ওয়ারেন্ট এবং কল বিকল্পগুলি বোঝা

সুচিপত্র

• তাদের মিল
• তাদের পার্থক্য
• পরোয়ানা এবং কল কেন জারি করবেন?
• অন্তর্নিহিত এবং সময় মান
• ফ্যাক্টর প্রভাবিত মূল্যায়ন
• কল বিকল্প এবং ওয়ারেন্ট প্রাইসিং
• কল এবং পরোয়ানা থেকে লাভ
• কল ক্রয় বনাম স্টক কেনা
• তলদেশের সরুরেখা

পরোয়ানা এবং কল বিকল্পগুলি উভয় ধরণের সিকিওরিটির চুক্তি। একটি পরোয়ানা হোল্ডারকে পূর্ব নির্ধারিত সময়ের জন্য নির্দিষ্ট দামে সরাসরি সংস্থার কাছ থেকে সরাসরি শেয়ারের সাধারণ শেয়ার কেনার অধিকার দেয়, তবে বাধ্যবাধকতা নয়। একইভাবে, একটি কল বিকল্প (বা "কল") ধারককে কোনও বাধ্যবাধকতা ছাড়াই নির্ধারিত সময়ের জন্য একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি সাধারণ শেয়ার কেনার অধিকার দেয়। তাহলে এই দুজনের মধ্যে পার্থক্য কী?

পরোয়ানা এবং কল বিকল্পগুলির মিল

ওয়ারেন্ট এবং কলের মূল বৈশিষ্ট্যগুলি একই:

• স্ট্রাইক মূল্য বা ব্যায়ামের মূল্য - গ্যারান্টিযুক্ত দাম যার উপর ওয়ারেন্ট বা বিকল্প ক্রেতার বিক্রেতার কাছ থেকে অন্তর্নিহিত সম্পদ কেনার অধিকার রয়েছে (প্রযুক্তিগতভাবে, কলটির লেখক)। পরোয়ানা সংক্রান্ত রেফারেন্স সহ "ব্যায়ামের মূল্য" পছন্দসই শব্দ। পরিপক্কতা বা মেয়াদোত্তীর্ণের তারিখ - সীমাবদ্ধ সময়কাল যা সময়কালে ওয়ারেন্ট বা বিকল্প প্রয়োগ করা যায়। বিকল্প মূল্য বা প্রিমিয়াম - বাজারে ওয়ারেন্ট বা বিকল্পটি যে দামে ব্যবসা করে।

উদাহরণস্বরূপ, বর্তমানে একটি স্টক যা $ 4 ডলারে একটি ব্যায়াম মূল্য 5 ডলার সহ একটি ওয়ারেন্ট বিবেচনা করুন। ওয়ারেন্টটির মেয়াদ এক বছরের মধ্যে শেষ হয় এবং বর্তমানে এটি 50 সেন্টের দামের হয়। যদি অন্তর্নিহিত স্টক এক বছরের মেয়াদোত্তীর্ণ সময়ের মধ্যে যে কোনও সময়ে 5 ডলারের উপরে লেনদেন করে তবে ওয়ারেন্টের দাম সেই অনুযায়ী বাড়বে। ধরে নিন যে ওয়ারেন্টের এক বছরের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে, অন্তর্নিহিত স্টকটি $ 7 ডলারে ব্যবসা করে। পরোয়ানাটির দাম কমপক্ষে $ 2 ডলার (অর্থাত্ স্টক মূল্য এবং ওয়ারেন্টের ব্যায়ামের দামের মধ্যে পার্থক্য)। ওয়ারেন্টের মেয়াদ শেষ হওয়ার ঠিক আগে যদি অন্তর্নিহিত স্টকের পরিবর্তে $ 5 বা তার নিচে লেনদেন হয় তবে ওয়ারেন্টটির খুব কম মূল্য থাকবে।

একটি কল বিকল্প খুব অনুরূপভাবে ব্যবসা করে। স্টকটিতে $ 1250 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি কল বিকল্প যা 12 ডলারে লেনদেন করে এবং এক মাসের মধ্যে শেষ হয় তা অন্তর্নিহিত স্টকের সাথে সামঞ্জস্য রেখে তার দামকে ওঠানামা করতে দেখবে। বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যদি স্টকটি 13.50 ডলারে ট্রেড করে তবে কলটির মূল্য কমপক্ষে $ 1 হবে। বিপরীতে, যদি স্টকের কলটির মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখে $ 12.50 বা তার নিচে লেনদেন হয় তবে বিকল্পটি অকেজো হয়ে যাবে।

