বিকল্প ব্যবসায়ের কৌশল: নতুনদের জন্য একটি গাইড

বিকল্পগুলি শর্তসাপেক্ষ ডেরিভেটিভ চুক্তি যা চুক্তির ক্রেতাদের (বিকল্প ধারক) কোনও পছন্দসই দামে সুরক্ষা কিনতে বা বিক্রয় করতে দেয়। বিকল্প ক্রেতাদের এমন একটি অধিকারের জন্য বিক্রেতারা "প্রিমিয়াম" নামক একটি অর্থ গ্রহণ করেন। অপশনধারীদের জন্য বাজারের দামগুলি যদি প্রতিকূল হয়, তবে তারা বিকল্পটি অকেজো হতে দেবে, ফলে প্রিমিয়ামের চেয়ে লোকসান বেশি না হয় তা নিশ্চিত করে uring বিপরীতে, বিকল্প বিক্রেতারা (বিকল্প লেখক) বিকল্প ক্রেতাদের চেয়ে বেশি ঝুঁকি গ্রহণ করে, এজন্যই তারা এই প্রিমিয়ামটি দাবি করে।

বিকল্পগুলি "কল" এবং "পুট" বিকল্পগুলিতে বিভক্ত। একটি কল বিকল্পের সাহায্যে চুক্তির ক্রেতা ভবিষ্যতে অন্তর্নিহিত সম্পদ একটি পূর্বনির্ধারিত মূল্যে কেনার অধিকার ক্রয় করে যার নাম ব্যায়াম মূল্য বা ধর্মঘট মূল্য। একটি বিকল্প বিকল্পের সাথে, ক্রেতা ভবিষ্যতে অন্তর্নিহিত সম্পদ পূর্বনির্ধারিত মূল্যে বিক্রয় করার অধিকার অর্জন করে।

কেন সরাসরি বিকল্প সম্পদের চেয়ে ব্যবসায়ের বিকল্প?

ব্যবসায়ের বিকল্পগুলির কিছু সুবিধা রয়েছে। শিকাগো বোর্ড অফ অপশন এক্সচেঞ্জ (সিবিওই) একক স্টক, ইটিএফ এবং সূচকের বিভিন্ন ধরণের বিকল্পের অফার দিচ্ছে বিশ্বের বৃহত্তম এই এক্সচেঞ্জ। ব্যবসায়ীরা একাধিক একযোগে বিকল্প অবস্থানগুলির সাথে জড়িত এমন একটি জটিল বিকল্পের কাছে একটি একক বিকল্প কেনা বা বেচার থেকে শুরু করে বিকল্প কৌশলগুলি তৈরি করতে পারে।

নিম্নলিখিতটি প্রাথমিকদের জন্য প্রাথমিক বিকল্প কৌশলগুলি।

কল কেনা (দীর্ঘ কল)

এটি ব্যবসায়ীদের পছন্দের কৌশল যারা:

• কোনও নির্দিষ্ট স্টক, ইটিএফ বা সূচকের উপরে "বুলিশ" বা আত্মবিশ্বাসী এবং ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করতে চান, বর্ধমান দামের সুবিধা নিতে লিভারেজকে কাজে লাগাতে চান

বিকল্পগুলি হ'ল উপকৃত যন্ত্রসমূহ, অর্থাত্ অন্তর্নিহিত সম্পত্তির ব্যবসায়ের ক্ষেত্রে যদি প্রয়োজন হয় তার চেয়ে কম পরিমাণে ঝুঁকির মাধ্যমে তারা সুবিধাটি বাড়িয়ে দেয়। স্টকের একটি আদর্শ বিকল্প চুক্তি অন্তর্নিহিত সুরক্ষাটির 100 টি শেয়ারকে নিয়ন্ত্রণ করে।

