সুচিপত্র
- ভেনচার ক্যাপিটালিস্ট (ভিসি) কী?
- ভেনচার ক্যাপিটালিস্টদের বোঝা
- ভেনচার ক্যাপিটালের ইতিহাস
- ডট-কম আবক্ষ
- গঠন
- ক্ষতিপূরণ
- ভিসি ফার্মের মধ্যে অবস্থানসমূহ
- বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
ভেনচার ক্যাপিটালিস্ট (ভিসি) কী?
ভেনচার ক্যাপিটালিস্ট (ভিসি) হ'ল একটি বেসরকারী ইক্যুইটি বিনিয়োগকারী যা একটি ইক্যুইটি শেয়ারের বিনিময়ে উচ্চ প্রবৃদ্ধি সম্ভাবনা প্রদর্শনকারী সংস্থাগুলিকে মূলধন সরবরাহ করে। এটি স্টার্টআপ উদ্যোগগুলিকে তহবিল সরবরাহ করতে পারে বা এমন ছোট ছোট সংস্থাগুলি সমর্থন করে যা প্রসারিত করতে চায় তবে ইক্যুইটি বাজারে অ্যাক্সেস পায় না। ভেনচার ক্যাপিটালিস্টরা এই জাতীয় সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের ঝুঁকি নিতে ইচ্ছুক কারণ এই সংস্থাগুলি যদি সফল হয় তবে তারা তাদের বিনিয়োগে প্রচুর পরিমাণে আয় করতে পারে। নতুন এবং অপরিকল্পিত সংস্থাগুলির সাথে জড়িত অনিশ্চয়তার কারণে ভিসিরা উচ্চ হারের ব্যর্থতার অভিজ্ঞতা পান।
ভেনচার ক্যাপিটালিস্ট কারা?
ভেনচার ক্যাপিটালিস্টদের বোঝা
ভেনচার ক্যাপিটালিস্টরা সাধারণত সীমিত অংশীদারি (এলপি) হিসাবে গঠিত হয় যেখানে অংশীদাররা ভিসি তহবিলে বিনিয়োগ করে। তহবিলের সাধারণত একটি কমিটি থাকে যা বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার দায়িত্ব দেওয়া হয়। প্রতিশ্রুতিবদ্ধ উদীয়মান প্রবৃদ্ধি সংস্থাগুলি চিহ্নিত হয়ে গেলে, পুলের বিনিয়োগকারীদের মূলধন ইক্যুইটির একটি বিশাল অংশের বিনিময়ে এই সংস্থাগুলিকে তহবিল সরবরাহ করার জন্য স্থাপন করা হয়।
জনমতের বিপরীতে। ভিসিরা সাধারণত শুরু থেকে শুরুতে তহবিল দেয় না। বরং তারা এমন সংস্থাগুলিকে টার্গেট করতে চায় যেখানে তারা তাদের ধারণাটি বাণিজ্যিকীকরণের পর্যায়ে রয়েছে। উপাচার্য তহবিল এই সংস্থাগুলির একটি অংশ কিনবে, তাদের বৃদ্ধিকে লালন করবে এবং বিনিয়োগের জন্য যথেষ্ট পরিমাণে রিটার্ন (আরওআই) নগদ করে তুলবে।
সুপরিচিত উদ্যোগের পুঁজিপতিদের মধ্যে রয়েছে জিম ব্রেকার, প্রথম দিকের ফেসবুক (এফবি) বিনিয়োগকারী, পিটার ফেন্টন, টুইটারে বিনিয়োগকারী (টিডব্লিউটিআর), পেপাল (পিওয়াইপিএল) এর সহ-প্রতিষ্ঠাতা পিটার থেইল এবং ফেসবুকের প্রথম বিনিয়োগকারী, জেরেমি লেভাইন, বৃহত্তম ইনভেস্টর, এবং ক্রিস সাক্কা, টুইটার এবং রাইড-শেয়ার সংস্থা উবারের প্রাথমিক বিনিয়োগকারী।
ভেনচার ক্যাপিটালিস্টরা শক্তিশালী ম্যানেজমেন্ট দল, একটি বৃহত সম্ভাব্য বাজার এবং একটি শক্তিশালী প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা সহ একটি অনন্য পণ্য বা পরিষেবা সন্ধান করে। তারা এমন শিল্পগুলিতে সুযোগের সন্ধান করে যেগুলির সাথে তারা পরিচিত এবং সংস্থার একটি বড় শতাংশের মালিক হওয়ার সুযোগ যাতে তারা এর দিকনির্দেশকে প্রভাবিত করতে পারে।
