একটি আপ এবং আউট বিকল্প কি?
একটি আপ-আউট বিকল্প হ'ল এক ধরণের নক-আউট বাধা বিকল্প যা অন্তর্নিহিত সুরক্ষার দাম নির্দিষ্ট দামের স্তরের উপরে বাড়ে যখন বাধা দাম বলে তার উপরে উপস্থিতি বন্ধ হয়ে যায়। অন্তর্নিহিত দাম যদি বাধা স্তরের উপরে না ওঠে, তবে বিকল্পটি হোল্ডারকে অন্য কোনও বিকল্পের মতো কাজ করে তবে তাদের কলটি প্রয়োগ করার বাধ্যবাধকতা বা স্ট্রাইক মূল্যতে বিকল্প নির্দিষ্টকরণের তারিখ বা তার আগে নির্ধারণের বাধ্যবাধকতা নয় not চুক্তি।
কী Takeaways
- বাধার নামক একটি নির্দিষ্ট মূল্যের উপরের অন্তর্নিহিত পদক্ষেপগুলি যদি একটি আপ এবং আউট বিকল্পের অস্তিত্ব বন্ধ করে দেয় down নীচে এবং আউট বিকল্পটি একই রকম হয়, ব্যারিয়ারের দামের নীচে অন্তর্নিহিত দামের দাম যদি বন্ধ হয় তবে এটি উপস্থিতি স্থির হয় except -আউট-আউট বিকল্পগুলি সাধারণত ভ্যানিলা বিকল্পগুলির তুলনায় কম সস্তা কারণ বিকল্পটি ছিটকে যাওয়ার সুযোগ রয়েছে যা এটি অকেজো করে দেবে।
আপ এবং আউট বিকল্পটি বোঝা
একটি বহিরাগত বিকল্প হিসাবে বিবেচিত, একটি আপ এবং আউট বিকল্পটি নক-আউট বাধা দুটি ধরণের বিকল্পগুলির মধ্যে একটি, অন্যটি ডাউন এবং আউট বিকল্প। উভয় প্রকারের কল এবং কল বিভিন্ন ধরণের আসে। বাধা বিকল্প হ'ল একধরণের বিকল্প যেখানে প্রদত্ত বেতন এবং বিকল্পটির অস্তিত্ব অন্তর্নিহিত সম্পদ পূর্বনির্ধারিত দামে পৌঁছায় কিনা তার উপর নির্ভর করে।
একটি বাধা বিকল্প নক আউট হতে পারে। নকআউট আউট মানে অন্তর্নিহিত একটি নির্দিষ্ট দামে পৌঁছায়, ধারকটির জন্য লাভ সীমাবদ্ধ করে এবং লেখকের জন্য ক্ষতির সীমাবদ্ধ করে যদি এটি অকেজো হয়ে যায়। বাধা বিকল্পটি নক-ইনও হতে পারে। নক-ইন হিসাবে, অন্তর্নিহিত একটি নির্দিষ্ট মূল্যে না পৌঁছানো পর্যন্ত বিকল্পের কোনও মূল্য নেই।
সমালোচনা ধারণাটি হ'ল যদি অন্তর্নিহিত সম্পদ বিকল্পের জীবনের সময় যে কোনও সময়ে বাধা পৌঁছে যায়, বিকল্পটি ছিটকে যায়, বা সমাপ্ত হয় এবং অস্তিত্বতে ফিরে আসে না। অন্তর্নিহিত প্রাক নক-আউট স্তরের নীচে পিছনে সরে যায় কিনা তাতে কিছু যায় আসে না।
উদাহরণস্বরূপ, একটি আপ এবং আউট বিকল্পের স্ট্রাইক প্রাইস 80 এবং নকআউট-আউট মূল্য 100 থাকে option বিকল্পটির সূচনাকালে, স্টকের দাম 75 ছিল, তবে বিকল্পটি ব্যবহারের আগে, স্টকের দাম ছিল 100 এ পৌঁছেছে এই মূল্যায়নটির অর্থ বিকল্পটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে অকেজো হয়ে যায়, কারণ এটি ব্যায়ামের স্তরটিকে আঘাত করে বা অতিক্রম করে, ব্যায়ামের তারিখের আগে অন্তর্নিহিত ট্রেড যেখানেই হয় না।
একটি আপ এবং আউট বিকল্প কল বা পুট হতে পারে। অন্তর্নিহিত বাধা দামের উপরে উঠলে উভয়ই নক আউট হয়ে যায়।
একটি ডাউন এবং আউট বিকল্পের জন্য, যদি অন্তর্নিহিতটি বাধা মূল্যের নীচে পড়ে, তবে বিকল্পটির অস্তিত্ব বন্ধ হয়ে যায়। অন্তর্নিহিত যদি তার বাধার দামে পড়ে তবে উভয় কল এবং পুটস অস্তিত্ব বন্ধ করে দেয়।
আপ এবং আউট বিকল্পগুলি ব্যবহার করা