ওয়ারেন্ট এবং কলগুলির মধ্যে পার্থক্য

পরোয়ানা এবং কল বিকল্পগুলির মধ্যে তিনটি প্রধান পার্থক্য:

• ইস্যুকারী : ওয়ারেন্টস একটি নির্দিষ্ট সংস্থা দ্বারা জারি করা হয়, অন্যদিকে এক্সচেঞ্জ-ট্রেড অপশনগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জ বা কানাডার মন্ট্রিল এক্সচেঞ্জের মত বিনিময় দ্বারা জারি করা হয়। ফলস্বরূপ, পরোয়ানাগুলির কয়েকটি স্ট্যান্ডার্ডাইজড বৈশিষ্ট্য রয়েছে, যখন এক্সচেঞ্জ-ট্রেড অপশনগুলি নির্দিষ্ট দিকগুলিতে আরও প্রমিত হয় যেমন সমাপ্তির সময়সীমা এবং বিকল্প চুক্তিতে শেয়ারের সংখ্যা (সাধারণত 100)। পরিপক্কতা : পরোয়ানাগুলির মধ্যে বিকল্পগুলির চেয়ে সাধারণত পরিপক্কতা বেশি থাকে। যদিও পরোয়ানা সাধারণত এক থেকে দুই বছরের মধ্যে মেয়াদ শেষ হয়ে যায়, কখনও কখনও তাদের পাঁচ বছরের বেশি মেয়াদে ম্যাচিউরিটি থাকতে পারে। বিপরীতে, কল বিকল্পগুলির মধ্যে কয়েক সপ্তাহ বা মাস থেকে প্রায় এক বা দুই বছর অবধি ম্যাচিউরিটি থাকে; সংখ্যাগরিষ্ঠতা এক মাসের মধ্যেই শেষ হয়ে যায়। দীর্ঘ সময়সীমার বিকল্পগুলি বেশ তাত্পর্যপূর্ণ হতে পারে। হ্রাস : ওয়ারেন্টগুলি হতাশার কারণ কারণ যখন কোনও ওয়ারেন্ট ব্যবহার করা হয় তখন কোনও সংস্থা নতুন স্টক সরবরাহ করতে বাধ্য হয়। একটি কল বিকল্প প্রয়োগ করা নতুন স্টক জড়িত জড়িত না যেহেতু কল বিকল্পটি সংস্থার বিদ্যমান সাধারণ অংশের একটি ডেরাইভেটিভ উপকরণ।

পরোয়ানা এবং কল কেন জারি করবেন?

ওয়্যারেন্টগুলি সাধারণত ইক্যুইটি বা debtণ ইস্যুর জন্য "মিষ্টি" হিসাবে অন্তর্ভুক্ত থাকে। বিনিয়োগকারীরা পরোয়ানা পছন্দ করে কারণ তারা সংস্থার বৃদ্ধিতে অতিরিক্ত অংশগ্রহণ সক্ষম করে। সংস্থাগুলি ইক্যুইটি বা debtণ ইস্যুতে পরোয়ানা অন্তর্ভুক্ত করে কারণ তারা আর্থিক ব্যয়কে কমিয়ে আনতে এবং স্টকটি ভালভাবে চালিত হলে অতিরিক্ত মূলধনের নিশ্চয়তা প্রদান করতে পারে। স্ট্রেটওয়ার্ড বন্ড ফিনান্সিংয়ের তুলনায় যদি ওয়ারেন্ট সংযুক্ত থাকে তবে বিনিয়োগকারীরা বন্ড ফিনান্সিংয়ে কিছুটা কম সুদের হার বেছে নিতে বেশি ঝুঁকছেন।