কী Takeaways
- ভেনচার ক্যাপিটালিস্ট (ভিসি) হ'ল এমন বিনিয়োগকারী যা ইক্যুইটি শেয়ারের বিনিময়ে উচ্চ প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা প্রদর্শনকারী সংস্থাগুলিকে মূলধন সরবরাহ করে। ভিসি লক্ষ্যমাত্রার সংস্থাগুলি যেখানে তারা তাদের ধারণাটি বাণিজ্যিকীকরণের দিকে তাকিয়ে আছেন। ওয়েল-প্রখ্যাত উদ্যোগের পুঁজিপতিদের মধ্যে রয়েছে জিম ব্রিয়ার, প্রথম দিকের ফেসবুক (এফবি) বিনিয়োগকারী এবং পিটার ফেন্টন, টুইটারে (টিডব্লিউটিআর) বিনিয়োগকারী.ভিসিরা নতুন এবং অপ্রমাণিত সংস্থাগুলির সাথে জড়িত অনিশ্চয়তার কারণে ব্যর্থতার উচ্চ হারের অভিজ্ঞতা অর্জন করে।
ভেনচার ক্যাপিটালের ইতিহাস
মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রথম উদ্যোগের কিছু মূলধন সংস্থার শুরু 1900 এর দশকের গোড়ার দিকে শুরু হয়েছিল। জর্জেস ডরিওট নামে একজন ফরাসী ব্যবসায়ী যিনি যুক্তরাষ্ট্রে ব্যবসায় ডিগ্রি অর্জনের জন্য এসেছিলেন, তিনি হার্ভার্ডের বিজনেস স্কুলে একজন প্রশিক্ষক হয়েছিলেন এবং একটি বিনিয়োগ ব্যাংকে চাকরি করেছিলেন। তিনি সর্ব প্রথম প্রকাশিত মালিকানাধীন উদ্যোগের মূলধন সংস্থা, আমেরিকান রিসার্চ, এবং ডেভলপমেন্ট কর্পোরেশন (এআরডিসি) কী হবে তা সন্ধান করতে গিয়েছিলেন। যা এআরডিসিকে অসাধারণ করে তুলেছিল তা হ'ল প্রথমবারের মতো কোনও স্টার্টআপ ধনী পরিবারগুলি ব্যতীত ব্যক্তিগত উত্স থেকে অর্থ সংগ্রহ করতে পারে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দীর্ঘকাল ধরে, রকফেলার বা ভ্যান্ডারবিল্টসের মতো ধনী পরিবারগুলিই ছিল স্টার্টআপগুলিকে তহবিল সরবরাহ বা বৃদ্ধির জন্য মূলধন সরবরাহ করে। শিক্ষাপ্রতিষ্ঠান এবং বীমাকারীদের কাছ থেকে এআরডিসির অ্যাকাউন্টে কয়েক মিলিয়ন ছিল।
মরগান হল্যান্ড ভেনচার এবং গ্রেলক ভেনচারের মতো ফার্মগুলি এআরডিসির আলামদের দ্বারা প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং এখনও, জেএইচ হুইটনি অ্যান্ড কোম্পানির মতো অন্যান্য সংস্থাগুলি বিংশ শতাব্দীর মাঝামাঝি সময়ে উত্থিত হয়েছিল। ভেনচার ক্যাপিটাল শিল্পের সাথে সাদৃশ্য করতে শুরু করে যা ১৯৫৮ সালের বিনিয়োগ আইন পাস হওয়ার পরে এটি আজকের হিসাবে পরিচিত। এই আইনটি এতটা ছোট্ট ব্যবসায়ী বিনিয়োগ সংস্থাগুলি লাইসেন্স দিতে পারে যা তত্কালীন রাষ্ট্রপতি আইজেনহোভার দ্বারা পাঁচ বছর আগে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল। এই লাইসেন্সগুলি "যোগ্য বেসরকারী ইক্যুইটি তহবিল পরিচালকদের এবং (ঘ) তাদের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে ছোট ব্যবসায় বিনিয়োগের জন্য স্বল্প-ব্যয়িত, সরকার-গ্যারান্টেড মূলধনের অ্যাক্সেস সরবরাহ করে”"
