শূন্য

জিরো-বিটা পোর্টফোলিও কী?

শূন্য-বিটা পোর্টফোলিও হ'ল শূন্য পদ্ধতিগত ঝুঁকি বা অন্য কথায় শূন্যের বিটা তৈরির জন্য তৈরি একটি পোর্টফোলিও। একটি শূন্য-বিটা পোর্টফোলিওর ঝুঁকিমুক্ত হারের মতো প্রত্যাশিত রিটার্ন থাকবে। উচ্চতর বিটা পোর্টফোলিওগুলির তুলনায় এর প্রত্যাশিত রিটার্ন ঝুঁকিমুক্ত হার বা তুলনামূলকভাবে কম হারের সমান হওয়ার কারণে এই জাতীয় পোর্টফোলিওর বাজারের চলাচলের সাথে শূন্য সম্পর্ক রয়েছে would

বেটাকে বোঝাচ্ছে

জিরো-বিটা পোর্টফোলিও বোঝা

একটি শূন্য-বিটা পোর্টফোলিও ষাঁড়ের বাজারগুলিতে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ আকর্ষণ করার পক্ষে যথেষ্ট সম্ভাবনা নেই কারণ এই জাতীয় একটি পোর্টফোলিওর কোনও বাজারের এক্সপোজার নেই এবং তাই, বৈচিত্র্যযুক্ত বাজারের পোর্টফোলিওকে দক্ষতা দেখাবে। এটি ভালুকের বাজারের সময় কিছুটা আগ্রহ আকর্ষণ করতে পারে তবে বিনিয়োগকারীরা প্রশ্ন তুলতে পারে যে কেবল ঝুঁকিমুক্ত, স্বল্প-মেয়াদী কোষাগারগুলিতে বিনিয়োগ করা শূন্য-দামের পোর্টফোলিওর জন্য আরও ভাল এবং সস্তা বিকল্প কিনা।

বিটা এবং ফর্মুলা

বিটা একটি নির্দিষ্টভাবে উল্লেখযোগ্য বাজার সূচকের দামের চলাফেরার জন্য স্টকের (বা অন্যান্য সুরক্ষার) সংবেদনশীলতা পরিমাপ করে। এই পরিসংখ্যানমূলক পদক্ষেপগুলি যদি বাজার সূচকের তুলনায় বিনিয়োগটি কমবেশি অস্থির হয় তবে তার বিপরীতে পরিমাপ করা হচ্ছে। একের বেশি বিটা ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগটি বাজারের চেয়ে বেশি উদ্বায়ী হয়, অন্যদিকে একটি বিটা একের চেয়ে কম বিনিয়োগকে বাজারের চেয়ে কম উদ্বায়ী বলে ইঙ্গিত দেয়। নেতিবাচক বিটাগুলি সম্ভব এবং ইঙ্গিত দেয় যে বিনিয়োগটি নির্দিষ্ট বাজার পরিমাপের তুলনায় বিপরীত দিকে চলে যায়।

উদাহরণস্বরূপ, একটি বড় ক্যাপ স্টক কল্পনা করুন। এই স্টকটির স্ট্যান্ডার্ড অ্যান্ড পুয়ারস (এসএন্ডপি) 500 সূচক (একটি বৃহত ক্যাপ স্টক সূচক) এর বিপরীতে 0.97 বিটা থাকতে পারে এবং একই সাথে রাসেল 2000 সূচক (একটি ছোট ক্যাপ স্টক সূচক) এর বিপরীতে 0.7 বিটা থাকতে পারে possible । একই সময়ে, এটি সম্ভব হতে পারে যে উদীয়মান বাজারের debtণ সূচকের মতো খুব সম্পর্কহীন সূচকের কাছে সংস্থার নেতিবাচক বিটা থাকবে।

বিটার সূত্রটি হ'ল:

বিটা = স্টক রিটার্নের সাথে মার্কেট রিটার্নের সমাহার / মার্কেট রিটার্নের বৈচিত্র্য

একটি সাধারণ জিরো-বিটা উদাহরণ

শূন্য-বিটা পোর্টফোলিওর একটি সাধারণ উদাহরণ হিসাবে, নিম্নলিখিতটি বিবেচনা করুন। একটি পোর্টফোলিও পরিচালক এস অ্যান্ড পি 500 সূচক বনাম একটি শূন্য-বিটা পোর্টফোলিও তৈরি করতে চান wants পরিচালকের বিনিয়োগের জন্য $ 5 মিলিয়ন রয়েছে এবং নিম্নলিখিত বিনিয়োগের পছন্দগুলি বিবেচনা করছেন:

স্টক 1: এর বিটা আছে 0.95

স্টক 2: এর বিটা রয়েছে 0.55

বন্ড 1: এর 0.2 টি বিটা রয়েছে

বন্ড 2: এর বিটা আছে -0.5

পণ্য 1: এর বিটা আছে -0.8

যদি বিনিয়োগ ব্যবস্থাপক নিম্নলিখিত উপায়ে মূলধন বরাদ্দ করেন তবে তিনি প্রায় শূন্যের বিটা সহ একটি পোর্টফোলিও তৈরি করবেন:

স্টক 1:, 000 700, 000 (পোর্টফোলিওর 14%; 0.133 এর একটি ওয়েট-বিটা)

স্টক 2: 4 1, 400, 000 (পোর্টফোলিওর 28%; 0.182 এর একটি ওজনযুক্ত-বিটা)

বন্ড 1:, 000 400, 000 (পোর্টফোলিওর 8%; 0.016 এর একটি ওজনযুক্ত-বিটা)

বন্ড 2: m 1 মিলিয়ন (পোর্টফোলিওর 20%; -0.1 এর একটি ওজনযুক্ত-বিটা)

পণ্য 1: 1.5 মিলিয়ন ডলার (পোর্টফোলিওর 20%; -0.24 এর একটি ওজনযুক্ত-বিটা)

এই পোর্টফোলিওটিতে -0.009 এর একটি বিটা থাকবে, এটি একটি শূন্যের বিটা পোর্টফোলিও হিসাবে বিবেচনা করা হয়।