কানাডা এবং হংকংয়ের মতো নির্দিষ্ট বাজারে ওয়ারেন্টগুলি খুব জনপ্রিয়। কানাডায়, উদাহরণস্বরূপ, জুনিয়র রিসোর্স সংস্থাগুলি যেগুলি ইউনিট বিক্রির মাধ্যমে অনুসন্ধানের জন্য তহবিল সংগ্রহ করছে এটি সাধারণ অনুশীলন practice এই জাতীয় প্রতিটি ইউনিটে সাধারণত ওয়ারেন্টের অর্ধেকের সাথে একসাথে বান্ডিলযুক্ত একটি সাধারণ স্টক থাকে, যার অর্থ একটি অতিরিক্ত সাধারণ শেয়ার কেনার জন্য দুটি পরোয়ানা প্রয়োজন। (নোট করুন যে ব্যায়ামের মূল্যে স্টক অর্জনের জন্য একাধিক ওয়ারেন্টের প্রয়োজন হয়।) ক্ষতিপূরণ কাঠামোর অংশ হিসাবে এই সংস্থাগুলি নগদ কমিশন ছাড়াও তাদের আন্ডার রাইটারদের "ব্রোকার ওয়ারেন্ট" সরবরাহ করে।

অপশন এক্সচেঞ্জগুলি শেয়ারের মূল্য, যেমন শেয়ারের বকেয়া পরিমাণ, গড় দৈনিক ভলিউম এবং শেয়ার বিতরণ ইত্যাদির মতো নির্দিষ্ট মানদণ্ড পূরণ করে এমন স্টকগুলিতে এক্সচেঞ্জ-ট্রেড অপশন জারি করে। এক্সচেঞ্জগুলি বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসায়ীদের দ্বারা হেজিং এবং অনুমানের সুবিধার্থে এই জাতীয় "বিকল্প" স্টকের বিকল্প সরবরাহ করে issue

অন্তর্নিহিত এবং সময় মান

একই ভেরিয়েবলগুলি একটি ওয়ারেন্ট এবং একটি কল বিকল্পের মানকে প্রভাবিত করে, বেশ কয়েকটি অতিরিক্ত quirks ওয়ারেন্ট মূল্য নির্ধারণ করে। তবে প্রথমে, আসুন একটি ওয়ারেন্ট এবং একটি কলের জন্য মূল্যের দুটি মূল উপাদান বুঝতে পারি - স্বতন্ত্র মান এবং সময় মান time

ওয়ারেন্ট বা কলের জন্য স্বতন্ত্র মান হ'ল অন্তর্নিহিত স্টকের দাম এবং অনুশীলন বা স্ট্রাইক দামের মধ্যে পার্থক্য। অভ্যন্তরীণ মান শূন্য হতে পারে তবে এটি কখনও নেতিবাচক হতে পারে না। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও স্টক 10 ডলারে লেনদেন করে এবং কোনও কলটির স্ট্রাইক মূল্য $ 8 হয়, তবে কলটির অভ্যন্তরীণ মান 2 ডলার। যদি শেয়ারটি $ 7 এ ট্রেড করে তবে এই কলটির অভ্যন্তরীণ মান শূন্য। অন্তর্নিহিত সুরক্ষার বাজারমূল্যের চেয়ে যতক্ষণ কল বিকল্পের স্ট্রাইক মূল্য কম থাকবে ততক্ষণ কলটি "ইন-দ্য-মানি" হিসাবে বিবেচিত হবে।

সময় মান কল বা ওয়ারেন্টের দাম এবং এর অভ্যন্তরীণ মানের মধ্যে পার্থক্য। স্টক ট্রেডিংয়ের উপরের উদাহরণটি 10 ​​ডলারে প্রসারিত করা হয়, যদি এটির জন্য $ 8 ডলার দাম $ 2.50 হয়, তবে এর অভ্যন্তরীণ মান 2 ডলার এবং এর সময়কাল মান 50 সেন্ট হবে। শূন্য অভ্যন্তরীণ মান সহ একটি বিকল্পের মান পুরো সময়ের মান দিয়ে তৈরি। সময় মান বিকল্পের মেয়াদোত্তীর্ণের মাধ্যমে স্ট্রাইক দামের উপরে স্টক ব্যবসায়ের সম্ভাবনার প্রতিনিধিত্ব করে।

ফ্যাক্টর প্রভাবিত মূল্যায়ন

কল বা ওয়ারেন্টের মানকে প্রভাবিত করে এমন উপাদানগুলি হ'ল:

• অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য - শেয়ারের দাম যত বেশি, কল বা ওয়ারেন্টের দাম বা মূল্য বেশি। কলগুলির বিকল্পগুলির যখন তাদের স্ট্রাইক মূল্য অন্তর্নিহিত সুরক্ষাটির বর্তমান ট্রেডিং মূল্যের নিকটে থাকে তখন তাদের উচ্চতর প্রিমিয়ামের প্রয়োজন হয় কারণ তারা ব্যবহারের সম্ভাবনা বেশি। স্ট্রাইক মূল্য বা ব্যায়ামের দাম - ধর্মঘট বা অনুশীলনের দাম যত কম, কল বা ওয়ারেন্টের মূল্য তত বেশি। কেন? কারণ যে কোনও যৌক্তিক বিনিয়োগকারী উচ্চতর মূল্যের চেয়ে কম মূল্যে সম্পদ কেনার অধিকারের জন্য বেশি অর্থ প্রদান করবেন। মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার সময় - মেয়াদ শেষ হওয়ার সময় যত বেশি হবে, কল বা ওয়ারেন্টের দাম আরও বাড়বে। উদাহরণস্বরূপ, strike 105 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ একটি কল বিকল্পের মার্চ 30 মার্চ তারিখ থাকতে পারে, অন্য একই স্ট্রাইক মূল্য সহ অন্য একজনের এপ্রিল 10 এর মেয়াদ শেষ হতে পারে; বিনিয়োগকারীরা কল বিকল্প বিনিয়োগে একটি উচ্চ প্রিমিয়াম প্রদান করেন যার মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ পর্যন্ত বেশি সংখ্যক দিন থাকে কারণ অন্তর্নিহিত স্টক স্ট্রাইক দামকে আঘাত করে বা ছাড়িয়ে যাওয়ার আরও বেশি সম্ভাবনা থাকে। ইমপ্লাইড অস্থিরতা - সংযুক্ত অস্থিরতা যত বেশি, কল বা ওয়ারেন্টটি তত বেশি ব্যয়বহুল। এটি কারণ হ'ল অন্তর্নিহিত স্টকটি যদি খুব অল্প পরিমাণে অস্থিরতা প্রদর্শন করে তার চেয়ে বেশি অস্থির হয় তবে কলটির লাভজনক হওয়ার সম্ভাবনা বেশি থাকে। উদাহরণস্বরূপ, যদি এবিসি সংস্থার স্টকটি প্রতিটি ট্রেডিং দিন জুড়ে ঘন ঘন কয়েক ডলার সরিয়ে নিয়ে যায়, তবে বিকল্পটি কার্যকর হবে বলে আশা করা হচ্ছে বলে কল বিকল্পটি বেশি ব্যয় করে। ঝুঁকিমুক্ত সুদের হার - সুদের হার যত বেশি, ওয়ারেন্ট বা কল তত বেশি ব্যয়বহুল।

কল বিকল্প এবং ওয়ারেন্ট প্রাইসিং

অনেকগুলি জটিল সূত্র মডেল রয়েছে যা বিশ্লেষকরা কল বিকল্পগুলির দাম নির্ধারণ করতে ব্যবহার করতে পারেন, তবে প্রতিটি কৌশল সরবরাহ ও চাহিদার ভিত্তিতে তৈরি is তবে প্রতিটি মডেলের মধ্যে, মূল্য বিশেষজ্ঞরা তিনটি মূল কারণের ভিত্তিতে কল অপশনগুলিকে মূল্য নির্ধারণ করেন: অন্তর্নিহিত স্টক মূল্য এবং কল বিকল্পের স্ট্রাইক দামের মধ্যে ব-দ্বীপ, কল বিকল্পটি শেষ হওয়ার আগ পর্যন্ত সময় এবং এতে অস্থিরতার অনুমান স্তর level অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দাম। অন্তর্নিহিত সুরক্ষা এবং বিকল্পের সাথে সম্পর্কিত এই প্রতিটি দিকের উপর নির্ভর করে যে কোনও বিনিয়োগকারী কল বিকল্পটির বিক্রেতাকে প্রিমিয়াম হিসাবে কত অর্থ প্রদান করে affects

