জিরো কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল সংজ্ঞা

জিরো কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল (জেডিসিএস) কী?

একটি শূন্য কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদলের এক প্রকার যা একটি মুখ্য মুদ্রার উপর স্থির হারের মূল্য পরিশোধের জন্য মূল্যস্ফীতির হারে অর্থের বিনিময় হয়। এটি নগদ প্রবাহের বিনিময় যা বিনিয়োগকারীদের অর্থ ক্রয়ের ক্ষমতার পরিবর্তনের জন্য তাদের এক্সপোজারকে হ্রাস বা বাড়িয়ে দেয়। একটি শূন্য-কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল ব্রেক ব্রেকিওন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল হিসাবেও পরিচিত।

কী Takeaways

• শূন্য-কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল যা মুদ্রাস্ফীতির মূল ধরণের মূলধন, মুদ্রাস্ফীতির হারের সাথে জড়িত একটি আয়ের স্রোত একটি নির্দিষ্ট সুদের হারের সাথে একটি আয়ের প্রবাহের বিনিময় হয় zero শূন্য-কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল, উভয়ই আয় যখন অদলবদ পরিপক্কতায় পৌঁছে যায় এবং মুদ্রাস্ফীতি স্তরটি নির্দিষ্ট সময়ে পর্যায়ক্রমে অর্থ প্রদানের পরিবর্তে মুদ্রাস্ফীতি স্তর হিসাবে পরিচিত হয়, তখন মুদ্রাস্ফীতিগুলি মূল্য পরিশোধের চেয়ে মূল্যস্ফীতি বিক্রেতার কাছ থেকে বেশি গ্রহণ করে, তবে মূল্যস্ফীতি যদি মূল্যস্ফীতি হয় ফলস্বরূপ, মূল্যস্ফীতি ক্রেতা মূল্য পরিশোধের চেয়ে মূল্যস্ফীতি বিক্রেতার কাছ থেকে কম পান।

একটি জিরো কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল (জেডিসিআইএস) বোঝা

শূন্য কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল, যা মুদ্রাস্ফীতিের একটি মূল ধরণের, মুদ্রাস্ফীতির হারের সাথে যুক্ত একটি আয়ের স্রোত একটি নির্দিষ্ট সুদের হারের সাথে একটি আয়ের প্রবাহের বিনিময় হয়। একটি শূন্য-কুপন সুরক্ষা বিনিয়োগের সময়কালে পর্যায়ক্রমে সুদের অর্থ প্রদান করে না। পরিবর্তে, সুরক্ষার ধারককে পরিপক্কতার তারিখে একক পরিমাণ অর্থ প্রদান করা হয়।

তেমনিভাবে, একটি শূন্য কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল করে, যখন অদলবদ পরিপক্কতায় পৌঁছে যায় এবং মুদ্রাস্ফীতি স্তরটি নির্দিষ্ট সময়ে পর্যায়ক্রমে অর্থ প্রদানের পরিবর্তে মুদ্রাস্ফীতি স্তর হিসাবে পরিচিত হয় তখন উভয় আয়ের স্ট্রিমকে একত্রে অর্থ প্রদান হিসাবে প্রদান করা হয়। মুদ্রাস্ফীতি সূচক দ্বারা পরিমাপকৃত পরিপক্কতায় প্রদত্ত মুদ্রাস্ফীতি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে উপলব্ধ মূল্যবৃদ্ধির হারের উপর নির্ভর করে। ফলস্বরূপ, জিরো কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল দ্বিপাক্ষিক চুক্তি যা মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে একটি হেজ সরবরাহ করতে ব্যবহৃত হয়।

একটি শূন্য কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদলের আওতায় মুদ্রাস্ফীতি গ্রহীতা বা ক্রেতা পূর্ব নির্ধারিত নির্দিষ্ট হার প্রদান করে এবং এর বিনিময়ে মুদ্রাস্ফীতি দাতা বা বিক্রেতার কাছ থেকে মুদ্রাস্ফীতি-যুক্ত পেমেন্ট গ্রহণ করে। চুক্তির যে পক্ষটি একটি নির্দিষ্ট হার প্রদান করে তাকে স্থির লেগ হিসাবে উল্লেখ করা হয়, যখন ডেরিভেটিভস চুক্তির অন্য প্রান্তটি হ'ল মূল্যস্ফীতি লেগ। স্থির হারকে ব্রেকেনভেন সোয়াপ রেট বলে called

