আপেলের জন্য পি / ই অনুপাত আনলক করা

দাম-থেকে-উপার্জন অনুপাত, বা পি / ই অনুপাত সম্ভবত ইক্যুইটি বিশ্লেষণে সর্বাধিক উদ্ধৃত এবং সু-স্বীকৃত মূল্যায়ন মেট্রিকগুলির মধ্যে একটি। থাম্বের নিয়ম হিসাবে, মূল্য বিনিয়োগকারীরা কম পি / ই অনুপাত সহ সংস্থাগুলি খোঁজেন। সুরক্ষা বিশ্লেষণে বেনিয়ামিন গ্রাহাম প্রতিরক্ষামূলক বিনিয়োগকারীদের জন্য 16 এরও কম পি / ই নির্ধারণ করেন, যখন বৃদ্ধির সন্ধানকারী আগ্রাসী বিনিয়োগকারীরা উচ্চতর পি / এস সহ সংস্থাগুলি গ্রহণ করতে পারেন। মৌলিক ইক্যুইটি বিশ্লেষণে এর সর্বব্যাপীতা এবং সুনামের কারণে, উদীয়মান বিনিয়োগকারী যে কোনও স্টকের জন্য পি / ই অনুপাত বুঝতে এবং এটি গণনা করতে সক্ষম হওয়া জরুরি। এই নিবন্ধটি বারো-মাসের পি / ই (টিটিএম) গণনা, ফরোয়ার্ড পি / ই এবং অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) এবং এর প্রতিযোগীদের ক্ষেত্রে পি / ই বিশ্লেষণের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করবে।

দ্বাদশ-মাসের (টিটিএম) পি / ই-র পিছনে

অনুপাতের অঙ্কটি হ'ল স্টকের বর্তমান মূল্য (পি), যখন ডিনোমিনেটর (ই) শেয়ার প্রতি আয় বা ইপিএস। ইপিএস হ'ল এবং তার মধ্যে একটি অনুপাত এবং প্রতিনিধিত্ব করে যে কোনও সংস্থার নেট আয়ের প্রতি শেয়ারের ভিত্তিতে কতটা আর্থিক মূল্য প্রতিফলিত হয়েছে। এটি সাধারণত নিম্নলিখিত হিসাবে গণনা করা হয়:

(নিট আয় - পছন্দসই লভ্যাংশ) / বকেয়া শেয়ারের ওজনযুক্ত গড় সংখ্যা = ইপিএস।

একসাথে, ইপিএস অনুপাত দ্বারা বিভক্ত মূল্য পি / ই তৈরি করে, যা বহুগুণ অনুপাত যা প্রতিফলিত করে যে কোনও সংস্থার আয়ের এক ডলারের জন্য বিনিয়োগকারীরা কতটা দিতে ইচ্ছুক। দামের অংশটি যথেষ্ট সহজ - যে কোনও দিন সহজেই অ্যাপলের দাম টানতে হবে। একবার অঙ্কটি প্রাপ্ত হয়ে গেলে, ডিনোমিনেটর গণনার সময় এসেছে। ভাগ্যক্রমে, হাতে হাতে ইপিএস গণনা করার পরিবর্তে, এসইসি দ্বারা সংস্থাগুলিকে তাদের ত্রৈমাসিক ফর্ম 10-কিউ এবং বার্ষিক 10-কেএসে এই অনুপাতটি প্রতিবেদন করার প্রয়োজন হয়।

শেয়ার প্রতি উপার্জনের কথা বিবেচনা করার সময় নোট করার জন্য বেশ কয়েকটি ক্যাভেট থাকতে পারে। সংস্থাগুলি প্রায়শই নতুন শেয়ার ইস্যু, বায়ব্যাক এবং স্টক স্প্লিটের মাধ্যমে তাদের বকেয়া শেয়ারগুলি সামঞ্জস্য করে। এই ক্রিয়াকলাপটি শেয়ার প্রতি বৃদ্ধি এবং পিই অনুপাতকে প্রভাবিত করবে। সংস্থাগুলি সামঞ্জস্য ভিত্তিতে এবং জিএএপি ভিত্তিতে শেয়ার প্রতি আয় গণনা করে। সামঞ্জস্য করা মানগুলি প্রায়শই শক্তিশালী এবং সাধারণত মিডিয়া দ্বারা প্রতিবেদন করা হয়। GAAP মানগুলি প্রায়শই ডেটা সরবরাহকারী ব্যবহার করে তাই এটি উভয়ই বোঝা গুরুত্বপূর্ণ। এছাড়াও, সংস্থাগুলি বেসিক এবং পাতলা আয়ের প্রতিবেদন করে। ডিলিটেড ইনকামটি সাধারণত শেয়ারের গণনা প্রতি আয়ের জন্য ডিফল্ট এবং রূপান্তরিত শেয়ার, সমস্ত বকেয়া স্টক অপশন, ওয়ারেন্টস এবং রূপান্তরযোগ্য স্টক এবং বন্ডগুলি সহ গড় সংস্থার সংখ্যা নির্ধারণের সময় ব্যবহার করা যেতে পারে এমন সংস্থার সমস্ত শেয়ারকে উপস্থাপন করে।