ব্ল্যাক-স্কোলস মডেলটি মূল্য নির্ধারণের বিকল্পগুলির জন্য সর্বাধিক ব্যবহৃত হয়, অন্যদিকে মডেলের একটি পরিবর্তিত সংস্করণ মূল্য নির্ধারণের পরোয়ানা জন্য ব্যবহৃত হয়। উপরের ভেরিয়েবলের মানগুলি একটি বিকল্প ক্যালকুলেটরে প্লাগ ইন করা হয়, যা বিকল্প বিকল্প সরবরাহ করে। যেহেতু অন্যান্য ভেরিয়েবলগুলি কম-বেশি স্থির হয় তাই নিহিত অস্থিরতা অনুমান কোনও বিকল্প নির্ধারণের ক্ষেত্রে সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনশীল হয়ে ওঠে।

ওয়ারেন্ট মূল্য নির্ধারণ করা কিছুটা আলাদা কারণ এটি পূর্বে উল্লিখিত দুর্বলতার দিকটিও বিবেচনা করতে হবে, পাশাপাশি এর "গিয়ারিং "ও রয়েছে। গিয়ারিং হ'ল ওয়ারেন্টের দামের সাথে শেয়ারের দামের অনুপাত এবং ওয়ারেন্টটি যে লিভারেজ দেয় তা উপস্থাপন করে।আর ওয়ারেন্টের মূল্য এটি সরাসরি গিয়ারিংয়ের সাথে সমানুপাতিক।

দুর্বলতা বৈশিষ্ট্যটি (এন / এন + ডাব্লু) এর একটি ফ্যাক্টর দ্বারা অভিন্ন কল বিকল্পের চেয়ে সামান্য সস্তা একটি ওয়ারেন্ট দেয়, যেখানে এন অংশীদারদের সংখ্যা হয়, এবং ডাব্লু ওয়ারেন্টের সংখ্যা উপস্থাপন করে। 1 মিলিয়ন শেয়ার এবং 100, 000 পরোয়ানা বকেয়া সহ একটি স্টক বিবেচনা করুন। যদি এই স্টকের কলটি $ 1 এর উপরে লেনদেন হয়, তবে এর অনুরূপ ওয়ারেন্ট (একই সমাপ্তি এবং ধর্মঘটের দাম সহ) এর দাম প্রায় 91 সেন্ট হবে।

কল এবং পরোয়ানা থেকে লাভ

ওয়ারেন্টস এবং কলগুলি ব্যবহার করে খুচরা বিনিয়োগকারীদের সবচেয়ে বড় সুবিধা হ'ল বিনিয়োগের পরিমাণে সম্ভাব্য ক্ষতি সীমাবদ্ধ করার সময় তারা সীমাহীন মুনাফার সম্ভাবনা সরবরাহ করে। কল অপশন বা ওয়ারেন্টের ক্রেতা কেবল তার প্রিমিয়ামটি হারাতে পারেন, চুক্তির জন্য তিনি যে মূল্য দিয়েছিলেন। অন্যান্য বড় সুবিধা হ'ল তাদের লিভারেজ: ক্রেতারা একটি মূল্যে লক করছেন, তবে কেবল এক শতাংশ পরিশোধ করে সামনে; বাকী অর্থ প্রদান করা হয় যখন তারা বিকল্প বা ওয়ারেন্টটি ব্যবহার করে (সম্ভবত অর্থের বাকি থাকে)।

মূলত, আপনি কোনও সম্পদের দাম বাড়বে কিনা বাজি রাখতে এই যন্ত্রগুলি ব্যবহার করেন - বিকল্পগুলির বিশ্বের দীর্ঘ কল কৌশল হিসাবে পরিচিত একটি কৌশল।

উদাহরণস্বরূপ, বলুন যে সংস্থার এবিসির শেয়ারগুলি ২০ ডলারে লেনদেন করছে এবং আপনি মনে করেন যে আগামী মাসের মধ্যে শেয়ারের দাম বাড়বে: কর্পোরেট আয় তিন সপ্তাহের মধ্যে প্রকাশিত হবে, এবং আপনার একটি কুঁচক আছে যা তারা ভাল হতে চলেছে, গুছিয়ে দিচ্ছে শেয়ার প্রতি বর্তমান উপার্জন (ইপিএস)।

