লেখকের সংজ্ঞা

একটি বিকল্প লেখক কী?

একজন লেখক (কখনও কখনও অনুদানকারী হিসাবে পরিচিত) এমন কোনও বিকল্পের বিক্রেতা যিনি ক্রেতার কাছ থেকে প্রিমিয়াম প্রদানের জন্য একটি অবস্থান খুলেন। লেখকরা কল বিক্রয় করতে পারেন বা বিকল্পগুলি coveredেকে রাখা বা অনাবৃত অবস্থায় রাখতে পারেন। একটি অনাবৃত অবস্থানকে নগ্ন বিকল্প হিসাবেও উল্লেখ করা হয়। উদাহরণস্বরূপ, শেয়ারের 100 টি শেয়ারের মালিক বিকল্পগুলির ক্রেতার কাছ থেকে প্রিমিয়াম সংগ্রহ করতে সেই শেয়ারগুলিতে একটি কল বিকল্প বিক্রি করতে পারেন; অবস্থানটি আচ্ছাদিত কারণ লেখক বিকল্পটির অন্তর্গত স্টকটির মালিক এবং চুক্তির স্ট্রাইক দামে those শেয়ারগুলি বিক্রয় করতে সম্মত হয়েছেন। একটি কাভার্ড পুট বিকল্প শেয়ার সংক্ষিপ্ত হওয়া এবং তাদের উপর একটি লিখতে জড়িত হবে। যদি কোনও বিকল্প আচ্ছাদিত না হয় তবে বিকল্পের লেখক তাত্ত্বিকভাবে তাদের বিরুদ্ধে অন্তর্নিহিত পদক্ষেপ নিলে খুব বড় ক্ষতির ঝুঁকির মুখোমুখি হন।

কী Takeaways

• বিকল্প লেখক ক্রেতাকে একটি অনুমোদিত সময়ের মধ্যে একটি অনুমোদিত দামে অন্তর্নিহিত ক্রয় বা বিক্রয় করার অধিকার দেওয়ার বিনিময়ে একটি প্রিমিয়াম সংগ্রহ করেন put বিকল্পগুলি মূল্যহীন এবং অর্থ-বহির্ভূত মেয়াদ উত্তীর্ণ হলে পছন্দ করুন, যাতে তারা পুরো প্রিমিয়ামটি রাখে। বিকল্প ক্রেতারা বিকল্পগুলি অর্থের মধ্যে মেয়াদ শেষ করতে চান।

লেখক বোঝা

বিকল্প ক্রেতাদের বিকল্প বিক্রেতা বা লেখক দ্বারা একটি নির্দিষ্ট মূল্যে একটি নির্দিষ্ট সময়সীমার মধ্যে অন্তর্নিহিত সুরক্ষা কিনতে বা বিক্রয় করার অধিকার দেওয়া হয়। এই অধিকারের জন্য, বিকল্পটির একটি মূল্য রয়েছে, এটি প্রিমিয়াম বলে। প্রিমিয়ামটি হ'ল বিকল্প বিকল্প লেখকরা কি হন। তারা অগ্রিম বেতন পেয়েছে, তবে বিকল্পটি ক্রেতার কাছে খুব মূল্যবান হয়ে উঠলে উচ্চতর ঝুঁকির মুখোমুখি (যদি উন্মুক্ত থাকে) if উদাহরণস্বরূপ, একজন পুট লেখক আশা করছেন যে অন্তর্নিহিত স্টক স্ট্রাইকের মূল্যের নীচে নেমে আসবে না, ক্রেতা আশা করছেন এটি রাখবেন's পুট ক্রেতার জন্য লাভ।

যখন লেখকের অ্যাকাউন্টে অফসেটিং অবস্থান না থাকে তখন একটি বিকল্প উন্মোচিত হয়। উদাহরণস্বরূপ, একটি পুট বিকল্পের লেখক, যিনি চুক্তির স্ট্রাইক মূল্যে শেয়ার কিনতে সম্মত হন, যদি শেয়ার কেনার ঝুঁকি পূরণের জন্য তাদের অ্যাকাউন্টে সংশ্লিষ্ট সংক্ষিপ্ত অবস্থান না থাকে তবে তা প্রকাশিত হয়।