মনে করুন কোনও ব্যবসায়ী অ্যাপল (এএপিএল) এ $ 5, 000 বিনিয়োগ করতে চায়, শেয়ার প্রতি প্রায় 165 ডলার লেনদেন করে। এই পরিমাণের সাহায্যে তিনি বা সে 30 টি শেয়ার 4, 950 ডলারে কিনতে পারবেন। মনে করুন এরপরের মাসের তুলনায় শেয়ারটির দাম 10% বৃদ্ধি পেয়ে 181.50 ডলারে পৌঁছেছে। কোনও ব্রোকারেজ, কমিশন বা লেনদেনের ফি উপেক্ষা করে, ব্যবসায়ীর পোর্টফোলিও বেড়ে, 5, 445 হয়ে যাবে, এতে ব্যবসায়ীর নিট ডলার রিটার্ন with 495, বা মূলধনের বিনিয়োগের 10% থাকবে।

এখন, স্টকটিতে কল অপশনটি বলি যার স্ট্রাইক মূল্য $ 165 রয়েছে যা এখন থেকে এক মাসের মেয়াদ শেষ হয়ে গেছে যা এখন শেয়ার প্রতি share 5.50 বা চুক্তি প্রতি 550 ডলার $ ব্যবসায়ীর উপলভ্য বিনিয়োগের বাজেট দেওয়া, সে 4, 950 ডলার ব্যয়ে নয়টি বিকল্প কিনতে পারে। বিকল্পের চুক্তিটি 100 টি শেয়ারকে নিয়ন্ত্রণ করে, তাই ব্যবসায়ী কার্যকরভাবে 900 টি শেয়ারে একটি চুক্তি করে চলেছে। মেয়াদ শেষ হওয়ার পরে যদি শেয়ারের দাম 10% থেকে 181.50 ডলারে বৃদ্ধি পায়, তবে বিকল্পটি অর্থের মধ্যে শেষ হয়ে যাবে এবং শেয়ার প্রতি মূল্য 16.50 ডলার (1 181.50- $ 165 ধর্মঘট), বা 900 শেয়ারে, 14, 850 হবে। এটি মূল ডলার রিটার্ন $ 9, 990, বা মূলধন বিনিয়োগের 200%, সরাসরি অন্তর্নিহিত সম্পদের ব্যবসায়ের তুলনায় অনেক বড় রিটার্ন। (সম্পর্কিত পড়ার জন্য, "কোনও বিনিয়োগকারীকে একটি বিকল্প রাখা বা অনুশীলন করা উচিত?") দেখুন

ঝুঁকি / পুরষ্কার: দীর্ঘ কল থেকে ব্যবসায়ীর সম্ভাব্য ক্ষতি প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ। সম্ভাব্য মুনাফা সীমিত, কারণ বিকল্প পেওফটি মেয়াদোত্তীর্ণ হওয়া অবধি অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের সাথে বাড়বে এবং তাত্ত্বিকভাবে এটি কতটা বেশি যেতে পারে তার সীমাবদ্ধতা নেই।

জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

পুটস কিনুন (লং পুট)

এটি ব্যবসায়ীদের পছন্দের কৌশল যারা:

• কোনও নির্দিষ্ট স্টক, ইটিএফ বা সূচকগুলিতে বিয়ারিশ, তবে একটি স্বল্প বিক্রয় কৌশল নিয়ে কম ঝুঁকি নিতে চান পতনশীল দামের সুবিধা নিতে লিভারেজকে কাজে লাগাতে চান

অন্তর্নিহিতের দাম হ্রাসের সাথে সাথে একটি বিকল্প বিকল্প কল কল হিসাবে ঠিক বিকল্পের সাথে কাজ করে option সংক্ষিপ্ত বিক্রয়ও যখন কোনও ব্যবসায়ীকে পতিত দাম থেকে লাভ করতে দেয় তবে একটি সংক্ষিপ্ত অবস্থানের ঝুঁকি সীমাহীন, কারণ তাত্ত্বিকভাবে কোনও দাম কীভাবে বাড়তে পারে তার কোনও সীমাবদ্ধতা নেই। একটি বিকল্প বিকল্পের সাহায্যে, যদি অন্তর্নিহিত বিকল্পটির স্ট্রাইক দামের অতীত হয়ে যায়, বিকল্পটি অনর্থকভাবে শেষ হবে।