সুতরাং, এই কুঁচকে অনুমান করার জন্য, আপনি $ 30 এর স্ট্রাইক প্রাইস সহ 100 ডলারের শেয়ারের জন্য একটি কল বিকল্প চুক্তি কিনেছেন, প্রতি মাসে option 0.50 বা চুক্তি প্রতি 50 ডলারে মেয়াদ শেষ হবে iring এটি আপনাকে মেয়াদোত্তীকরণের তারিখের আগে বা তার আগে 20 ডলারে শেয়ার কেনার অধিকার দেয়। এখন, 21 দিন পরে, এটি আপনার সঠিকভাবে অনুমান করা সক্রিয় করেছে: এবিসি শক্তিশালী আয়ের খবর দেয় এবং তার রাজস্ব অনুমান এবং পরবর্তী বছরের জন্য আয়ের দিকনির্দেশকে উত্থাপন করে, শেয়ারের দামকে 30 ডলারে ঠেলে দেয়।

প্রতিবেদনের পর সকালে আপনি ২০ ডলারে কোম্পানির শেয়ারের ১০০ শেয়ার কেনার অধিকারটি ব্যবহার করেন এবং তাৎক্ষণিকভাবে সেগুলি $ 30 ডলারে বিক্রয় করেন। এটি আপনার প্রতি শেয়ার প্রতি 10 ডলার বা এক চুক্তির জন্য 1000 ডলার করে। যেহেতু কল অপশন চুক্তির জন্য ব্যয় $ 50 ছিল, আপনার নেট লাভটি 950 ডলার $

কল ক্রয় বনাম স্টক কেনা

এমন বিনিয়োগকারীকে বিবেচনা করুন যার ঝুঁকির জন্য উচ্চ সহনশীলতা এবং বিনিয়োগের জন্য $ 2, 000 রয়েছে। এই বিনিয়োগকারীর স্টক ট্রেডিংয়ে $ 4 ডলার বিনিয়োগ বা একই স্টকের on 5 এর স্ট্রাইক মূল্য সহ ওয়ারেন্টে বিনিয়োগের মধ্যে একটি পছন্দ রয়েছে has ওয়ারেন্টটির মেয়াদ এক বছরের মধ্যে শেষ হয় এবং বর্তমানে এটি 50 সেন্টের দামের হয়। বিনিয়োগকারী স্টকটিতে খুব বুলিশ, এবং সর্বাধিক উত্তোলনের জন্য সম্পূর্ণভাবে ওয়ারেন্টে বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেয়। অতএব, তিনি স্টকে 4, 000 পরোয়ানা কেনেন।

যদি স্টকটি প্রায় এক বছর পরে ie 7 এর মূল্য দেয় (যেমন ওয়ারেন্ট শেষ হওয়ার আগে), পরোয়ানা প্রতিটির জন্য মূল্য 2 ডলার হবে। পরোয়ানাগুলি মোট $ 8, 000 এর মূল মূল্য হবে, মূল বিনিয়োগে $ 6, 000 লাভ বা 300% উপস্থাপন করে। যদি বিনিয়োগকারীরা পরিবর্তে স্টকটিতে বিনিয়োগ করা বেছে নিয়ে থাকে তবে তার ফেরত আসল বিনিয়োগের জন্য কেবল only 1, 500 বা 75% হত।

অবশ্যই, ওয়ারেন্টের মেয়াদ শেষ হওয়ার ঠিক আগে যদি স্টকটি 50 4.50 এ বন্ধ হয়ে যায়, তবে বিনিয়োগকারী তার ওয়ারেন্টগুলিতে তার প্রাথমিক বিনিয়োগের 100% হারাতে পারতেন, যদি তার পরিবর্তে স্টকটিতে বিনিয়োগ করা হয় তবে 12.5% ​​লাভের বিপরীতে ছিল।

এই যন্ত্রগুলির অন্যান্য ত্রুটিগুলি: অন্তর্নিহিত স্টকের থেকে ভিন্ন, তাদের একটি সসীম জীবন রয়েছে এবং লভ্যাংশ প্রদানের জন্য অযোগ্য।

তলদেশের সরুরেখা

ওয়ারেন্টস এবং কলগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য গুরুত্বপূর্ণ সুবিধা দেয়, ডেরাইভেটিভ যন্ত্র হিসাবে তারা তাদের ঝুঁকি ছাড়াই নয়। তাই বিনিয়োগকারীদের তাদের বহির্ভূত পোর্টফোলিওগুলিতে ব্যবহার করার জন্য এই বহুমুখী সরঞ্জামগুলি ভালভাবে বুঝতে হবে।