অস্থিরতা সংজ্ঞা

সুচিপত্র

• অস্থিরতা কী?
• অস্থিরতা ব্যাখ্যা করা হয়েছে
• অস্থিরতা গণনা কিভাবে
• অস্থিরতার অন্যান্য ব্যবস্থা
• অস্থিরতার বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ
• ইমপ্লাইড বনাম.তিহাসিক অস্থিরতা

অস্থিরতা কী?

স্থিতিশীলতা একটি প্রদত্ত সুরক্ষা বা বাজার সূচকের জন্য রিটার্ন ছড়িয়ে দেওয়ার একটি পরিসংখ্যান পরিমাপ। বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, অস্থিরতা তত বেশি, সুরক্ষা ঝুঁকিপূর্ণ। অস্থিরতা প্রায়শই একই সুরক্ষা বা বাজার সূচক থেকে প্রাপ্ত ফেরতের মধ্যে আদর্শ বিচ্যুতি বা বৈকল্পিক হিসাবে পরিমাপ করা হয়।

সিকিউরিটি বাজারে, অস্থিরতা প্রায়শই উভয় দিকের বড় দোলের সাথে জড়িত। উদাহরণস্বরূপ, শেয়ারবাজার যখন একটি স্থায়ী সময়ের তুলনায় এক শতাংশেরও বেশি পড়ে এবং একে "অস্থির" বাজার বলে। বিকল্পগুলির সাথে চুক্তি করার সময় কোনও সম্পত্তির অস্থিরতা একটি মূল কারণ।

কী Takeaways

• অস্থিরতা কোনও মূল্যের মূল্যের চারপাশে সম্পদের দামগুলি কতটা বড় হয় তা উপস্থাপন করে - এটি তার বিপরীতে বিচ্ছুরণের একটি পরিসংখ্যানগত পরিমাপ bet বিটা সহগের বিকল্পগুলি, বিকল্প মূল্য মডেলগুলি এবং আয়গুলির স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি সহ অস্থিরতা পরিমাপের বিভিন্ন উপায় রয়েছে V কম অস্থির সম্পদের তুলনায় ঝুঁকিপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত কারণ দামটি কম অনুমানযোগ্য বলে প্রত্যাশিত options বিকল্পগুলির দাম গণনা করার জন্য অস্থিরতা একটি গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনশীল।

অস্থিরতা ব্যাখ্যা করা হয়েছে

অস্থিরতা প্রায়শই সুরক্ষার মান পরিবর্তনের আকারের সাথে সম্পর্কিত অনিশ্চয়তা বা ঝুঁকির পরিমাণকে বোঝায়। উচ্চতর স্থিতিশীলতার অর্থ হ'ল কোনও সুরক্ষার মান সম্ভাব্য আকারে বৃহত্তর মানগুলিতে ছড়িয়ে যেতে পারে। এর অর্থ হ'ল সুরক্ষার দাম উভয় দিক দিয়ে স্বল্প সময়ের মধ্যে নাটকীয়ভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। একটি নিম্ন অস্থিরতার অর্থ হ'ল কোনও সুরক্ষার মান নাটকীয়ভাবে ওঠানামা করে না এবং আরও স্থির থাকে।

সম্পত্তির বিভিন্নতা পরিমাপ করার একটি উপায় হ'ল সম্পদের দৈনিক আয় (দৈনিক ভিত্তিতে শতাংশ সরানো) পরিমাণ নির্ধারণ করা।.তিহাসিক অস্থিরতা historicalতিহাসিক মূল্যের উপর ভিত্তি করে এবং কোনও সম্পদের রিটার্নে পরিবর্তনশীলতার ডিগ্রি উপস্থাপন করে। এই সংখ্যাটি ইউনিট ছাড়াই এবং শতাংশ হিসাবে প্রকাশিত হয়। যখন বৈকল্পিকতা সাধারণত কোনও সম্পত্তির গড় প্রায় কাছাকাছি ফেরতের বিচ্ছুরণকে ধারণ করে, অস্থিরতা একটি নির্দিষ্ট সময়ের দ্বারা আবদ্ধ সেই বৈকল্পিকতার একটি পরিমাপ। সুতরাং, আমরা প্রতিদিনের অস্থিরতা, সাপ্তাহিক, মাসিক, বা বার্ষিক অস্থিরতার প্রতিবেদন করতে পারি। তাই অস্থিরতাটিকে বার্ষিক মানক বিচ্যুতি হিসাবে ভাবা দরকারী: অস্থিরতা = √ (রূপান্তর বার্ষিকী)