ভেনচার ক্যাপিটাল তার প্রকৃতি অনুসারে, নতুন ব্যবসায়গুলিতে বিনিয়োগের জন্য উচ্চ সম্ভাবনার সাথে বিনিয়োগ করে তবে ব্যাংকগুলিকে ভয় দেখাতে যথেষ্ট পরিমাণে ঝুঁকিও যথেষ্ট। সুতরাং এটি খুব অবাক হওয়ার মতো বিষয় নয় যে সান ফ্রান্সিসকো উপসাগরীয় অঞ্চলে উদীয়মান প্রযুক্তির সাথে ভেনচার ক্যাপিটালের ঘনিষ্ঠ সম্পর্কের একটি প্যাটার্ন স্থাপন করে প্রথম এবং সর্বাধিক সফল অর্ধপরিবাহী সংস্থার মধ্যে অন্যতম ফেয়ারচাইল্ড সেমিকন্ডাক্টর (এফসিএস) ।
সেই অঞ্চল এবং সময়ের বেসরকারী ইক্যুইটি সংস্থাগুলিও আজ ব্যবহৃত অনুশীলনের মান নির্ধারণ করে, বিনিয়োগগুলি রাখার জন্য সীমিত অংশীদারিত্ব স্থাপন করে যেখানে পেশাদাররা সাধারণ অংশীদার হিসাবে কাজ করবে এবং মূলধন সরবরাহকারীরা আরও সীমিত নিয়ন্ত্রণের সাথে প্যাসিভ অংশীদার হিসাবে কাজ করবে। ১৯ independent০ এবং ১৯ 1970০-এর দশকে স্বাধীন উদ্যোগ মূলধন সংস্থাগুলির সংখ্যা বৃদ্ধি পেয়ে ১৯ 1970০ এর দশকের গোড়ার দিকে ন্যাশনাল ভেনচার ক্যাপিটাল অ্যাসোসিয়েশনের প্রতিষ্ঠা প্রেরণা দেয়।
ডট-কম আবক্ষ
ভেনচার ক্যাপিটাল সংস্থাগুলি ১৯৮০-এর দশকের মাঝামাঝি সময়ে পরবর্তী অ্যাপল (এএপিএল) বা জেনেটেকের সন্ধানের জন্য মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে এবং বাইরের উভয় সংস্থার সংস্থার সাথে প্রতিযোগিতায় ঝাঁকুনিতে পরিণত হওয়ার পরে তাদের প্রথম লোকসানের কিছু পোস্ট করা শুরু করে। ভিসি-সমর্থিত সংস্থাগুলির আইপিওগুলি ক্রমবর্ধমান অবিস্মরণীয় দেখায়, সংস্থাগুলির ভেনচার ক্যাপিটাল তহবিল হ্রাস পেয়েছে। ১৯৯০ এর দশকের মাঝামাঝি পর্যন্ত যে উদ্যোগী মূলধন বিনিয়োগগুলি কোনও বাস্তব জোর দিয়ে শুরু হয়েছিল, কেবলমাত্র 2000 এর দশকের গোড়ার দিকে হিট করার জন্য যখন অনেক প্রযুক্তি সংস্থাগুলি ভেঞ্চারের মূলধন বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগের জন্য কী বিনিয়োগ বিক্রি করতে প্ররোচিত করেছিল? যথেষ্ট ক্ষতি তার পর থেকে, উদ্যোগের মূলধনটি 2014 সালে স্টার্টআপগুলিতে 47 বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের মাধ্যমে যথেষ্ট প্রত্যাবর্তন করেছে।
গঠন
ধনী ব্যক্তি, বীমা সংস্থা, পেনশন তহবিল, ভিত্তি এবং কর্পোরেট পেনশন তহবিলগুলি ভিসি ফার্ম দ্বারা নিয়ন্ত্রিত হওয়ার জন্য একটি তহবিলে অর্থ জোগাড় করতে পারে। সমস্ত অংশীদারদের তহবিলের উপর অংশীদারিত্ব রয়েছে, তবে এটি ভিসি ফার্মই নিয়ন্ত্রণ করে যেখানে তহবিলটি কোথায় বিনিয়োগ করা হয়, সাধারণত এমন ব্যবসা বা উদ্যোগে যে বেশিরভাগ ব্যাংক বা মূলধন বাজার বিনিয়োগের জন্য খুব ঝুঁকিপূর্ণ মনে করবে। ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মটি সাধারণ অংশীদার, যখন পেনশন তহবিল, বীমা সংস্থাগুলি ইত্যাদি সীমিত অংশীদার।