তারা লেখার বিকল্পগুলি যদি উন্মুক্ত করে দেয় তবে লেখক সম্ভাব্য বড় ক্ষতির মুখোমুখি হন। এর অর্থ তারা যে কলগুলি কল করেন সেগুলির মালিকানা তাদের নেই, বা তারা যে বিকল্পগুলি লিখেছেন তাতে সংক্ষিপ্ত শেয়ার রাখবেন না। অন্তর্নিহিত মূল্যের একটি বিরূপ পদক্ষেপের ফলে বড় ক্ষতি হতে পারে। একটি কল সহ, উদাহরণস্বরূপ, লেখক স্ট্রাইক মূল্যে ক্রেতার কাছে শেয়ার বিক্রি করতে সম্মত হচ্ছেন, বলুন $ 50। তবে ধরে নিন যে এই স্টকটি বর্তমানে $ 45 ডলারে লেনদেন করছে, অন্য কোম্পানির দ্বারা শেয়ার প্রতি। 70 এর বিনিময়ে একটি কেনার প্রস্তাব দেওয়া হচ্ছে। অন্তর্নিহিত তাত্ক্ষণিকভাবে 65 ডলারে লঞ্চ হয় এবং সেখানে দোলায়। এটি $ 70 এ যায় না কারণ এমন একটি সুযোগ রয়েছে যা চুক্তিটি অতিক্রম করবে না। বিকল্পের লেখকের এখন বিকল্প ক্রেতার কাছে 50 ডলারে বিক্রয় করার জন্য 65 ডলারে শেয়ার কিনতে হবে, যদি ক্রেতা বিকল্পটি ব্যবহার করে। এমনকি যদি বিকল্পটির মেয়াদ শেষ না হয়ে যায়, অপশন লেখক এখনও একটি বড় ক্ষতির মুখোমুখি হচ্ছেন, যেহেতু অবস্থানটি বন্ধ করার জন্য তাদের লেখার চেয়ে প্রায় 15 ডলার ($ 65 - $ 50) হিসাবে তাদের বিকল্পটি আবার কিনতে হবে।

অপশন লেখকদের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হ'ল যখন কোনও পজিশন খোলার জন্য চুক্তিগুলি বিক্রি করা হয় তখন প্রিমিয়াম সংগ্রহ করে আয় করা। সর্বাধিক লাভগুলি তখন ঘটে যখন বিক্রি করা চুক্তিগুলি অর্থের বাইরে চলে যায়। কল লেখকদের জন্য, শেয়ারের দাম চুক্তির স্ট্রাইক দামের নিচে বন্ধ হয়ে গেলে বিকল্পগুলি মেয়াদোত্তীর্ণ হয়ে যায়। অন্তর্নিহিত শেয়ারের দাম স্ট্রাইক দামের উপরে বন্ধ হয়ে গেলে অর্থের বাইরে চলে যায়। উভয় পরিস্থিতিতেই লেখক চুক্তি বিক্রির জন্য প্রাপ্ত পুরো প্রিমিয়ামটি রাখেন।

বিকল্পটি যখন অর্থের মধ্যে চলে যায়, লেখায় একটি সম্ভাব্য ক্ষতির মুখোমুখি হয় কারণ তাদের প্রাপ্তির চেয়ে বেশি দামের জন্য তাদের বিকল্পটি কিনতে হবে।

আচ্ছাদন রচনা আয় অর্জনের জন্য একটি রক্ষণশীল কৌশল হিসাবে বিবেচিত হয়। সীমাহীন লোকসানের সম্ভাবনার কারণে অনাবৃত বা নগ্ন বিকল্প রচনা অত্যন্ত অনুমানযোগ্য।

কল রাইটিং

কাভার্ড কল রাইটিং সাধারণত তিনটি ফলাফলের মধ্যে একটিতে ফলাফল দেয়। বিকল্পগুলি মূল্যহীন হয়ে গেলে, লেখক বিকল্পটি লেখার জন্য তাদের প্রাপ্ত পুরো প্রিমিয়ামটি রাখে। অর্থের মধ্যে বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হতে চলেছে, তবে লেখক হয় অন্তর্নিহিত শেয়ারগুলি স্ট্রাইকের মূল্যে ডেকে আনা যেতে পারে বা অবস্থানটি বন্ধ করার বিকল্পটি কিনতে পারে।

