শেষ পর্যন্ত, অত্যন্ত সফল সংস্থাগুলি এমন একটি স্থানে পৌঁছায় যেখানে তারা যুক্তিসঙ্গতভাবে ব্যবসায়টিতে পুনরায় বিনিয়োগ করতে পারে তার চেয়ে বেশি নগদ উপার্জন করছে। আর্থিক সংকট বিনিয়োগকারীদের সংস্থাগুলি সম্পদ শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিতরণ করতে সংস্থাগুলির উপর চাপ সৃষ্টি করেছে।
সাধারণত, সংস্থাগুলি শেয়ারের মালিকদেরকে শেয়ার মূল্যের প্রশংসা, লভ্যাংশ বা স্টক বাইব্যাকের মাধ্যমে সম্পদ ফিরিয়ে দিতে পারে। অতীতে, লভ্যাংশ সম্পদ বিতরণের সর্বাধিক সাধারণ রূপ ছিল। যাইহোক, কর্পোরেট আমেরিকা যত বেশি প্রগতিশীল এবং নমনীয় হয়ে উঠছে, সংস্থাগুলি যেভাবে মূলধন মোতায়েন করে সেখানে একটি মৌলিক পরিবর্তন ঘটে। Traditionalতিহ্যগত লভ্যাংশ প্রদানের পরিবর্তে বায়ব্যাকগুলি অতিরিক্ত নগদ প্রবাহ ফিরিয়ে দেওয়ার নমনীয় অনুশীলন হিসাবে দেখা হয়েছে। অ্যাপল-এর (এএপিএল) মূলধন রিটার্ন প্রোগ্রাম দ্বারা প্রদর্শিত হিসাবে, বায়ব্যাকগুলি তার শেয়ারহোল্ডারদের পকেটে টাকা ফিরিয়ে দেওয়ার কার্যকর উপায় হিসাবে দেখা যেতে পারে।
বায়ব্যাকসের মূল কথা
সাম্প্রতিক ইতিহাসে, শীর্ষস্থানীয় সংস্থাগুলি শেয়ারহোল্ডারদের সমস্ত অতিরিক্ত নগদ ফেরত দেওয়ার জন্য একটি নিয়মিত বাইব্যাক কৌশল গ্রহণ করেছে। সংজ্ঞা অনুসারে, স্টক পুনরায় ক্রয় সংস্থাগুলিকে বাজারে অসামান্য শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস করে নিজেদের পুনরায় বিনিয়োগ করতে দেয়। সাধারণত, বাইব্যাকগুলি উন্মুক্ত বাজারে সঞ্চালিত হয়, একইভাবে বিনিয়োগকারীরা কীভাবে স্টক কিনে। স্টক পুনঃনির্মাণে লভ্যাংশের সম্পদ বিতরণে সুস্পষ্ট পরিবর্তন দেখা গেছে, এর অর্থ এই নয় যে কোনও সংস্থা উভয়কেই অনুসরণ করতে পারে না।
অ্যাপল বিনিয়োগকারীরা পুনরায় ক্রয় প্রোগ্রামে অংশ নেবেন বা না নেওয়ার পছন্দ থাকায় তারা বায়ব্যাকগুলি পছন্দ করতে বেড়েছে। শেয়ার বাইব্যাকে অংশ না নিয়ে বিনিয়োগকারীরা কর স্থগিত করতে এবং তাদের শেয়ারগুলি ভবিষ্যতের লাভগুলিতে পরিণত করতে পারেন। আর্থিক দৃষ্টিকোণ থেকে, বাইব্যাকগুলি শেয়ারহোল্ডারের মূল্য উন্নত করে, শেয়ারের দাম বৃদ্ধি করে এবং করের সুবিধাজনক সুযোগ তৈরি করে বিনিয়োগকারীদের উপকৃত করে।
শেয়ারহোল্ডারের মান উন্নত
লাভজনক সংস্থাগুলি এর শেয়ারগুলির সাফল্য পরিমাপ করতে পারে এমন অনেকগুলি উপায় রয়েছে। তবে সর্বাধিক সাধারণ পরিমাপ হল শেয়ার প্রতি আয় (ইপিএস)। শেয়ার প্রতি আয় সাধারণত শেয়ারের মূল্য নির্ধারণে একক সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ পরিবর্তনশীল হিসাবে দেখা হয়। এটি সাধারণ স্টকের প্রতিটি বকেয়া অংশে বরাদ্দ করা কোনও সংস্থার লাভের অংশ।
সংস্থাগুলি যখন শেয়ার বায়ব্যাক অনুসরণ করে, তারা মূলত তাদের ব্যালেন্স শিটের সম্পদগুলিকে হ্রাস করবে এবং সম্পদের উপর তাদের রিটার্ন বাড়িয়ে দেবে। তেমনিভাবে, বকেয়া শেয়ারের সংখ্যা হ্রাস করে এবং লাভের একই স্তরটি বজায় রেখে, ইপিএস বৃদ্ধি পাবে। যে শেয়ারহোল্ডাররা তাদের শেয়ার বিক্রি করে না, তাদের এখন সংস্থার শেয়ারের মালিকানা উচ্চতর এবং শেয়ার প্রতি উচ্চতর দাম রয়েছে। যারা বিক্রি করতে পছন্দ করেন তারা এমন দামে তারা বিক্রি করতে ইচ্ছুক হয়েছিলেন।
"বাইব্যাক" কীভাবে কাজ করে?
