একটি মানদণ্ড এমন একটি মান বা পরিমাপ যা কোনও প্রদত্ত পোর্টফোলিওর বরাদ্দ, ঝুঁকি এবং ফেরত বিশ্লেষণ করতে ব্যবহার করা যেতে পারে। ব্যক্তিগত তহবিল এবং বিনিয়োগের পোর্টফোলিওগুলি সাধারণভাবে স্ট্যান্ডার্ড বিশ্লেষণের জন্য মানদণ্ড স্থাপন করবে। একটি পোর্টফোলিও বিভিন্ন বাজার বিভাগগুলির বিরুদ্ধে কীভাবে কার্য সম্পাদন করছে তা বুঝতে বিভিন্ন ধরণের মানদণ্ড ব্যবহার করা যেতে পারে। বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই এস অ্যান্ড পি 500, বার্কলেস অ্যাগ এবং এক বছরের ট্রেজারি এবং ঝুঁকি বর্ণালী জুড়ে বিনিয়োগ বিশ্লেষণ করার সময় ব্যবহার করেন।
একটি বেঞ্চমার্কে কি আছে?
বেঞ্চমার্কগুলিতে একটি নির্ধারিত মার্কেট বিভাগকে উপস্থাপন করে এমন ব্যবস্থাবিহীন সিকিউরিটির একটি পোর্টফোলিও অন্তর্ভুক্ত। প্রতিষ্ঠানগুলি সূচি হিসাবে পরিচিত এই পোর্টফোলিওগুলি পরিচালনা করে। সূচক পরিচালনার জন্য পরিচিত কয়েকটি সাধারণ প্রতিষ্ঠান হ'ল স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস (এসএন্ডপি), রাসেল এবং এমএসসিআই।
সূচকগুলি বিভিন্ন বিনিয়োগ সম্পদ শ্রেণীর প্রতিনিধিত্ব করে। একটি মানদণ্ডে রাসেল 1000 বা মার্কিন ছোট-ক্যাপের বৃদ্ধির স্টক, উচ্চ-ফলন বন্ড বা উদীয়মান বাজারের মতো নির্দিষ্ট সম্পদ শ্রেণীর মতো বিস্তৃত ব্যবস্থা অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে। বিনিয়োগ শিল্পে অনেকগুলি মিউচুয়াল ফান্ড এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেড ফান্ড (ইটিএফ) একটি নিস্ক্রিয় প্রতিরূপ কৌশলটির ভিত্তি হিসাবে সূচকগুলি ব্যবহার করে। প্যাসিভ তহবিলে বিনিয়োগ মূলত একমাত্র খুচরা বিনিয়োগকারী কোনও সূচকে বিনিয়োগ করতে পারে। বাজার বিবর্তন সক্রিয় পরিচালকদের সক্ষমতা প্রতিদ্বন্দ্বী করে এমন কাস্টমাইজড সূচকগুলি সরবরাহ করে এমন স্মার্ট বিটা সূচকগুলি প্রবর্তন করে। স্মার্ট বিটা সূচকগুলি নির্দিষ্ট বাজার বিভাগে সেরা বিনিয়োগ চিহ্নিত করতে উন্নত পদ্ধতি ব্যবহার করে।
একটি পোর্টফোলিও বিভিন্ন বাজার বিভাগগুলির বিরুদ্ধে কীভাবে কার্য সম্পাদন করছে তা বুঝতে বিভিন্ন ধরণের মানদণ্ড ব্যবহার করা যেতে পারে।
ঝুঁকি পরিচালনা