ঝুঁকি / পুরষ্কার: সম্ভাব্য ক্ষতি বিকল্পগুলির জন্য প্রদত্ত প্রিমিয়ামের মধ্যে সীমাবদ্ধ। অন্তর্নিহিত দাম শূন্যের নিচে নামতে পারে না বলে অবস্থান থেকে সর্বাধিক মুনাফা সজ্জিত হয়, তবে দীর্ঘ কল বিকল্প হিসাবে, পুট বিকল্পটি ব্যবসায়ীর প্রত্যাবর্তনকে উপকৃত করে।

জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

আচ্ছাদন কল

এটি ব্যবসায়ীদের পছন্দের অবস্থান:

• অন্তর্নিহিত মূল্যের কোনও পরিবর্তন বা সামান্য বৃদ্ধি আশা করুন কিছু নিম্নগতির সুরক্ষার বিনিময়ে উল্টো সম্ভাবনার সীমাবদ্ধ করতে ইচ্ছুক

একটি কভার কলের কৌশল অন্তর্নিহিত সম্পত্তির 100 টি শেয়ার কেনা এবং সেই শেয়ারগুলির বিরুদ্ধে একটি কল বিকল্প বিক্রি করে selling যখন ব্যবসায়ী কলটি বিক্রয় করে তখন সে বিকল্পগুলির প্রিমিয়াম সংগ্রহ করে, এইভাবে শেয়ারের ব্যয়ের ভিত্তি হ্রাস করে এবং কিছুটা খারাপ সুরক্ষা সরবরাহ করে। বিনিময়ে, বিকল্পটি বিক্রি করে, ব্যবসায়ী বিকল্পের স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত অংশগুলি বিক্রয় করতে সম্মত হয়, যার ফলে ব্যবসায়ীর sideর্ধ্বগতির সম্ভাবনা ক্যাপ হয়।

মনে করুন কোনও ব্যবসায়ী বিপি (বিপি) এর এক হাজার শেয়ার শেয়ার প্রতি $ ৪৪ ডলারে কিনেছেন এবং একই সাথে 10 টি কল অপশন (প্রতি 100 শেয়ারের জন্য একটি চুক্তি) লিখেছেন এক মাসের মধ্যে exp 46 এর স্ট্রাইক প্রাইস, প্রতি শেয়ারে 0.25 ডলার বা 25 ডলার ব্যয় করে প্রতি চুক্তি এবং 10 টি চুক্তির জন্য 250 ডলার। $ 0.25 premium প্রিমিয়াম শেয়ারের উপর ভিত্তি করে দামের পরিমাণ হ্রাস করে $ 43.75 করে, সুতরাং এই পয়েন্টের অন্তর্নিহিত যে কোনও ড্রপ বিকল্প অবস্থান থেকে প্রাপ্ত প্রিমিয়াম দ্বারা অফসেট হবে, এইভাবে সীমিত ডাউনসাইড সুরক্ষা সরবরাহ করে।

মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যদি শেয়ারের দাম 46 ডলার উপরে উঠে যায় তবে সংক্ষিপ্ত কল বিকল্পটি ব্যবহার করা হবে (বা "বলা হবে"), অর্থ ব্যবসায়ীকে বিকল্পটির স্ট্রাইক দামে স্টক সরবরাহ করতে হবে। এক্ষেত্রে, ব্যবসায়ী প্রতি শেয়ারের জন্য $ ২.২। ডলার (strike 46 স্ট্রাইক মূল্য -। 43.75 মূল্যের ভিত্তিতে) লাভ করবে make

যাইহোক, এই উদাহরণটি বোঝায় যে ব্যবসায়ী আগামী মাসে বিপি $ 46 এর উপরে বা উল্লেখযোগ্যভাবে $ 44 এর নিচে চলে যাওয়ার আশা করে না। যতক্ষণ না শেয়ারগুলি $ 46 এর উপরে উঠে না যায় এবং বিকল্পগুলির মেয়াদ শেষ হওয়ার আগেই ফোন করা হয়, ব্যবসায়ী প্রিমিয়ামটি নিখরচায় এবং পরিষ্কার রাখবে এবং সে বাছাই করলে শেয়ারের বিরুদ্ধে কল বিক্রি চালিয়ে যেতে পারে।

