বন্ডে বিনিয়োগের ঝুঁকি কী কী?

বন্ডের বাজারে সর্বাধিক সুপরিচিত ঝুঁকি হ'ল সুদের হার ঝুঁকি - সুদের হার বৃদ্ধির সাথে সাথে বন্ডের দাম হ্রাস হওয়ার ঝুঁকি। বন্ড কিনে, বন্ডহোল্ডার একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য নির্দিষ্ট হারে প্রত্যাবর্তনের প্রতিশ্রুতিবদ্ধ হয়। বন্ড কেনার তারিখ থেকে যদি বাজারের সুদের হার বৃদ্ধি পায় তবে বন্ডের দাম সেই অনুযায়ী হ্রাস পাবে। বন্ডটি তারপরে একটি বিনিয়োগকারী বন্ডের উপর যে কম রিটার্ন নেবে তা প্রতিফলিত করার জন্য ছাড়ের সাথে ট্রেড করবে।

বন্ডগুলির জন্য সুদের হারের ঝুঁকির কারণগুলি

বাজারের সুদের হার অর্থনীতিতে অর্থের চাহিদা ও সরবরাহ, মূল্যস্ফীতির হার, ব্যবসায়িক চক্র যে পর্যায়ে রয়েছে এবং সরকারের আর্থিক ও রাজস্ব নীতিমালা সহ বিভিন্ন কারণ রয়েছে of

গাণিতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, সুদের হারের ঝুঁকিটি একটি বন্ডের দাম এবং বাজারের সুদের হারের মধ্যে বিপরীত সম্পর্ককে বোঝায়। ব্যাখ্যা করার জন্য, যদি কোনও বিনিয়োগকারী 5% কুপন কিনে, 10 বছরের কর্পোরেট বন্ড যা সমমূল্যে বিক্রি হয়, তবে বর্তমান মূল্য $ 1000 ডলারের সমমূল্যের বন্ড 615 ডলার হবে। এই পরিমাণ আজ 10 বছর মেয়াদে প্রতি বছর বার্ষিক 5% হারে বিনিয়োগের জন্য প্রয়োজনীয় পরিমাণ অর্থের প্রতিনিধিত্ব করে, যখন বন্ড পরিপক্কতা পৌঁছায় তখন $ 1000 থাকতে হবে।

এখন, যদি সুদের হার 6% এ বৃদ্ধি পায়, তবে বন্ডের বর্তমান মূল্য হবে 558 ডলার, কারণ আজ এটি কেবলমাত্র 10 বছরের জন্য 6% বার্ষিক হারে বিনিয়োগ করা $ 558 লাগবে $ 1, 000 accum বিপরীতে, যদি সুদের হার 4% কমে যায় তবে বন্ডের বর্তমান মূল্য হবে $ 676। আপনি যেহেতু এই বন্ডের দামগুলির বর্তমান মূল্যের পার্থক্য থেকে দেখতে পাচ্ছেন, বন্ডের দাম এবং বাজারের সুদের হারের মধ্যে অন্তত একটি গাণিতিক দৃষ্টিকোণ থেকে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে।

সরবরাহ ও চাহিদার দিক থেকে সুদের হারের ঝুঁকির ধারণাটিও বোঝা সহজ। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিনিয়োগকারী 5% কুপন এবং 10 বছরের কর্পোরেট বন্ড কিনে থাকে যা সমান দামে বিক্রি হয় তবে বিনিয়োগকারী প্রতি বছর $ 50, এবং বন্ড পরিপক্ক হওয়ার পরে principal 1000 মূল বিনিয়োগের পরিশোধের প্রত্যাশা করবে।

এখন, বাজারের সুদের হার এক শতাংশ পয়েন্ট বাড়লে কী হবে তা নির্ধারণ করুন। এই দৃশ্যের অধীনে, মূলত জারি করা বন্ডের অনুরূপ বৈশিষ্ট্যযুক্ত একটি নতুন জারি করা বন্ধনটি একটি কুপনের পরিমাণ%% প্রদান করবে, ধরে নিবেন যে এটি সমান মূল্যে দেওয়া হয়।

এই কারণে, বাড়ছে সুদের হারের পরিবেশের অধীনে, মূল বন্ড ইস্যুকারীকে তাদের বন্ডের সমমূল্যের মূল্য দিতে রাজি ক্রেতাকে খুঁজে পেতে অসুবিধা হবে, কারণ কোনও ক্রেতা বাজারে নতুন প্রদত্ত বন্ড কিনে দিতে পারে যা পরিশোধ করে উচ্চ কুপন পরিমাণ। ফলস্বরূপ, ক্রেতাকে আকৃষ্ট করতে ইস্যুকারীকে সমান মূল্য থেকে ছাড়ে তার বন্ড বিক্রি করতে হবে। আপনি সম্ভবত ধারণা করতে পারেন, বন্ডের দামের ছাড়টি এমন পরিমাণ হবে যা ক্রেতাকে 5% কুপনের পরিমাণের সাথে মূল বন্ড কেনার ক্ষেত্রে উদাসীন করে তুলবে, বা আরও অনুকূল কুপনের হার সহ সদ্য জারি করা বন্ড।