ঝুঁকি ব্যবস্থাপনায় সহায়তা করতে, বেশিরভাগ লোকেরা বিভিন্ন ধরণের পোর্টফোলিওয়ে বিনিয়োগ করেন যা সাধারণত সম্পত্তি এবং বন্ড ব্যবহার করে অসংখ্য সম্পদ শ্রেণি অন্তর্ভুক্ত করে। এই বিনিয়োগগুলির ঝুঁকি বোঝার জন্য ঝুঁকিপূর্ণ মেট্রিকগুলি ব্যবহার করা যেতে পারে। ঝুঁকি প্রায়শই পরিবর্তনশীলতা এবং অস্থিরতা ব্যবহার করে চিহ্নিত করা হয়। পোর্টফোলিও মান পরিবর্তনের আকার অস্থিরতা পরিমাপ করে। বিনিয়োগ, উদাহরণস্বরূপ, যে পণ্যগুলির দাম বড় হয় এবং নীচে চলাচল করে, অস্থিরতা বৃদ্ধি করে। পরিবর্তনশীলতা মান পরিবর্তনের ফ্রিকোয়েন্সি পরিমাপ করে। সব মিলিয়ে যত বেশি তত পরিবর্তনশীল তত বেশি ঝুঁকি।
স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি, বিটা এবং শার্প অনুপাত সহ পোর্টফোলিও ঝুঁকি এবং পুরষ্কারের মূল্যায়নের জন্য বেশ কয়েকটি ব্যবস্থা ব্যবহার করা হয়।
- স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি অস্থিরতার একটি পরিসংখ্যান পরিমাপ। একটি উচ্চমানের বিচ্যুতি আরও অস্থিরতা এবং বৃহত্তর ঝুঁকির ইঙ্গিত দেয় eta বেটা একটি মানদণ্ডের বিরুদ্ধে অস্থিরতা পরিমাপ করতে ব্যবহৃত হয় to উদাহরণস্বরূপ, 1.2 এর বিটাযুক্ত একটি পোর্টফোলিও বেঞ্চমার্কের প্রতিটি পরিবর্তনের জন্য 120% উপরে বা নীচে স্থানান্তরিত হবে বলে আশা করা হচ্ছে। নিম্ন বিটা সহ একটি পোর্টফোলিও বেঞ্চমার্কের চেয়ে কম এবং নীচে চলাচল করবে বলে আশা করা হবে। বিটা সাধারণত এসএন্ডপি 500 দিয়ে বেঞ্চমার্ক হিসাবে গণনা করা হয় Shar শার্প অনুপাত ঝুঁকি-সমন্বিত রিটার্নের একটি বহুল ব্যবহৃত পরিমাপ। শার্প অনুপাত হ'ল গড় রিটার্ন একটি ঝুঁকিমুক্ত বিনিয়োগের চেয়ে বেশি আয় করে, যেমন মার্কিন সরকারের বন্ড। একটি উচ্চতর শার্প অনুপাত উচ্চতর সামগ্রিক ঝুঁকি-সামঞ্জস্যপূর্ণ রিটার্ন নির্দেশ করে।
এই ব্যবস্থাগুলি সাধারণত পরিচালিত বিনিয়োগ তহবিল এবং সূচক সরবরাহকারীদের দ্বারা প্রতিবেদন করা হয়।
পোর্টফোলিওস এবং বেঞ্চমার্কিং
তহবিল সংস্থাগুলি তার বিনিয়োগের মহাবিশ্বের বিরুদ্ধে পোর্টফোলিওর পারফরম্যান্সের জন্য গেজ হিসাবে বেঞ্চমার্ক ব্যবহার করে। পোর্টফোলিও পরিচালকরা সাধারণত একটি বেঞ্চমার্ক বেছে নেবেন যা তাদের বিনিয়োগের মহাবিশ্বের সাথে সংযুক্ত থাকে। সক্রিয় পরিচালনাকারীরা তাদের মাপদণ্ডকে ছাড়িয়ে যেতে এবং একটি বেঞ্চমার্কের উপরের ও তার বাইরেও আলফা সরবরাহ করতে চায়। তবে এটি মনে রাখা জরুরী যে কোনও বিনিয়োগকারী অগত্যা একটি সূচকের সমস্ত সিকিওরিটিতে বিনিয়োগ করতে পারে না এবং তাই সমস্ত বিনিয়োগই কিছু সংযুক্ত ফি নিয়ে আসে যা সূচকের ফেরত থেকে বিরত থাকে।
