কয়েক ডজন সংস্থার একটি স্ক্রিন দেখায় যে সাম্প্রতিক মাসগুলিতে স্বল্প মূল্যবান, উচ্চ-উত্তোলিত স্টকগুলি বাজারকে নেতৃত্ব দিয়েছে এবং তারা আরও কার্যকর হবে। গোল্ডম্যান শ্যাশ ইউএস সাপ্তাহিক কিকস্টার্ট 26 জুলাই প্রকাশিত প্রতিবেদনে উল্লেখ করেছে যে ফেড ইজিং পি / ই গুণগুলি 14 বার থেকে 17 বার লাফিয়ে চলেছে, যা এসএন্ডপি 500 এর 20% রিটার্ন ইয়ার-টু-ডেট (ওয়াইটিডি) এর প্রায় 95%।
ফেডারেল রিজার্ভ সুদের হার হ্রাস করার প্রত্যাশায়, দুর্বল ব্যালেন্স শীটযুক্ত স্টকগুলি অপ্রাসঙ্গিকভাবে লাভবান হতে পারে। এই সংস্থাগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হারকেও মাঝারিভাবে বৃদ্ধি করতে হবে। গোল্ডম্যানের এই পরিবেশে বহিরাগত রিটার্ন পোস্টের প্রত্যাশিত শেয়ারগুলির তালিকায় রয়েছে এটিএন্ডটিটি ইনক। (টি), ডিআইএসএইচ নেটওয়ার্ক কর্পোরেশন (ডিআইএসএইচ), হিল্টন ওয়ার্ল্ডওয়াইড হোল্ডিংস (এইচএলটি), কিন্ডার মরগান ইনক। (কেএমআই), আইকিউআইএ হোল্ডিংস ইনক। (আইকিউভি), বেকটন ডিকেনসন (বিডিএক্স), ফোর্ড মোটর কো (এফ), ডেল্টা এয়ার লাইন্স (ডাল), জেরক্স কর্পস (এক্সআরএক্স) এবং গ্লোবাল পেমেন্টস (জিপিএন)।
উচ্চতর কর্পোরেট লিভারেজ আউটফর্মের সাথে স্টোকার
স্বল্প সুদের হারের পরিবেশকে সংস্থাগুলি বৃদ্ধিতে বিনিয়োগ এবং শেয়ারহোল্ডারদের নগদ ফেরত দেওয়ার জন্য আরও বেশি ক্ষমতা প্রদান হিসাবে দেখা হয়। বিগত চারটি ফেড কাটা চক্র শুরু হওয়ার তিন মাসের মধ্যে ক্যাপেক্স, আরএন্ডডি এবং নগদ এমএন্ডএ সহ প্রবৃদ্ধির জন্য এস এন্ড পি 500 বিনিয়োগের পরিমাণ 8% বৃদ্ধি পেয়েছে। স্টক বাইব্যাকগুলি 26% বছরের বেশি ওভার ইয়ার (YOY) বৃদ্ধির জন্য ট্র্যাকে রয়েছে। ইতিমধ্যে, প্রদানের অনুপাতগুলি লাফিয়ে উঠেছে, নগদ ব্যালেন্সগুলি হ্রাস পেয়েছে এবং কর্পোরেট লিভারেজ সর্বকালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে রয়েছে।
নতুন প্রতিবেদনে গোল্ডম্যান লিখেছেন, "দুর্বল ব্যালেন্স শীটযুক্ত স্টকগুলি মার্কিন অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির গতিতে একটি হালকা ত্বরণ থেকে উপকৃত হওয়া উচিত।" শক্তিশালী ব্যালেন্স শীটযুক্ত স্টকগুলিতে ফরোয়ার্ড পি / ই এর উপর ভিত্তি করে দুর্বল ব্যালেন্স শীটগুলি একটি উল্লেখযোগ্য ছাড়ে বাণিজ্য করে (15x বনাম 25x) এবং 2019 (+ 7%) এর সময়কালের সমতুল্য ইপিএস বৃদ্ধি উত্পন্ন করবে বলে আশা করা হচ্ছে "।