বাজারের সুদের হার এবং বন্ডের দামের মধ্যে বিপরীত সম্পর্ক হ্রাস করা সুদের হারের পরিবেশের অধীনেও সত্য। তবে, প্রাথমিকভাবে জারি করা বন্ডটি এখন সমমূল্যের উপরে একটি প্রিমিয়ামে বিক্রি হবে, কারণ এই বন্ডের সাথে সম্পর্কিত কুপনের অর্থ নতুন জারি করা বন্ডগুলিতে প্রদত্ত কুপনের প্রদানের চেয়ে বেশি হবে। যেহেতু আপনি এখন অনুমান করতে সক্ষম হবেন, একটি বন্ডের দাম এবং বাজারের সুদের হারের মধ্যকার সম্পর্কটিকে পরিবর্তিত সুদের হারের পরিবেশে বন্ডের সরবরাহ ও চাহিদা দ্বারা কেবল ব্যাখ্যা করা হয়।

বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য পুনরায় বিনিয়োগের ঝুঁকি

একটি ঝুঁকি হ'ল যে বন্ড থেকে প্রাপ্ত অর্থ মূলত প্রদত্ত বন্ডের চেয়ে কম হারে পুনরায় বিনিয়োগ করা হবে। উদাহরণস্বরূপ, কল্পনা করুন যে একজন বিনিয়োগকারী একটি $ 1, 000 ডলারের বন্ড কিনেছেন যার বার্ষিক 12% কুপন রয়েছে। প্রতি বছর বিনিয়োগকারীরা $ 120 (12% * $ 1000) পান, যা আবার অন্য বন্ডে পুনরায় বিনিয়োগ করা যেতে পারে। তবে ভাবুন যে সময়ের সাথে সাথে বাজারের হার হ্রাস পায় 1%। হঠাৎ, বন্ড থেকে প্রাপ্ত $ 120 কে মূল বন্ডের 12% হারের পরিবর্তে কেবল 1% এ পুনরায় বিনিয়োগ করা যেতে পারে।

বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি কল করুন

আর একটি ঝুঁকি হ'ল একটি বন্ড তার ইস্যুকারী দ্বারা ডাকা হবে। কলযোগ্য বন্ডগুলির কল বিধান রয়েছে, যা বন্ড ইস্যুকারীকে বন্ডহোল্ডারদের কাছ থেকে বন্ডটি ফিরে কিনে এবং ইস্যুটি অবসর নিতে দেয়। এটি সাধারণত করা হয় যখন ইস্যুর তারিখ থেকে সুদের হার উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। কল বিধানগুলি ইস্যুকারীকে পুরানো, উচ্চ-হারের বন্ডগুলি অবসর নিতে এবং debtণের ব্যয়কে কম করার জন্য নিম্ন-হারের বন্ডগুলি বিক্রয় করতে দেয়।

বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য ডিফল্ট ঝুঁকি

এই ঝুঁকিটি এমন কোনও ঘটনাকে বোঝায় যেখানে বন্ডের প্রদানকারী ইস্যু করে সময় মতো বা আদৌ বন্ডের চুক্তিভিত্তিক সুদ বা অধ্যক্ষকে প্রদান করতে অক্ষম হয়। মুডি, স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস এবং ফিচের মতো ক্রেডিট রেটিং পরিষেবাদি বন্ড ইস্যুগুলিতে ক্রেডিট রেটিং দেয় যা বিনিয়োগকারীদের এটি পরিশোধের ডিফল্ট হওয়ার সম্ভাবনা কতটা সম্ভাবনা রয়েছে তা ধারণা দিতে সহায়তা করে।

উদাহরণস্বরূপ, বেশিরভাগ ফেডারেল সরকারগুলির খুব উচ্চ creditণ রেটিং (এএএ) থাকে; তারা কর বাড়াতে বা taxesণ পরিশোধের জন্য অর্থ মুদ্রণ করতে পারে, ডিফল্টটিকে অসম্ভাব্য করে তোলে। তবে ক্ষুদ্র উদীয়মান সংস্থাগুলির নিকৃষ্টতম ক্রেডিট (বিবি এবং নিম্ন) রয়েছে। তারা তাদের বন্ড পরিশোধের উপর খেলাপি হওয়ার সম্ভাবনা অনেক বেশি, সেক্ষেত্রে বন্ডহোল্ডাররা সম্ভবত তাদের সমস্ত বা বেশিরভাগ বিনিয়োগ হারাবেন।

বন্ড বিনিয়োগকারীদের জন্য মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকি

এই ঝুঁকিটি এমন একটি ইভেন্টকে নির্দেশ করে যেখানে অর্থনীতিতে দামের হার বন্ডের সাথে সম্পর্কিত আয়কে আরও খারাপ করে দেয়। এটি স্থির বন্ডগুলিতে সর্বাধিক প্রভাব ফেলেছে, যা শুরু থেকেই একটি সুদের হার নির্ধারণ করে।

উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও বিনিয়োগকারী 5% স্থির বন্ড কিনে এবং তারপরে মুদ্রাস্ফীতি প্রতি বছরে 10% এ পৌঁছে যায় তবে বন্ডহোল্ডার বিনিয়োগের উপর অর্থ হারাবেন কারণ উপার্জনের ক্রয় ক্ষমতা হ্রাস পেয়েছে। বিনিয়োগকারীদের মূল্যস্ফীতি ঝুঁকির মধ্যে সীমাবদ্ধ করে মুদ্রাস্ফীতির হারের সাথে মেলে ফ্লোটিং-রেট বন্ডের (ফ্লোটার) সুদের হার পর্যায়ক্রমে সমন্বয় করা হয়।

আরও পড়ার জন্য, দেখুন কর্পোরেট ক্রেডিট রেটিং কী? এবং বন্ধন যখন ডাকা হয় তখন কী হয়।