগুলির মধ্যে গুরুত্বপূর্ণ কারণ সিওজিএস প্রায়শই কোনও সংস্থার জন্য সর্বাধিক উল্লেখযোগ্য ব্যয়ের উপাদান এবং তাদের আয়ের বিবরণীতে পাওয়া যায়। সংস্থাগুলির তুলনা বা singleতিহাসিক প্রসঙ্গে একক সংস্থার কার্যকারিতা মূল্যায়ন করার সময় বিশ্লেষকরা প্রায়শই স্থূল মার্জিনের দিকে তাকান।
বিশেষ বিবেচ্য বিষয়
নগদ ব্যয়
অপারেটিং ফলাফলগুলি বিশ্লেষণ করার সময় বিনিয়োগকারীদের নগদ ব্যয় এবং নগদ অর্থ ব্যয়ের মধ্যে পার্থক্যও বুঝতে হবে। নগদ ব্যয় ব্যয় হ'ল আয়ের বিবরণীতে একটি অপারেটিং ব্যয় যা নগদ অর্থের প্রয়োজন হয় না। একটি মূল্য হ্রাস ব্যয়। সাধারণত গৃহীত অ্যাকাউন্টিং নীতিমালা (জিএএপি) অনুসারে, যখন কোনও ব্যবসা দীর্ঘমেয়াদী সম্পদ (যেমন ভারী সরঞ্জাম) কিনে, সেই সম্পদ কিনতে ব্যয় করা পরিমাণ ভাড়া ব্যয় বা কাঁচামালের ব্যয়ের মতো একইভাবে ব্যয় করা হয় না।
পরিবর্তে, সরঞ্জামের দরকারী জীবনের উপরে ব্যয় ছড়িয়ে পড়েছে, এবং এর ফলে সামগ্রিক ব্যয়ের একটি অল্প পরিমাণ আয়ের বিবরণীতে কয়েক বছর ধরে অবচয় ব্যয় আকারে বরাদ্দ করা হয়, যদিও পরবর্তী কোনও নগদ ব্যয় ঘটেনি though । লক্ষ করুন যে নগদ অর্থ ব্যয় প্রায়শই আয়ের বিবরণীতে অন্যান্য ব্যয় লাইনে বরাদ্দ করা হয়। নগদ অর্থ ব্যয়ের প্রভাব বোঝার একটি ভাল উপায় হ'ল নগদ প্রবাহের বিবরণের অপারেটিং বিভাগটি মনোযোগ সহকারে দেখানো।
এটি মূলত নগদ অর্থ ব্যয়ের কারণে অপারেটিং আয়ের অপারেটিং নগদ প্রবাহ থেকে পৃথক। বিনিয়োগকারীদের অপারেটিং আয়ের অনুপাত বিবেচনা করা বুদ্ধিমানের যে নগদ ব্যয়ের জন্য দায়ী।
সুদের আগে কর, কর, অবমূল্যায়ন এবং tiশ্বর্যকরণ (ইবিআইটিডিএ)
বিশ্লেষকরা নগদ-ভিত্তিক অপারেটিং আয়ের পরিমাপের জন্য প্রায়শই সুদ, কর, অবমূল্যায়ন এবং amণকরণ (EBITDA) এর আগে আয়ের গণনা করেন।
যেহেতু এটি নগদ অর্থ ব্যয় বাদ দেয়, বিনিয়োগকারীদের জন্য উপলব্ধ যে অপারেশন থেকে নগদ প্রবাহের পরিমাণ নির্ধারণ করা যায় তার পরিমাপের ক্ষেত্রে EBITDA অপারেটিং আয়ের চেয়ে ভাল হতে পারে। সর্বোপরি, লভ্যাংশ অবশ্যই নগদ থেকে প্রদান করতে হবে, আয় নয়। গ্রস মার্জিন এবং অপারেটিং মার্জিনের অনুরূপ, বিশ্লেষকরা EBITDA মার্জিন গণনা করতে EBITDA ব্যবহার করেন এবং তারা এই চিত্রটি কোম্পানির তুলনা এবং historicalতিহাসিক সংস্থার বিশ্লেষণ করতে ব্যবহার করেন।
তলদেশের সরুরেখা
বেশিরভাগ স্টককে যথাযথভাবে মূল্যায়ন করার জন্য, বিনিয়োগকারীদের অপারেশন থেকে নগদ প্রবাহ উত্পন্ন করতে সংস্থার ক্ষমতা উপলব্ধি করতে হবে। অপারেটিং আয়ের ধারণা এবং ইবিআইটিডিএ-র ধারণাটি বোঝা অত্যাবশ্যক। আর্থিক বিশ্লেষণের বেশিরভাগ দিকগুলির মতো, সংখ্যার তুলনাগুলি প্রকৃত আর্থিক পরামিতিগুলির চেয়ে কোনও সংস্থার সম্পর্কে আরও বেশি বলতে পারে। মার্জিন গণনা করে, বিনিয়োগকারীরা প্রতিযোগিতামূলক এবং historicalতিহাসিক প্রেক্ষাপটে অপারেটিং আয় উত্পন্ন করার জন্য একটি সংস্থার ক্ষমতা আরও ভালভাবে মাপতে পারেন।