অস্থিরতা গণনা কিভাবে

অস্থিরতা প্রায়শই ভেরিয়েন্স এবং স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি ব্যবহার করে গণনা করা হয়। স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিটি হ'ল বৈকল্পিকের বর্গমূল।

সরলতার জন্য, ধরে নেওয়া যাক আমাদের কাছে মাসিক স্টক বন্ধের দাম $ 1 এর মাধ্যমে 10 ডলার হয়। উদাহরণস্বরূপ, মাসের এক হ'ল, 1, দ্বিতীয় মাসের পরিমাণ $ 2 এবং আরও। বৈকল্পিক গণনা করতে, নীচের পাঁচটি পদক্ষেপ অনুসরণ করুন।

1. ডেটা সেটটির গড়টি সন্ধান করুন। এর অর্থ প্রতিটি মান যুক্ত করা এবং তারপরে মানগুলির সংখ্যা দ্বারা ভাগ করা। আমরা যদি 10 ডলার পর্যন্ত সমস্ত উপায়ে $ 1, প্লাস plus 2, আরও $ 3 যোগ করি তবে আমরা 55 ডলার পাই। এটি 10 ​​দ্বারা বিভক্ত, কারণ আমাদের ডেটা সেটে 10 নম্বর রয়েছে। এটি mean 5.50 এর একটি গড় বা গড় মূল্য সরবরাহ করে। প্রতিটি ডেটা মান এবং গড়ের মধ্যে পার্থক্য গণনা করুন । এটিকে প্রায়শই বিচ্যুতি বলে। উদাহরণস্বরূপ, আমরা $ 10 - $ 5.50 = $ 4.50, তারপরে $ 9 - $ 5.50 = $ 3.50 গ্রহণ করি। এটি সর্বদা আমাদের value 1 এর প্রথম ডেটা মান পর্যন্ত অবিরত রয়েছে। নেতিবাচক সংখ্যা অনুমোদিত। যেহেতু আমাদের প্রতিটি মান দরকার, এই গণনাগুলি প্রায়শই স্প্রেডশীটে করা হয়। বিচ্যুতির স্কোয়ার । এটি নেতিবাচক মানগুলি দূর করবে। টগেগে স্কেয়ার বিচ্যুতি যুক্ত করুন । আমাদের উদাহরণে, এটি 82.5 সমান.5 স্কোয়ার বিচ্যুতির যোগফল (82.5) ডেটা মানগুলির সংখ্যার দ্বারা ভাগ করুন ।

এই ক্ষেত্রে, ফলস্বরূপ ভেরিয়েন্সটি 8.25 ডলার। বর্গমূলটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতি পেতে নেওয়া হয়। এটি সমান $ 2.87। এটি ঝুঁকির একটি পরিমাপ, এবং দেখায় যে কীভাবে গড় মূল্য প্রায় মূল্য ছড়িয়ে দেওয়া হয়। এটি ব্যবসায়ীদেরকে ধারণা দেয় যে গড় থেকে দাম কতটা বিচ্যুত হতে পারে।

যদি দামগুলি এলোমেলোভাবে বিতরণ করা হয় (এবং প্রায়শই সেগুলি হয় না), তবে সমস্ত ডেটা মান থেকে প্রায় 68% এক স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির মধ্যে পড়বে। Values৫% ডেটা মান দুটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির মধ্যে পড়বে (আমাদের উদাহরণে ২ x ২.8787) এবং সমস্ত মানের 99৯..7% তিনটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির (3 x 2.87) এর মধ্যে পড়বে) এই ক্ষেত্রে, $ 1 থেকে 10 of এর মানগুলি বেল বক্ররে এলোমেলোভাবে বিতরণ করা হয় না, বরং একটি উল্লেখযোগ্য wardর্ধ্বমুখী পক্ষপাত রয়েছে। সুতরাং, সমস্ত মান তিনটি স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতির মধ্যে পড়ে না। এই সীমাবদ্ধতা সত্ত্বেও, স্ট্যান্ডার্ড বিচ্যুতিটি এখনও ব্যবসায়ীদের দ্বারা প্রায়শই ব্যবহৃত হয়, কারণ মূল্য ডেটা সেটগুলিতে প্রায়শই উপরে এবং নিচে চলাচল থাকে, যা এলোমেলো বিতরণের চেয়ে বেশি মিল।