বিনিয়োগকারীরা তাদের পোর্টফোলিওগুলি বিশ্লেষণ করতে এবং পোর্টফোলিও বরাদ্দ চয়ন করতে ঝুঁকিপূর্ণ মেট্রিকগুলির সাথে সংযুক্ত পৃথক সূচকগুলিও ব্যবহার করতে পারেন। বাজার জুড়ে, এসএন্ডপি 500, বার্কলেস অ্যাগ এবং এক বছরের ট্রেজারি বাজারের পরিবেশ এবং বিভিন্ন বিনিয়োগের সুযোগগুলি বিশ্লেষণ এবং বোঝার জন্য সবচেয়ে সাধারণ তিনটি মানদণ্ড।
সামগ্রিকভাবে, একজন বিনিয়োগকারী এসএন্ডপি 500 ইক্যুইটির জন্য একটি মানদণ্ড হিসাবে, বার্কলেস এগ্রিকে স্থির আয়ের মানদণ্ড হিসাবে এবং এক বছরের ট্রেজারি তাদের তরল সাশ্রয়ের তুলনা হিসাবে ব্যবহার করতে পারেন। ইক্যুইটি, নির্দিষ্ট আয় এবং সঞ্চয় সবগুলিতে আরও দানাদার বিকল্প থাকতে পারে। উপযুক্ত বিনিয়োগের মানদণ্ড নির্ধারণে সহায়তা করতে একজন বিনিয়োগকারীকে প্রথমে তাদের ঝুঁকি বিবেচনা করতে হবে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি যদি মাঝারি পরিমাণে ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক হন (আপনার প্রোফাইল 1-10-এর স্কেলে 6 হয়) উপযুক্ত বেঞ্চমার্কটি 60-40% বরাদ্দ থাকতে পারে:
- একটি রাসেল 3000 সূচক বিনিয়োগে 60%, বাজার মূলধন-ওজনিত সূচক মহাবিশ্বের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে যেখানে বার্কলেস এগ্রিগ্রেট বন্ড সূচক বিনিয়োগের 40-7% বড়, মাঝারি এবং ছোট ক্যাপ মার্কিন স্টককে অন্তর্ভুক্ত করে which গ্রেড সরকার এবং কর্পোরেট বন্ড।
এই দৃশ্যে, কোনও বিনিয়োগকারী রাসেল 3000 সূচকটি ইক্যুইটির জন্য একটি মানদণ্ড হিসাবে এবং বার্কলেস এগ্রিকে স্থির আয়ের মানদণ্ড হিসাবে ব্যবহার করবেন। তারা ঝুঁকির জন্য প্রতিটি বরাদ্দের ক্ষেত্রে সর্বোত্তমভাবে বৈচিত্র্যবদ্ধ হয় এবং সর্বাধিক পুরষ্কার অর্জন করে তা নিশ্চিত করতে তারা শার্প অনুপাতটিও ব্যবহার করতে চাইতে পারে।
ব্যাপক ঝুঁকি বিবেচনা
ঝুঁকি হ'ল বিনিয়োগের সমস্ত সিদ্ধান্তের একটি কেন্দ্রীয় উপাদান। বিনিয়োগের তুলনায় কোনও সূচকের কার্য সম্পাদন এবং ঝুঁকি মেট্রিকগুলি কেবলমাত্র ব্যবহার করে একজন বিনিয়োগকারী কীভাবে তাদের বিনিয়োগকে সবচেয়ে বিচক্ষণতার সাথে বরাদ্দ করবেন তা আরও ভালভাবে বুঝতে পারবেন। ঝুঁকির মাত্রা সাধারণত ইক্যুইটি, স্থির আয় এবং সঞ্চয়ী বিনিয়োগে আলাদা হয়। একটি নিয়ম হিসাবে, দীর্ঘ সময় দিগন্ত সহ বেশিরভাগ বিনিয়োগকারী উচ্চতর ঝুঁকির বিনিয়োগগুলিতে আরও বেশি বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। স্বল্প সময়ের দিগন্ত বা তরলতার উচ্চতর প্রয়োজনের কারণে স্থির আয় এবং সঞ্চয়ী পণ্যগুলিতে ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ কম হবে।