বড় বড় প্রতিষ্ঠান বা মার্কার মার্কাররা তাদের ক্লায়েন্টদের সন্ধানের সাথে সরাসরি চুক্তি করে এই বিকল্পগুলি তৈরি করে। উদাহরণস্বরূপ, একটি পোর্টফোলিও ম্যানেজার একটি স্বল্প অবস্থানে লোকসানের বিরুদ্ধে হেজ করার জন্য এগুলিকে কম ব্যয়বহুল পদ্ধতি হিসাবে ব্যবহার করতে পারে। ভেনিলা কল অপশন কেনার চেয়ে হেজটি কম ব্যয় হবে। তবে, এটি অসম্পূর্ণ হবে যেহেতু সুরক্ষার দাম বাধার মূল্যের চেয়ে উপরে বাড়লে ক্রেতা সুরক্ষিত হবে না।
প্রাইসিং নকশ আউট বৈশিষ্ট্য একটি অতিরিক্ত মাত্রা যোগ করে সমস্ত নিয়মিত বিকল্প মেট্রিকের উপর নির্ভর করে। যেহেতু বিকল্পগুলি ওপরে-কাউন্টারে বাণিজ্য করে সেখানে সাধারণত এই ধরনের যন্ত্রগুলির জন্য সীমিত তরলতা থাকে, যার অর্থ ক্রেতাকে তাদের প্রদত্ত প্রিমিয়াম (ব্যয়) গ্রহণ করতে হবে, বা বিক্রেতার সাথে আরও ভাল দামের জন্য আলোচনার চেষ্টা করতে হবে। ভ্যানিলা বিকল্প প্রিমিয়ামগুলি কাজ করার জন্য একটি বেসলাইন অনুমান প্রদান করতে পারে। সাধারণত, একটি আপ এবং আউট কল অপশনটিতে একই মেয়াদ শেষ এবং স্ট্রাইক সহ ভ্যানিলা কল বিকল্পের চেয়ে কম প্রিমিয়াম থাকা উচিত।
একটি আপ এবং আউট বিকল্পের উদাহরণ
ধরুন কোনও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) এর কল কিনতে আগ্রহী কারণ তারা বিশ্বাস করে যে দাম বাড়বে। তাদের 100 টি চুক্তি কিনতে হবে, তাই তারা ব্যয়টি যতটা সম্ভব কম রাখতে চান। তারা অনুরূপ ভ্যানিলা কলগুলির তুলনায় সস্তা হওয়ার ঝুঁকির সাথে তারা একটি আপ এবং আউট বিকল্প কেনা বিবেচনা করে।
ধরুন অ্যাপল ২০০ ডলারে লেনদেন করছে এবং বিনিয়োগকারীরা বিশ্বাস করেন যে আগামী তিন মাসের মধ্যে দামটি 200 ডলারের উপরে উঠবে, তবে সম্ভবত 240 ডলারের বেশি হবে না। তারা 200 ডলারের স্ট্রাইক প্রাইস, তিন মাসের মধ্যে একটি মেয়াদোত্তীর্ণকরণ এবং 240 ডলারে নক আউট সহ একটি অর্থ-উপার্জন এবং আপ-আউট বিকল্প কেনার সিদ্ধান্ত নেয়।
Van 200 এর ধর্মঘটের তিন মাসের মধ্যে মেয়াদ শেষ হওয়া একটি ভ্যানিলা বিকল্পটি প্রতি চুক্তি $ 11.80 বা 1, 180 ডলারে ট্রেড করছে (যা 100 টি শেয়ার নিয়ন্ত্রণ করে)। বিনিয়োগকারীকে cont 118, 000 এর মোট ব্যয়ের জন্য 100 টি চুক্তি কিনতে হবে।
তারা একটি মূল্যায়ন পেয়েছে যে একটি বিনিয়োগ ব্যাংক তাদেরকে 80 ১০০, ০০০ ডলারে মোট ব্যয় করে $ ১০০, ০০০ ডলারে ($ ১০.৮০ x 100 শেয়ার এক্স 100 চুক্তি) দেবে। এটি প্রিমিয়াম ব্যয়ের উপর ফার্মটি 10, 000 ডলার সাশ্রয় করে।
বিনিয়োগকারীদের ব্রেইকভেনটি 200 ডলার প্লাস বিকল্পের ($ 10.80) বা 210.80 ডলার। বিনিয়োগকারীদের বিকল্পগুলির ব্যয়টি কভার করার জন্য অ্যাপল স্টকটি পরবর্তী তিন মাসের মধ্যে 210.80 ডলার উপরে যেতে হবে। অ্যাপলের দাম 210.80 ডলারের উপরে এবং 0 240 এর নিচে যদি লেনদেন করে তবে তারা অর্থ উপার্জন করতে পারে।
যদি কোনও সময়ে অ্যাপল স্টকের দাম 240 ডলার স্পর্শ করে, বিকল্পগুলি উপস্থিতি বন্ধ হয়ে যায় এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের প্রদত্ত প্রিমিয়াম, বা $ 108, 000 হারায়।