ক্ষতিপূরণ
ভেনচার ক্যাপিটাল ফান্ড পরিচালকদের ম্যানেজমেন্ট ফি আকারে প্রদান করা হয় এবং সুদ বহন করা হয়। ফার্মের উপর নির্ভর করে, মুনাফার প্রায় 20% প্রাইভেট ইক্যুইটি তহবিল পরিচালিত সংস্থাকে প্রদান করা হয়, এবং বাকীটি তহবিলে বিনিয়োগকারী সীমিত অংশীদারদের হয়ে যায়। অতিরিক্ত অংশীদাররা সাধারণত অতিরিক্ত 2% পারিশ্রমিকের কারণে হয়।
ভিসি ফার্মের মধ্যে অবস্থানসমূহ
একটি ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ফার্মের মধ্যে ভূমিকার সাধারণ কাঠামো দৃ firm় থেকে দৃ firm়রূপে পরিবর্তিত হয়, তবে সেগুলি প্রায় তিনটি অবস্থানে ভেঙে ফেলা যায়:
- সহযোগীরা সাধারণত ব্যবসায় পরামর্শ বা অর্থের অভিজ্ঞতা এবং কখনও কখনও ব্যবসায় একটি ডিগ্রি নিয়ে ভিসি সংস্থাগুলিতে আসে। তারা ফার্মের পোর্টফোলিওতে সংস্থাগুলির সাথে কাজ করার সময় ব্যবসায়িক মডেল, শিল্পের প্রবণতা এবং সাবসেকশনগুলি বিশ্লেষণ করে আরও বিশ্লেষণমূলক কাজ করতে ঝোঁক। যারা "জুনিয়র সহযোগী" হিসাবে কাজ করেন এবং একটানা কয়েক বছর পরে "সিনিয়র সহযোগী" এ যেতে পারেন। একটি প্রিন্সিপাল মাঝারি স্তরের পেশাদার, সাধারণত পোর্টফোলিও সংস্থাগুলির বোর্ডে পরিবেশন করা হয় এবং কোনও বড় হিক্কার ব্যতীত তারা কাজ করছে তা নিশ্চিত করার দায়িত্বে থাকে। তারা বিনিয়োগের জন্য ফার্মের বিনিয়োগের সুযোগগুলি চিহ্নিত করার জন্য এবং অধিগ্রহণ এবং প্রস্থান উভয়ের জন্য শর্তাদি আলোচনার দায়িত্বেও রয়েছে। প্রিন্সিপালগুলি তাদের যে চুক্তিগুলি করে তার থেকে প্রাপ্ত রিটার্নের উপর নির্ভর করে "অংশীদার ট্র্যাক" এ থাকে। অংশীদাররা মূলত বিনিয়োগের ক্ষেত্র বা সুনির্দিষ্ট ব্যবসায়ের চিহ্নিতকরণ, বিনিয়োগ বা বহির্গমন হতে পারে এমন চুক্তি অনুমোদনে, মাঝেমধ্যে পোর্টফোলিও সংস্থার বোর্ডে বসে এবং সাধারণত ফার্মটির প্রতিনিধিত্ব করার দিকে মনোনিবেশ করে।
বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
টিম ড্রাগার এমন একটি উদ্যোগের পুঁজিবাদীর উদাহরণ, যিনি প্রথম দিকে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগ করে একটি বৃহত ভাগ্য তৈরি করেছিলেন। দ্য এন্টারপ্রেনিয়রের সাথে একটি সাক্ষাত্কারের সময়, ড্রাগার বলেছে যে তারা এই সাফল্য অর্জনকারী সংস্থাগুলিতে বিনিয়োগের বিষয়ে তার সিদ্ধান্তকে বেসরকারীরা সফল হলে তাদের কী হতে পারে তা কল্পনা করেই ভিত্তি করে। ড্রাগার টুইটার, স্কাইপ এবং রিং সহ আধুনিক প্রযুক্তি এবং সোশ্যাল মিডিয়া জায়ান্টগুলির প্রথম দিকে বিনিয়োগকারী ছিলেন এবং এটি একটি প্রাথমিক বিটকয়েন বিনিয়োগকারীও।