অস্থিরতার অন্যান্য ব্যবস্থা

বাজারে নির্দিষ্ট স্টকের আপেক্ষিক অস্থিরতার একটি পরিমাপ হ'ল এর বিটা (β)। কোনও বিটা প্রাসঙ্গিক বেঞ্চমার্কের (সাধারণত S&P 500 ব্যবহার করা হয়) বিপরীতে সুরক্ষার রিটার্নগুলির সামগ্রিক অস্থিরতার সংস্থান করে। উদাহরণস্বরূপ, 1.1 এর বিটা মান সহ একটি স্টক মূল্য স্তরের ভিত্তিতে বেঞ্চমার্কে প্রতি 100% পদক্ষেপের জন্য historতিহাসিকভাবে 110% স্থানান্তরিত করেছে। বিপরীতে,.9 এর বিটা সহ একটি স্টক অন্তর্নিহিত সূচকে প্রতি 100% পদক্ষেপের জন্য 90% স্থানান্তরিত করেছে।

বাজারের অস্থিরতাও VIX বা ভোলাটিলিটি সূচকের মাধ্যমে দেখা যায়। এসএন্ডপি 500 কল এবং পুট বিকল্পগুলির রিয়েল-টাইম উদ্ধৃতি মূল্য থেকে প্রাপ্ত মার্কিন স্টক মার্কেটের 30 দিনের প্রত্যাশিত অস্থিরতা পরিমাপের ব্যবস্থা হিসাবে শিকাগো বোর্ড অপশন এক্সচেঞ্জের দ্বারা এই VIX তৈরি করা হয়েছিল। এটি কার্যকরভাবে ভবিষ্যতের বেট বিনিয়োগকারীদের এবং ব্যবসায়ীরা বাজারের বা স্বতন্ত্র সিকিওরিটির দিকনির্দেশনায় একটি গেজ। VIX এ একটি উচ্চ পঠন ঝুঁকিপূর্ণ বাজারকে বোঝায়।

অন্তর্নিহিত সম্পদের প্রত্যাবর্তন এখন এবং বিকল্পের মেয়াদ শেষ হওয়ার মধ্যে কতটা ওঠানামা করবে তা প্রদর্শন করে বিকল্প মূল্য সূত্রে একটি পরিবর্তনশীল। বিকল্প মূল্য নির্ধারণের সূত্রগুলির মধ্যে শতাংশের সহগ হিসাবে প্রকাশিত হিসাবে অস্থিরতা প্রতিদিনের ব্যবসায়ের ক্রিয়াকলাপ থেকে উত্থিত হয়। অস্থিরতা কীভাবে পরিমাপ করা হয় তা ব্যবহৃত সহগের মানকে প্রভাবিত করবে।

ব্ল্যাক-স্কোলস বা দ্বিপদী গাছের মডেলগুলির মতো মডেলগুলি ব্যবহার করে বিকল্পগুলির চুক্তিতে দামের ক্ষেত্রেও অস্থিরতা ব্যবহার করা হয়। আরও অস্থির অন্তর্নিহিত সম্পদ উচ্চতর বিকল্পগুলির প্রিমিয়ামগুলিতে অনুবাদ করবে, কারণ অস্থিরতার সাথে বিকল্পগুলি মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে অর্থের মধ্যে শেষ হয়ে যায় greater বিকল্প ব্যবসায়ীরা সম্পদের ভবিষ্যতের অস্থিরতার পূর্বাভাস দেওয়ার চেষ্টা করে এবং তাই বাজারে কোনও বিকল্পের দাম তার অন্তর্নিহিত অস্থিরতা প্রতিফলিত করে।

অস্থিরতার বাস্তব বিশ্বের উদাহরণ

মনে করুন যে কোনও বিনিয়োগকারী একটি অবসর গ্রহণের পোর্টফোলিও তৈরি করছেন। যেহেতু তিনি পরের কয়েক বছরের মধ্যে অবসর নিচ্ছেন, তাই তিনি কম অস্থিরতা এবং অবিচলিত রিটার্ন সহ স্টক খুঁজছেন।

