অপরিচ্ছন্ন সূচক কী?
একটি অপ্রকাশিত সূচকটি সূচকের মধ্যে সমান ওজন সহ সিকিওরিটি নিয়ে গঠিত। সমতুল্য ডলার পরিমাণ সূচকের প্রতিটি উপাদানগুলিতে বিনিয়োগ করা হয়। অপ্রকাশিত স্টক সূচকের জন্য, একটি স্টকের পারফরম্যান্স সামগ্রিকভাবে সূচকগুলির কার্য সম্পাদনে নাটকীয় প্রভাব ফেলবে না।
এটি ওজনযুক্ত সূচকগুলির থেকে পৃথক, যেখানে কিছু স্টক সাধারণত তাদের বাজার মূলধনের উপর ভিত্তি করে অন্যদের তুলনায় বেশি শতাংশ ওজন দেওয়া হয়।
অপ্রকাশিত সূচকটি বোঝা
অবিবাহিত সূচকগুলি বিরল, কারণ বেশিরভাগ সূচকগুলি বাজার মূলধনের উপর ভিত্তি করে, যার অধীনে বড় বাজারের ক্যাপযুক্ত সংস্থাগুলি কম বাজারের ক্যাপযুক্ত সংস্থাগুলির তুলনায় উচ্চ সূচকের ওজন হিসাবে বিবেচিত হয়। অদ্বিতীয় স্টক সূচকের মধ্যে সর্বাধিক বিশিষ্ট হ'ল এস অ্যান্ড পি 500 সমান ওজন সূচক (ইডাব্লুআই), যা বহুল ব্যবহৃত ব্যবহৃত এস অ্যান্ড পি 500 সূচকের অপরিবর্তিত সংস্করণ। এস অ্যান্ড পি 500 ইডব্লিউআইতে মূলধন-ওজনযুক্ত এসএন্ডপি 500 সূচক হিসাবে একই উপাদানগুলি অন্তর্ভুক্ত করা হয়েছে, তবে 500 টি কোম্পানির প্রত্যেকটিরই নির্ধারিত শতাংশের ওজন 0.2% হারে বরাদ্দ করা হয়।
কী Takeaways
- একটি অবিবাহিত সূচক সূচকের মধ্যে থাকা সমস্ত সিকিওরিটির জন্য সমান বরাদ্দ দেয় A একটি ভারী সূচকটি নির্দিষ্ট সিকিওরিটিগুলিকে বেশি ওজন দেয়, সাধারণত বাজার মূলধনের উপর ভিত্তি করে। একটি সূচির ধরণের অপরিহার্যভাবে অন্যের চেয়ে ভাল নয়, তারা কেবল বিভিন্ন উপায়ে ডেটা দেখায়।
সূচক তহবিল এবং ইটিএফগুলির জন্য প্রভাব
প্যাসিভ তহবিল পরিচালকদের যান্ত্রিকভাবে তাদের সূচক তহবিল বা এক্সচেঞ্জ-ট্রেড তহবিল (ইটিএফ) এসএন্ডপি 500 সূচকগুলির মতো শীর্ষস্থানীয় সূচকের উপর ভিত্তি করে তৈরি করে, যা একটি ভারী সূচক। বেশিরভাগ তাদের বিনিয়োগের যানবাহনকে বাজার মূলধন-ওজনিত সূচকগুলিতে অনুকরণ করতে পছন্দ করেন, যার অর্থ হ'ল সূচকের সাথে মেলানোর জন্য মূল্য বাড়ছে এমন আরও অনেক স্টক কিনতে হবে, বা মূল্য হ্রাস পাচ্ছে এমন আরও বেশি স্টক বিক্রি করতে হবে। এটি গতির একটি বৃত্তাকার পরিস্থিতি তৈরি করতে পারে যেখানে কোনও স্টকের মূল্য বৃদ্ধির ফলে শেয়ার আরও বেশি কেনার দিকে পরিচালিত করে, যা দামের উপরের চাপকে আরও বাড়িয়ে তুলবে। বিপরীতটিও নেতিবাচক দিক থেকে সত্য।
অপরদিকে অপ্রকাশিত সূচকে কাঠামোগত সূচক তহবিল বা ইটিএফ সূচকের উপাদানগুলির মধ্যে সমান বরাদ্দকে আটকে দেয়। এস অ্যান্ড পি 500 সমতুল্য ওজন সূচকের ক্ষেত্রে, তহবিল ব্যবস্থাপক পর্যায়ক্রমে বিনিয়োগের পরিমাণের ভারসাম্য বজায় রাখবেন যাতে প্রতিটি মোটের 0.2% হয়।
নিরবিহীন না ওজনযুক্ত কি আরও ভাল?