ঝুঁকি / পুরষ্কার: মেয়াদ শেষ হওয়ার আগে যদি শেয়ারের দাম স্ট্রাইক দামের উপরে উঠে যায় তবে সংক্ষিপ্ত কল বিকল্পটি ব্যবহার করা যেতে পারে এবং ব্যবসায়ীকে বিকল্পের স্ট্রাইক দামে অন্তর্নিহিত অংশগুলি সরবরাহ করতে হবে, এমনকি বাজারের দামের নিচে থাকলেও। এই ঝুঁকির বিনিময়ে, কভার করা কল কৌশল কল বিকল্পটি বিক্রয় করার সময় প্রাপ্ত প্রিমিয়ামের আকারে সীমিত ডাউনসাইড সুরক্ষা সরবরাহ করে।

জুলি ব্যাং এর ছবি © ইনভেস্টোপিডিয়া 2019

প্রতিরক্ষামূলক পুট

এটি ব্যবসায়ীদের পছন্দের কৌশল যারা:

• অন্তর্নিহিত সম্পত্তির মালিক এবং ডাউনসাইড সুরক্ষা চান।

একটি প্রতিরক্ষামূলক পুতুল একটি দীর্ঘ পুঁজি, যেমন আমরা উপরে আলোচনা করা কৌশল হিসাবে; তবে, নামটি যেমন বোঝা যাচ্ছে, লক্ষ্য হ'ল ডাউনসাইড সুরক্ষা বনাম একটি খারাপ দিক থেকে লাভের চেষ্টা করা। যদি কোনও ব্যবসায়ীর শেয়ারের মালিক হয় যে তিনি দীর্ঘ মেয়াদে বুলিশ হন তবে স্বল্প সময়ে হ্রাসের হাত থেকে রক্ষা করতে চান তবে তারা একটি প্রতিরক্ষামূলক সংস্থান কিনতে পারে।

যদি অন্তর্নিহিত দামটি বৃদ্ধি পায় এবং পরিপক্কতায় পুটের স্ট্রাইক দামের উপরে হয় তবে বিকল্পটি মূল্যহীন হয়ে যায় এবং ব্যবসায়ী প্রিমিয়ামটি হারাতে থাকে তবে তবুও বর্ধিত অন্তর্নিহিত মূল্যের সুবিধা রয়েছে। অন্যদিকে, যদি অন্তর্নিহিত দাম হ্রাস পায়, তবে ব্যবসায়ীর পোর্টফোলিও অবস্থানটি মান হারাবে, তবে এই ক্ষতিটি মূলত পপ বিকল্প অবস্থান থেকে প্রাপ্ত লাভের দ্বারা আচ্ছাদিত। সুতরাং, অবস্থানটি কার্যকরভাবে একটি বীমা কৌশল হিসাবে ভাবা যেতে পারে।

ক্রমহ্রাসমান সুরক্ষা ব্যয় করে প্রিমিয়াম প্রদান কমাতে ব্যবসায়ী বর্তমান দামের নীচে স্ট্রাইক মূল্য নির্ধারণ করতে পারে। এটাকে ছাড়যোগ্য বীমা হিসাবে ভাবা যেতে পারে। ধরুন, উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী কোকা-কোলা (কেও) -এর এক হাজার শেয়ার $ 44 ডলারে কিনে এবং পরবর্তী দুই মাস ধরে বিনিয়োগকে প্রতিকূল মূল্যের চলাচল থেকে রক্ষা করতে চান। নিম্নলিখিত পুট বিকল্পগুলি উপলব্ধ:

জুন 2018 বিকল্পগুলি	প্রিমিয়াম
$ 44 করা	$ 1.23
$ 42 করা	$ 0.47
$ 40 করা	$ 0.20