গাইড হিসাবে এই বরাদ্দের সাথে, বিনিয়োগকারীরা ম্যাক্রো বিনিয়োগের পরিবেশের মধ্যে তাদের পোর্টফোলিওগুলি পর্যবেক্ষণ করতে সূচক এবং ঝুঁকি মেট্রিকগুলিও ব্যবহার করতে পারেন। বিপণনগুলি ধীরে ধীরে বিভিন্ন কারণের উপর নির্ভর করে তাদের ঝুঁকির স্তরগুলিকে ধীরে ধীরে স্থানান্তর করতে পারে। অর্থনৈতিক চক্র এবং আর্থিক নীতিগুলি ঝুঁকির স্তরকে প্রভাবিত করে এমন নেতৃস্থানীয় পরিবর্তনশীল হতে পারে। সক্রিয় বিনিয়োগকারীরা যারা উপযুক্ত বেঞ্চমার্কিং বিশ্লেষণ কৌশল ব্যবহার করেন তারা প্রায়শই আরও সহজেই বিনিয়োগের সুযোগগুলি বিকশিত হওয়ার সাথে সাথে বিনিয়োগ করতে পারেন। সর্বোত্তম বিনিয়োগ নিশ্চিত করার জন্য একটি পুরো পোর্টফোলিও জুড়ে বা বিশেষত বিনিয়োগ তহবিলের আদেশের সাথে বিভিন্ন মানদণ্ডের কার্যকারিতা এবং ঝুঁকি তুলনা করাও গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।
তলদেশের সরুরেখা
বেঞ্চমার্ক এমন একটি সরঞ্জাম যা বিনিয়োগকারীদের জন্য বিভিন্ন উপায়ে ব্যবহার করা যেতে পারে। সমস্ত পরিচালিত তহবিলের একটি প্রতিষ্ঠিত মানদণ্ড থাকবে যার জন্য তহবিলের কার্যকারিতা পরিমাপ করা যায়।
বিনিয়োগকারীরা মানদণ্ডের মানদণ্ডের ব্যবহারের বাইরেও যেতে পারেন। নির্দিষ্ট পোর্টফোলিও বরাদ্দের সাথে প্যাসিভ ফান্ডগুলিতে বিনিয়োগ বরাদ্দ করতে সূচকগুলি ব্যবহার করা বেঞ্চমার্কিংয়ের একটি উন্নত ব্যবহার হতে পারে। সক্রিয় বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকি বর্ণালীতে জুড়ে বেঞ্চমার্কগুলির একটি অ্যারের অনুসরণ করতেও বেছে নিতে পারেন, ঝুঁকির বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে এই মানদণ্ডগুলি বিশ্লেষণ করে তাদের বিনিয়োগটি সর্বোত্তমভাবে ঝুঁকির সাথে সর্বাধিক প্রত্যাবর্তনের সাথে সুনিশ্চিত করা যায় তা নিশ্চিত করা যায়। বেঞ্চমার্ক এবং ঝুঁকিপূর্ণ মেট্রিক পর্যবেক্ষণ বিনিয়োগকারীদের বাজারের সুযোগগুলি গ্রহণের জন্য পোর্টফোলিও বিনিয়োগগুলি স্থানান্তর করার সম্ভাবনাগুলি সম্ভাব্যভাবে সনাক্ত করতে সহায়তা করে।
সামগ্রিকভাবে, বিভিন্ন ঝুঁকির বৈশিষ্ট্যগুলির সাথে একই সাথে বিভিন্ন মানদণ্ড বিবেচনা করা সমস্ত ধরণের বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সহজ কৌশল হতে পারে। বর্তমান এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগ বিশ্লেষণে মানদণ্ড ব্যবহার করা খুব মূল্যবান হতে পারে। বিনিয়োগকারীর পোর্টফোলিওটি যথাযথভাবে বৈচিত্রপূর্ণ এবং তাদের লক্ষ্যগুলির সাথে একত্রিত করা যায় তা নিশ্চিত করার কার্যকর উপায়ও হতে পারে।