এক ধরণের সূচক অগত্যা অন্যের চেয়ে ভাল নয়, তারা কেবল বিভিন্ন জিনিস দেখায়। ওয়েটড ইনডেক্স সাধারণত বাজার মূলধন দ্বারা কর্মক্ষমতা দেখায়, অপ্রকাশিত সূচক সূচকের উপাদানগুলিতে অদ্বিতীয় কর্মক্ষমতা প্রতিফলিত করে।
ভারী সূচকগুলির অন্যতম অসুবিধা হ'ল রিটার্নগুলি মূলত সবচেয়ে ভারী ওজনযুক্ত উপাদানগুলির উপর ভিত্তি করে নির্মিত হবে এবং ছোট উপাদানগুলির আয়গুলি লুকিয়ে থাকতে পারে বা এর খুব কম প্রভাব ফেলতে পারে। এর অর্থ এই হতে পারে যে উদাহরণস্বরূপ, এসঅ্যান্ডপি 500 এর বেশিরভাগ স্টকগুলি হ্রাস পাচ্ছে যদিও সূচক বাড়ছে কারণ বেশিরভাগ ওজনযুক্ত স্টকগুলি ক্রমবর্ধমান যখন অল্প ওজনযুক্ত স্টকগুলি বেশিরভাগই কমছে।
এই তর্কটির ফ্লিপ দিকটি হ'ল ছোট সংস্থাগুলি আসে এবং যায় এবং তাই তাদের বৃহত্তর সংস্থাগুলির মতো অনেক বড় শেয়ারহোল্ডার বেসের মতো ওজন দেওয়া উচিত নয়।
একটি অপ্রকাশিত বা সমান ওজন সূচক প্রতিফলিত করে যে স্টকগুলির পুরো পুলটি কীভাবে করছে। এটি কোনও বিনিয়োগকারীর পক্ষে আরও ভাল সূচক হতে পারে যিনি ভারী সূচকগুলির সবচেয়ে ভারী ওজনযুক্ত স্টকগুলিতে বিনিয়োগ করছেন না, বা বেশিরভাগ স্টক উচ্চতর বা নিম্নতর চলছে কিনা সে বিষয়ে আরও আগ্রহী। ওয়েট ইনডেক্সের তুলনায় অবিবাহিত সূচক এটির আরও ভাল কাজ করে।
পারফরম্যান্সের ক্ষেত্রে, কখনও কখনও একটি অবিবাহিত সূচক ওজনযুক্ত সূচককে ছাড়িয়ে যায় এবং অন্য সময় বিপরীতটি সত্য হয়। ট্র্যাক বা নকল করার জন্য কোনটি ভাল সূচক তা নির্ধারণ করার সময়, কোনটি আরও ভাল বিকল্প তা নির্ধারণ করতে উভয়ের পারফরম্যান্স এবং অস্থিরতার দিকে তাকান।
ভারী ও অপ্রকাশিত আসল বিশ্বের উদাহরণ
নাসডাক 100 সূচকটি নাসডাক এক্সচেঞ্জের তালিকাভুক্ত বৃহত্তম সংস্থাগুলির মধ্যে 100 টি। এটি বাজারের মূলধনের উপর ভিত্তি করে একটি ভারী সূচক, যদিও কোনও পৃথক স্টকের কতটা ওজন থাকতে পারে তা সূচকটি ক্যাপ করে।
নাসডাক 100 সমান ওজন সূচকের 100 টি উপাদানগুলির প্রত্যেককে নির্ধারিত 1% এর সমান ওজন থাকে।
সময়ের সাথে সাথে ওজনগুলি রিটার্নগুলিতে নাটকীয় প্রভাব ফেলতে পারে। নীচের চার্টটি নাসডাক 100 ইডাব্লুআই মোমবাতি হিসাবে এবং নাসডাক 100 কে গোলাপী রেখা হিসাবে দেখায়।
2006 এবং 2019-এর মধ্যে, নাসডাক 100 তার EWI অংশের তুলনায় 70% বেশি প্রত্যাবর্তন করেছে, দেখায় যে লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলি ওয়েটড ইনডেক্সের জন্য রিটার্ন জোরদার করে। এই সবসময় ক্ষেত্রে নাও হতে পারে। সূচকের উপর নির্ভর করে কখনও কখনও অদ্বিতীয় সংস্করণ ওজনযুক্ত সংস্করণকে ছাড়িয়ে যায়।
নাসডাক 100 (গোলাপী লাইন) ভার্সাম নাসডাক 100 সমান ওজন (মোমবাতি)। TradingView
চার্টের নীচের অংশে একটি পারস্পরিক সম্পর্ক সহগ রয়েছে যা দেখায় যে বেশিরভাগ সময় দুটি সূচকের একটির মানের খুব বেশি সংযুক্ত থাকে। তবে উপলক্ষ্যে, দুটি সূচকগুলি একই দিকে অগ্রসর হয় বা নাও পারে। এগুলি এমন সময়সীমার যেখানে সূচকটি ওজন হয় কীভাবে অন্যটির তুলনায় এর কার্য সম্পাদনকে প্রভাবিত করে।