শেয়ারের দামগুলিতে বুস্ট করুন
যখন অর্থনীতির অবনতি ঘটে, তখন শেয়ারের দামগুলি অন্যান্য কারণগুলির মধ্যে প্রত্যাশিত আয়ের চেয়ে দুর্বলতার ফলস্বরূপ হ্রাস পেতে পারে। এই ইভেন্টে, একটি সংস্থা একটি বায়ব্যাক প্রোগ্রাম গ্রহণ করবে যেহেতু এটি বিশ্বাস করে যে কোম্পানির শেয়ারকে মূল্যহ্রাস করা হয়েছে।
সংস্থাগুলির মূল্য নির্ভুলভাবে প্রতিফলিত করতে একবার দাম বাড়লে সংস্থাগুলি শেয়ার পুনরায় কেনা এবং তারপরে মুক্ত বাজারে পুনরায় বিক্রয় করতে পছন্দ করে। যখন শেয়ার প্রতি আয় বেড়ে যায়, বাজার এটিকে ইতিবাচকভাবে বুঝতে পারে এবং বায়ব্যাকগুলি ঘোষণার পরে শেয়ারের দাম বাড়বে। এটি প্রায়শই সহজ সরবরাহ এবং চাহিদা নেমে আসে। যখন শেয়ারের সরবরাহ কম পাওয়া যায়, তখন upর্ধ্বমুখী চাহিদা শেয়ারের দামকে বাড়িয়ে তুলবে।
ট্যাক্স বেনিফিট
অতিরিক্ত নগদ যখন কোম্পানির শেয়ার পুনরায় কিনে ব্যবহার করা হয়, লভ্যাংশের অর্থ প্রদানের পরিবর্তে শেয়ারহোল্ডারদের শেয়ারের দাম বাড়লে মূলধন লাভ স্থগিত করার সুযোগ থাকে। Ditionতিহ্যগতভাবে, বায়ব্যাকগুলি মূলধন লাভের হারের উপর কর আরোপ করা হয়, যেখানে লভ্যাংশগুলি সাধারণ আয়কর সাপেক্ষে। শেয়ারটি যদি এক বছরেরও বেশি সময় ধরে রাখা হয় তবে লাভগুলি নিম্ন মূলধন লাভের হারের সাপেক্ষে।
অতিরিক্ত নগদ
সংস্থাগুলি যখন বায়ব্যাক প্রোগ্রামগুলি অনুসরণ করে, তখন এটি বিনিয়োগকারীদের দেখায় যে সংস্থার হাতে অতিরিক্ত নগদ রয়েছে। যদি কোনও সংস্থার অতিরিক্ত নগদ থাকে, তবে সবচেয়ে খারাপ সময়ে বিনিয়োগকারীদের নগদ প্রবাহ সমস্যা সম্পর্কে চিন্তা করার দরকার নেই। আরও গুরুত্বপূর্ণ, এটি বিনিয়োগকারীদের জন্য ইঙ্গিত দেয় যে সংস্থাটি মনে করে যে বিকল্প সম্পদ পুনর্নির্মাণের চেয়ে শেয়ারহোল্ডারদের পরিশোধ করতে নগদ ব্যবহার করা ভাল। সংক্ষেপে, এটি স্টকের দামকে সমর্থন করে এবং বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী সুরক্ষা সরবরাহ করে।
ডাউনসাইড
যদিও বিনিয়োগকারীরা বায়ব্যাকগুলি উপভোগ করেন তবে বিনিয়োগকারীদের সচেতন হওয়া উচিত এমন কয়েকটি অসুবিধাও রয়েছে। বাইব্যাকগুলি বিপণনের শীর্ষে আউট হওয়ার সিগন্যাল হতে পারে; অনেক সংস্থা শেয়ারের দামকে কৃত্রিমভাবে শেয়ারের দাম বাড়ানোর জন্য পুনরায় কিনে দেবে। সাধারণত, নির্বাহী ক্ষতিপূরণ আয়ের মেট্রিকের সাথে আবদ্ধ থাকে এবং যদি উপার্জন বাড়ানো না যায় তবে বায়ব্যাকগুলি অতিমাত্রায় উপার্জনকে বাড়িয়ে তুলতে পারে। এছাড়াও, যখন বাইব্যাকগুলি ঘোষণা করা হয়, কোনও শেয়ারের দাম বৃদ্ধি সাধারণত দীর্ঘমেয়াদী মূল্য অনুসন্ধানকারী বিনিয়োগকারীদের চেয়ে স্বল্প-মেয়াদী বিনিয়োগকারীদের উপকৃত করবে। এটি বাজারে একটি মিথ্যা সংকেত তৈরি করে যে জৈবিক বৃদ্ধির কারণে আয়ের উন্নতি হচ্ছে এবং শেষ পর্যন্ত আঘাতের মানটি শেষ হয়।
তলদেশের সরুরেখা
সাধারণভাবে বলতে গেলে, পুনরায় বিতরণ করা সম্পদ বিনিয়োগকারীরা ইতিবাচকভাবে দেখেছেন। এটি লভ্যাংশ, ধরে রাখা উপার্জন এবং জনপ্রিয় বাইব্যাক কৌশল আকারে আসতে পারে। অর্থের ক্ষেত্রে, বায়ব্যাকগুলি বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি কর-সুবিধাজনক সুযোগ তৈরি করার সাথে সাথে শেয়ারহোল্ডারের মূল্য এবং শেয়ারের দাম বাড়িয়ে তুলতে পারে। যদিও বায়ব্যাকগুলি আর্থিক স্থিতিশীলতার জন্য গুরুত্বপূর্ণ, তবে কোনও সংস্থার ফান্ডামেন্টাল এবং.তিহাসিক ট্র্যাক রেকর্ড দীর্ঘমেয়াদী মান তৈরির জন্য আরও গুরুত্বপূর্ণ।