ফেড শক্তিশালী আর্থিক নীতি হিসাবে 2017 সালের শুরু থেকে 2018 এর শেষ পর্যন্ত উচ্চতর লিভারেজযুক্ত স্টকগুলি 24pp (-3% বনাম 21%) দ্বারা শক্তিশালী ব্যালান্স শিটগুলিকে কম দক্ষ করেছে। অতি সাম্প্রতিককালে, যেমন ফেড আরও দুরাচার অবস্থান নিয়ে চলে গেছে এবং ফেড ইজিংয়ের প্রত্যাশাগুলি আরও জোরদার হয়েছে, দুর্বল ভারসাম্য পত্রকগুলি শক্তিশালী ব্যালেন্স শীটকে ছাড়িয়ে গেছে। জুনের শুরু থেকে উচ্চতর লিভারেজযুক্ত সংস্থাগুলির ঝুড়ি 450 বিপি (+ 12% বনাম + 8%) ছাড়িয়েছে।
হিলটন ওয়ার্ল্ডওয়াইড, ডেল্টা
বহুজাতিক আতিথেয়তা সংস্থা হিল্টন ওয়ার্ল্ডওয়াইড, $ 28 বিলিয়ন বাজার মূল্যের সাথে, শেয়ার প্রতি 2019 আয় (ইপিএস) 34% বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে। ইবিআইটিডিএর প্রতি সংস্থার নেট debtণ মোটামুটি ৪ বার দাঁড়িয়েছে এবং এর আল্টম্যান জেড স্কোর যা খাতের গড়ের সাথে আরও বেশি সম্পর্কিত এবং দেউলিয়া হওয়ার সম্ভাবনা নির্দেশ করে, এটি ১.৪।
আল্টান্টা, জিএ-ভিত্তিক এয়ারলাইনস ডেল্টা তার স্টক ২ 27% লাফিয়ে পড়েছে, আমেরিকান এয়ারলাইন্স গ্রুপ ইনক। (এএল) এবং সাউথ ওয়েস্ট এয়ারলাইনস কো (এলইউভি) এর মতো প্রতিদ্বন্দ্বীদের চেয়ে ছাড়িয়ে গেছে। ডেল্টা স্টকের সমাবেশটি আংশিকভাবে এই বিষয়টিকে সমর্থন করে যে সংস্থাটি বোয়িং কোংয়ের (বিএ) 7৩7 ম্যাক্স বিমান কিনেনি, যা অন্যান্য ক্যারিয়ারকে হাজার হাজার ফ্লাইট বাতিল করতে বাধ্য করেছে এবং কয়েক মিলিয়ন মিলিয়ন ডলার হারাতে বাধ্য করেছে। । Eক্যমতের প্রাক্কলন 2019 ইপিএসে 20% বৃদ্ধির আহ্বান জানিয়েছে। ইবিআইটিডিএর প্রতি সংস্থার নেট debtণ 1.5 গুণ এবং এর আল্টম্যান জেড স্কোরটি 1.4।
সামনে দেখ
পরের বুধবার ফেড এর সভার জন্য প্রস্তুত হওয়ার সাথে সাথে বাজার পর্যবেক্ষকরা প্রায় নিশ্চিত যে আরও একটি রেট কাটা আসছে। গোল্ডম্যান বিশ্লেষকরা 80% হারে 25 বিপি হ্রাস এবং 20% সম্ভাব্যতায় 50 বিপি কমানোর সম্ভাবনা ফেলেছেন। এটি উচ্চ কর্পোরেট লিভারেজের সাথে সংস্থাগুলির শেয়ার কেনার দিকে প্রবণতাটিকে সমর্থন অব্যাহত রাখে। Edতিহাসিকভাবে ফেড ingতিহাসিকভাবে শেয়ার পুনঃনির্মাণগুলি বৃদ্ধি করে এবং কর্পোরেট লিভারেজে স্পাইকে উত্সাহ দেয়, সংকট-পরবর্তী সময়ে প্রথমবারের মতো সংস্থাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের নিখরচায় নগদ প্রবাহের তুলনায় গোল্ডম্যানের চেয়ে বেশি নগদ ফিরিয়ে দিচ্ছে। এবং যতক্ষণ না উপার্জনের বৃদ্ধি বৈষয়িকভাবে ত্বরান্বিত না করে, এই সংস্থাগুলি তাদের নগদ ব্যালেন্স ব্যবহার করে এবং বাড়ানো লিভারেজ বাড়িয়ে তাদের ব্যয় তহবিল অব্যাহত রাখার সম্ভাবনা রয়েছে।