এখন, আসুন 2018 এর শেষ চারটি প্রান্তিকের জন্য অ্যাপলের অ্যাডজাস্টেড / রিপোর্ট করা ইপিএসের দিকে একবার নজর দেওয়া যাক।

Q318 2.34

প্রশ্ন 218 2.73

Q118 3.89

Q417 2.07

টিটিএম 11.03

এগুলি সংক্ষেপে আমরা ১১.০৩ ডলার পেয়েছি এবং এটিএসএসের ($ 218.98 / 11.03) বিভাজন করে অক্টোবর, 12, 2018-তে এএপিএলের মূল্য গ্রহণ করেছি, আমরা 19 এর পিই পাই This এটি দেখায় যে স্টকের মূল্য তার আয়ের চেয়ে 19 গুণ বেশি is শেয়ার করুন এবং বিনিয়োগকারীরা অ্যাপলের আয়ের প্রতি $ 1 এর জন্য 19 ডলার দিতে ইচ্ছুক।

ফরোয়ার্ড পি / ই

যদিও টিটিএম পি / ই গণনাগুলি historicalতিহাসিক তথ্যের উপর ভিত্তি করে উদ্দেশ্যমূলক পদক্ষেপ, ফরোয়ার্ড পি / এস বিষয়বস্তু গণনা হয় কারণ তারা কোনও সংস্থার ভবিষ্যতের আয়ের বৃদ্ধিকে বিবেচনায় রাখে। মূলধন ফেরত যেমন মৌলিক ভিত্তিতে পরিচালনার দিকনির্দেশনা,.তিহাসিক বৃদ্ধির হার, শিল্পের সম্ভাবনা এবং বৃদ্ধির মডেলগুলির মাধ্যমে বৃদ্ধির হারকে বিভিন্ন উপায়ে অনুমান করা যায়। এই সমস্ত পদ্ধতিগুলি এই নিবন্ধের আওতার বাইরে, এবং সংকীর্ণতার জন্য, ইতিমধ্যে এএপিএলকে কভার করে এমন অনেক বিশ্লেষকের দ্বারা নির্ধারিত সম্মতিযুক্ত বৃদ্ধির হার আমরা ব্যবহার করব।

টিটিএম পিই এর সাথে সম্মিলিতভাবে ফরোয়ার্ড পিই ব্যবহার করা প্রায়শই কোনও ফার্মের পিই মেট্রিক্স বোঝার জন্য সবচেয়ে মূল্যবান বিশ্লেষণ। মর্নিংস্টার অ্যাপলকে ১ of এর ফরওয়ার্ড পিই বরাদ্দ করে যা share 13.68 এর শেয়ার প্রতি প্রত্যাশিত আয় দেয়। মনে রাখবেন ফরোয়ার্ড পিইও তার গণনায় বর্তমান স্টক মূল্য ব্যবহার করে। ইয়াহু ফিনান্স 12.5 শেয়ার প্রতি 2018 উপার্জনের জন্য বুলিশ অনুমানের পরামর্শ দেয়, যার ফলে 17.52 এর ফরোয়ার্ড পিই হয়।

কোনও সংস্থার এক বছরের ভবিষ্যতের বৃদ্ধির সম্ভাবনা চিহ্নিত করতে অনেক বিনিয়োগকারীরা টিটিএম পিইকে ফরওয়ার্ড পিইয়ের সাথে তুলনা করবে এবং বিভিন্ন সময়সীমার মধ্যে দিয়ে কোনও সংস্থার historicalতিহাসিক বার্ষিক পিই ব্যবহার করবে। এটি এমন একটি ব্যাপ্তি সনাক্ত করতে সহায়তা করে যা ভবিষ্যতের অনুমানের জন্য একাধিক হিসাবে ব্যবহৃত হতে পারে।

এই ক্ষেত্রে, পরিসীমা 19 (টিটিএম) থেকে 16 (এগিয়ে) হবে। এটি ইঙ্গিত দেয় যে দাম হ্রাস পেতে পারে, উপার্জন বৃদ্ধি পাচ্ছে, সংস্থা একটি শেয়ারের অসামান্য পরিবর্তন বা এই পরিস্থিতিতে কোনও সংমিশ্রণের ঘোষণা দিয়েছে। নির্বিশেষে, ফরোয়ার্ড পিই ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগকারীরা ভবিষ্যতে সমস্ত জিনিস সমান আয়ের $ 1 এর জন্য কম দিতে ইচ্ছুক হবে।