কল আউট এর অর্থ তাদের স্ট্রাইক মূল্যে বিকল্প ক্রেতার কাছে তাদের প্রকৃত শেয়ারগুলি বিক্রি করতে হবে এবং ক্রেতা তাদের কাছ থেকে শেয়ার কিনে দেবে। অন্যদিকে বিকল্পের অবস্থানটি বন্ধ করার অর্থ পূর্ববর্তী বিক্রয় বিকল্পটি অফসেট করার জন্য একই বিকল্প কেনা। এটি অবস্থানটি বন্ধ করে দেয় এবং লাভ বা ক্ষতি হ'ল প্রদত্ত প্রিমিয়াম এবং বিকল্পটি কিনতে ফিরে মূল্যের দামের মধ্যে পার্থক্য।

অনাবৃত কলগুলি লেখার ফলাফলগুলি একটি মূল পার্থক্য সহ সাধারণত একই রকম হয়। শেয়ারের দাম যদি অর্থের মধ্যে বন্ধ হয়ে যায় তবে বিকল্প ক্রেতার কাছে শেয়ার সরবরাহ করতে লেখকের অবশ্যই হয় মুক্ত বাজারে শেয়ার কিনতে হবে বা অবস্থানটি বন্ধ করতে হবে। ক্ষতি হ'ল স্ট্রাইক মূল্য এবং অন্তর্নিহিত (negativeণাত্মক সংখ্যা) এর উন্মুক্ত বাজার মূল্যের মধ্যে পার্থক্য, এবং প্রিমিয়াম প্রাথমিকভাবে প্রাপ্ত।

রাইটিং রাখুন

যখন কোনও পুট লেখক অন্তর্নিহিত স্টকটি সংক্ষিপ্ত করে থাকেন তবে অ্যাকাউন্টে সংযুক্ত সংখ্যক শেয়ারের সংখ্যক শেয়ারের সংখ্যা থাকলে অবস্থানটি কভার করা হয়। সংক্ষিপ্ত বিকল্পটি টাকা-পয়সা বন্ধ হয়ে যাওয়ার ক্ষেত্রে সংক্ষিপ্ত অবস্থানটি লিখিত পুটের ক্ষতিতে অফসেট করে।

অনাবৃত অবস্থায়, লেখককে হয় স্ট্রাইক দামে শেয়ার কিনতে হবে বা অবস্থানটি বন্ধ করতে একই বিকল্পটি কিনতে হবে। লেখক যদি শেয়ারগুলি কিনে তবে ক্ষতি হ'ল স্ট্রাইক মূল্য এবং উন্মুক্ত বাজারমূল্যের মধ্যে পার্থক্য, প্রিমিয়াম প্রাপ্ত বিয়োগফল। যদি লেখক বিক্রয় বিকল্পটি অফসেট করার জন্য একটি পুট বিকল্প কিনে অবস্থানটি বন্ধ করে দেন তবে ক্ষতি হ'ল প্রিমিয়াম প্রাপ্ত বিয়োগ কেনার জন্য দেওয়া প্রিমিয়াম।

প্রিমিয়াম সময় মান

বিকল্প লেখকরা সময় মূল্যের প্রতি বিশেষভাবে মনোযোগ দেন। মেয়াদ শেষ হওয়ার আগ পর্যন্ত কোনও বিকল্পের যত বেশি সময় থাকে তার সময়ের মূল্য তত বেশি, কারণ এতে অর্থের মধ্যে চলে যাওয়ার আরও বেশি সম্ভাবনা থাকে। বিকল্প ক্রেতাদের কাছে এই সম্ভাবনাটি মূল্যবান এবং তাই তারা সংক্ষিপ্ত মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়ার চেয়ে দীর্ঘ মেয়াদী মেয়াদ সহ একই বিকল্পের জন্য উচ্চতর প্রিমিয়াম প্রদান করবে।

সময় পাস করার সাথে সাথে সময় মান হ্রাস পায়, যা বিকল্প লেখককে সমর্থন করে। অর্থের বাইরে থাকা অপশন যা 5 ডলারে ট্রেড করে তার সময় মূল্য হয় কারণ বিকল্পটির কোনও অন্তর্নিহিত মূল্য নেই এবং এখনও এটি 5 ডলারে লেনদেন করে। কোনও বিকল্প লেখক যদি এই বিকল্পটি বিক্রি করে তবে তারা $ 5 পাবে। যতক্ষণ সময় যায়, যতক্ষণ না সেই বিকল্পটি অর্থের বাইরে চলে যায়, ততক্ষণ বিকল্পটির মান সমাপ্তির সময় $ 0 এ অবনতি হয়। এটি লেখককে প্রিমিয়াম রাখতে দেয় কারণ তারা ইতিমধ্যে $ 5 পেয়েছে এবং বিকল্পটি এখন $ 0 এবং মূল্যহীন যখন অর্থের মেয়াদ শেষ হয়ে যায়।