তিনি দুটি সংস্থা বিবেচনা:

1. মাইক্রোসফ্ট কর্পোরেশন (এমএসএফটি) এর একটি বিটা সহগ রয়েছে ১.০৩, যা এটিকে প্রায় অস্থির করে তোলে এসএন্ডপি 500 সূচকের মতো hop

বিনিয়োগকারীরা সম্ভবত তাদের পোর্টফোলিওর জন্য মাইক্রোসফ্ট কর্পোরেশন বেছে নেবেন কারণ এর কম অস্থিরতা এবং আরও প্রত্যাশিত স্বল্প-মেয়াদী মূল্য রয়েছে। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "ভিএক্সএক্স মেয়াদ শেষ হলে" কীভাবে অস্থিরতার উপর বাজি রাখবেন "দেখুন)

ইমপ্লাইড ভোলাটিলিটি বনাম Histতিহাসিক অস্থিরতা

ইম্প্লিড অস্থিরতা (আইভি), যা প্রত্যাশিত অস্থিরতা হিসাবে পরিচিত, বিকল্প ব্যবসায়ীদের জন্য অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ মেট্রিক। নামটি যেমন বোঝায়, এটি বাজারকে কতটা অস্থির করে তুলবে তা ঠিক করার একটি সিদ্ধান্ত নিতে তাদের অনুমতি দেয়। এই ধারণাটি ব্যবসায়ীদের সম্ভাবনা গণনা করার একটি উপায়ও দেয়। একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয় লক্ষণীয় তা হ'ল এটিকে বিজ্ঞান হিসাবে বিবেচনা করা উচিত নয়, সুতরাং এটি ভবিষ্যতে বাজার কীভাবে অগ্রসর হবে তার পূর্বাভাস সরবরাহ করে না।

Historicalতিহাসিক অস্থিরতার বিপরীতে, নিহিত অস্থিরতা কোনও বিকল্পের দাম থেকেই আসে এবং ভবিষ্যতের জন্য অস্থিরতা প্রত্যাশাগুলির প্রতিনিধিত্ব করে। এটি নিহিত বলে, ব্যবসায়ীরা ভবিষ্যতের পারফরম্যান্সের সূচক হিসাবে অতীত কর্মক্ষমতা ব্যবহার করতে পারে না। পরিবর্তে, তাদের বাজারে বিকল্পের সম্ভাবনাটি অনুমান করতে হবে।

পরিসংখ্যানগত অস্থিরতা হিসাবেও উল্লেখ করা হয়েছে, historicalতিহাসিক অস্থিরতা (এইচভি) সময়ের পূর্বনির্ধারিত সময়কালে দামের পরিবর্তনগুলি পরিমাপ করে অন্তর্নিহিত সুরক্ষার ওঠানামার পরিমাপ করে। অন্তর্নিহিত অস্থিরতার তুলনায় এটি কম প্রচলিত মেট্রিক কারণ এটি সামনের দিকে নয় isn't

যখন historicalতিহাসিক অস্থিরতা বৃদ্ধি পায়, তখন সুরক্ষার দামও স্বাভাবিকের চেয়ে বেশি সরে যায়। এই মুহুর্তে, এমন কিছু প্রত্যাশা রয়েছে যা কিছু বদলে যাবে বা পরিবর্তিত হয়েছে। অন্যদিকে, যদি historicalতিহাসিক অস্থিরতা হ্রাস পাচ্ছে, এর অর্থ হ'ল যে কোনও অনিশ্চয়তা দূর হয়েছে, তাই জিনিসগুলি আগের মতো ফিরে আসে।

এই গণনাটি আন্তঃদেহের পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে হতে পারে তবে প্রায়শই এক বন্ধ দাম থেকে পরের দিকে পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে নড়াচড়া করে। অপশন ট্রেডের কাঙ্ক্ষিত সময়সীমার উপর নির্ভর করে 10 থেকে 180 ট্রেডিং দিন পর্যন্ত যে কোনও জায়গায় বর্ধিত পরিমাণে historicalতিহাসিক অস্থিরতা পরিমাপ করা যেতে পারে।