এই ক্ষেত্রে, শেয়ার প্রতি 12-মাসের উপার্জন 11.03 থেকে 13.68 এ গিয়ে বাড়বে বলে আশা করা হচ্ছে। যদি স্টকটি তার 19 পিই বজায় রাখে তবে এর এক বছরের দামটি সম্ভাব্য $ 270.86 হতে পারে। সামগ্রিকভাবে টিটিএম এবং ফরোয়ার্ড পিই পরিবর্তিত ডিনোমিনেটরের সাথে পরিবর্তিত হয়ে একই অংক ব্যবহার করে, শেয়ার প্রতি গণনা এবং আনুমানিক উপার্জনের চারপাশে পিই মান বিশ্লেষণ কেন্দ্র centers সাধারণত, এই বিশ্লেষণটি পি / বি বা পি / এস এর মতো অনুপাত সহ সমস্ত ধরণের আগাম-অনুপাতের অনুপাতকে সত্য বলে ধরে রাখতে পারে। অনুপাতটি বাজারের মূল্য বা বিক্রয় প্রতি $ 1 দিতে দিতে রাজি হয় এমন মান সরবরাহ করে।

সংস্থাগুলি বিনিয়োগকারীরা বাজারের ডেটাতে বেশি অ্যাক্সেস সহ প্রায়শই গত পাঁচ বা দশ বছরে প্রতি বছর historicalতিহাসিক স্তরের দিকে তাকিয়ে স্টকের অনুপাতের আরও বিশদ বিশ্লেষণ করবেন। অ্যাপলের পিইয়ের পাঁচ বা 10 বছরের বার্ষিক গড় বিনিয়োগকারীরা যে অর্থ প্রদান করতে ইচ্ছুক তার প্রতি আয়ের ডলার মূল্য বিশ্লেষণের আরও বৃহত্তর সুযোগ সরবরাহ করবে।

বিশ্লেষণ

একটি পিই এর সমবয়সীদের সাথে তুলনা করা কীভাবে বাজার স্টককে মূল্য নির্ধারণ করছে তা বোঝার জন্যও গুরুত্বপূর্ণ। নীচে আমরা ফ্যাং স্টক গ্রুপের তুলনায় অ্যাপলের পিই এবং ফরোয়ার্ড পিই দেখুন।

এখানে আমরা দেখতে পাই যে নেটফ্লিক্সের সর্বোচ্চ পিই রয়েছে, সুতরাং বিনিয়োগকারীরা আয়ের প্রতি $ 1 প্রতি সর্বোচ্চ মূল্য দিতে ইচ্ছুক। ফরোয়ার্ড পিই স্তরগুলি দেখায় যে এই সমস্ত সংস্থাগুলি ফরোয়ার্ড পিই হ্রাসের ফলে শেয়ার প্রতি উপার্জন বৃদ্ধির প্রত্যাশা করতে পারে। বেঞ্জামিন গ্রাহামের বিশ্লেষণের উপর ভিত্তি করে, এই সমস্ত সংস্থাগুলি সাধারণত 16 বছরের উপরের পিইগুলির সাথে মূল্য বিনিয়োগকারীদের বাছাইয়ের সুযোগের বাইরে থাকবে a বাজারের প্রযুক্তিগত দৃষ্টিকোণ থেকে, অ্যাপলটির চালনার আরও জায়গা থাকতে পারে কারণ তার টিটিএম পিই সবচেয়ে কম তালিকার।

তলদেশের সরুরেখা

পি / ই উত্তরগুলির চেয়ে আরও বেশি প্রশ্ন তৈরি করতে পারে এবং বিনিয়োগের কারণে অধ্যবসায়ের জন্য এক মেট্রিক হিসাবে কাজ করে। শেষ পর্যন্ত, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই জিজ্ঞাসা করতে হবে যে কোনও কারণে তারা ছাড় দেওয়া হয়েছে এমন একটি সস্তা পণ্য পাওয়ার বিপরীতে কোনও সংস্থায় তারা মূল্য পাচ্ছে কি না। এ কারণে, কোনও কোম্পানির মূল্য নির্ধারণের ক্ষেত্রে পি / ই কখনই একমাত্র মূল্যবান মেট্রিক হওয়া উচিত নয়। তবে, পিই বিশ্লেষণ একটি কার্যকর ভিত্তি হিসাবে কাজ করতে পারে যার ভিত্তিতে কোনও সংস্থার বর্তমান এবং প্রত্যাশিত মানের আরও গভীর ধারণা তৈরি করা যায়।