বিকল্পটির মেয়াদ শেষ হওয়ার কাছাকাছি আসার সাথে সাথে এর মূল্যের মূল নির্ধারক হ'ল স্ট্রাইক দামের সাথে সম্পর্কিত অন্তর্নিহিত দাম। বিকল্পটি যদি অর্থের মধ্যে থাকে, তবে বিকল্পটির মান দুটি দামের মধ্যে পার্থক্য প্রতিফলিত করবে। বিকল্পটি যদি অর্থের মধ্যে শেষ হয় তবে স্ট্রাইক মূল্য এবং অন্তর্নিহিত মূল্যের দামের মধ্যে পার্থক্যটি কেবলমাত্র 3 ডলার, বিকল্প বিক্রেতারা এখনও বাস্তবে অর্থ উপার্জন করে, কারণ তারা $ 5 পেয়েছিল এবং for 3 এর জন্য অবস্থানটি ফিরে কিনতে পারে, যা কি বিকল্পটি সম্ভবত সমাপ্তির মেয়াদে বাণিজ্য করবে।

স্টকের উপর একটি কল বিকল্প লেখার উদাহরণ

ধরে নিন যে অ্যাপল ইনক। (এএপিএল) শেয়ারগুলি 210 ডলারে লেনদেন করছে। কোনও ব্যবসায়ী বিশ্বাস করেন না যে শেয়ারগুলি আগামী দুই মাসের মধ্যে 20 220 এর উপরে উঠবে, তাই তারা $ 3.50 এর জন্য strike 220 স্ট্রাইক প্রাইস কল বিকল্প লিখবে। এর অর্থ তারা $ 350 ($ 3.50 x 100 শেয়ার) পাবে। অ্যাপলের দাম 20 220 এর নিচে গেলে দুই মাসের মধ্যে অপশনটির মেয়াদ শেষ হওয়ার সাথে সাথে তারা $ 350 রাখবে।

লেখক ইতিমধ্যে অ্যাপলের শেয়ারের মালিক হতে পারে, বা একটি কভারড কল তৈরি করতে তারা 210 ডলারে 100 টি শেয়ার কিনতে পারে। Stock 230 বলুন, স্টক বেশি অঙ্কুরিত হওয়ার ক্ষেত্রে এটি তাদের সুরক্ষা দেয়। যদি এটি ঘটে থাকে তবে লেখককে বিকল্প ক্রেতার কাছে 220 ডলারে $ 650 (($ 10 - $ 3.50) x 100 শেয়ার) হারাতে 230 ডলারে শেয়ার কিনতে হবে। তবে যদি তারা ইতিমধ্যে শেয়ারগুলির মালিকানাধীন থাকে তবে তারা কেবল ক্রেতাকে 220 ডলারে দিতে পারল, শেয়ার ক্রয়ে (x 10 x 100 শেয়ার) 1000 ডলার তৈরি করতে এবং অপশন বিক্রয় থেকে এখনও $ 350 রাখতে পারে।

আচ্ছাদিত কলটির খারাপ দিকটি হ'ল যদি শেয়ারের দাম হ্রাস পায় তবে তারা $ 350 ডলারের বিকল্প প্রিমিয়াম রাখবে তবে তারা এখন সেই শেয়ারের মালিক যা মূল্য হ্রাস পাচ্ছে। শেয়ারগুলি যদি ১৯০ ডলারে পড়ে যায় তবে লেখক অপশনটি থেকে শেয়ার প্রতি $ ৩.৫০ রাখতে পারবেন তবে তারা শেয়ার প্রতি per ২০ (২, ০০০ ডলার) হারিয়েছেন যা তারা কিনেছেন $ ২১০ ডলারে। শেয়ারের জন্য। 16.50 ($ 20 - $ 3.50) হারা পুরো 20 ডলার হারানোর চেয়ে ভাল, যদিও শেয়ারটি কিনে কিনে বিকল্পটি বিক্রি না করলে তারা হারাতে পারত।