উভয় পা থেকে প্রদান প্রত্যাশিত এবং প্রকৃত মূল্যস্ফীতির মধ্যে পার্থক্য অর্জন করে। যদি প্রকৃত মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশিত মুদ্রাস্ফীতি ছাড়িয়ে যায়, তবে ক্রেতার ফলস্বরূপ ইতিবাচক প্রত্যাশা একটি মূলধন লাভ হিসাবে বিবেচিত হয়। মুদ্রাস্ফীতি বাড়ার সাথে সাথে ক্রেতা বেশি আয় করেন; যদি মূল্যস্ফীতি হ্রাস পায়, ক্রেতা কম আয় করে। সাধারণত অদলবদলের শেষে অর্থ প্রদানের বিনিময় হয়, একজন ক্রেতা পরিপক্কতার আগে ওভার-দ্য কাউন্টার (ওটিসি) বাজারে সোয়াপ বিক্রি করতে পছন্দ করতে পারে।

মুদ্রাস্ফীতি ক্রেতা একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ প্রদান করে, যা নির্দিষ্ট লেগ হিসাবে পরিচিত। এই:

স্থির লেগ = এ *

মূল্যস্ফীতি বিক্রেতা মূল্যস্ফীতির সূচক পরিবর্তনের দ্বারা প্রদত্ত একটি অর্থ প্রদান করে, যা মূল্যস্ফীতি লেগ হিসাবে পরিচিত। এই:

মুদ্রাস্ফীতি লেগ = এ *

কোথায়:

এ = অদলবদলের রেফারেন্স ধারণা

r = নির্দিষ্ট হার

t = বছরের সংখ্যা

I _E = মুদ্রাস্ফীতি সূচকের শেষে (পরিপক্কতা) তারিখ

I _S = মুদ্রাস্ফীতি সূচনার তারিখে

জিরো-কুপন মুদ্রাস্ফীতি অদলবদলের (জেডিসিএস) উদাহরণ

উদাহরণস্বরূপ, দুটি দল পাঁচ বছরের শূন্য কুপন মুদ্রাস্ফীতিতে $ 100 মিলিয়ন ডলার, 2.4% স্থিতিশীল হার এবং সিপিআইয়ের মতো মুদ্রাস্ফীতি সূচকে, যেমন সিপিআই-তে 2.0%-তে স্বীকৃত হওয়ার সাথে সাথে প্রবেশের বিষয়টি স্বীকার করে নিচ্ছে? পরিপক্কতায় সিপিআই 2.5% এ থাকে।

স্থির লেগ = $ 100, 000, 000 *

= $ 100, 000, 000 *

= $ 12, 589, 990.68

মূল্যস্ফীতি লেগ = $ 100, 000, 000 *

= $ 100, 000, 000 *

= $ 25, 000, 000.00

যেহেতু সংশ্লেষিত মুদ্রাস্ফীতি ২.৪% এর উপরে উঠেছে, মুদ্রাস্ফীতি ক্রেতা লাভবান হয়েছেন, অন্যথায় মুদ্রাস্ফীতি বিক্রেতারা লাভবান হতেন।

অদলবদলের মুদ্রা মূল্য সূচক নির্ধারণ করে যা মুদ্রাস্ফীতির হার গণনা করতে ব্যবহৃত হয়। উদাহরণস্বরূপ, মার্কিন ডলারের মধ্যে স্বীকৃত স্বাপটি কনজিউমার প্রাইস ইনডেক্স (সিপিআই) এর উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হবে, যা মুদ্রাস্ফীতিের প্রক্সি যা আমেরিকা যুক্তরাষ্ট্রের পণ্য ও পরিষেবার একটি ঝুড়ির মূল্য পরিবর্তনের পরিমাপ করে। ব্রিটিশ পাউন্ডে বর্ণিত একটি অদলবদল সাধারণত গ্রেট ব্রিটেনের খুচরা মূল্য সূচক (আরপিআই) এর উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়।

প্রতিটি debtণ চুক্তির মতো শূন্য কুপনের মুদ্রাস্ফীতিটি অস্থায়ী তরল সমস্যা বা দাতব্যতার মতো আরও গুরুত্বপূর্ণ কাঠামোগত সমস্যার কারণে উভয় পক্ষেরই ডিফল্ট ঝুঁকির সাথে সম্পর্কিত। এই ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য, উভয় পক্ষই বকেয়া পরিমাণের জন্য জামানত রাখতে সম্মত হতে পারে।

মুদ্রাস্ফীতি ঝুঁকির বিরুদ্ধে হেজে যাওয়ার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে এমন অন্যান্য আর্থিক সরঞ্জামগুলি হ'ল আসল ফলন মূল্যস্ফীতি অদলবদল, মূল্য সূচক মুদ্রাস্ফীতি অদলবদল, ট্রেজারি মূল্যস্ফীতি সুরক্ষিত সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস), পৌরসভা ও কর্পোরেট মূল্যস্ফীতি-সংযুক্ত সিকিওরিটিস, আমানতের মূল্যস্ফীতি-সংযুক্ত শংসাপত্র এবং মুদ্রাস্ফীতি-যুক্ত সঞ্চয়পত্র